事件：
　　2023年9月1日，美国8月非农数据公布，新增非农就业18.7万人，市场预期值为17万人，前值由18.7万人下修至15.7万人。
　　数据要点：
　　美国8月非农新增人数略高于预期，6-7月大幅下修。
　　8月非农新增18.7万人，略高于预期的17万人，前值从18.7万人下调至15.7万人,6月更是大幅下修10.4万人至10.5万人，已连续三个月低于20万人，就业市场降温，新增数有所放缓；但整体数据不算太低，自6月以来，新增就业人数整体呈现回升趋势，就业市场依然表现出一定韧性。
　　教育和保健服务仍然引领就业增长，运输仓储业新增人数较前值大幅减少。
　　数据显示，8月非农就业增长主要源自教育和保健服务、休闲和酒店业、其他商品生产。其中，教育和保健服务以10.2万人的增长领先所有行业，与前值持平；休闲和酒店业就业人数增加了4万人，略高于前值0.8万人；其他商品生产就业人数增加了2万人，略高月前值0.2万人。较上月新增人数减少较大的行业为运输仓储业、批发业，分别减少2.4万人和1.3万人至-3.4万人和0.47万人。此外，制造业、专业和商业服务就业人数由负转正，分别为1.6万人和1.9万人。
　　劳动参与率和失业率同时上行，就业市场逐步降温。
　　8月劳动参与率为62.8%，略高于前值的62.6%。8月美国失业率为3.8%，前值3.5%，有所上升，仍处于历史低位。8月就业率较7月持平，维持在60.4%。劳动参与率上升能抵消部分就业人数增加对失业率的下拉作用，是失业率上升的驱动因素之一；另一个更大的驱动因素是就业市场降温，失业人数增加引起的。
　　时薪同、环比增速均下降，薪资增速有所放缓。
　　8月美国平均时薪同比增长4.3%，低于前值0.1个百分点，环比增速为0.2%，也低于前值。而平均周薪同比增长为4%，较前值增加了0.5个百分点；环比增速为0.5%，较前值增加了0.4个百分点。从工作时长来看，8月平均每周工作时长为34.4小时，略高于7月的34.3小时。数据表明薪资增速有所放缓，但节奏可能偏慢，就业市场保持韧性中有序降温。
　　8月就业数据偏弱，9月停止加息概率增大。
　　美国8月新增非农就业数量仅18.7万人，且6-7月新增人数被大幅下修，与此同时，失业率上升0.3个百分点至3.8%，平均时薪同、环比均下降，表明美国就业数据偏弱，指向劳动力市场需求降温。
　　非农数据出来后，从市场反应来看，10年期美债收益率一度回落至4.06%，但后续因制造业PMI数据超预期，10年期美债收益率又快速上行至4.17%；美元指数回升至104.23，三大股指小幅波动。数据公布后，Fed Watch数据显示9月美联储暂停加息以及加息25bp的概率分别是93%和7%，前值分别为88%和12%；11月不加息和加息25bp的概率分别为62.9%和34.8%，前值分别为58.9%和37.1%。整体来看，数据是小幅降低了加息预期的。
　　风险提示：
　　美国通胀风险超预期；
　　美国经济衰退超预期；
　　美联储货币政策超预期