【A股】
　　上周（8月28日-9月1日，下同）传媒板块指数上涨4.94%，上证综指上涨2.26%，深证成指上涨3.29%，创业板指上涨2.93%。上周涨幅前三：值得买（+15.18%）、人民网（+14.6%）、昆仑万维（+13.37%）；跌幅前三：兆讯传媒（-4.04%）、幸福蓝海（-2.58%）、三七互娱（-2.28%）。
　　【行业热点】
　　（1）8月29日，国家新闻出版署官网发布了23年第二批进口网络游戏审批信息。本次共有31款进口游戏过审，包括祖龙娱乐/腾讯的《阿凡达：重返潘多拉》、完美世界的《女神异闻录：夜幕魅影》、网易的《指环王：纷争》、腾讯的《航海王：壮志雄心》、灵犀互娱的《仙剑奇侠传：缘起》、心动公司《旋转音律》等。除此之外，还有10款游戏的审批变更信息，包括网易的《巅峰极速》以及完美的《幻塔》增报客户端。
　　（2）8月31日，文心一言、智谱清言等大模型产品面向全社会开放。文心一言向全社会全面开放服务，上线首日共计回复网友超3342万个问题。除了百度文心一言，商汤大模型“商量SenseChat”、百川智能的百川大模型、智谱华章的“智谱清言”、MiniMax的“abab”大模型也官宣于8月31日起向广大用户开放。
　　（3）中报业绩披露完毕，上周名臣健康、三七互娱、恺英网络、巨人网络、完美世界、姚记科技、神州泰岳、奥飞娱乐、顺网科技披露2023年中报：
　　（i）名臣健康：23H1归母净利润9964万元，同比上升267.05%，单拆23Q2归母净利润6554万元，同比上升156.93%。
　　（ii）三七互娱：23H1归母净利润12.26亿，同比下降27.67%，单拆23Q2归母净利润4.52亿元，同比下降51.72%。
　　（iii）恺英网络：23H1归母净利润7.24亿，同比上升15.35%，单拆23Q2归母净利润4.34亿元，同比上升14.46%。
　　（iv）巨人网络：23H1归母净利润6.64亿，同比上升32.95%，单拆23Q2归母净利润4.19亿元，同比上升83.57%。
　　（v）完美世界：23H1归母净利润3.8亿，同比下降66.6%，单拆23Q2归母净利润1.386亿元，同比下降53.36%。
　　（vi）姚记科技：23H1归母净利润4.08亿，同比上升113.87%，单拆23Q2归母净利润2.09元，同比上升111.87%。
　　（vii）神州泰岳：23H1归母净利润4.04亿，同比上升81.88%，单拆23Q2归母净利润2.26亿元，同比上升42.01%。
　　（viii）奥飞娱乐：23H1归母净利润6045万元，同比上升325.72%，单拆23Q2归母净利润4378万元，同比上升1039.24%。
　　（ix）顺网科技：23H1归母净利润6194万元，同比上升32.42%，单拆23Q2归母净利润2095万元，同比上升35.66%。
　　【重点关注】
　　A股AI+应用板块目前主要是在估值调整，以龙头板块——游戏板块为例，7-8月市场情绪疲弱（游戏ETF7月跌幅17.29%，个股平均跌幅近30%；游戏ETF8月跌幅-1.81%，个股平均跌幅超2%），存在资金挤出效应，但基本面基本无变化（行业数据5-6月份游戏增长超26%）。
　　市场利好情绪回暖，业绩仍是9月选股核心。我们认为，8月业绩披露期市场有望看到板块业绩向上以及与AI结合点的更新，目前主要等市场情绪回暖及AI催化落地；8月27日随着降印花税等利好政策出炉，我们认为传媒板块有望基于业绩表现选股迎来一波底部估值修复，重点提示核心主题：（1）数据要素（人民网、浙数文化、每日互动、三人行、南方传媒等）；（2）顺周期（分众传媒、芒果超媒、三人行、蓝色光标、兆讯传媒、华立科技、锋尚文化、风语筑等）；（3）AI共振：游戏（名臣健康、恺英网络、三七互娱、宝通科技、巨人网络、星辉娱乐等）、影视（芒果超媒、光线传媒、百纳千成、华策影视等），在相关核心主题中我们提示甄选Q3、Q4业绩向好的标的；中期我们更看好Q4传媒板块的表现，因为存在前三季度业绩向好叠加业绩空窗期AI主题催化。
　　【名臣健康】（1）A股传媒根据三季度预期选股，公司全年业绩预期4亿，上半年归母净利润9964.29万元，同比增长267.05%，单拆23Q2归母净利润6553.88万元，同比增长156.93%，三季度有望高增，公司23年新游《约战沙城》、《锚点降临》、《我的战盟》有望为三季度提供业绩增量；（2）公司产品储备丰富，三国写实SLG（预计23年年内上线）、死神IP漫改游戏《境·界刀鸣》（预计24年Q1海外上线）；（3）公司股权结构持续改善，更名在即，短期催化不断。（4）盈利预测：公司目前系游戏板块估值最低的标的之一。我们预计公司23-25年归母净利分别为4.19/6.17/8.18亿元，对应估值19xPE/13xPE/10xPE，9月金股重点推荐。
　　【恺英网络】信达传媒组8月金股（3月发布首次覆盖报告）。上半年业绩超预期，23H1公司归母净利润7.24亿元，同比增长15.35%，单拆23Q2归母净利润4.34亿元，同比增长14.46%。Q3起新品上线以及浙江盛和剩余29%股份的6月起并表（节奏超预期）有望对下半年业绩产生正向催化，我们对恺英全年业绩稳步增长比较有信心。公司自主研发并由贪玩平台发行的《全民江湖》于8月2日公测，《西行纪》6月初上线，公司自研，B站发行《纳萨力克之王》于9月21日公测；公司