首批国产大模型获批面向用户开放，再次布局“AI+游戏/教育/IP”应用
　　8月31日，首批大模型产品通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，正式上线向公众提供服务，包括：百度文心一言、抖音云雀、科大讯飞星火、中科院紫东太初、商汤日日新、智谱AI的GLM、MiniMax的ABAB、百川智能的百川大模型、上海人工智能实验室的书生通用大模型，以及华为、腾讯的大模型产品等共11家。我们认为，首批大模型产品完成备案并陆续向用户开放服务，或使得大模型能大量获得真实用户数据反馈，加快迭代速度并不断提升用户体验，在B端和C端应用落地进程有望加快，建议继续密切关注大模型在各领域的落地。（1）游戏：OpenAI收购Global Illumination（正研发一款类似《我的世界》的开放世界游戏）及斯坦福开源AI小镇再次验证游戏是大模型及AIGC重要的应用场景，AI带来的内容、玩法丰富性或打开游戏增量变现空间；8月再次发放进口游戏版号，上市公司储备的核心产品获得版号后陆续上线，或持续驱动行业收入增速继续提升；重点推荐盛天网络、神州泰岳、吉比特、网易-S、腾讯控股、心动公司、创梦天地、姚记科技、完美世界，受益标的包括星辉娱乐、恺英网络、掌趣科技、宝通科技、巨人网络、三七互娱等。（2）教育：世纪天鸿AI助教产品“小鸿助教”、盛通股份基于智谱AI开发的“盛通教育学习助手”和教育出版公司的“AI+教育”产品正持续落地，后续或带来业绩增量；受益标的包括盛通股份、世纪天鸿、南方传媒等。（3）数据和IP：大模型产品陆续向公众开放以及相关政策对数据版权的规定或驱动大模型对数据资源的需求持续提升，具有IP版权和数据储备的公司有望基于数据商业化衍生出新的商业模式；重点推荐芒果超媒、奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括中文在线、中国科传、中国出版、上海电影、掌阅科技、捷成股份等。
　　国庆档票房预期或升温，基于短期和长期视角继续布局电影板块
　　根据猫眼专业版，9月2日全国电影票房达1.9亿元，较猫眼预测高出19%，电影票房预期或再次升温。而国庆档目前已有9部影片定档，题材类型较过去更丰富，其中《前任4：英年早婚》《我是哪吒2之英雄归来》《志愿军：雄兵出击》《坚如磐石》猫眼想看人数分别超过121、14、12、9万，考虑到暑期档人们观影意愿的回升或延续至国庆档，我们判断国庆档票房超预期概率较大。基于更长视角，国产电影质量提高或带来票房稳定性提升，头部影投、院线公司市占率提升以及控制资本开支或驱动盈利能力提升，电影产业具备成长属性，电影板块配置价值凸显，受益标的包括猫眼娱乐、幸福蓝海、万达电影、横店影视、中国电影、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成、北京文化等。
　　亚运会开幕临近，关注对体育产业链的业绩拉动
　　杭州亚运会将于9月23日至10月8日举行，或对体育产业链相关公司（如开闭幕式总承制方、电竞项目IP方、特许商品经营商、媒体平台等）Q3、Q4业绩带来明显拉动，受益标的包括锋尚文化、电魂网络、元隆雅图、浙数文化等。
　　风险提示：游戏流水、电影票房、AIGC应用进展等低于预期。