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　　机器能否在股票投资上全面取代人类？——对AI选股策略的探索与思考
　　今年以来，主动基本面投资“失灵”了？自2022年底开始，传统的主动权益基金表现弱势，一批完全依赖人工智能（AI）进行选股的量化策略在此期间脱颖而出，这让人不禁质疑：是否我们正处于一个即将由机器在投资领域全面取代人类的时代？
　　当前，我们对主动权益投资人员的建议仍然是坚守基本面投资，静待基本面行情归来。未来AI策略是否会在基本面领域挑战主动权益投资？一方面，AI的能力发展还需要比较长的时间，另一方面，量价投资是零和游戏，而基本面投资不是。AI策略在量价的普遍使用将会使得量价收益衰减归零，而AI在基本面投资领域的普遍使用，可能会使得企业盈利以外的收益加速归零，反而使得基本面投资变得更加纯粹。
　　(联系人：邓虎)
　　光伏BC技术行业动态点评：BC技术东风渐起，未来有望成为主流技术路线
　　BC板块有望走出独立行情。由于扩张凶猛，二级市场普遍担忧24年光伏板块竞争格局恶化，而BC技术路线凭借极高的技术壁垒，且细分路线较多，工艺复杂，需要较高的技术积淀，短期技术蔓延的可能性较小。一旦BC确定成为光伏主流技术路线，有望摆脱竞争格局恶化的束缚，走出属于BC技术的独立行情。
　　(联系人：李冲)
　　我们距离复苏还有多远？——2023Q2业绩思考&围绕ROE的六大格局讨论
　　一、观察2023年至今行业表现，ROE形状比收入/利润增速形状更重要，这与往年的规律不相同。ROE背后的含义是“格局”（供需、竞争格局等优化带来的盈利能力改善）。以往我们用增速定义景气，2023年这一方法选行业失效。这意味着经济进入高质量发展阶段，当高增长持续性无法外推，除了跟随热点抢跑主题投资，盈利能力能否有潜力提升其实是择时和选结构更有效的线索。
　　(联系人：傅静涛/黄子函/王胜)