2023年8月29日，华为商城上线HUAWEIMate60 Pro，产品在卫星通信、充电方案、结构件、系统等多方面升级。展望下半年，一方面安卓品牌逐步迎来秋季旗舰机型发布潮，另一方面新品带动下需求有望逐步复苏，我们看好智能手机行业景气底部复苏，看好安卓链复苏+产品创新背景下相关公司的业绩表现。
　　▍华为发布Mate60 Pro新品，产品在卫星通信、充电方案等多点创新。2023年8月29日，华为商城上线HUAWEIMate60 Pro，产品主要创新在于：（1）卫星通信：前代产品为北斗卫星消息方案，新机改为天通卫星电话方案，在地面通信网络缺失背景下可拨打及接听卫星电话，亦可编辑卫星消息、生成轨迹地图等。（2）充电方案升级：前代产品最大支持66W有线超级快充，50W无线超级快充，7.5W反向充电；新机支持88W有线超级快充，50W无线超级快充以及20W无线反向充电。（3）结构件升级：新机搭载第二代昆仑玻璃，整机耐摔能力提升1倍，此外新机抗挤压能力提升10倍，抗冲击能力提升5倍（数据来自华为商城）。（4）鸿蒙系统：HarmonyOS 4采用全新华为方舟引擎（分别是优化动效体验的图形引擎、带来流畅应用操作体验的内存引擎、保证系统资源灵活调度的调度引擎、保证系统高性能读写的存储引擎、提升用户拍摄以及音视频浏览体验的多媒体引擎以及降低系统功耗以提升产品续航的低功耗引擎），致力于解决性能功耗等基础体验问题。此外，我们亦观察到华为在2023华为开发者大会上首次将AI大模型（盘古大模型）技术落地在华为手机多个系统应用，已可实现图片创意、复杂场景任务编排、翻译并提炼英文新闻等功能，料后续有望持续优化手机端应用体验。
　　▍下半年安卓新机发布逐步开启，行业景气有望逐步复苏。每年下半年为消费电子年内销售旺季，安卓品牌有望在三四季度迎来旗舰机型发布潮。根据IDC数据，2023H1国内智能手机出货量同比-7%至1.3亿部，我们预计H2出货量同比-2%至1.4亿部，降幅有望收窄。具体而言，华为智能手机在2019年达到出货量峰值（约2.4亿部），后续由于外部环境影响，2021/2022年分别降至3752/3052万台。从产品结构来看，我们估算2019年华为P/Mate机型出货占比约30%-40%，其余机型占比60%-70%；2022年P/Mate机型出货占比20-30%，其余机型占比70%-80%。后续随着华为等安卓品牌在三四季度推出各自旗舰机型，安卓行业景气有望迎来逐步复苏。
　　▍风险因素：全球宏观经济波动；下游需求不及预期；创新不及预期；国际产业环境变化；贸易摩擦加剧；行业竞争加剧；汇率波动等。
　　▍投资策略：展望下半年，一方面安卓品牌逐步迎来秋季旗舰机型发布潮，另一方面新品带动下需求亦有望逐步复苏，我们看好智能手机行业景气底部复苏，看好安卓链复苏+产品创新背景下相关公司的业绩表现。建议关注唯捷创芯（L-PAMiD模组）、卓胜微（DiFEM/L-DiFEM模组、高端滤波器等）、昂瑞微（PA，未上市）、南芯科技（电荷泵芯片、无线充电芯片）、美芯晟（无线充电芯片、有线快充芯片等）、力芯微（电源管理芯片）、奥海科技（快充产品）、华力创通（卫星通信基带芯片）、利和兴（检测设备）、韦尔股份（传感器）、思特威（传感器）、电连技术（手机连接器）、维信诺（手机面板）、汇顶科技（指纹及触控芯片）、京东方A（手机面板）、顺络电子（电感、LTCC）、比亚迪电子（结构件）、甬矽电子（封装）、长电科技（封装）、通富微电（封装）、伟测科技（芯片测试）、长川科技（测试设备）、光弘科技（组装）、东睦股份（折叠屏手机铰链零部件）、飞荣达（散热部件）等。

研究报告全文：下半年新机发布逐步开启建议关注安卓链复苏创新带来的投资机会电子行业重大事项点评2023830中信证券研究部核心观点2023年8月29日华为商城上线HUAWEIMate60Pro产品在卫星通信充电方案结构件系统等多方面升级展望下半年一方面安卓品牌逐步迎来秋季旗舰机型发布潮另一方面新品带动下需求有望逐步复苏我们看好智能手机行业景气底部复苏看好安卓链复苏产品创新背景下相关公司的业绩表现华为发布Mate60Pro新品产品在卫星通信充电方案等多点创新2023年徐涛科技产业联席首席8月29日华为商城上线HUAWEIMate60Pro产品主要创新在于1卫分析师星通信前代产品为北斗卫星消息方案新机改为天通卫星电话方案在地面通S1010517080003信网络缺失背景下可拨打及接听卫星电话亦可编辑卫星消息生成轨迹地图等2充电方案升级前代产品最大支持66W有线超级快充50W无线超级快充75W反向充电新机支持88W有线超级快充50W无线超级快充以及20W无线反向充电3结构件升级新机搭载第二代昆仑玻璃整机耐摔能力提升1倍此外新机抗挤压能力提升10倍抗冲击能力提升5倍数据来自华为商城4鸿蒙系统HarmonyOS4采用全新华为方舟引擎分别是优化动效体验的图形引擎带来流畅应用操作体验的内存引擎保证系统资源灵活调胡叶倩雯度的调度引擎保证系统高性能读写的存储引擎提升用户拍摄以及音视频浏览消费电子行业首席体验的多媒体引擎以及降低系统功耗以提升产品续航的低功耗引擎致力于解分析师决性能功耗等基础体验问题此外我们亦观察到华为在2023华为开发者大会S1010517100004上首次将AI大模型盘古大模型技术落地在华为手机多个系统应用已可实现图片创意复杂场景任务编排翻译并提炼英文新闻等功能料后续有望持续优化手机端应用体验下半年安卓新机发布逐步开启行业景气有望逐步复苏每年下半年为消费电子年内销售旺季安卓品牌有望在三四季度迎来旗舰机型发布潮根据IDC数据2023H1国内智能手机出货量同比-7至13亿部我们预计H2出货量同比-2至14亿部降幅有望收窄具体而言华为智能手机在2019年达到出梁楠货量峰值约亿部后续由于外部环境影响年分别降至消费电子分析师242021202237523052万台从产品结构来看我们估算2019年华为PMate机型出货占S1010520090005比约30-40其余机型占比60-702022年PMate机型出货占比20-30其余机型占比70-80后续随着华为等安卓品牌在三四季度推出各自旗舰机型安卓行业景气有望迎来逐步复苏风险因素全球宏观经济波动下游需求不及预期创新不及预期国际产业环电子行业境变化贸易摩擦加剧行业竞争加剧汇率波动等评级强于大市维持投资策略展望下半年一方面安卓品牌逐步迎来秋季旗舰机型发布潮另一方面新品带动下需求亦有望逐步复苏我们看好智能手机行业景气底部复苏看好安卓链复苏产品创新背景下相关公司的业绩表现建议关注唯捷创芯L-PAMiD模组卓胜微DiFEML-DiFEM模组高端滤波器等昂瑞微PA未上市南芯科技电荷泵芯片无线充电芯片美芯晟无线充电芯片有线快充芯片等力芯微电源管理芯片奥海科技快充产品华力创通卫星通信基带芯片利和兴检测设备韦尔股份传感器思特威传感器电连技术手机连接器维信诺手机面板汇顶科技指纹及触控芯片京东方A手机面板顺络电子电感LTCC比亚迪电子结构件甬矽电子封装长电科技封装通富微电封装证券研究报告请务必阅读正文之后第4页起的免责条款和声明电子行业重大事项点评2023830伟测科技芯片测试长川科技测试设备光弘科技组装东睦股份折叠屏手机铰链零部件飞荣达散热部件等重点公司盈利预测及投资评级EPSPE简称代码收盘价评级2223E24E25E2223E24E25E唯捷创芯688153SH72000130571381625541265244买入1258卓胜微300782SZ20021126132663604839买入0思特威-W688213SH4432-021064142206-211693122买入奥海科技002993SZ344115920826633222171310买入顺络电子002138SZ260605408713216448302016买入东睦股份600114SH100002503304205540302418买入京东方A000725SZ3880200230360461917118买入飞荣达300602SZ167701905009012188341914买入比亚迪电0285HK326010113719425332241713买入子电连技术300679SZ340010510412115832332822买入资料来源Wind中信证券研究部预测注股价为2023年8月29日收盘价请务必阅读正文之后的免责条款和声明2电子行业重大事项点评2023830相关研究电子行业重大事项点评从英特尔业绩看PC复苏周期及算力前景2023-08-02半导体行业重大事项点评从海力士财报看存储复苏周期与HBM前景2023-07-27电子行业跟踪点评从慕尼黑电子展看IC设计板块所处阶段2023-07-19电子行业半导体设备板块专题近期荷兰日本半导体出口管制清单措施分析2023-07-17电子行业半导体设备跟踪点评SEMICONChina火热开展建议关注设备零部件品类扩张逻辑2023-07-10半导体行业重大事项点评从原厂复苏节奏看国产存储发展空间2023-07-04模拟芯片系列深度报告之二AI应用拉动长期需求扩张多相电源国产替代正当时2023-06-13电子行业VRAR行业跟踪点评苹果发布AppleVisionPro开启空间计算新时代2023-06-06电子行业科技安全专题半导体产业链安全浅析及投资策略PPT2023-06-02电子行业专题从周期及国产化看存储行业投资机遇2023-06-02电子行业专题消费电子板块复苏与创新展望PPT2023-06-01电子行业半导体重大事项点评日本半导体设备出口限制正式公告长期带动国产化加速2023-05-24半导体行业重大事项点评从美光受审结果看国产存储发展空间2023-05-22电子行业半导体板块跟踪点评持续看好半导体行业建议关注核心卡脖子环节2023-04-18电子行业2023Q2投资策略寻找低估值下的确定性2023-04-05半导体行业重大事项点评从美光被审查看国产存储发展空间2023-04-03电子行业半导体重大事项点评日本限制半导体设备出口持续看好半导体设备国产化机会2023-04-03电子行业存储行业跟踪报告从美光财报复苏指引看国产存储发展空间2023-03-31电子行业专题AI的iphone时刻云端算力奔腾终端泛音频AloT扩张2023-03-22电子行业PCB专题底部明确关注布局景气增量的优质公司2023-03-22电子行业VRAR跟踪专题苹果或年内发布MR产品关注核心零组件供应商2023-03-14电子行业半导体重大事项点评美荷或将推出政策进一步限制对华半导体设备出口关注半导体国产化机遇2023-03-13产业链安全再平衡系列之二半导体产业政策梳理与分析集成电路政策力度有望加大持续看好半导体产业国产化机遇2023-03-08电子行业半导体重大事项点评集成电路产业政策力度有望加大分析政策深化可能路径2023-03-03电子行业科技安全专题半导体与消费电子产业链安全浅析及投资策略2023-03-01请务必阅读正文之后的免责条款和声明3分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上4特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticscomdisclosuredisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由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