8月海内外新能源车交付环比增长，产业链修复建议关注电池及新技术
　　海外方面，8月欧洲五国（德、法、英、挪、意）新能源车销量为17.54万辆，同比+66.23%，环比+21.72%。8月美国新能源车销量为13.5万辆，同比+63%，环比+3%，渗透率10.1%创历史新高，环比+0.4pct。今年年初美国财政部确认调整《通胀削减法案》中符合退税要求的电动车标准，跨界SUV税收抵免价格上限从5.5万美元提高到8万美元，调整后，5座版特斯拉Model Y，通用凯迪拉克Lyriq、福特高配版Mustang Mach-E和Escape插电式混合动力车，以及大众ID.4的多个版本都能享受到7500美元的退税政策。国内方面，各车企公布8月份交付数据，其中比亚迪8月交付27.44万辆，同比+57%，环比+5%，新势力方面，理想、蔚来、小鹏、零跑、哪吒、问界8月交付分别为3.49/1.93 /1.37/1.42/1.21/0.5万辆，同比+664%/+81%/+43%/+13%/-24%/-50%，环比+2% /-6% /+24%/-1%/+21%/+18%。传统车企孵化品牌极氪、埃安、深蓝、岚图8月交付分别为1.23/4.5/1.47/0.4万辆，同比+72%/+67%/NA/+65%，环比+2%/0%/+12%/+17%。根据乘联会预计，8月份新能源车狭义销量为70万，环比+9%，新能源车需求韧性强，我们看好后续销量将稳步提升。锂电产业链如期复苏，单月排产环比提升，建议继续关注产业链壁垒高的隔膜、盈利持续提升的电池厂；同时关注新技术进展，钠电池、复合铜箔、磷酸锰铁锂、硅基负极、电池回收利用等。
　　风电光伏占比提升，虚拟电厂重要性凸显，建议关注虚拟电厂聚合商标的
　　碳中和目标下，风光发电占比提升，急需建设新型电力系统解决低谷时段消纳、尖峰时刻供给以及波动时段的调节问题。虚拟电厂作为重要手段，积极参与辅助市场及电力市场交易，我们预测2025/2030年我国虚拟电厂潜在容量市场空间为784/1729亿元，建议关注虚拟电厂聚合厂商标的。
　　建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、东威科技、骄成超声、道森股份、英联股份、光华科技等。
　　风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。