报告摘要:
　　本周锂盐价格下跌，期待终端需求进入旺季企稳锂价
　　根据SMM数据，截至9月1日，电池级碳酸锂报价20.55万元/吨，环比8月25日报价下跌1.75万元/吨；工业级碳酸锂报价19.55万元/吨，环比8月25日报价下跌1.10万元/吨；电池级粗颗粒氢氧化锂报价19.00万元/吨，环比8月25日报价下跌0.90万元/吨；电池级微粉型氢氧化锂报价20.00万元/吨，环比8月25日报价下跌0.90万元/吨；工业级氢氧化锂报价17.10万元/吨，环比8月25日报价下跌0.90万元/吨。根据富宝锂电新能源数据，截止9月1日，电池级碳酸锂均价20.4万元/吨，较8月25日的21.9万元/吨下跌1.5万元/吨。本周碳酸锂价格呈下跌趋势，据Fastmarkets周报显示，磷酸铁锂（LFP）正极生产商一直维持着最多70%的低开工率，需求持续疲软和看跌情绪迫使锂生产商做出让步，导致锂价下跌。据SMM数据，截止8月31日，碳酸锂库存录得69209吨，较上周累库136吨，其中下游材料厂库存去库701吨至12107吨，上游冶炼厂累库1123吨至43325吨，主要系需求端较为疲软所致，但下游材料厂库存依然处于较低水平，多数不足7天，我们期待“金九银十”消费旺季来临后，下游材料厂排产环比提升，带动锂盐补库需求增长，届时锂盐价格或有望企稳。
　　伴随中国锂盐价格下跌，日韩锂盐报价跟跌
　　9月1日，Fastmarkets日韩氢氧化锂现货出厂价报价均价为30美元/千克，较8月25日下跌9.09%；日韩碳酸锂现货出厂价报价均价为29.5美元/千克，较8月25日下跌7.81%。本周日韩锂盐报价跌幅扩大，我们判断主要系跟随中国锂盐价格下跌所致。据Fastmarkets周报显示，在需求疲软的情况下，东亚现货市场很冷清，最近一周东亚下游厂商只交付了长期订单。
　　锂盐价格跌幅扩大，本周海内外锂精矿报价均下调
　　8月31日，普氏能源咨询锂精矿（SC6）评估价格为2850美元/吨（FOB，澳大利亚），环比8月25日下跌100美元/吨。截止8月31日，Fastmarkets锂精矿评估价为3250美元/吨，环比8月17日下跌100美元/吨。截止9月1日，SMM锂精矿现货价为3210美元/吨，环比8月25日下跌55美元/吨。本周海内外锂辉石精矿价格均下调，据SMM周报显示，由于对后市锂价走向的不确定以及对目前锂盐的成本考虑，锂辉石市场目前海外临单或国内港口成交均偏少。
　　基本面支撑有限，本周镍价震荡下行
　　镍：截止到8月31日，LME镍现货结算价报收20225美元/吨，环比8月25日下跌3.00%。截止到9月1日，LME镍总库存为37170吨，环比8月25日上涨0.63%。截止到9月1日，沪镍报收16.69万元/吨，环比8月25日下跌1.54%，沪镍库存为3800吨，环比8月25日上涨13.40%。本周镍价震荡下行，据SMM周报显示，主因纯镍基本面对镍价支撑有限，前期镍价上行主受印尼镍矿配额事件影响，但在8月28日，印尼官方表示恢复了旧的审批程序，并保证有足够的镍矿供冶炼厂使用，随着对于未来镍矿紧供应的市场情绪缓解，镍价随之下行。
　　截止到9月1日，高镍生铁（8-12%）报收1170元/镍点，环比8月25日报价下跌0.43%，本周镍生铁价格出现小幅回调，据SMM周报显示，基本面来看，镍矿配额问题尚未落地，原料端价格持续高位运行，成本端对镍生铁价格支撑依旧较强；截止到9月1日，电池级硫酸镍报收31400元/吨，环比8月25日保持不变，本周硫酸镍价格企稳，据SMM周报显示，供应端来看，镍盐生产企业仍以按长单排产为主，库存仍保持相对低位，但本周节奏性采购达到高潮，据SMM调研，部分盐厂8月现货已全部出售，9月的硫酸镍也已被前驱体企业锁掉部分，询价成交活跃度好转叠加成本端支撑，盐厂挺价心态持续走强。
　　本周钴价继续下滑，期待下游需求回暖
　　钴：截止到9月1日，电解钴报收24.95万元/吨，环比8月25日下跌2.73%，本周电钴价格继续下跌，据SMM周报显示，海外夏休虽将结束，需求仍弱海外电钴价格下行，成本端，国内钴中间品价格较大幅下行，电钴成本支撑走弱，供需端，目前冶炼厂生产稳定，新增电钴产能稳定释放，部分冶炼厂库存有所增加，下游磁材及高温合金未见起色；截止到9月1日，硫酸钴报收3.53万元/吨，环比8月25日下跌0.70%，本周硫酸钴价格小幅下行，据SMM周报显示，供应端，原生料企业考虑成本进一步低价出货意愿较弱，由于近期黑粉价格较高，回收企业采购减少排产有所下调，需求端，由于钴盐价格已至较低位，下游询单有所增加，但是由于9月动力端订单并无明显增量，市场成交较弱。截止到9月1日，四氧化三钴报收14.25万元/吨，环比8月25日下跌3.39%，本周四钴价格跌幅放缓，据SMM周报显示，成本端，钴中间品及钴盐价格走低，成本支撑走弱，供应端，部分四钴企业由于下游订单较弱9月排产有所下行，需求端，部分钴酸锂企业前期有所补库，本周需求较弱，情绪面，受华为新机发布影响，部分四钴企业挺价意愿渐起。
　　周初大厂招标，带动镨钕价格上行
　　截止到9月1日，氧化铈均价4400元/吨，环比8月25日保持不变；氧化镨均价50.70万元/吨，环比8月25日保持不变。截止9月1日，氧化镧均价5000元/吨，环

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年9月3日TableTitle本周锂盐价格下跌期待终端需求进入旺季企稳锂价TableTitle2有色-能源金属行业周报评级及分析师信息TableIndustryRank报告摘要TableSummary行业评级推荐本周锂盐价格下跌期待终端需求进入旺季企稳锂价行业走势图TablePic根据SMM数据截至9月1日电池级碳酸锂报价2055万元吨环比8月25日报价下跌175万元吨工业级碳酸锂报价1955万元吨环比8月25日报价下跌110万元吨电池级粗颗粒氢氧化锂报价1900万元吨环比8月25日报价下跌090万元吨电池级微粉型氢氧化锂报价2000万元吨环比8月25日报价下跌090万元吨工业级氢氧化锂报价万元吨环比月日报价下跌万元1710825138235090吨根据富宝锂电新能源数据截止9月1日电池级碳酸锂均价204万元吨较8月25日的219万元吨下跌15万元吨本周碳酸锂价格呈下跌趋势据Fastmarkets周报显示磷酸铁锂LFP正极生产商一直维持着最多70的低开工TableAuthor分析师晏溶率需求持续疲软和看跌情绪迫使锂生产商做出让步导致锂邮箱yanronghx168comcn价下跌据SMM数据截止8月31日碳酸锂库存录得SACNOS112051910000469209吨较上周累库136吨其中下游材料厂库存去库701研究助理温佳贝吨至12107吨上游冶炼厂累库1123吨至43325吨主要系邮箱wenjbhx168comcn需求端较为疲软所致但下游材料厂库存依然处于较低水平多数不足7天我们期待金九银十消费旺季来临后下游研究助理黄舒婷材料厂排产环比提升带动锂盐补库需求增长届时锂盐价格邮箱huangsthx168comcn或有望企稳相关研究1能源金属周报恐慌抛售加速本周锂盐价格下伴随中国锂盐价格下跌日韩锂盐报价跟跌滑金九前夕锂盐价格恐难以继续下跌后续不排9月1日Fastmarkets日韩氢氧化锂现货出厂价报价均价除大幅反弹可能性为30美元千克较8月25日下跌909日韩碳酸锂现货出20230820厂价报价均价为295美元千克较8月25日下跌781本2能源金属周报本周锂盐价格加速下行多受情周日韩锂盐报价跌幅扩大我们判断主要系跟随中国锂盐价格绪影响旺季将临不排除大幅反弹可能性下跌所致据Fastmarkets周报显示在需求疲软的情况下20230813东亚现货市场很冷清最近一周东亚下游厂商只交付了长期订能源金属周报全球锂矿增量释放不如预期般乐单3观需求旺季来临锂价有望企稳20230807锂盐价格跌幅扩大本周海内外锂精矿报价均下调8月31日普氏能源咨询锂精矿SC6评估价格为2850美元吨FOB澳大利亚环比8月25日下跌100美元吨截止8月31日Fastmarkets锂精矿评估价为3250美元吨环比8月17日下跌100美元吨截止9月1日SMM锂精矿现货价为3210美元吨环比8月25日下跌55美元吨本周海内外锂辉石精矿价格均下调据SMM周报显示由于对后市锂价走向的不确定以及对目前锂盐的成本考虑锂辉石市场目前海外临单或国内港口成交均偏少请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报基本面支撑有限本周镍价震荡下行镍截止到8月31日LME镍现货结算价报收20225美元吨环比8月25日下跌300截止到9月1日LME镍总库存为37170吨环比8月25日上涨063截止到9月1日沪镍报收1669万元吨环比8月25日下跌154沪镍库存为3800吨环比8月25日上涨1340本周镍价震荡下行据SMM周报显示主因纯镍基本面对镍价支撑有限前期镍价上行主受印尼镍矿配额事件影响但在8月28日印尼官方表示恢复了旧的审批程序并保证有足够的镍矿供冶炼厂使用随着对于未来镍矿紧供应的市场情绪缓解镍价随之下行截止到9月1日高镍生铁8-12报收1170元镍点环比8月25日报价下跌043本周镍生铁价格出现小幅回调据SMM周报显示基本面来看镍矿配额问题尚未落地原料端价格持续高位运行成本端对镍生铁价格支撑依旧较强截止到9月1日电池级硫酸镍报收31400元吨环比8月25日保持不变本周硫酸镍价格企稳据SMM周报显示供应端来看镍盐生产企业仍以按长单排产为主库存仍保持相对低位但本周节奏性采购达到高潮据SMM调研部分盐厂8月现货已全部出售9月的硫酸镍也已被前驱体企业锁掉部分询价成交活跃度好转叠加成本端支撑盐厂挺价心态持续走强本周钴价继续下滑期待下游需求回暖钴截止到9月1日电解钴报收2495万元吨环比8月25日下跌273本周电钴价格继续下跌据SMM周报显示海外夏休虽将结束需求仍弱海外电钴价格下行成本端国内钴中间品价格较大幅下行电钴成本支撑走弱供需端目前冶炼厂生产稳定新增电钴产能稳定释放部分冶炼厂库存有所增加下游磁材及高温合金未见起色截止到9月1日硫酸钴报收353万元吨环比8月25日下跌070本周硫酸钴价格小幅下行据SMM周报显示供应端原生料企业考虑成本进一步低价出货意愿较弱由于近期黑粉价格较高回收企业采购减少排产有所下调需求端由于钴盐价格已至较低位下游询单有所增加但是由于9月动力端订单并无明显增量市场成交较弱截止到9月1日四氧化三钴报收1425万元吨环比8月25日下跌339本周四钴价格跌幅放缓据SMM周报显示成本端钴中间品及钴盐价格走低成本支撑走弱供应端部分四钴企业由于下游订单较弱9月排产有所下行需求端部分钴酸锂企业前期有所补库本周需求较弱情绪面受华为新机发布影响部分四钴企业挺价意愿渐起周初大厂招标带动镨钕价格上行截止到9月1日氧化铈均价4400元吨环比8月25日保持不变氧化镨均价5070万元吨环比8月25日保持不变截止9月1日氧化镧均价5000元吨环比8月25日保持不变氧化钕均价5100万元吨环比8月25日上涨099氧化镨钕均价5000万元吨环比8月25日上涨142氧化镝均价2490元公斤环比8月25日上涨205氧化铽均价0808万元公斤环比8月25日上涨157截止到9月1日烧结钕铁硼N35均价为150元请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报公斤环比8月25日上涨345周初的大厂招标行为带动了镨钕产品价格上行此外据SMM周报显示由于工厂搬迁设备检修原料成本倒挂等原因影响7月份稀土产量环比有小幅下降但头部企业的收购量以及长协交单量并未缩减使得稀土价格整体有小幅上涨本周锡价呈震荡走势仍需观察焊料企业需求的可持续性价格截止到8月31日LME锡现货结算价25000美元吨环比8月25日下降105截止到9月1日LME锡库存6370吨环比8月25日上涨358截止9月1日沪锡加权平均价2156万元吨环比8月25日下跌023沪锡库存8136吨环比8月25日下跌02本周沪锡价格先抑后扬据SMM周报显示周初沪锡价格有所回落带动现货市场成交转好下游焊料企业采购意愿有所回暖但周中受7月份美国JOLTs职位空缺人数8827万人远低于市场预计值及8月份美国ADP就业人数177万人亦超出市场回落幅度的预期市场认为后续美联储加息概率降低沪锡价格逐渐回升反弹而周四晚上国内相关部门出台更多支持房地产及促进消费的政策提振经济使得锡价也延续涨势矿端来看据SMM周报显示近期国内锡矿供应受6月份7月份和8月份锡矿进口量大幅增量影响而相对宽松锡矿加工费用或仍有上行趋势后续原生锡锭产量或依然较高但随着缅甸佤邦的锡矿持续停产考虑到佤邦当地锡矿复产到锡矿运输至国内云南地区冶炼企业最快需要经过1-2个月前后若10月份前后缅甸佤邦依然处于停产状态则国内锡矿供应或将再度进入紧缺状态冶炼端来看据上海有色网SMM调研本周9月1日云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为6424环比上周大幅回升24pct其中云南地区冶炼企业开工率为6869较上周大幅增加383pct主要是云锡停产检修后在近期逐渐恢复正常生产带来锡锭产量的大幅增加江西地区冶炼企业开工率为5665较上周略微增加主要为某冶炼企业生产波动据SMM调研了解8月份国内精炼锡产量为10621吨较7月份环比-679较去年同比-25411-8月累计产量为106740吨累计同比4688月份国内锡锭产量略微下滑主要由于内蒙古某冶炼企业锡矿供应减少和安徽某冶炼企业停产检修影响产量下滑所致市场多数冶炼企业维持平稳生产而云南某冶炼企业于8月下旬检修结束恢复生产带来部分产量补充并将于9月份维持正常生产状态将为9月份国内锡锭产量带来主要增量下游需求来看据SMM周报显示三季度为传统的消费需求旺季部分焊料企业反馈订单增加此外8月份沪锡价格回落较多亦带动不少终端企业的投机和备库需求释放部分焊料企业反馈8月份订单有所增加但持续性仍需考证投资建议本周碳酸锂价格呈下跌趋势据Fastmarkets周报显示磷酸铁锂LFP正极生产商一直维持着最多70的低开工率需求持续疲软和看跌情绪迫使锂生产商做出让步导致锂价下跌据SMM数据截止8月31日碳酸锂库存录得69209吨较上周累库136吨其中下游材料厂库存去库701请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报吨至12107吨上游冶炼厂累库1123吨至43325吨主要系需求端较为疲软所致但下游材料厂库存依然处于较低水平多数不足7天我们期待金九银十消费旺季来临后下游材料厂排产环比提升带动锂盐补库需求增长届时锂盐价格或有望企稳在此推荐大家关注上下游一体化企业推荐关注提前实现锂精矿收入阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力锂云母原料自给率100的永兴材料受益标的有Bikita矿山扩产进行中锂盐自给率有望持续提高的中矿资源本周沪锡价格先抑后扬据SMM周报显示周初沪锡价格有所回落带动现货市场成交转好下游焊料企业采购意愿有所回暖但周中受7月份美国JOLTs职位空缺人数8827万人远低于市场预计值及8月份美国ADP就业人数177万人亦超出市场回落幅度的预期市场认为后续美联储加息概率降低沪锡价格逐渐回升反弹而周四晚上国内相关部门出台更多支持房地产及促进消费的政策提振经济使得锡价也延续涨势此外近期国内锡矿供应受6月份7月份和8月份锡矿进口量大幅增量影响而相对宽松锡矿加工费用或仍有上行趋势后续原生锡锭产量或依然较高但随着缅甸佤邦的锡矿持续停产考虑到佤邦当地锡矿复产到锡矿运输至国内云南地区冶炼企业最快需要经过1-2个月前后若10月份前后缅甸佤邦依然处于停产状态则国内锡矿供应或将再度进入紧缺状态受益标的锡业股份华锡有色兴业银锡风险提示1全球锂盐需求量增速不及预期2澳洲Wodgina矿山爬坡超预期3澳洲Greenbushes外售锂精矿4南美盐湖新项目投产进度超预期5锡下游焊料等需求不及预期6锡矿供给端事件风险7地缘政治风险请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报正文目录1本周锂盐价格下跌期待终端需求进入旺季企稳锂价611锂行业观点更新612镍钴行业观点更新1313稀土磁材行业观点更新1914锡行业观点更新2315行情回顾252风险提示27图表目录图1中国锂盐价格万元吨12图2东亚锂盐价格美元公斤12图3锂精矿评估价13图4锂精矿价格美元吨13图5LME镍库存及价格18图6沪镍库存及价格18图7金属钴氧化钴价格走势元吨19图8四钴硫酸钴价格走势元吨19图9氧化镧价格趋势元吨22图10氧化镨氧化铈价格趋势元吨22图11氧化钕价格趋势元吨23图12氧化镝铽价格趋势元公斤23图13氧化镨钕价格趋势元吨23图14钕铁硼毛坯价格趋势23图15沪锡价格及库存24图17LME锡价格及库存24图17涨跌幅前十25图18涨跌幅后十25表1锂行业价格变动周度复盘25表2镍行业价格变动周度复盘26表3钴行业价格变动周度复盘26表4稀土行业价格变动周度复盘26表5锡行业价格变动周度复盘27表6锰钒行业价格变动周度复盘27请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报1本周锂盐价格下跌期待终端需求进入旺季企稳锂价11锂行业观点更新111一周海外锂资源信息速递1MineralResources发布2023财年报告据MineralResources公司于8月28日发布的财年报告公司业绩2023财年公司实现营业收入4749亿澳元同比增长40实现基本EBITDA1754亿澳元同比增长71实现EBIT1304亿澳元同比增长94EBIT利润率27同比增长7pct基本每股收益402澳元股同比增长902023财年锂板块经营情况2023财年锂业务实现营业收入1892亿澳元同比增长13919实现基本EBITDA1325亿澳元同比增长1265利润率达70同比减少4pct1MtMarion销售149万吨锂精矿SC6基于MineralResources50权益高品位精矿占比28同比减少3pct单吨售价3337美元吨同比增长9256离岸成本1105澳元吨SC62Wodgina销售143万吨锂精矿SC6基于MineralResources40权益单吨精矿售价5131美元吨同比增长13323离岸成本917澳元吨SC6生产115万吨锂盐基于MineralResources40权益销售073万吨锂盐基于MineralResources40权益上游战略计划1Wodgina第四条产线正在研究中预计资本密度1518亿澳元2Wodgina第五条和第六产线以及MtMarion正在研究中预计Wodgina第五条和第六产线资本密度226亿澳元3开发和勘探资源预计资本密度为50007000万澳元年长期目标达到100万吨锂精矿产量SC6下游战略计划1在东南亚建设加工厂资本密度6000美元吨LCE2在澳洲建设加工厂资本密度1600030000美元吨LCE请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报3在欧洲或美国建设加工厂并与潜在主机厂合作资本密度1600030000美元吨LCE长期目标达到125万吨LCE年2024财年指引1MtMarion预计实现锂精矿产品平均品位4实现锂精矿产量1922万吨SC6基于MineralResources50权益预计离岸成本11501250澳元吨SC62MtWodgina预计实现锂精矿产品平均品位55实现锂精矿产量1720万吨SC6基于MineralResources40权益预计离岸成本875950澳元吨SC6预计实现锂盐产量225万吨基于MineralResources40权益3预计2024财年资本开支275亿澳元其中375亿澳元用于锂业务Wodgina所需经费13亿澳元其中包括11亿澳元的递延剥离费用2IGO发布2023财年报告2024财年精矿产量指引为140150万吨据IGO于8月25日发布的财年报告公司业绩2023财年全年公司实现营业收入1024亿澳元同比增长13税后净利润549亿澳元同比增长66基本EBITDA达到创纪录的1987亿澳元同比增长177IGO在TLEA的投资为集团带来了创纪录的收益IGO从TLEA分得的净利润增至1604亿澳元2022财年177亿澳元IGO间接持有2499权益的Greenbushes业务在100的基础上于2023财年录得105亿澳元的销售收入及9514亿澳元的EBITDA2022财年分别为188亿澳元及1348亿澳元Greenbushes的出色业绩帮助IGO在2023财年从TLEA获得了创纪录的1184亿澳元红利锂精矿业务经营情况2023财年Greenbushes锂精矿产量为1491万吨超过指引上限同比增长31单位销售成本为279澳元吨略高于指引上限单位现金成本244澳元吨实现基本EBITDA亿澳元同比增长951606利润率达91请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报2024财年战略计划-推进CGP3和相关辅助基础设施的建设-CGP4的FID-推进价值优化项目和研究包括实施矿石分选技术评估卫星矿石来源以及评估重要的地下采矿机会锂盐业务经营情况2023财年全年氢氧化锂产量为1884吨其中电池级氢氧化锂产量为1542吨该工厂在2023Q2受到了计划停产后重新启动的挑战的影响不过随着团队继续努力将一期的产量提高到铭牌产能工厂的运营已恢复到停产前的水平预期2024财年的业绩将有所改善Kwinana氢氧化锂二期FEED正在进行中预计将于2024年初完工随后进行FID2024财年指引锂精矿产量140150万吨锂精矿单吨现金成本280330澳元吨锂业务资本支出885995亿澳元其中Greenbushes资本支出8595亿澳元Kwinana一期资本支出35004500万澳元3Zululithium额外融资据PremierAfricanMineralsLimited于8月30发布公告公司宣布天华新能有条件认购新普通股以每股新普通股035便士的发行价为正在进行的Zulu锂和钽项目先导优化筹集500万英镑扣除费用公司的目标是在2023年11月前实现创收生产要点-认购资金连同配售资金如2023年8月25日所宣布将用于支付剩余的预期运营支出以及工厂供应商未支付的任何补救支出缺口以实现2023年11月的首次收入预测-进一步的认购不仅确认了最大股东天华新能对Zulu最终成功的承诺而且旨在促进生产能力的提高请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报首席执行官GeorgeRoach评论说我们的利益是一致的我们的意图是明确的Zulu现在必须生产我们必须寻求扩大产能我们对此次认购深表感谢这是我们所能得到的最积极的支持和一致的声明认购协议2023年8月28日Premier与天华新能签订了有条件认购协议根据该协议天华新能有条件同意在认购协议签订后15个工作日内以035便士的发行价认购1428571428股新普通股扣除费用前为500万英镑认购完成后天华新能将持有Premier扩大后已发行股本的174先决条件认购的完成取决于以下条件1在认购事项日期起计15个工作日內书面确认Canmax已就认购事项向中国主管行政机关取得所有适用的境外直接投资批准及或登记2认购协议中规定的此类交易的各项标准保证在付款日真实准确配售是在公司现有股份授权范围内安排的Premier拟将认购所得款项主要用于提供资金支持Zulu工厂的持续优化和一般营运资金特别是Premier预计将认购所得款项连同2023年8月25日宣布的配售所得款项用于支付与临时磨机安装相关的成本预计自2023年11月起锂辉石的月产量将达到1000吨安装浓缩机和更大的球磨机预计该工厂将于2024Q1达到设计产量4特斯拉将美国MODELS售价从88490美元下调至74990美元据特斯拉于9月1日公告特斯拉美国将ModelS价格从88490美元降至74990美元将ModelSPlaid价格从108490美元降至89990美元特斯拉美国将ModelX价格从98490美元降至79990美元特斯拉在美国下架了ModelS标准续航版和ModelX标准续航版车型112一周国内锂资源信息速递1赣锋锂业20GWh锂电池生产项目开工---总投资100亿元据财联社于8月28日的报道赣锋锂业20GWh锂电池生产项目开工仪式在敕勒川乳业开发区新能源产业园举行赣锋锂业20GWh锂电池生产项目总投资100亿元占地433亩将建设20GWh锂电池生产车间pack车间系统集成车请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报间锂电池分析检测中心锂电池模组及安全测试中心锂电池研发中心及其他配套附属工业设施项目建设分两期一期项目投资60亿元于2024年下半年全面投产运营项目全部达产后可实现产值约100亿元利税15亿元2江西九岭锂业发布对江西飞宇新能源科技有限公司的分段式停产检修公告据SMM于8月29日的报道江西九岭锂业发布公告称集团公司决定对江西飞宇新能源科技有限公司于2023年9月5日至2023年9月24日进行分段式停产大检修对应产量约为1000余吨2023年9月25日起恢复正常生产据SMM统计中国7月份碳酸总产量为45314吨1000吨占比约为月产量的22113锂行业2023半年度报告信息速递1永兴材料公告2023年半年报据永兴材料于8月29日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入6656亿元同比增长376实现归母净利润1904亿元同比下跌15892023Q2公司实现营业收入3319亿元同比下跌1229环比下跌055实现归母净利润973亿元同比下跌3302环比增长4492赣锋锂业公告2023年半年报据赣锋锂业于8月30号发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入18145亿元同比增加2563归属母公司净利润5850亿元同比下降19352023Q2公司实现营业收入8707亿元同比下降409环比下降775实现归母净利润3454亿元同比下降737环比上升44103江特电机公告2023半年报据江特电机于8月30号发布的2023半年报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报2023H1公司实现营业收入1799亿元比上年同期减少912亿元同比下降3364下降的主要原因是锂盐产品价格下降所致归属母公司净利润-053亿元比上年同期减少1408亿元同比下降103922023Q2公司实现营业收入1098亿元同比下降1896环比增长5683实现归母净利润-104亿元同比下降11517环比下降30437利润下降主要是锂盐产品价格下降毛利下降所致4盛新锂能公告2023年半年报据盛新锂能于8月30号发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入4758亿元同比下降730实现归属于上市公司股东的净利润611亿元同比下降79752023Q2公司实现营业收入1974亿元同比下降4271环比下降2908实现归母净利润148亿元同比下降9241环比下降68115盐湖股份公告2023年半年报据盐湖股份于8月30号发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入9956亿元同比下降4244实现归母净利润5098亿元同比下降4433业绩变动主要系报告期公司主要产品销量及价格较上年同期有所下降所致2023Q2公司实现营业收入5249亿元同比下降4581环比增长1153实现归母净利润2872亿元同比下降4926环比增长2907114本周锂盐价格下跌期待终端需求进入旺季企稳锂价本周锂盐价格下跌期待终端需求进入旺季企稳锂价根据SMM数据截至9月1日电池级碳酸锂报价2055万元吨环比8月25日报价下跌175万元吨工业级碳酸锂报价1955万元吨环比8月25日报价下跌110万元吨电池级粗颗粒氢氧化锂报价1900万元吨环比8月25日报价下跌090万元吨电池级微粉型氢氧化锂报价2000万元吨环比8月25日报价下跌090万元吨工业级氢氧化锂报价1710万元吨环比8月25日报价下跌090万元吨根据富宝锂电新能源数据截止9月1日电池级碳酸锂均价204万元吨较8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报月25日的219万元吨下跌15万元吨本周碳酸锂价格呈下跌趋势据Fastmarkets周报显示磷酸铁锂LFP正极生产商一直维持着最多70的低开工率需求持续疲软和看跌情绪迫使锂生产商做出让步导致锂价下跌据SMM数据截止8月31日碳酸锂库存录得69209吨较上周累库136吨其中下游材料厂库存去库701吨至12107吨上游冶炼厂累库1123吨至43325吨主要系需求端较为疲软所致但下游材料厂库存依然处于较低水平多数不足7天我们期待金九银十消费旺季来临后下游材料厂排产环比提升带动锂盐补库需求增长届时锂盐价格或有望企稳115伴随中国锂盐价格下跌日韩锂盐报价跟跌伴随中国锂盐价格下跌日韩锂盐报价跟跌9月1日Fastmarkets日韩氢氧化锂现货出厂价报价均价为30美元千克较8月25日下跌909日韩碳酸锂现货出厂价报价均价为295美元千克较8月25日下跌781本周日韩锂盐报价跌幅扩大我们判断主要系跟随中国锂盐价格下跌所致据Fastmarkets周报显示在需求疲软的情况下东亚现货市场很冷清最近一周东亚下游厂商只交付了长期订单图1中国锂盐价格万元吨图2东亚锂盐价格美元公斤资料来源Fastmarkets华西证券研究所资料来源Fastmarkets华西证券研究所116锂盐价格跌幅扩大本周海内外锂精矿报价均下调8月31日普氏能源咨询锂精矿SC6评估价格为2850美元吨FOB澳大利亚环比8月25日下跌100美元吨截止8月31日Fastmarkets锂精矿评估价为3250美元吨环比8月17日下跌100美元吨截止9月1日SMM锂精矿现货价为3210美元吨环比8月25日下跌55美元吨本周海内外锂辉石精矿价格均下调MM据周报S显示由于对后市锂价走向的不确定以及对目前锂盐的成本考虑锂辉石市场目前海外临单或国内港口成交均偏少请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报图3锂精矿评估价图4锂精矿价格美元吨资料来源Fastmarkets华西证券研究所资料来源SMM华西证券研究所本周碳酸锂价格呈下跌趋势据Fastmarkets周报显示磷酸铁锂LFP正极生产商一直维持着最多70的低开工率需求持续疲软和看跌情绪迫使锂生产商做出让步导致锂价下跌据SMM数据截止8月31日碳酸锂库存录得69209吨较上周累库136吨其中下游材料厂库存去库701吨至12107吨上游冶炼厂累库1123吨至43325吨主要系需求端较为疲软所致但下游材料厂库存依然处于较低水平多数不足7天我们期待金九银十消费旺季来临后下游材料厂排产环比提升带动锂盐补库需求增长届时锂盐价格或有望企稳在此推荐大家关注上下游一体化企业推荐关注提前实现锂精矿收入阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力锂云母原料自给率100的永兴材料受益标的有Bikita矿山扩产进行中锂盐自给率有望持续提高的中矿资源12镍钴行业观点更新121一周海外镍钴资源信息速递1菲律宾镍生产商敦促政府缩短采矿项目的许可程序据中国镍业网于8月31号的报道菲律宾镍业协会PNIA该国最大的镍生产商组织敦促政府建立一站式服务中心大幅减少采矿项目的审批流程以吸引更多该行业的投资PNIA正在与政府讨论拟议在采矿业实施一站式服务计划以快速审批许可证类似于能源虚拟一站式服务EVOSS系统该系统简化了该国的能源发电项目的程序请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周报PNIA总裁DanteBravo在2023年镍倡议会议上表示一站式服务应将许可证处理时间从目前的5至10年大幅缩短至6个月至1年PNIA还预计由于对这种用于生产电动电池的金属的需求增加2023年该行业将向全球市场供应至少4000万湿吨至多达5165万湿吨的镍矿石预测的上限表明出口水平将回到2014年创下的5165万湿吨的历史最高水平2022年该国镍矿石出口量为4522万湿吨全球镍铁控股公司总裁布拉沃表示从勘探到开采再到增值加工采矿业在运营生命周期的每个阶段都是资本密集型的尽管人们对菲律宾作为矿业投资目的地很感兴趣但我们需要让投资者相信商业环境已经准备好并有利于他们进入菲律宾据PNIA称一家镍加工厂需要在至少20年内生产超过1亿吨镍矿石原矿才被认为是可行的该国只有两家运营中的镍加工厂和34个镍矿如果不减少矿产勘探和开采的不确定性我们就无法推动增值加工因为所有这些都是矿产开发价值链不可或缺的一部分为了满足一个加工厂的最低原矿石输入要求采矿许可证需要得到有效批准并应允许授予的合同在可预测的基于规则的监管制度下以最小的干扰运作2镍工业预计于今年底将印尼Hengjaya矿的产量提高至10万吨年据中国镍业网于8月31号的报道总部位于澳大利亚的NickelIndustries将通过扩大其在印度尼西亚的Hengjaya矿在其镍矿开采业务方面取得长足进步该公司的审慎态度和明确的战略方向为这一发展铺平了道路旨在促进红土镍矿的出货量通往中苏拉威西莫罗瓦利工业园的新运输道路的完工是一个关键的里程碑这条道路将会助力矿场的产量增加根据NickelIndustries的数据Hengjaya矿的镍红土矿石出货量将从每年3万吨Mty增加到5万吨年预计本月开始卡车运输业务将促进这一扩张该公司的目标是在年底前实现10万吨年的目标开工率引入新的运输道路是一项战略举措强调了镍工业公司对优化其供应链和运营效率的承诺通过建立通往莫罗瓦利工业园的更直接路线该公司旨在简化运输流程并降低物流复杂性但是重要的是要注意这种规模的运营扩张通常伴随着必须有效管理的固有挑战请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周报这一发展与镍市场的更广泛趋势相一致随着电动汽车制造和可再生能源技术等各个行业对镍的需求不断增加生产商正在寻求提高其生产能力镍是电池和其他先进应用的关键成分随着世界向更可持续的做法过渡它已成为人们关注的焦点虽然镍工业公司雄心勃勃的计划值得注意但重要的是不要过度乐观或悲观地处理这种情况该公司的目标是在相对较短的时间内将其镍红土矿石的出货量增加两倍这无疑是一个重要的目标然而这种扩张可能会遇到不可预见的挑战可能会影响预计的时间表或生产规模总之镍工业公司宣布扩大其Hengjaya矿以及随后增加镍红土矿石的出货量这对公司和更广泛的镍市场来说都是一个重大发展通过专注于运营增强和战略基础设施投资该公司的目标是在镍需求不断增长的市场中占据有利地位与任何实质性扩张一样重要的是要保持平衡的观点认识到潜在的好处并承认潜在的挑战3镍工业预计于今年底将印尼Hengjaya矿的产量提高至10万吨年据中国镍业网于8月31号的报道总部位于澳大利亚的NickelIndustries将通过扩大其在印度尼西亚的Hengjaya矿在其镍矿开采业务方面取得长足进步该公司的审慎态度和明确的战略方向为这一发展铺平了道路旨在促进红土镍矿的出货量通往中苏拉威西莫罗瓦利工业园的新运输道路的完工是一个关键的里程碑这条道路将会助力矿场的产量增加122一周国内镍钴资源信息速递华友钴业与淡水河谷印尼签署确定性合作协议据华友钴业于8月26日发布公告华友钴业与淡水河谷印尼公司PTValeIndonesia在印尼雅加达签署确定性合作协议共同为印尼新能源锂电产业可持续发展贡献力量开启了双方携手共建印尼锂电生态的新篇章淡水河谷印尼公司首席执行官费布莉亚妮艾迪FebrianyEddy讲到淡水河谷印尼公司积极响应印尼以及全球打造电动汽车生态系统的需求始终致力于在所有项目中实施可持续采矿实践以可持续标准创新电池技术提高生产效率提供优质产品满足全球市场需求同时在项目推进过程中雇用更多的印尼籍的员工大力实施人才本化培养战略在生产和运营期间将雇用多达80的印尼员工造福印尼当地民生请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周报集团董事长陈雪华对双方的精诚合作共赢未来寄予期望合作共建共赢未来打造锂电产业共享发展模式是华友矢志不渝践行的发展理念此次进一步深化合作是华友钴业绿色冶炼技术优势和淡水河谷资源优势的再次完美结合共同打造具有竞争力的新能源动力电池镍原料制造体系华友始终致力于实现低碳绿色可持续的资源开发深入践行ESG发展理念持续构建ESG体系将项目打造成世界领先的绿色低碳的优质项目为新能源产业发展增添力量为印尼经济社会发展作出贡献为全球电动汽车行业及其供应链发展添砖加瓦该项目计划于2027年初投入运营年产量目标为6万吨粗制氢氧化镍钴MHP产品用于生产电动汽车电池123镍钴行业2023半年度报告信息速递1格林美公告2023半年报据格林美8月30日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入12940亿元同比减少707实现归母净利润413亿元同比减少39322023Q2公司实现营业收入6811亿元同比减少210环比增长1113实现归母净利润241亿元同比减少3107环比增长39702盛屯矿业2023半年度报告据盛屯矿业8月30日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入13246亿元同比减少717实现归母净利润164亿元同比减少77872023Q2公司实现营业收入7063亿元同比减少1219环比增长1422实现归母净利润132亿元同比减少6407环比增长305213道氏技术公告2023年半年报据道氏技术于8月30号发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入9956亿元同比下降4244实现归母净利润5098亿元同比下降3业绩变动主要443系报告期公司主要产品销量及价格较上年同期有所下降所致请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周报2023H1公司实现营业收入3338亿元同比减少1039实现归母净利润-045亿元同比减少11630公司营业收入主要来自与新能源行业相关的锂电材料业务和碳材料业务报告期内公司营业收入对比上年同期有所下降原因1碳材料板块营收下降因产品销量增加但价格下降导电剂产品出货量12万吨比上年同期增加27受供需影响行业竞争激烈上游原材料NMP价格下降趋势导致公司产品价格下调同时来料加工业务占比提高2锂电材料板块营业收入下降因钴盐产品所致该板块营业收入主要来自三元前驱体和钴盐其中三元前驱体的销售收入同比增长175销量同比增长203但钴盐销量同比下降52且因钴金属价格仍处于下降趋势导致产品价格及营业收入下降虽然公司整体收入对比上年同期有所下降但海外收入占比大幅提升2023Q2公司实现营业收入1748亿元同比减少652环比增长999实现归母净利润-009亿元同比减少10815环比减少7664124基本面支撑有限本周镍价震荡下行镍截止到8月31日LME镍现货结算价报收20225美元吨环比8月25日下跌300截止到9月1日LME镍总库存为37170吨环比8月25日上涨063截止到9月1日沪镍报收1669万元吨环比8月25日下跌154沪镍库存为3800吨环比8月25日上涨1340本周镍价震荡下行据SMM周报显示主因纯镍基本面对镍价支撑有限前期镍价上行主受印尼镍矿配额事件影响但在8月28日印尼官方表示恢复了旧的审批程序并保证有足够的镍矿供冶炼厂使用随着对于未来镍矿紧供应的市场情绪缓解镍价随之下行截止到9月1日高镍生铁8-12报收1170元镍点环比8月25日报价下跌043本周镍生铁价格出现小幅回调据SMM周报显示基本面来看镍矿配额问题尚未落地原料端价格持续高位运行成本端对镍生铁价格支撑依旧较强截止到9月1日电池级硫酸镍报收31400元吨环比8月25日保持不变本周硫酸镍价格企稳据SMM周报显示供应端来看镍盐生产企业仍以按长单排产为主库存仍保持相对低位但本周节奏性采购达到高潮据SMM调研部分盐厂8月现货已全部出售9月的硫酸镍也已被前驱体企业锁掉部分询价成交活跃度好转叠加成本端支撑盐厂挺价心态持续走强请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周报图5LME镍库存及价格图6沪镍库存及价格资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所125本周钴价继续下滑期待下游需求回暖钴截止到9月1日电解钴报收2495万元吨环比8月25日下跌273本周电钴价格继续下跌据SMM周报显示海外夏休虽将结束需求仍弱海外电钴价格下行成本端国内钴中间品价格较大幅下行电钴成本支撑走弱供需端目前冶炼厂生产稳定新增电钴产能稳定释放部分冶炼厂库存有所增加下游磁材及高温合金未见起色截止到9月1日硫酸钴报收353万元吨环比8月25日下跌070本周硫酸钴价格小幅下行据SMM周报显示供应端原生料企业考虑成本进一步低价出货意愿较弱由于近期黑粉价格较高回收企业采购减少排产有所下调需求端由于钴盐价格已至较低位下游询单有所增加但是由于9月动力端订单并无明显增量市场成交较弱截止到9月1日四氧化三钴报收1425万元吨环比8月25日下跌339本周四钴价格跌幅放缓据SMM周报显示成本端钴中间品及钴盐价格走低成本支撑走弱供应端部分四钴企业由于下游订单较弱9月排产有所下行需求端部分钴酸锂企业前期有所补库本周需求较弱情绪面受华为新机发布影响部分四钴企业挺价意愿渐起请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周报图7金属钴氧化钴价格走势元吨图8四钴硫酸钴价格走势元吨资料来源SMM华西证券研究所资料来源SMM华西证券研究所13稀土磁材行业观点更新131一周海外稀土磁材资源信息速递Lynas发布2023财年报告据Lynas公司于8月29日发布的财年报告宣布了截至2023年6月30日23财年的全年强劲运营业绩REO总产量为16780吨22财年15970吨NdPr总产量为6142吨22财年5880吨该公司表示MtWeld在2023财年实现了创纪录的精矿产量足以满足Lynas马来西亚工厂的需求并为Kalgoorlie新稀土加工厂积累库存该加工厂正准备进行首次生产Lynas补充说其马来西亚工厂在2023财年第三季度和第四季度实现了创纪录的NdPr产量而2023财年早期的产量受到严重供水问题的限制该公司还报告了2023财年的收入为7393亿澳元2022财年92亿澳元EBITDA为3777亿澳元22财年6012亿澳元税后净利润为3107亿澳元22财年5408亿澳元在评论业绩时首席执行官兼董事总经理AmandaLacaze表示2023财年对Lynas来说又是一个非常富有成效的一年经营业绩尤其强劲下半年实现了创纪录的精矿产量和创纪录的NdPr产量在过去的两年里我们已经开始了一项雄心勃勃的扩张计划包括建设新的Kalgoorlie稀土加工设施在关丹建设新的设施以接收来自Kalgoorlie的混合稀土碳酸盐原料以及对MtWeld进行重大升级包括勘探和产能扩张项目她补充说请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周报132一周国内稀土磁材资源信息速递北方稀土9月轻稀土挂牌价镨钕微涨据SMM9月1日发布北方稀土官网发布2023年9月轻稀土产品挂牌价格与8月挂牌价相比镨钕价格微涨氧化镧098万元吨持平氧化铈098万元吨持平氧化镨钕上涨067万元吨至4767万元吨涨幅14氧化钕上涨067万元吨至485万元吨涨幅14金属镨钕上涨08万元吨至588万元吨涨幅14金属钕上涨08万元吨至598万元吨涨幅14133稀土磁材行业2023半年度报告信息速递1盛和资源公告2023半年报根据盛和资源于8月30日发布的2023半年报2023H1公司实现营收8558亿元同比减少233归母净利润084亿元同比减少9377营业收入的变动主要是因为本期稀土及锆钛产品价格下跌但主要产品销售数量较上年同期有所增加营业收入较同期有所下降2023Q2实现营收3754亿元同比减少1510环比减少2184归母净利润007亿元同比减少9896环比减少91472中钢天源公告2023半年报根据中钢天源于8月30日发布的2023半年报2023H1公司实现营业收入1409亿元同比减少169实现归属于上市公司股东的净利润170亿元同比减少1393主要业绩变动原因为参股公司盈利能力较去年同期下滑公司投资收益减少公司稀土永磁芴酮等部分产品受市场需求影响业绩同比下降2023Q2公司实现营业收入802亿元同比增长905环比增长3230实现归母净利润114亿元同比下降1619环比增长10318请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20