投资要点：
　　传媒行业指数本周涨跌幅及估值：截至2023年9月1日，申万传媒板块本周上涨4.75%，跑赢沪深300指数2.53个百分点，涨跌幅在申万31个行业中排名第9名；申万传媒板块9月累计下跌0.98%，跑输沪深300指数1.68个百分点，在申万31个行业中排名第29名；申万传媒板块今年累计上涨29.19%，跑赢沪深300指数31.26个百分点，在申万31个行业中排名第2名。截至2023年9月1日，据同花顺数据显示，SW传媒板块PETTM（剔除负值）为28.22倍，高出近1年平均值13.07%。
　　传媒行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年9月1日，申万传媒板块的6个二级子板块本周全面上涨，涨幅由高到低依次为：SW数字媒体（+7.28%）＞SW游戏（+6.43%）＞SW广告营销（+4.23%）＞SW影视院线（+3.02%）＞SW出版（+2.95%）＞SW电视广播（+1.75%）。
　　重点产业新闻：（1）电影暑期档总票房超206亿元，创多项影史纪录；（2）首个全国性数据要素公共平台上线；（3）2023年第二批次进口版号正式下发，本批次共有31款游戏通过审批；（4）首批8个大模型正式上线，百度、字节、中科院旗下紫东太初等在列；（5）OpenAI推出ChatGPT企业版。
　　传媒行业周观点：8月31日，2023年暑期档（6-8月）正式收官。根据猫眼专业版数据，2023年暑期档总票房达到206.19亿元（含服务费，下同)，同比大幅增长125.7%，突破19年177.78亿元的最高纪录；观影人次达5.04亿人次，同比增长116.3%，同样超过19年5.02亿人次的最高纪录。今年暑期档在多部优质影片带动下，观众观影意愿提升，票房恢复超预期。尽管暑期档已经结束，但档期内多部爆款作品，例如《孤注一掷》《封神第一部》等影片密钥已经延迟到10月，有望释放长尾，助推档后票房增长。此外，国庆档即将来临，目前已有9部影片定档国庆档，其中包括市场热度较高、由名导拍摄的作品，例如《坚如磐石》《志愿军：雄兵出击》等。后续更多作品有望定档国庆档，在优质作品供给增加带动下，今年国庆档有望延续此前的强复苏趋势，建议持续关注电影市场相关投资机会，关注内容储备丰富的公司例如光线传媒（300251）、中国电影（600977）等。
　　风险提示：AI技术发展不及预期，行业竞争加剧，政策监管趋严等。
　　

研究报告全文：传媒行业行超配维持传媒行业周报20230828-20230903业暑期档票房创影史新纪录后续国庆档蓄势待发周2023年9月3日投资要点报传媒行业指数本周涨跌幅及估值截至2023年9月1日申万传媒板块本陈伟光周上涨475跑赢沪深300指数253个百分点涨跌幅在申万31个行业SAC执业证书编号S0340520060001中排名第9名申万传媒板块9月累计下跌098跑输沪深300指数168电话0769-22119430个百分点在申万31个行业中排名第29名申万传媒板块今年累计上涨邮箱2919跑赢沪深300指数3126个百分点在申万31个行业中排名第2chenweiguangdgzqcomcn名截至2023年9月1日据同花顺数据显示SW传媒板块PETTM剔除罗炜斌负值为2822倍高出近1年平均值1307SAC执业证书编号S0340521020001传媒行业二级子板块本周涨跌幅截至2023年9月1日申万传媒板块的电话0769-221106196个二级子板块本周全面上涨涨幅由高到低依次为SW数字媒体邮箱luoweibindgzqcomcn728SW游戏643SW广告营销423SW影视院线302SW出版295SW电视广播175行研究助理卢芷心业SAC执业证书编号重点产业新闻1电影暑期档总票房超206亿元创多项影史纪录S03401221000072首个全国性数据要素公共平台上线32023年第二批次进口版研电话0769-22119297究邮箱号正式下发本批次共有31款游戏通过审批4首批8个大模型正式luzhixindgzqcomcn上线百度字节中科院旗下紫东太初等在列5OpenAI推出ChatGPT企业版申万传媒行业指数走势传媒行业周观点8月31日2023年暑期档6-8月正式收官根据猫眼专业版数据2023年暑期档总票房达到20619亿元含服务费下同同比大幅增长1257突破19年17778亿元的最高纪录观影人次达504亿人次同比增长1163同样超过19年502亿人次的最高纪录今年暑期档在多部优质影片带动下观众观影意愿提升票房恢复超预资料来源iFinD东莞证券研究所期尽管暑期档已经结束但档期内多部爆款作品例如孤注一掷相关报告封神第一部等影片密钥已经延迟到10月有望释放长尾助推档后票房增长此外国庆档即将来临目前已有9部影片定档国庆档其中包括市场热度较高由名导拍摄的作品例如坚如磐石志愿军证雄兵出击等后续更多作品有望定档国庆档在优质作品供给增加带券动下今年国庆档有望延续此前的强复苏趋势建议持续关注电影市场研相关投资机会关注内容储备丰富的公司例如光线传媒300251中究国电影600977等报风险提示AI技术发展不及预期行业竞争加剧政策监管趋严等告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明传媒行业周报20230828-20230903目录1传媒行业行情回顾32板块估值情况53产业新闻64公司公告75行业数据851电影852游戏1053出版1154广告营销126本周观点127风险提示13插图目录图1申万传媒行业2022年初至今行情走势单位截至2023年9月1日3图2申万传媒板块近1年PETTM单位倍截至2023年9月1日5图32019-2023年暑期档票房情况及同比增速8图42019-2023年暑期档观影人次及同比增速8图52022年1月-2023年6月月度广告整体市场花费变化12图62017年-2023年H1广告市场整体花费同比变化12表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月1日3表2申万传媒子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月1日4表3申万传媒板块涨幅前十的公司单位截至2023年9月1日4表4申万传媒板块跌幅前十的公司单位截至2023年9月1日5表5申万传媒板块及子板块估值情况截至2023年9月1日6表6本周票房TOP10影片榜单20230826-202309019表7本周票房TOP5影投院线榜单20230826-202309019表8定档9月影片猫眼想看人数破万榜单截至9月1日9表9本周中国大陆ios端免费游戏排行榜TOP520230826-2023090111表10本周中国大陆ios端畅销游戏排行榜TOP520230826-2023090111表11本周当当网畅销书排行榜TOP1020230826-2023090112表12建议关注标的理由13请务必阅读末页声明2传媒行业周报20230828-202309031传媒行业行情回顾截至2023年9月1日申万传媒板块本周上涨475跑赢沪深300指数253个百分点涨跌幅在申万31个行业中排名第9名申万传媒板块9月累计下跌098跑输沪深300指数168个百分点在申万31个行业中排名第29名申万传媒板块今年累计上涨2919跑赢沪深300指数3126个百分点在申万31个行业中排名第2名图1申万传媒行业2022年初至今行情走势单位截至2023年9月1日资料来源iFinD东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月1日序号代码名称本周涨跌幅本月涨跌幅年初至今涨跌幅1801080SL电子申万706-0504082801950SL煤炭申万621404-5143801980SL美容护理申万577037-14564801890SL机械设备申万5590585845801140SL轻工制造申万557170-0076801880SL汽车申万5440894797801110SL家用电器申万54119710438801750SL计算机申万516-10216459801760SL传媒申万475-098291910801770SL通信申万430-114321411801710SL建筑材料申万395183-61012801130SL纺织服饰申万38009325813801740SL国防军工申万361-033-21814801050SL有色金属申万335208-399请务必阅读末页声明3传媒行业周报20230828-2023090315801030SL基础化工申万304088-95116801730SL电力设备申万293-006-137517801200SL商贸零售申万266148-230018801040SL钢铁申万241227-08019801150SL医药生物申万234-058-114020801230SL综合申万227048-129721801180SL房地产申万214044-85422801210SL社会服务申万189035-116923801720SL建筑装饰申万18810455224801960SL石油石化申万17210493025801120SL食品饮料申万152125-53126801170SL交通运输申万098079-97427801010SL农林牧渔申万017073-117328801790SL非银金融申万-01010592429801160SL公用事业申万-026-035-05630801780SL银行申万-034100-30931801970SL环保申万-300-095-081资料来源iFinD东莞证券研究所截至2023年9月1日申万传媒板块的6个二级子板块本周全面上涨涨幅由高到低依次为SW数字媒体728SW游戏643SW广告营销423SW影视院线302SW出版295SW电视广播175表2申万传媒子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月1日序号代码名称本周涨跌幅本月涨跌幅年初至今涨跌幅1801767SL数字媒体728-13833782801764SL游戏643-11054283801765SL广告营销423-08312494801766SL影视院线302-02012655801769SL出版295-16336666801995SL电视广播175-074636资料来源iFinD东莞证券研究所从本周表现上看申万传媒板块涨幅前三个股为紫天科技生意宝和神州泰岳三家公司涨幅分别为22502156和1663跌幅前三个股为卓创资讯兆讯传媒和凡拓数创跌幅分别为832404和401表3申万传媒板块涨幅前十的公司单位截至2023年9月1日本周涨幅前十本月涨幅前十年初至今涨幅前十代码名称当周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300280SZ紫天科技2250002095SZ生意宝1001601858SH中国科传21536002095SZ生意宝2156603258SH电魂网络545300418SZ昆仑万维15663300002SZ神州泰岳1663002699SZST美盛482300002SZ神州泰岳14885300785SZ值得买1518000607SZ华媒控股441300280SZ紫天科技13796603000SH人民网1460002905SZ金逸影视416603000SH人民网13640请务必阅读末页声明4传媒行业周报20230828-20230903603258SH电魂网络1423600633SH浙数文化394601900SH南方传媒12900300418SZ昆仑万维1337002878SZ元隆雅图369002517SZ恺英网络12104600633SH浙数文化1162600986SH浙文互联319600633SH浙数文化11587002699SZST美盛1154300051SZ三五互联233601949SH中国出版11543002558SZ巨人网络1139300418SZ昆仑万维221002605SZ姚记科技11381资料来源iFinD东莞证券研究所表4申万传媒板块跌幅前十的公司单位截至2023年9月1日本周跌幅前十本月跌幅前十年初至今跌幅前十代码名称当周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅301299SZ卓创资讯-832301299SZ卓创资讯-517002699SZST美盛-4743301102SZ兆讯传媒-404603888SH新华网-455301102SZ兆讯传媒-4125301313SZ凡拓数创-401002517SZ恺英网络-423001330SZ博纳影业-3239603999SH读者传媒-295301052SZ果麦文化-399600996SH贵广网络-2982600996SH贵广网络-288603000SH人民网-390600358SH国旅联合-2776300528SZ幸福蓝海-258300788SZ中信出版-376300785SZ值得买-2278002555SZ三七互娱-228603103SH横店影视-354002291SZ遥望科技-2000301025SZ读客文化-215300315SZ掌趣科技-349000665SZ湖北广电-1850600757SH长江传媒-215300280SZ紫天科技-340605168SH三人行-1533600229SH城市传媒-204300528SZ幸福蓝海-329000793SZ华闻集团-1440资料来源iFinD东莞证券研究所2板块估值情况截至2023年9月1日据同花顺数据显示SW传媒板块PETTM剔除负值为2822倍高出近1年平均值1307子板块方面SW游戏板块PETTM为3059倍SW广告营销板块PETTM为3471倍SW影视院线板块PETTM为5171倍SW数字媒体板块PETTM为5590倍SW出版板块PETTM为1656倍SW电视广播板块PETTM为3587倍图2申万传媒板块近1年PETTM单位倍截至2023年9月1日请务必阅读末页声明5传媒行业周报20230828-20230903资料来源iFinD东莞证券研究所表5申万传媒板块及子板块估值情况截至2023年9月1日截止日当前估值距近当前估值距近当前估值距近近一年平近一年最近一年最代码板块名称估值一年平均值差一年最大值差一年最小值差均值倍大值倍小值倍倍距距距801760SL传媒申万28222496359216551307-21427054801764SL游戏3059280944711622892-31578859801765SL广告营销34712974412818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当网东莞证券研究所54广告营销根据CTR数据显示2023年上半年广告市场花费同比上涨48从月度数据来看广告市场自3月恢复正增长45月同比持续增长两位数6月份花费增幅回落个位数同比增长89月度花费环比减少35整体市场仍处于波动的调整期图52022年1月-2023年6月月度广告整体市场花费变化图62017年-2023年H1广告市场整体花费同比变化资料来源CTR东莞证券研究所资料来源CTR东莞证券研究所6本周观点8月31日2023年暑期档6-8月正式收官根据猫眼专业版数据2023年暑期档总票房达到20619亿元含服务费下同同比大幅增长1257突破19年17778亿元的最高纪录观影人次达504亿人次同比增长1163同样超过19年502亿人次的最高纪录今年暑期档在多部优质影片带动下观众观影意愿提升票房恢复超预期尽管暑期档已经结束但档期内多部爆款作品例如孤注一掷封神第一部等影片密钥已经延迟到10月有望释放长尾助推档后票房增长此外国庆档即将来临目前已有9部影片定档国庆档其中包括市场热度较高由名导拍摄的作品例请务必阅读末页声明12传媒行业周报20230828-20230903如坚如磐石志愿军雄兵出击等后续更多作品有望定档国庆档在优质作品供给增加带动下今年国庆档有望延续此前的强复苏趋势建议持续关注电影市场相关投资机会关注内容储备丰富的公司例如光线传媒300251中国电影600977等表12建议关注标的理由代码名称建议关注标的理由中国电影由中影集团控股是少有完整覆盖全产业链体系的行业龙头目前公司主营业务分为创作发行放映科技服务和创新六大板块公司发行业务保持行业领先地位2022年公司发行影片票房占比全国票房总额770同时公司具有进口牌照优势600977SH中国电影在海外影片发行方面形成较高的政策性壁垒随着疫后影院恢复正常经营优质国产影片陆续上映海外进口片供给修复观众观影需求得到释放2023年电影市场恢复明显公司业绩有望复苏公司专注于精品化网络游戏产品的研发制作和运营始终坚持研发发行投资IP三大板块驱动全方位增强主业竞争力5月公司发布拟收购浙江盛和剩余29少数股权的公告收购完成后将进一步巩固公司研发能力提振公司在传奇品类的盈利能力公002517SZ恺英网络司目前储备产品丰富多款产品获得国产版号产品周期开启在即有望增厚公司业绩同时公司近年来积极布局AIGCVR等前沿领域有望中长期赋能公司游戏研发实现降本增效玩法升级提升产品体验推动游戏主业发展资料来源东莞证券研究所7风险提示1AI技术发展不及预期目前AIGC技术仍处于探索和发展期技术发展路径存在不确定性若部分关键AI技术遇到瓶颈可能会使其在传媒领域的落地进度不及预期2市场竞争加剧风险AI对传媒带来革命性创新传媒领域竞争者增多企业将面临更大的市场竞争对业绩影响具有不确定风险3政策监管风险传媒行业由于属于内容产业具有一定意识形态属性我国对传媒行业的监督管理较为严格若行业监管政策趋严会对传媒行业及行业内公司的发展产生较大影响请务必阅读末页声明13传媒行业周报20230828-20230903东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明14