研究报告全文：有色金属稀土价格持续上涨机器人应用加速落地2023-09-03行业近况本周能源金属价格涨跌互现锂方面根据亚洲金属网本周国内锂精矿到岸价为2960美元吨周环比-66工碳电碳氢锂价格分别为195520151785万元吨周环比-35-74-82钴方面国内硫酸钴四钴电钴价格分别为35014152475万元吨周环比-28-102-39镍方面LME3月镍收报204万元吨周环比-20国内硫酸镍价格为314万元吨周环比持平稀土方面氧化镨钕氧化铽分别收报4995800万元吨周环比2026评论锂市场成交清淡旺季市场采购力度偏弱根据SMM本周国内锂盐价格延续下行由于电芯厂订单和排产不及预期以及锂盐价格的悲观预期市场逐步进入传统旺季但是需求增量仍然有限下游主动降低原材料库存呈现旺季不旺的特点江西飞宇新能源规划于9月5日至9月24日进行分段式停产大检修对应产量约1000余吨短期应该关注生产商减产和锂盐厂利润倒挂对供给的影响以及下游需求的恢复情况钴本周钴价继续小幅回调我们认为钴价三季度之前可能维持弱势一是短期国内需求仍偏弱以刚需采购为主二是考虑三季度刚果金和印尼钴供给将迎放量小高峰展望未来考虑国内稳增长政策预期强化以及海外结束夏休后有望推动需求温和修复我们预计下半年钴价中枢仍或高于上半年镍镍价短期或仍维持震荡中长期下跌趋势不改近期印尼政府开展能矿部廉政调查导致各镍矿山新生产配额获批缓慢印尼政府再次考虑暂停建设新镍冶炼厂的计划未来RKEF镍铁冶炼厂建设或将放缓我们认为短期看新能源备货需求不及预期但钢厂排产维持高位对镍价有一定支撑且菲律宾进入雨季叠加印尼镍矿供应扰动频发镍价或仍维持震荡长期看考虑纯镍结构性短缺问题逐渐解决印尼镍中间品持续放量我们认为镍供需未来宽松趋势不变镍价中长期或仍将回落稀土人形机器人应用加速落地稀土价格持续攀升据拓普集团埃斯顿等多家机器人零部件制造商中报人形机器人研发量产进展超预期8月21日MetaCMU团队发布RoboAgent大模型助力人形机器人具身智能落地我们认为传统旺季到来叠加机器人等新型应用加速落地有望改善需求供应偏刚性的背景稀土价格有望持续上行磁材企业在成本顺利传导下有望实现存货重估和毛利润走阔估值与建议建议关注1锂中矿资源赣锋锂业2钴镍华友钴业洛阳钼业力勤资源未覆盖腾远钴业未覆盖3稀土金力永磁电新组联合覆盖中科三环正海磁材北方稀土中国稀土未覆盖广晟有色风险1新能源车产销不及预期2新增供应超预期3项目进展低于预期