市场行情回顾
　　2023年第35周（实际交易日为2023.8.28-2023.9.1）上证指数上涨2.26%，沪深300指数上涨2.22%，创业板指数上涨2.93%。恒生指数上涨2.37%，恒生互联网指数上涨1.30%，行业落后恒生指数1.07pct。SW传媒指数上涨4.75%，领先创业板指数1.82pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第九位。子行业中体育、游戏和互联网服务位列前三位，分别为上涨7.43%、6.34%和6.01%。
　　核心观点
　　11家大模型陆续上线，大模型ToC将畅通无阻。
　　据新浪科技，国内将有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，首批将在8月31日起将陆续向全社会公众开放服务。其中北京5家，上海3家率先上线，广东省2家和其他省市1家也将陆续开放。其中，百度文心一言率先向全社会全面开放。我们认为，随着大模型陆续对公众开放，以国产大模型为技术底座的各类C端应用亦将快速推出，行业有望迎来新一轮催化。
　　OpenAI年收入有望突破10亿美元，大模型商业模式得到验证。8月30日，据the information，OpenAI有望在未来12个月内通过销售ChatGPT等软件和算力服务，年收入超过10亿美元。我们认为，快速攀升的收入，验证大模型在ToB及ToC订阅领域的增收潜力，看好国产大模型复制类似路径，在高度要求技术自主可控的相关领域实现稳定创收。
　　传媒行业数据
　　截至2023年9月1日，院线电影排名前三为《孤注一掷》《奥本海默》和《学爸》；网播电影排名前三为《消失的她》《老板娘3》和《罗布泊幽陵》；影视剧集排名前三为《莲花楼》《长相思第一季》《骄阳伴我》；综艺排名前三分别为《密室大逃脱第五季》《你好星期六2023》和《种地吧》；动漫排名前三分别为《斗破苍穹年番》《斗罗大陆》和《完美世界》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》和《逆水寒》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》和《原神》。
　　投资建议
　　1）大模型产业链考虑到AI应用层的显著受益，我们维持对游戏行业重点推荐，八月新品密集定档、流水同比回暖，预计业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、BILI、腾讯、网易、恺英网络。
　　2）推荐关注数据交易、稀缺数据相关标的，受益标的包括人民网、中国出版、中国科传。
　　风险提示
　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。