行业：2023年上半年周期承压，消费建材增长明显
　　我们选取建材行业77家A股上市公司作为样本股票池，并以此为基准测算行业整体及子板块经营情况。2023年上半年，77家建材公司营业收入合计4238.75亿元，同比下降0.88%；归母净利润266.63亿元，同比下降32.27%。分板块来看，B端消费建材归母净利润增速远超整体行业，C端消费建材盈利能力领先。
　　水泥：2023年上半年景气不足，后续关注阶段性涨价行情
　　2023年上半年，水泥子行业合计营收2271.20亿元，同比下降5.92%；归母净利润89.14亿元，同比下降55.46%，行业主要矛盾在于下游需求不足。基建稳定发力，房地产逐渐筑底，下半年水泥需求有保障，四季度有望迎来阶段性涨价行情。
　　玻璃玻纤：2023年上半年增收不增利，下半年价格有望提升
　　2023年上半年玻璃玻纤上市公司营收合计811.35亿元，同比增长8.34%；实现归母净利润合计101.05亿元，同比减少25.46%，行业整体增收不增利。玻璃：保交楼政策持续推进，行业库存整体持续下降，企业盈利有望改善。玻纤：下游需求不足，粗纱持续筑底，电子纱有望率先改善。
　　消费建材：2023上半年大B端需求下滑，小B &C端持续发力
　　2023年上半年，B端建材行业合计营收483.05亿元，同比增长4.29%；归母净利润实现24.83亿元，同比增长159.08%；B端营收显著优于C端。地产周期下行使得大B业务收窄，针对行业变化，消费建材公司积极发展小B业务，中报增长亮眼。同时，C端渠道保持稳定增长，也成为原B端企业渠道转型的新增长点。小B端和C端业务布局早、开拓顺利的消费建材板块优质公司值得关注。
　　投资建议
　　建议关注一揽子消费建材低估值标的【东方雨虹】【北新建材】【兔宝宝】，关注高股息率低估值标的【海螺水泥】，周期品存在筑底向上趋势【旗滨集团】【福莱特】。
　　风险提示
　　（1）地产基建投资不及预期；
　　（2）C端市场恢复不及预期；
　　（3）原材料价格上涨持续超预期。