行情回顾：截至2023年9月8日，申万电力设备行业上周上涨3.16%，跑输沪深300指数1.80个百分点，在申万31个行业中排名第30名；申万电力设备行业本月下跌3.22%，跑输沪深300指数2.55个百分点，在申万31个行业中排名第30名；申万电力设备板块年初至今下跌16.48%，跑输沪深300指数13.08个百分点，在申万31个行业中排名第29名。
　　截至2023年9月8日，当周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一，其他电源设备板块涨幅最大，为0.05%。其他板块表现如下，风电设备板块板块下跌1.13%，电网设备板块下跌0.90%，电机II板块下跌1.86%，光伏设备板块下跌3.95%，电池板块下跌4.44%。
　　在上周涨幅前十的个股里，帝尔激光、扬电科技和新雷能三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达24.52%、14.56%和12.46%。在上周跌幅前十的个股里，恒润股份、迈为股份和科达利表现较弱，分别跌17.07%、14.99%和14.47%。
　　估值方面：截至2023年9月8日，电力设备板块PE(TTM)为19.01倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为36.60倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为27.40倍，光伏设备板块PE(TTM)为13.37倍，风电设备板块PE(TTM)为29.46倍，电池板块PE(TTM)为23.15倍，电网设备板块PE(TTM)为18.46倍。
　　电力设备行业周观点：隆基绿能近期在业绩说明会上明确，未来BC电池将成为主流的技术路线。另外，根据钧石中国公告，福建金石能源有限公司高效太阳电池装备与技术国家工程研究中心二代异质结HBC电池技术中试研发取得新的突破，经福建省计量科学研究院（国家光伏产业计量测试中心）测试认证，HBC电池转换效率再创新高，达到了27.42%。BC类电池是一种平台型结构，可以叠加多种电池技术，例如IBC电池可以与TOPCon和HJT电池结合形成TBC和HBC电池等。未来随着BC电池技术进一步成熟及电池产能落地，相关电池设备及材料厂商也有望受益。
　　风险提示：电力行业政策风险；供应链波动风险；市场竞争加剧风险。

研究报告全文：电力设备及新能源行业行超配维持电力设备及新能源行业周报202394-2023910业隆基绿能明确BC电池未来将成主流路线周2023年9月10日投资要点报行情回顾截至2023年9月8日申万电力设备行业上周上涨316跑分析师刘兴文输沪深300指数180个百分点在申万31个行业中排名第30名申万电SAC执业证书编号力设备行业本月下跌322跑输沪深300指数255个百分点在申万31S0340522050001个行业中排名第30名申万电力设备板块年初至今下跌1648跑输沪电话0769-22119416深300指数1308个百分点在申万31个行业中排名第29名邮箱liuxingwendgzqcomcn截至2023年9月8日当周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一其他电源设备板块涨幅最大为005其他板块表现如下风电设备板块分析师苏治彬板块下跌113电网设备板块下跌090电机II板块下跌186光SAC执业证书编号伏设备板块下跌395电池板块下跌444S0340523080001在上周涨幅前十的个股里帝尔激光扬电科技和新雷能三家公司涨幅电话0769-22110925在申万电力设备板块中排名前三涨幅分别达24521456和1246行邮箱在上周跌幅前十的个股里恒润股份迈为股份和科达利表现较弱分业suzhibindgzqcomcn别跌17071499和1447研估值方面截至2023年9月8日电力设备板块PETTM为1901倍子板究块方面电机板块PETTM为3660倍其他电源设备板块PETTM为2740倍光伏设备板块PETTM为1337倍风电设备板块PETTM为2946倍电池板块PETTM为2315倍电网设备板块PETTM为1846电力设备申万指数走势倍电力设备行业周观点隆基绿能近期在业绩说明会上明确未来BC电池将成为主流的技术路线另外根据钧石中国公告福建金石能源有限公司高效太阳电池装备与技术国家工程研究中心二代异质结HBC电池技术中试研发取得新的突破经福建省计量科学研究院国家光伏产业计量测试中心测试认证HBC电池转换效率再创新高达到了2742资料来源iFinD东莞证券研究所BC类电池是一种平台型结构可以叠加多种电池技术例如IBC电池可以与TOPCon和HJT电池结合形成TBC和HBC电池等未来随着BC电池相关报告技术进一步成熟及电池产能落地相关电池设备及材料厂商也有望受益证风险提示电力行业政策风险供应链波动风险市场竞争加剧风险券研究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明电力设备及新能源行业周报202394-2023910目录一行情回顾2二电力设备板块估值及行业数据5三产业新闻8四公司公告9五电力设备板块本周观点10六风险提示11插图目录图1申万电力设备行业年初至今行情走势截至2023年9月8日3图2申万电力设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日6图3申万电机板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日6图4申万其他电源设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日6图5申万光伏设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日6图6申万风电设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日6图7申万电池板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日7图8申万电网设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日7图9多晶硅致密料价格截至2023年9月6日7图10硅片价格截至2023年9月6日7图11电池片价格截至2023年9月6日8图12组件价格截至2023年9月6日8图13海外组件价格截至2023年9月6日8图14光伏玻璃价格截至2023年9月6日8表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月8日3表2申万电力设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2023年9月8日4表3申万电力设备行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月8日4表4申万电力设备行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月8日5表5申万电力设备板块及子板块估值情况截至2023年9月8日5表6建议关注标的要点10一行情回顾电力设备板块涨跌幅情况截至2023年9月8日申万电力设备行业上周上涨316跑输沪深300指数180个百分点在申万31个行业中排名第30名申万电力设备行业本月下跌322跑输沪深300指数255个百分点在申万31个行业中排名第30名申万电力设备板块年初至今下跌1648跑输沪深300指数1308个百分点在申万31个行业中排名第29名请务必阅读末页声明2电力设备及新能源行业周报202394-2023910图1申万电力设备行业年初至今行情走势截至2023年9月8日资料来源iFinD东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月8日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801740SL国防军工4303962032801950SL煤炭225638-3003801960SL石油石化18729311354801080SL电子1230725365801890SL机械设备0911506816801780SL银行053154-2577801030SL基础化工046134-9098801160SL公用事业036001-0209801210SL社会服务026061-114610801050SL有色金属002210-39611801230SL综合-004044-130112801790SL非银金融-03207389013801770SL通信-052-165314614801130SL纺织服饰-06702518915801750SL计算机-077-178155616801710SL建筑材料-080102-68517801120SL食品饮料-095029-62118801040SL钢铁-100125-18019801880SL汽车-100-01237320801140SL轻工制造-105064-11121801180SL房地产-110-066-955请务必阅读末页声明3电力设备及新能源行业周报202394-202391022801200SL商贸零售-138008-240723801970SL环保-151-245-23124801110SL家用电器-16902585625801720SL建筑装饰-169-06737426801170SL交通运输-172-094-112927801010SL农林牧渔-215-143-136228801150SL医药生物-229-286-134229801980SL美容护理-246-210-166630801730SL电力设备-316-322-164831801760SL传媒-659-7512068资料来源iFinD东莞证券研究所截至2023年9月8日当周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一其他电源设备板块涨幅最大为005其他板块表现如下风电设备板块板块下跌113电网设备板块下跌090电机II板块下跌186光伏设备板块下跌395电池板块下跌444从本月初至今表现来看电池板块跌幅最大为452其他板块表现如下电网设备板块板块下跌127其他电源设备板块下跌003光伏设备板块下跌398风电设备板块下跌054电机II板块下跌061从年初至今表现来看光伏设备板块跌幅最大为2932其他板块表现如下电机II板块上涨1887电网设备板块上涨114风电设备板块下跌2073电池板块下跌1714其他电源设备板块下跌853表2申万电力设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2023年9月8日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801733SL其他电源设备005-003-8532801738SL电网设备-090-1271143801736SL风电设备-113-054-20734801731SL电机-186-06118875801735SL光伏设备-395-398-29326801737SL电池-444-452-1714资料来源iFinD东莞证券研究所在上周涨幅前十的个股里帝尔激光扬电科技和新雷能三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三涨幅分别达24521456和1246在本月初至今表现上看涨幅前十的个股里帝尔激光扬电科技和新雷能表现最突出涨幅分别达24451473和1023从年初至今表现上看盟固利威力传动和鸣志电器表现最突出涨幅分别达10242518142和10625表3申万电力设备行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月8日上周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称上周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅请务必阅读末页声明4电力设备及新能源行业周报202394-2023910300776SZ帝尔激光2452300776SZ帝尔激光2445301487SZ盟固利102425301012SZ扬电科技1456301012SZ扬电科技1473300904SZ威力传动18142300593SZ新雷能1246300593SZ新雷能1023603728SH鸣志电器10625300410SZ正业科技888300953SZ震裕科技827300491SZ通合科技8010300105SZ龙源技术837300105SZ龙源技术714002270SZ华明装备7111300953SZ震裕科技711300410SZ正业科技685301358SZ湖南裕能6858603050SH科林电气670600884SH杉杉股份676300660SZ江苏雷利6150600884SH杉杉股份660603050SH科林电气634300880SZ迦南智能5619601727SH上海电气582601727SH上海电气582300882SZ万胜智能5499300514SZ友讯达509300444SZ双杰电气511300444SZ双杰电气5231资料来源iFinD东莞证券研究所在上周跌幅前十的个股里恒润股份迈为股份和科达利表现较弱分别跌17071499和1447在8月初至今表现上看恒润股份赢合科技和科达利表现较弱分别跌15881522和1510从年初至今表现上看锦浪科技ST红相和鹏辉能源表现较弱分别跌60175820和5749表4申万电力设备行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月8日上周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称上周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅603985SH恒润股份-1707603985SH恒润股份-1588300763SZ锦浪科技-6017300751SZ迈为股份-1499300457SZ赢合科技-1522300427SZST红相-5820002850SZ科达利-1447002850SZ科达利-1510300438SZ鹏辉能源-5749002865SZ钧达股份-1262300751SZ迈为股份-1383605117SH德业股份-5620605117SH德业股份-1251605117SH德业股份-1320301327SZ华宝新能-5451300457SZ赢合科技-1242002865SZ钧达股份-1310002812SZ恩捷股份-5284002459SZ晶澳科技-1110300724SZ捷佳伟创-1148600152SH维科技术-5078002709SZ天赐材料-1074002459SZ晶澳科技-1135002518SZ科士达-4934300769SZ德方纳米-1073301487SZ盟固利-1117300751SZ迈为股份-4874300724SZ捷佳伟创-1049002709SZ天赐材料-1066300035SZ中科电气-4865资料来源iFinD东莞证券研究所二电力设备板块估值及行业数据截至2023年9月8日电力设备板块及子板块估值情况如下表5申万电力设备板块及子板块估值情况截至2023年9月8日近一年近一年当前估值距近截至日估近一年最当前估值距近一当前估值距近一代码板块名称平均值最小值一年平均值差值倍大值倍年最大值差距年最小值差距倍倍距801730SL电力设备申万1901261456691901-2728-6646000801731SL电机36603276539726301172-32203915801733SL其他电源设备2740328440042041-1657-31563428801735SL光伏设备1337320056801337-5821-7645000请务必阅读末页声明5电力设备及新能源行业周报202394-2023910801736SL风电设备2946273032951647792-10587881801737SL电池2315302898572315-2355-7652000801738SL电网设备1846213733161811-1359-4432196资料来源iFinD东莞证券研究所图2申万电力设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日资料来源iFinD东莞证券研究所图3申万电机板块近一年市盈率水平截至2023年9月8图4申万其他电源设备板块近一年市盈率水平截至2023日年9月8日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所图5申万光伏设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月图6申万风电设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日8日请务必阅读末页声明6电力设备及新能源行业周报202394-2023910资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所图8申万电网设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月图7申万电池板块近一年市盈率水平截至2023年9月8日8日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所截至2023年9月6日当周根据InfoLinkConsulting多晶硅致密料价格为82万元吨价格环比提高250连续八周环比上涨182硅片均价环比持平210硅片均价环比下跌230182PERC电池片价格环比下跌133210PERC电池片价格环比持平182TOPCon电池片价格环比持平国内182210单面单玻PERC组件价格环比下跌081080国内182210双面双玻PERC组件价格环比下跌079079182210mm单玻PERC组件集中式价格环比下跌080182210mm单玻PERC组件分布式价格环比持平182TOPCon双玻组件价格环比下跌148210HJT双玻组件价格环比持平32mm20mm光伏镀膜玻璃价格环比持平印度本土产美国PERC组件价格环比持平欧洲澳洲PERC组件价格环比下跌179588图9多晶硅致密料价格截至2023年9月6日图10硅片价格截至2023年9月6日请务必阅读末页声明7电力设备及新能源行业周报202394-2023910资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所图11电池片价格截至2023年9月6日图12组件价格截至2023年9月6日资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所图13海外组件价格截至2023年9月6日图14光伏玻璃价格截至2023年9月6日资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所三产业新闻19月5日工信部召开工业稳增长系列主题新闻发布会电子信息司副司长在会上表示新兴增长点表现亮眼双碳战略引领光伏等行业蓬勃发展17月我国太阳能电池产量2766吉瓦同比增长超过56包含硅片电池组件等在内的光伏产品出口总额达3247亿美元光伏新增装机972吉瓦同比增长158请务必阅读末页声明8电力设备及新能源行业周报202394-20239102近日广西壮族自治区人民政府办公厅印发加快壮大实体经济推动高质量发展若干政策措施其中与新能源有关的内容有新能源资源再生利用类项目优先审批环评审批5个工作日内办结核电新能源市场化交易电源侧结算电价平均每度电降低约002元相关让利全部返还至市场化交易用户完善峰谷分时电价政策将谷段时长调整为连续的8小时暂停实施尖峰电价机制引导企业削峰填谷合理安排生产推进增量风电光伏发电等新能源项目通过竞争性配置竞价降低上网电价开展电力源网荷储一体化试点建设实行即报即评估评估通过即批复39月5日工信部财政部印发电子信息制造业20232024年稳增长行动方案本方案所指电子信息制造业包含锂离子电池光伏及元器件制造等相关领域文件提出统筹资源加大锂电钠电储能等产业支持力度加快关键材料设备工艺薄弱环节突破保障高质量锂电储能产品供给落实关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知促进光伏锂电产业链上下游加强对接协同发展建设统一大市场加强电能存储系统用锂蓄电池组安全要求等强制性标准宣贯实施充分调动各类基金和社会资本积极性进一步拓展有效投资空间有序推动集成电路新型显示通讯设备智能硬件锂离子电池等重点领域重大项目开工建设加强能源资源用工用地等生产要素保障积极吸引各方资源提升有效产能供给能力力争早投产早见效带动全行业投资稳步增长贯彻落实一带一路倡议利用光伏锂电等产业外向型发展优势和全球能源革命机遇开展双边及多边交流推动国际产能和应用合作进程49月4日上午国新办举行推动民营经济高质量发展新闻发布会国家发展改革委副主任丛亮发布会上表示近日中央编办正式批复在国家发展改革委内部设立民营经济发展局作为促进民营经济发展壮大的专门工作机构加强相关领域政策统筹协调推动各项重大举措早落地见实效5近日云南省发展和改革委员会发布了关于加强光伏资源开发建设有关工作的通知关于光伏开发前期工作通知指出要开展资源系统排查统筹考虑生态环境敏感因素及项目的可行性扣除生态保护红线耕地含永久基本农田城镇开发边界天然林采矿权耕地林地后备资源坡度大于40度等区域鼓励利用采矿沉陷区尾矿库以及四荒地等未利用地优化现有全省光伏资源分布一张图各州市按照光伏资源分布一张图统筹协调做好辖区内的光伏资源排查规划优化调整等技术性工作加强对企业的指导未在一张图范围内的光伏项目一律不得纳入各级政府规划开展前期准备工作四公司公告19月8日容百科技预计2023年第三季度实现归属于母公司所有者的净利润为22000万元到28000万元同比增长2076到5370环比增长22182到30959请务必阅读末页声明9电力设备及新能源行业周报202394-202391029月8日凯中精密截至2023年9月6日公司本次回购已实施完毕公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份2075498股占公司目前总股本的072最高成交价为1039元股最低成交价为901元股成交总金额为1999209854元不含交易费用39月8日隆基绿能李振国先生于2023年9月6日将其原质押给中原信托有限公司的39900000股无限售流通股办理了解除质押手续49月8日大洋电机截至2023年9月7日公司累计通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份数量3427318股占公司目前总股本的014最高成交价为575元股最低成交价为567元股成交总金额为196461万元不含交易费用59月8日丰元股份公司于近日接到公司控股股东实际控制人赵光辉先生的通知获悉其所持有本公司被质押的股份已全部解除质押五电力设备板块本周观点投资建议维持超配评级隆基绿能近期在业绩说明会上明确未来BC电池将成为主流的技术路线另外根据钧石中国公告福建金石能源有限公司高效太阳电池装备与技术国家工程研究中心二代异质结HBC电池技术中试研发取得新的突破经福建省计量科学研究院国家光伏产业计量测试中心测试认证HBC电池转换效率再创新高达到了2742BC类电池是一种平台型结构可以叠加多种电池技术例如IBC电池可以与TOPCon和HJT电池结合形成TBC和HBC电池等未来随着BC电池技术进一步成熟及电池产能落地相关电池设备及材料厂商也有望受益表6建议关注标的要点代码名称建议关注标的要点公司的光伏逆变器及储能系统业务发展势头强劲随着公司持续加大研发投入提高电力电子300274阳光电源电网支撑及AI技术的研究深度进一步丰富产品品类未来公司将持续深耕全球市场有序推进逆变器储能充电电站水面光伏业务全球化布局受益于新能源行业的快速发展公司国内和国外生产基地产能按计划有序扩产2023年度接线盒产能力有望达1亿套且公司的公司智能接线盒产品性能逐渐提升目前已推出新一代具有效率优化功能的智能接线盒产301278快可电子品客户涵盖天合光能晶澳太阳能友达光电通威股份中来股份HANSOL等光伏行业主要企业公司TOPCon订单保持高速增长其核心工艺设备的市占率持续稳步提升处于行业领先公司的HJT中试线量产平均转换效率已持续稳定达到25以上今年上半年公司中标全球头部300724捷佳伟创光伏企业量产型HJT整线订单本次订单采用了公司最新的板式PECVD双面微晶工艺此外公司还积极参与了境外及国内多家新能源头部企业的HJT项目招标取得了制绒板式PECVDCat-CVDPARPVD印刷等十余项单机设备中标通知书及重复订单在产业链价格下行阶段公司上半年的业绩超市场预期印证公司的盈利能力仍保持行业领先601012隆基绿能水平公司同时布局研发多种电池技术路线并持续突破技术瓶颈未来随着公司BC电池产能逐步落地有望提升公司的产品盈利能力及夯实公司的行业领先地位600406国电南瑞公司在虚拟电厂关键技术和市场机制方面已进行多年的研究可以提供完整的虚拟电厂解决方请务必阅读末页声明10电力设备及新能源行业周报202394-2023910案拥有虚拟电厂平台虚拟机组调控终端等系列化成熟产品和不同类型虚拟电厂的建设经验公司建设的省级虚拟电厂运营管理系统在上海福建江苏等地成功支撑国家电网售电公司负荷聚合商等建立多个样板工程并突破秒级精准调频控制等虚拟电厂运营管控关键技术公司持续夯实电力交易平台市场基础同时拓展售电用户资源聚合负荷资源提供虚拟电厂运营能源聚合运营服务并参与虚拟电厂相关示范工程建设打造覆盖源网荷储充一体600131国网信通化运行虚拟电厂运营平台平台已接入华北辅助服务市场天津虚拟电厂上海虚拟电厂参与电网调节实现面向企业园区商业楼宇用户的区域能源资源的优化配置资料来源iFinD东莞证券研究所六风险提示1电力行业政策风险电力行业是关系国计民生的重要基础能源产业和公用事业而电力投资的多寡及投资结构直接影响行业市场规模电力行业受到国家宏观行业政策如宏观经济政策能源政策环保政策等的较大影响未来宏观经济的周期性波动可能致使相关行业的经营环境发生变化并使固定资产投资或技术改造项目投资出现调整进而间接影响到电力及相关行业发展2供应链波动风险一方面近些年来光伏行业产业链发展不均衡在产品规格技术应用上下游供求关系等方面发生了快速的变化另一方面光伏行业组件产品的订单尤其是海外订单往往从签订到生产需要至少提前半年若原材料的供需匹配供应安全和物流效率无法保障企业无法准确的预判供应链未来的价格走势将不利于企业订单的交付产品成本将进一步增加甚至出现订单亏损的情况这种变化将极大考验任何一家企业的供应链管理能力对企业的生存带来巨大的挑战因此若企业无法建立具有竞争力的供应链管理能力将可能会面临供应链波动所带来的风险3市场竞争加剧风险目前具备电网侧资源电网企业旗下综合能源服务公司具备大数据能力的互联网企业均在不同程度地涉及电能管理项目电力工程设备行业竞争激烈未来外部竞争者可能对行业形成较大冲击存在市场竞争加剧的风险请务必阅读末页声明11电力设备及新能源行业周报202394-2023910东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明12