锰硅：【行情复盘】
　　期货市场：上周锰硅震荡上行，主力合约涨2.43%收于6990。
　　现货市场：内蒙主产区锰硅价格报6500元/吨，周环比下降20；贵州主产区价格报6650元/吨，周环比持平；广西主产区报6700元/吨，周环比持平；云南主产区报6600元/吨，周环比持平。
　　【重要资讯】
　　1、8月31日据外媒表示，加蓬因军事政变而暂停的锰矿开采作业于31日上午恢复，矿山铁路运输于30日晚上恢复。总的来说，Moanda矿山的生产暂停24小时，铁路运输暂停18小时。
　　2、据Mysteel，河钢集团9月硅锰采量：24000吨。8月硅锰采量：23300吨。（2022年9月采量：19900吨）。
　　【交易策略】上周锰硅震荡上行，一方面受焦煤焦炭期货价格带动，另一方面市场担忧加蓬突发事件或将影响锰矿发运，导致锰矿供应偏紧。目前来看加蓬开采已经恢复，加蓬锰矿发运所受影响不大，后期持续关注。锰矿海外矿山报价继续下降，同时港口库存增加，氧化矿成交价格略微下降，到港量增加后期锰矿港口库存或将继续增加，锰矿价格偏弱。内蒙地区9月电费存在下调预期，锰硅成本支撑减弱。9月钢厂招标陆续开启，关注主流钢厂招标定价情况。目前内蒙产区锰硅即期生产利润400元/吨左右，宁夏产区100左右，厂家信心较好，叠加前期南方开工低位，现货库存紧张，近期随着利润好转，南方厂家复产明显增多，广西、贵州等地开工回升，上周锰硅产量继续增加。铁水产量维持高位，锰硅需求变动不大，锰硅厂家库存环比回升。短期受加蓬事件影响盘面或将偏强运行，但中期来看供给处于高位，锰硅仍将在震荡区间内波动。
　　硅铁：【行情复盘】
　　期货市场：上周硅铁震荡上行，主力合约涨1.72%收于7096。
　　现货市场：硅铁内蒙主产区现货价格报6800元/吨，周环比持平，宁夏报6750元/吨，周环比持平，甘肃报6850元/吨，周环比持平，青海报6800元/吨，周环比持平。
　　【重要资讯】
　　1、Mysteel：9月河钢硅铁招标数量2516吨，8月招标数量2600吨，较8月减少84吨。
　　【交易策略】上周兰炭价格小幅上涨叠加黑色系整体走势偏强影响，硅铁震荡上行。硅铁生产利润回升，目前内蒙、青海产区硅铁即期生产利润在300元左右，宁夏产区厂家基本盈亏平衡，利润较好厂家复产增多，本周硅铁厂家开工率上升，但周产量基本持平。铁水产量高位，五大钢材产量下降，硅铁需求小幅走弱。原料端各别地区兰炭价格小幅探涨，9月份内蒙地区电费存在下调预期，成本偏向稳定。上周硅铁库存环比下降。9月钢厂招标陆续开启，关注主流钢厂招标定价情况。利润低位钢厂对于高价原料接受困难，整体硅铁供需维稳，中期仍在底部震荡运行

研究报告全文：铁合金报告Ferro-alloysWeeklyReport锰硅行情复盘期货市场上周锰硅震荡上行主力合约涨243收于6990现货市场内蒙主产区锰硅价格报6500元吨周环比下降20贵州主产区价格报6650元吨周环比持平广西主产区报6700元投资咨询业务资格京证监许可201275号吨周环比持平云南主产区报6600元吨周环比持平重要资讯作者黑色金属与建材研究中心卜咪咪18月31日据外媒表示加蓬因军事政变而暂停的锰矿开采作业于31日上午恢复矿山铁路运输于30日晚上恢复总的来说Moanda矿山执业编号F3049510从业Z0015614投资咨询的生产暂停24小时铁路运输暂停18小时2据Mysteel河钢集团9月硅锰采量24000吨8月硅锰采量23300联系方式010-68578739bumimifoundersccom吨2022年9月采量19900吨交易策略上周锰硅震荡上行一方面受焦煤焦炭期货价格带动另作者黑色金属与建材研究中心梁海宽一方面市场担忧加蓬突发事件或将影响锰矿发运导致锰矿供应偏紧目前来看加蓬开采已经恢复加蓬锰矿发运所受影响不大后期持续关执业编号F3064313从业Z0015305投资咨询注锰矿海外矿山报价继续下降同时港口库存增加氧化矿成交价格略微下降到港量增加后期锰矿港口库存或将继续增加锰矿价格偏弱联系方式010-68518650lianghaikuanfoundersccom内蒙地区9月电费存在下调预期锰硅成本支撑减弱9月钢厂招标陆续开启关注主流钢厂招标定价情况目前内蒙产区锰硅即期生产利润成文时间2023年9月2日星期六400元吨左右宁夏产区100左右厂家信心较好叠加前期南方开工低位现货库存紧张近期随着利润好转南方厂家复产明显增多广西贵州等地开工回升上周锰硅产量继续增加铁水产量维持高位锰硅需求变动不大锰硅厂家库存环比回升短期受加蓬事件影响盘面或将偏强运行但中期来看供给处于高位锰硅仍将在震荡区间内波动硅铁行情复盘期货市场上周硅铁震荡上行主力合约涨172收于7096现货市场硅铁内蒙主产区现货价格报6800元吨周环比持平宁夏报6750元吨周环比持平甘肃报6850元吨周环比持平青海报6800元吨周环比持平重要资讯1Mysteel9月河钢硅铁招标数量2516吨8月招标数量2600吨较8月减少84吨交易策略上周兰炭价格小幅上涨叠加黑色系整体走势偏强影响硅铁震荡上行硅铁生产利润回升目前内蒙青海产区硅铁即期生产利润在300元左右宁夏产区厂家基本盈亏平衡利润较好厂家复产增多本周硅铁厂家开工率上升但周产量基本持平铁水产量高位五大钢材产量下降硅铁需求小幅走弱原料端各别地区兰炭价格小幅探涨9月份内蒙地区电费存在下调预期成本偏向稳定上周硅铁库存环比下降9月钢厂招标陆续开启关注主流钢厂招标定价情况利润低位钢厂对于高价原料接受困难整体硅铁供需维稳中期仍在底部震荡运行更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货走势回顾2二现货价格2三价差走势与行情展望4四供需格局6五套利策略10一期货走势回顾铁合金周度行情开盘价最高价最低价收盘价周度涨跌周度涨跌幅周度成交量结算价持仓量周度持仓变动锰硅231168467006671869901762587262076976474169108954锰硅23106830696067126948130191642846693666656-130632硅铁23117138731870107280148208614117728242526549917硅铁231069827126685870961241788931797100123437-138584二现货价格最近一期2023-08-25全国锰矿港口库存环比增加324万吨至602万吨其中天津港进口锰矿库存环比增加364万吨至451万吨钦州港库存环比减少4万吨至136万吨康密劳2023年9月对华锰矿装船报价加蓬块为43美元吨度降02South32对华2023年9月装船报价澳块46美元吨度降01澳籽425美元吨度降005南非半碳酸365美元吨度降005FUJAX公布2023年9月对华锰矿装船报价Mn28-30报35美元吨度持平Mn30-32报355美元吨度下降005进口锰矿价格变化单位元吨度价格锰矿澳价格锰矿澳价格锰矿南非价格锰矿南非价格锰矿巴西价格锰矿加价格锰矿加日度报价矿Mn44块天津港矿Mn44块钦州港矿Mn38块天津港矿Mn38块钦州港矿Mn45块天津港蓬Mn45块天津港蓬Mn45块钦州港202383039403131363838202382339403131363837周度价格变动000000000000000000270表进口锰矿价格周度变化单位元吨度请务必阅读最后重要事项第2页内蒙主产区锰硅价格报6500元吨周环比下降20贵州主产区价格报6650元吨周环比持平广西主产区报6700元吨周环比持平云南主产区报6600元吨周环比持平硅铁内蒙主产区现货价格报6800元吨周环比持平宁夏报6750元吨周环比持平甘肃报6850元吨周环比持平青海报6800元吨周环比持平硅铁FeSi75B国内主要产区市场价元吨鄂尔多斯包头乌海石嘴山中卫兰州白银西宁海东2023-09-0168006750685067506800685068006800675010日平均价680067506850675068006850680068006750价差当日-00000000010日均价价差当日--29600-34600-24600-34600-29600-24600-29600-29600-34600主力合约表硅铁现货价格日度变化单位元吨硅锰FeMn65Si17-国内主要产区价格走势元吨内蒙云南昆明广西贵州2023-09-01663066006700665010日平均价6597658066806630价差当日-3320202010日均价价差当日--36000-39000-29000-34000主力合约表锰硅现货价格日度变化单位元吨请务必阅读最后重要事项第3页三价差走势与行情展望硅铁期现价格走势锰硅期现价格走势900080008500750080007500700070006500650060006000硅铁现货价格硅铁盘面价格锰硅现货价格锰硅盘面价格图1硅铁期现价格走势图2硅锰期现价格走势3000锰硅-硅铁主力合约价差20001000020182019-10002020-20002021-300020222023-4000-5000-6000122232425262728292102112122图3锰硅硅铁主力合约价差走势请务必阅读最后重要事项第4页图4锰硅技术走势锰硅主力合约价格走势预测值8000000078000000760000007400000072000000700000006800000066000000640000006200000060000000图5锰硅主力合约历史走势及预测图6硅铁技术走势请务必阅读最后重要事项第5页硅铁主力合约价格走势预测值90000000850000008000000075000000700000006500000060000000图7硅铁主力合约历史走势及预测四供需格局锰硅产量继续增加最近一期2023-09-01全国硅锰周产量236838吨环比上周增加024Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率6595较上周增加079日均产量33834吨增加80吨五大钢种产量环比小幅下降对硅锰周需求135858吨环比上周下降094最新一期2023-09-01Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量207930吨环比增加9600吨目前内蒙产区锰硅即期生产利润400元吨左右宁夏产区100左右厂家信心较好目前北方开工处于高位南方厂家复产明显增多广西贵州等地开工回升铁水产量维持高位锰硅需求变动不大锰硅厂家库存环比回升整体供需偏宽松硅铁开工率回升产量小幅下降最近一期2023-09-01Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本全国开工率3805较上期增加029日均产量15423吨较上期下降80吨全国硅铁周度产量108万吨环比下降046五大钢种产量环比小幅下降对硅铁的需求227717吨环比上周下降181最新一期2023-09-01Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量63620吨较上期2023-08-18下降1470吨目前内蒙青海产区硅铁即期生产利润在300元左右宁夏产区厂家基本盈亏平衡利润较好厂家复产增多本周硅铁厂家开工率上升但周产量基本持平铁水产量高位五大钢材产量下降硅铁需求小幅走弱请务必阅读最后重要事项第6页锰硅周产量2600002019年度2020年度2021年度2022年度2023年度240000220000200000180000160000140000120000100000周周周周周周周周周周周周周周周周周周417101622252831374349131934404652第第第第第第第第第第第第第第第第第第图7锰硅周度产量季节性走势单位吨硅铁周产量142020年度2021年度2022年度2023年度131211109876周周周周周周周周周周周周周周周周周周174101319223134434652162528374049第第第第第第第第第第第第第第第第第第图8硅铁周度产量季节性走势单位万吨请务必阅读最后重要事项第7页硅铁周度需求2019年度2020年度2021年度310002022年度2023年度290002700025000230002100019000周周周周周周周周周周周周周周周周周周714101319222531343746491628404352第第第第第第第第第第第第第第第第第第图9全国硅铁需求季节性走势吨硅锰周度需求1800002019年度2020年度2021年度2022年度2023年度170000160000150000140000130000120000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周3591713172123273135374145495311151925293339434751第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第图13全国硅锰需求季节性走势单位吨请务必阅读最后重要事项第8页硅铁厂家库存锰硅厂家库存2020年度2021年度2022年度2023年度2500003000002020年度2021年度2022年度2023年度250000200000200000150000150000100000100000500005000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周16916918212427303336394245481215511821242730333639424548121551第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第图14硅铁厂家库存图15锰矿厂家库存锰硅显性库存硅铁显性库存4500002020年度2021年度2022年度2023年度3000004000002020年度2021年度2022年度2023年度350000250000300000200000250000150000200000150000100000100000500005000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周16915791821242730333639424548121551111315171921232527512931333537394143454749第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第图16锰硅显性库存图17硅铁显性库存请务必阅读最后重要事项第9页锰矿港口库存800锰矿港口库存中国周锰矿港口库存天津港周锰矿港口库存钦州港周70060050040030020010002019-07-262019-10-262020-01-262020-04-262021-04-262022-04-262023-04-262023-07-262020-10-262021-01-262021-07-262021-10-262022-01-262022-07-262022-10-262023-01-262020-07-26图18全国锰矿港口库存量万吨粗钢月度产量1200025粗钢产量当月值粗钢产量当月同比201000015108000506000-5-104000-152000-20-250-302018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042017-122018-042017-08图19粗钢月度产量及同比数据五套利分析品种间套利本周锰硅和硅铁主力合约价差缩窄目前在100左右波动年初以来锰硅-硅铁价差基本在-350到-750之间波动近期受煤炭价格以及加蓬突发事件影响锰硅走势明显强于硅铁这也是自下半年以来的状态主要是化工焦价格涨幅大于兰炭同时锰矿支撑较强综合来看硅铁供需弱于锰硅两者价差或将继续窄幅波动请务必阅读最后重要事项第10页图18锰硅主连-硅铁主连价差图请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页