【行情复盘】
　　沪镍主力合约收于172550，涨4.18%，SMM镍现货165800~170000，均价167900，涨1850。不锈钢主力合约，收于15915，涨0.6%。
　　【重要资讯】
　　1、据Mysteel调研统计，本期（2023.8.24-2023.8.30）印尼镍铁发往中国发货21.85万吨，环比增加55.2%，同比增加108.91%；到中国主要港口20.33万吨，环比减少1.94%，同比增加104.42%。目前印尼主要港口共计9条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加25%。
　　2、斯班静水公司发布2023年半年度产报告，在二季度企业共生产镍1884金属吨，环比增加17.09%%，同比减少35.46%，其中包括电解镍1525吨、氯化镍359金属吨。2023年上半年企业共生产镍3493金属吨，同比减少23.48%，其中包括电解镍2707吨、氯化镍788金属吨。
　　【操作建议】
　　国内下调外汇存准，房地产刺激政策，盘后来看国内电解镍现货库存下滑。外盘接力继续反映我国政策利好，有色金属继续普涨。镍显著高开整理。电解镍供应持续增长仍为主要中线利空。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，7月进口下滑，因国内新增产能替代效应有所显现。需求端来看，不锈钢最新300系冷轧库存总体略增，无锡地区略降。硫酸镍近期价格逐渐有所企稳，因原料端也受矿紧预期支持，但需求端支持不足，对高价并不接受。近期电解镍需求一般，升水波动收窄，俄镍上周升水二年来首次为负，引发镍价的显著调整，近期略有改善。LME镍库存库存波动，国内现货暂未有明显连续累库，本周环比下滑。沪镍主力合约接近16-17.5万元区间上沿，宏观情绪提振镍走势，关注上沿突破意愿，现货需求跟进程度仍待观察。后续关注产能释放节奏，期现库存是否连续累积，宏观情绪，印尼矿山配额发放节奏。
　　不锈钢夜盘整理反复。近期现货上涨放缓，不锈钢本周库存整体略有回升，无锡因到货减少300系库存有所下滑。因印尼矿山配额放缓，镍生铁上涨提振不锈钢价格，但近期价格回升后，需求观望，随着国内稳增长措施出台，关注后续实际需求的改善，8-9月不锈钢虽维持较高排产但环比变化较为有限。从技术走势看，不锈钢16000下方震荡整理暂延续，15700收复但走势易反复，防御不利则下观15300附近支撑，上方则注意前期高点16300的突破意愿。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport摘周要报WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号沪镍主力合约收于172550涨418SMM镍现货165800170000均价作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜167900涨1850不锈钢主力合约收于15915涨06执业编号F0230456从业资格重要资讯1据Mysteel调研统计本期2023824-2023830印尼镍铁发往中国Z0002618投资咨询发货2185万吨环比增加552同比增加10891到中国主要港口2033万联系方式010-68573781吨环比减少194同比增加10442目前印尼主要港口共计9条镍铁船装货yanglina1foundersccom等待装货较上期环比增加252斯班静水公司发布2023年半年度产报告在二季度企业共生产镍1884金成文时间2023年9月2日星期六属吨环比增加1709同比减少3546其中包括电解镍1525吨氯化镍359金属吨2023年上半年企业共生产镍3493金属吨同比减少2348其中包括电解镍2707吨氯化镍788金属吨操作建议国内下调外汇存准房地产刺激政策盘后来看国内电解镍现货库存下滑外盘接力继续反映我国政策利好有色金属继续普涨镍显著高开整理电解镍供应持续增长仍为主要中线利空供给来看电积镍新增产继续爬坡7月进口下滑因国内新增产能替代效应有所显现需求端来看不锈钢最新300系冷轧库存总体略增无锡地区略降硫酸镍近期价格逐渐有所企稳因原料端也受矿紧预期支持但需求端支持不足对高价并不接受近期电解镍需求一般升水波动收窄俄镍上周升水二年来首次为负引发镍价的显著调整近期略有改善LME镍库存库存波动国内现货暂未有明显连续累库本周环比下滑沪镍主力合约接近16-175万元区间上沿宏观情绪提振镍走势关注上沿突破意愿现货需求跟进程度仍待观察后续关注产能释放节奏期现库存是否连续累积宏观情绪印尼矿山配额发放节奏不锈钢夜盘整理反复近期现货上涨放缓不锈钢本周库存整体略有回升更多精彩内容请关注方正中期官方微信无锡因到货减少300系库存有所下滑因印尼矿山配额放缓镍生铁上涨提振不锈钢价格但近期价格回升后需求观望随着国内稳增长措施出台关注后续实际需求的改善8-9月不锈钢虽维持较高排产但环比变化较为有限从技术走势请务必阅读最后重要事项第1页看不锈钢16000下方震荡整理暂延续15700收复但走势易反复防御不利则下观15300附近支撑上方则注意前期高点16300的突破意愿1市场概况平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价168750涨跌-55020225-10100569200117042501555030450Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价168200167870167640167530166910166800165840165890165950164840165580当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-550-330-230-110-620-110-9605060-1110740镍期现价差-550-880-1110-1220-1840-1950-2910-2860-2800-3910-3170连三连五连七内外比价-8375-066-109-172上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元455505480455505480-370-20200不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存66660-7037170-242132-1239302-36注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况9月1日金川升水报3000-3200元吨均价3100元吨价格与上一交易日上调350元吨俄镍升水报价200-500元吨均价350元吨较前一交易日上调400元吨今日早间镍价震荡上行今日早间盘面较昨日大幅上行主因镍矿与中间品等纯镍原料端利好消息传导影响镍价的支撑位上调因此今日镍价震荡上行据SMM调研了解今日早间市场成交氛围寡淡今日镍豆价格165100-166300元吨较前一交易日现货价上调1500元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱8月31日SMM8-12高镍生铁均价1170元镍点出厂含税较前一工作日报价下调5元镍点供给端受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势当前可流动现货趋向偏紧国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚下游需求端来看目前不锈钢现货市场持续呈弱高不锈钢价格难以传导至终端原料价格高企导致部分钢厂呈现减产预期目前镍铁上下游分歧仍存但印尼镍矿事件尚未落地且市场成交价仍在上行预计镍铁价格下行空间有限请务必阅读最后重要事项第3页9月1日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦16050平太钢天管15950平甬金四尺15800平北港新材料15550平德龙15550平宏旺15600平316L冷轧20mm价格太钢28450平张浦28450平3重要图表31行业基本面现货镍价波动3100000033000002600000028000002100000023000001800000160000001300000110000008000003000006000000-2000002021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-022023-01-022023-02-022023-03-022023-04-022023-05-022023-06-022023-07-022023-08-02金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水俄镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍企稳镍铁偏强5500000700000180000160000500000060000014000045000005000001200004000000400000100000350000030000080000600003000000200000400002500000100000200002000000000000元吨元镍2019-08-282019-10-282019-12-282020-02-282020-04-282020-06-282020-08-282020-10-282020-12-282021-02-282021-04-302021-06-302021-08-312021-10-312021-12-312022-02-282022-04-302022-06-302022-08-312022-10-312022-12-312023-02-282023-04-302023-06-302023-08-312019-08-282019-10-282019-12-282020-02-282020-04-282020-06-282020-08-282020-10-282020-12-282021-02-282021-04-302021-06-302021-08-312021-10-312021-12-312022-02-282022-04-302022-06-302022-08-312022-10-312022-12-312023-02-282023-04-302023-06-302023-08-31安泰科平均价电池级硫酸镍22国产含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡反复请务必阅读最后重要事项第4页88080000860600008408204000080078020000760740000720-20000700680-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期反复波动内盘库存小幅回落3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002020-02-172021-02-172022-02-172023-02-172020-11-052021-01-052021-03-052021-05-052021-07-052021-09-052021-11-052022-01-052022-03-052022-05-052022-07-052022-09-052022-11-052023-01-052023-03-052023-05-052023-07-05伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳回升铬铁价格回升20000001100000190000010000001800000900000170000080000016000001500000700000140000060000013000005000001200000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页12000000100000008000000600000040000002000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢图镍不锈钢比值请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一图镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍震荡走弱后急升图沪镍震荡区上沿突破意愿待观请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢震荡调回升4宏观及行业资讯41宏观信息一线城市全部落地京沪官宣执行认房不认贷证监会加强程序化交易监管强化高频交易差异化监管安排美国8月ISM制造业指数上升至476创六个月新高在疲软的水平趋于稳定187万人8月非农新增人数超预期但67月就业数据大幅下修失业率上升中国8月官方制造业PMI497非制造业510欧元区8月调和CPI同比增加53高于预期美国职位空缺意外骤降至两年多新低自主离职数招聘数均下降工信部召开制造业企业第二次座谈会聚焦新动能加快塑造高质量发展新优势请务必阅读最后重要事项第9页受国务院委托国家发展和改革委员会主任郑栅洁作了关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告报告指出今年以来计划执行情况总体较好国民经济持续恢复总体回升向好为实现全年目标打下了良好基础下一步要加大宏观政策调控力度积极扩大国内需求大力推动现代化产业体系建设持续深化改革开放全面抓好农业农村工作深入推进区域协调发展和新型城镇化建设扎实推进经济社会发展绿色转型切实防范化解重点领域风险加大民生保障力度全球央行年会上鲍威尔称适当时美联储准备继续加息并维持利率在高位对加息将谨慎行事周末四王炸送A股利好印花税减半收紧IPO控制股东减持融资保证金比例从100降至80中国央行等三部门推动落实购买首套房贷款认房不用认贷政策措施财政部等三部门延续实施支持居民支持居民换购住房有关个人所得税政策中国7月规模以上工业企业利润同比降67连续五个月降幅收窄42行业资讯18月25日工信部发改委等七部门印发有色金属行业稳增长工作方案其中提到鼓励进口初级产品支持冶炼企业与国外矿企签订长期采购协议加大铜精矿铝土矿镍精矿锂精矿钴中间冶炼品等原料进口完善再生原料标准体系扩大优质再生原料进口范围和规模完善矿产品及再生资源产品进口检验标准支持快速检测能力建设提高产品进口通关效率2据SMM调研了解电池级硫酸镍市场询单积极性明显提升镍盐企业报价系数已有前驱的93-95折上涨至本周的95-97折前驱大厂刚需备库下镍盐市场活跃度提升可成交价格有上涨的趋势3花旗集团最近发表声明对未来6-9个月的大宗商品市场走势持谨慎态度尤其是在工业金属领域特别是镍同时该银行也对最近的铁矿石反弹持谨慎看法在工业金属领域特别是镍花旗的谨慎态度源于全球经济增长放缓的预期尽管全球镍库存处于低位但市场对未来供应增加的预期以及电动汽车市场的增长可能不如预期都可能导致镍价下跌此外花旗还指出印尼的镍出口可能会对市场产生重大影响42023年8月25日周五淡水河谷印度尼西亚公司淡水河谷印尼与浙江华友钴业股份有限公司华友华利镍业印尼有限公司华利在印度尼西亚雅加达就合作建设高压酸浸HPAL冶炼项目签署了确定性合作协议该项目旨在生产年产能为6万吨镍金属量和约5000吨钴金属量的氢氧化镍钴产品MHP该产品可进一步加工成电动汽车电池该项目将对位于印尼南苏拉威西省东鲁乌县索洛瓦科Sorowako的褐铁镍矿进行加工处理项目中的高压酸浸冶炼厂将位于东鲁乌县马利利Malili将由华利运营请务必阅读最后重要事项第10页5印度尼西亚电池公司IBC的目标是在2024年建成东南亚最大的电动汽车电池工厂据Mysteel了解该工厂是与韩国财团LGEnergySolution和现代汽车集团合作建设工厂位于西爪哇省卡拉旺地区预计年产10吉瓦时GWh足以每年生产20万辆电动汽车6力勤资源于8月28日发布了2023上半年报告在其报告期内企业共取得以下成就镍资源开采与贸易方面本期公司镍矿贸易量为4452万吨继续稳定既有的市场份额销售镍铁30万金属吨同比增长1311实现稳步增长湿法冶炼项目方面公司湿法二期顺利投产并达产HPAL项目累计生产MHP26万金属吨电池级硫酸镍03万金属吨报告期内公司湿法项目三期ONC成功取得了78亿美元等值人民币的银行贷款湿法项目三期项目核心生产设备高压反应釜也已成功抵达项目现场产线正有序建设中火法冶炼项目方面RKEF一期生产线已于二零二二年十月开始陆续投产并于报告期内实现八条线全部投产目前部分产线处于产能爬坡阶段7据外媒报道韩国电池材料制造商POSCOFutureMCo周五表示将在菲律宾生产镍以增加正极供应并提高盈利能力这是POSCO集团的子公司POSCOFutureM首次在海外生产电池材料POSCOFutureM于8月17日表示前一天与菲律宾矿业和可再生能源生产商MC集团旗下子公司NickelPrimeSolutionsIncNPSI签署了一份协议备忘录这家韩国电池材料制造商和NPSI将在菲律宾设立一家合资企业并建设一座MHP工厂该产品将作为正极用高纯度硫酸镍的成分阴极中的镍可为电池创造更大的存储容量8据Mysteel统计2023年8月国内41家不锈钢厂粗钢产量31862万吨月环比增加009同比增加2655其中200系999万吨月环比增加015同比增加2335300系1705万吨月环比增加085同比增加2616400系4822万吨月环比减少264同比增加35039月排产31953万吨环比增加029同比增加2047其中200系1005万吨月环比增加06同比增加1851300系16938万吨月环比减少066同比增加2025400系4965万吨月环比增加297同比增加2547最终数据以Mysteel月初公布为准92023年8月31日全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存1044万吨周环比上升431其中冷轧不锈钢库存总量5514万吨周环比上升341热轧不锈钢库存总量4926万吨周环比上升534本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会库存呈现增量各个系别都有不同程度的增量本周现货行情走弱市场观望情绪浓厚下游入市采购偏谨慎因此全国不锈钢社会库存呈现小幅增量2023年8月31日无锡市场不锈钢库存总量5570万吨减少1165吨降幅021200系本周福建钢厂正常到货广西钢厂少量到货周内价格相对坚挺现货市场多以刚需采购为主周内以冷轧增量为主整体增幅492300系本周民营资源到货较少大厂资源月底以代理结算为主前置资源降量周内现货价格震荡转弱小幅下调随着华南钢厂限价市场低价资源减少成交表现整体偏淡周内表现为小幅去库整体降幅069400系月底以大厂前置资源结算降量为主整体降幅29210据Mysteel调研全国12家样本企业统计2023年8月国内精炼镍总产量22675吨环比增加478同比增加44282023年1-8月国内精炼镍累计产量151421吨累计同比增加3234目前国内精炼镍企业设备产能26167吨运行产能24167吨开工率9236产能利用率86662023年9月全国精炼镍生产企业排产23300吨环比增加276同比增加5074请务必阅读最后重要事项第11页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-湖南第一分公司0731-843109062623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305邯郸营业部0310-3053688房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号优托邦第3号写株洲营业部0731-28102713字楼第7层C-704号郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层021-20778818请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页