9月1日，秦皇岛动力煤Q5500现货价格为845元/吨，周环比下跌1.17%。8月30日，环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数（长协为主）为715元/吨，周环比持平。
　　9月1日，山西主焦煤现货平均价为1806元/吨，周环比持平。日照港冶金焦炭均价为2080元/吨，周环比持平。9月1日，焦炭全国港口库存183.6万吨，周环比下跌11.1万吨，跌幅5.70%。
　　行业动态
　　8月28日，中国海洋石油集团有限公司与巴西国家石油公司在北京签署战略合作框架协议，双方将在油气勘探开发、炼油化工、工程建设和油田服务、绿色低碳、原油贸易等领域深化合作。
　　8月30日，中国石油发布2023年中报，上半年公司实现营业收入14798.71亿元，同比降低8.3%；实现归母净利润852.72亿元，同比上涨4.5%；2023Q2单季，公司实现营业收入7474.00亿元，同比上涨2.04%，环比降低4.41%；实现归母净利润416.46亿元，同比降低2.53%，环比降低4.55%。
　　9月1日，布伦特原油价格为88.55美元/桶，周环比上涨4.82%；WTI原油价格为85.55美元/桶，周环比上涨7.17%；布伦特-WTI价差为3.00美元/桶，周环比下跌35.48%。
　　9月1日，新加坡无铅汽油价格为102.3美元/桶，周环比下跌2.56%，较年初上涨10.74%，柴油价格为115.2美元/桶，周环比下跌2.78%，较年初上涨1.35%，航空煤油价格为116.7美元/桶，周环比下跌2.75%，较年初上涨0.84%。9月1日，新加坡汽油价差为13.8美元/桶，周环比下跌32.94%，较年初上涨112.35%，柴油价差为26.7美元/桶，周环比下跌21.64%，较年初下跌3.96%，航煤价差为28.2美元/桶，周环比下跌20.73%，较年初下跌5.59%。
　　9月1日，POY主流产品报价为7675元/吨，周环比+50元/吨，+0.7%；POY主流产品价差为1023元/吨，周环比-43元/吨，-4.0%。FDY主流产品报价为8225元/吨，周环比+50元/吨，+0.6%；FDY主流产品价差为1573元/吨，周环比-43元/吨，-2.7%。DTY主流产品报价为9100元/吨，周环比持平；DTY主流产品价差为2448元/吨，周环比-93元/吨，-3.7%。
　　投资建议：炼化板块推荐中国石化，关注荣盛石化、东方盛虹、恒力石化、恒逸石化。推荐油气资源属性突出且具高股息率的中国海油、煤炭和天然气资源兼备的广汇能源，和具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源。生物柴油未来发展前景光明，看好嘉澳环保、卓越新能。看好尼龙66产业链，看好元利科技、中国化学、华峰化学和聚合顺。原料轻质化，看好乙烷裂解制备乙烯产业链，相关标的：卫星化学。
　　风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态石化煤炭周报中国石油23Q2实现业绩4165亿石油石化中国海油与巴西石油签订合作协议核心观点维持强于大市9月1日秦皇岛动力煤Q5500现货价格为845元吨周环比下跌1178月30日环渤海动力煤Q5500综合平均价格指数长协为主为715邓胜元吨周环比持平dengshengcsccomcn9月1日山西主焦煤现货平均价为1806元吨周环比持平日照港021-68821629冶金焦炭均价为2080元吨周环比持平9月1日焦炭全国港口库SAC编号S1440518030004存1836万吨周环比下跌111万吨跌幅570卢昊行业动态luhaobjcsccomcn8月28日中国海洋石油集团有限公司与巴西国家石油公司在北京签署SAC编号S1440521100005战略合作框架协议双方将在油气勘探开发炼油化工工程建设和油研究助理彭岩田服务绿色低碳原油贸易等领域深化合作010-86451946月日中国石油发布年中报上半年公司实现营业收入83020231479871pengyancsccomcn亿元同比降低83实现归母净利润85272亿元同比上涨452023Q2单季公司实现营业收入747400亿元同比上涨204环比发布日期2023年09月04日降低441实现归母净利润41646亿元同比降低253环比降低455市场表现9月1日布伦特原油价格为8855美元桶周环比上涨482WTI10原油价格为8555美元桶周环比上涨717布伦特-WTI价差为3005美元桶周环比下跌35480-59月1日新加坡无铅汽油价格为1023美元桶周环比下跌256-10较年初上涨1074柴油价格为1152美元桶周环比下跌278较-15年初上涨135航空煤油价格为1167美元桶周环比下跌275202284202294202314202324202334202344202354202364202374较年初上涨0849月1日新加坡汽油价差为138美元桶周环比202274202210420221142022124下跌3294较年初上涨11235柴油价差为267美元桶周环比石油石化上证指数下跌2164较年初下跌396航煤价差为282美元桶周环比下跌2073较年初下跌559相关研究报告月日主流产品报价为元吨周环比元吨91POY76755007中信建投化工石化煤炭周报POY主流产品价差为1023元吨周环比-43元吨-40FDY主流恒力石化23年H1实现业绩30492023828产品报价为8225元吨周环比50元吨06FDY主流产品价差亿七部门印发石化化工行业稳为1573元吨周环比-43元吨-27DTY主流产品报价为9100元增长工作方案中信建投化工石化煤炭周报吨周环比持平DTY主流产品价差为2448元吨周环比-93元吨华峰化学2023年H1实现业绩1362023821-37亿中国海油23H1实现业绩6376亿投资建议炼化板块推荐中国石化关注荣盛石化东方盛虹恒力石中信建投化工石化煤炭周报化恒逸石化推荐油气资源属性突出且具高股息率的中国海油煤炭中石油独山子120万吨年二期乙烯2023814和天然气资源兼备的广汇能源和具备油气强贝塔属性的中国石油和新项目获批东方盛虹23Q2业绩环比潮能源生物柴油未来发展前景光明看好嘉澳环保卓越新能看好增长中信建投化工石化煤炭周报尼龙66产业链看好元利科技中国化学华峰化学和聚合顺原料202387中石油广西石化120万吨年乙烯装轻质化看好乙烷裂解制备乙烯产业链相关标的卫星化学置开工建设国际油价维持上涨风险分析宏观经济波动油价上行或下行超预期等本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明石油石化行业动态报告目录油气炼化板块环比逐步复苏关注三桶油等优质标的1石化板块行情走势3炼化产业链产品价差对比6煤炭行业基本面跟踪71秦皇岛动力煤价格下跌环渤海动力煤价格持平海外煤价格上涨港口煤炭库存下跌72焦煤价格下跌焦炭价格下跌焦煤港口库存下跌焦炭港口库存下跌10尼龙行业产业链基本面跟踪121主要上游原料己内酰胺丁二烯纯苯己二酸价格上涨122PA66价格价差下跌PA6价格价差上涨13粘胶短纤行业基本面跟踪14粘胶短纤价格价差上涨溶解浆价格持平14原油-PX-PTA-涤纶长丝氨纶-面料产业链基本面跟踪141原油布伦特原油价格上涨WTI原油价格上涨布伦特-WTI原油价差下跌142天然气LNG价格上涨美国日本英国天然气价格上涨183乙烯乙烯价格上涨价差下跌乙烷价格上涨194PX价格上涨价差上涨205PTA价格上涨价差下跌226乙二醇MEG价格上涨257涤纶长丝POY价格上涨价差下跌FDY价格上涨价差下跌DTY价格持平价差下跌258氨纶氨纶40D价格持平价差上涨氨纶20D价差上涨27C3产业链基本面跟踪281丙烷价格上涨丙烯价格上涨价差上涨正丁醇价格上涨282丙烯酸价格上涨价差上涨丙烯酸丁酯价格上涨价差上涨29生物柴油基本面跟踪30行业动态32重点公司公告35重点公司投产进度37风险分析41请务必阅读正文之后的免责条款和声明石油石化行业动态报告油气炼化板块环比逐步复苏关注三桶油等优质标的2023年7月以来国际油价再度走强布油重回85美元桶的震荡中枢WTI回到80美元桶的震荡中枢2023年3月由于海外信用风险事件接连发生原油市场一度转向交易全球宏观衰退逻辑WTI最低点达到6436美元桶布油也一度跌至7001美元桶但是本轮原油景气下供应端增量弹性不足美国页岩油行业更加重视资本纪律谨慎增加资本开支的背景下增产意愿不高23年6月后产量已基本停止增长OPEC变得更为团结且定价权有所提高油价对其减产更加敏感伴随美联储加息周期进入尾声原油市场金融情绪转暖而现实供需维持紧平衡预计高油价仍将延续重点推荐价值低估的优质能源化工央国企标的中国石油中国石化中国海油建议关注中曼石油和新潮能源其中石油开采类央企估值低并具高分红属性在2023年有望受到中国特色估值体系建设和央企考核增强的持续带动中曼石油原油产量高增长未来增长空间较大新潮能源为美国页岩油优质资产历史遗留逐步得到解决过往几年大炼化板块整体波动较大2021年国际油价稳步温和上涨民营大炼化板块基本保持较高盈利水平进入2022年受地缘政治影响俄乌冲突爆发以及西方国家对俄罗斯一系列的经济制裁推动油价一路飙升Q2俄罗斯原油因制裁供应量下降进入5月后乌克兰最大炼油厂受到打击同时美国汽油价格跃升至历史最高价位以及中国疫情缓和以及北半球夏季旅行高峰季节将至成品油需求将增长国际原油价格全面上涨下半年开始油价整体中枢有所下移但仍维持在较高水平同时石化下游产品受疫情反复需求等因素影响板块内公司价差缩窄盈利能力下降尤其是Q3Q4业绩普遍受损严重23Q1随着油价趋稳以及需求逐步复苏板块内公司盈利处于减亏或回正的过程中23Q2需求持续复苏产品价格价差回暖板块内部分公司盈利能力改善明显当前板块整体仍处于较低估值水平和右侧位置后续随着需求复苏和产业链价差盈利恢复板块和公司盈利能力有望边际改善关注优质民营大炼化标的恒力石化荣盛石化恒逸石化东方盛虹等图1国内主要炼化企业2019-2022年及2023H1年化ROE20192020202120222023年化35302520151050恒力石化荣盛石化恒逸石化中国石化华锦股份中国石油上海石化-5-10-15资料来源Wind中信建投注仅为23H1半年度数据年化上半年亏损企业下半年有望由盈转亏请务必阅读正文之后的免责条款和声明1石油石化行业动态报告图22020-2023H1年化主流炼化企业单吨净利润元吨剔除聚酯业务2020202120222023年化10000080000600004000020000000浙石化恒力石化台塑石化恒逸石化上海石化2000040000资料来源Wind中信建投注仅为23H1半年度数据年化上半年亏损企业下半年有望由盈转亏请务必阅读正文之后的免责条款和声明2石油石化行业动态报告石化板块行情走势化纤指数跑赢上证综指138截至2023年9月1日化纤指数报收4142与上周相比上涨316上证综指由3064上涨至3133涨幅178石化化纤行业个股方面海利得领涨涨幅前三名分别为海利得元利科技华西股份涨幅分别为897978跌幅前三名分别为上海石化华鼎股份中国石化跌幅分别为100908图3化纤指数与上证综指走势上证指数化纤指数90008000700060005000400030002000100002019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源Wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明3石油石化行业动态报告图4石化化纤行业个股周涨跌幅-20246810海利得元利科技华西股份桐昆股份卫星化学广汇能源台华新材光威复材恒天海龙华峰化学泰和新材神马股份中国海洋石油新凤鸣荣盛石化南京化纤新乡化纤中国海油嘉澳环保东华能源卓越新能东方盛虹双星新材尤夫股份恒力石化美达股份滨化股份中国石油恒逸石化江南高纤澳洋健康ST海越华锦股份吉林化纤中国石化华鼎股份上海石化资料来源Wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明4石油石化行业动态报告表1石化化纤行业公司季度盈利情况亿元股票简称上周收盘价2022Q2归母净利2023Q1归母净利2023Q2归母净利Q2环比Q2同比上海石化31-65-16-83-406-27南京化纤50-02-04-018367卓越新能47616070813-51卫星化学1571267111461-10新乡化纤33-0302-01-13581嘉澳环保3120301031640恒天海龙29010102748双星新材96350003958-93泰和新材197151408-41-45元利科技222170606-2-62华峰化学72103637315-30中国石化61209320101501-25-28神马股份6916-02-0129-109海利得550907105517荣盛石化121225-14734123-85恒力石化14638010220399-47滨化股份453207089-75中国石油78433343634165-5-4光威复材27930172441-19桐昆股份15380-4960221-25恒逸石化78108030418-96华鼎股份345301091475-84新凤鸣13111192953166台华新材10412071146-13江南高纤2002010180-41东华能源105040503-34-12东方盛虹116957296342美达股份5104-02-03-114-196ST海越530302022-34华西股份960802020-72华锦股份5922-50-1864-182吉林化纤33-050104203180澳洋健康36010400-102-106尤夫股份62-19-01-01-3394资料来源Wind中信建投公司公告请务必阅读正文之后的免责条款和声明5石油石化行业动态报告炼化产业链产品价差对比表2各类重要化工品价差监控9月1日8月25日2021价差2022价差2023Q12023Q2板块主要产品7月价差6月价差环比元吨元吨元吨元吨元吨元吨炼油价差19041050-13910305961200953石化石脑油裂解价差2-118-118-0121-118-99-38炼化PX-石脑油242039367203314333429PTA-066PX154224-311484401312398化纤涤纶POY价差9671062-901556109111291051乙烯-13乙烷3467541-137749560645646C2EVA价差82088212-01124291383899828270丙烯-12丙烷4283881032004523517907C3丙烯酸-07丙烯189016101746415502320531389丙烯酸丁酯价差237622545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