周观察：2023H1行业营收延续增长，生猪减亏白鸡利润大增
　　2023H1农业行业实现营业收入5619.95亿元，同比增长10.04%，归母净利润117.18亿元，同比上升13.10%。行业营收及归母净利波动受猪价影响较大，2023H1营收增长主要系生猪出栏持续提升及白羽鸡价格上行。猪价持续低迷但好于2022年同期，行业整体归母净利润为负，利润实现同比减亏，预计下半年需求环比好转，农业板块归母净利亏损有望继续收窄。
　　子行业分析：养殖板块利润表现分化，种子板块同比改善
　　2023H1农业子行业中，农产品加工及林业收入同比下滑，其余子行业收入均同比上升，其中禽养殖受益于白羽鸡价格同比上行，营收增幅居行业前列。归母净利润方面，种子板块、禽养殖板块、种植板块归母净利润同比涨幅靠前，涨幅分别为214.43%、166.77%、34.85%。
　　畜养殖：2023H1养猪企业实现营收2122.76亿元，同比增加13.29%，行业净利润-169.20亿元，同比上升13.09%。2023H1猪价持续低迷造成养殖亏损，但平均猪价仍好于2022年同期水平，2023H1养猪企业整体实现减亏。
　　禽养殖：2023H1肉鸡养殖企业实现收入240.36亿元，同比+27.76%；归母净利润4.44亿元，同比+150.50%。2023下半年随需求好转，养户补栏积极性提高，叠加2022年5月-11月祖代鸡海外引种受阻影响显现，白羽鸡价格有望上行。
　　周观点：短期猪价上涨不改长期去化大势，白鸡价格上涨看好Q4景气抬升
　　短期猪价上涨不改长期去化大势，优质猪企具备配置价值。推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。
　　白鸡价格上涨盈利改善，看好2023Q4商品代鸡苗供给缺口带来的景气提升。推荐种源优势一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头禾丰股份。
　　种业振兴政策有序推进，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术储备优势的大北农、隆平高科；国内玉米育种龙头企业登海种业。
　　本周市场表现（8.28-9.1）：农业跑输大盘2.08个百分点
　　本周上证指数上涨2.26%，农业指数上涨0.17%，跑输大盘2.08个百分点。子板块来看，宠物食品板块领涨。个股来看，西部牧业（+29.83%）、新赛股份（+21.83%）、源飞宠物（+14.30%)领涨。
　　本周价格跟踪（8.28-9.1）：本周黄羽鸡、草鱼、大宗农产品价格环比上涨
　　生猪养殖：据博亚和讯监测，9月1日全国外三元生猪均价为17.05元/kg，较上周上涨0.01元/kg；仔猪均价为28.16元/kg，较上周下跌0.82元/kg；白条肉均价21.8元/kg，较上周下跌0.01元/kg。9月1日猪料比价为4.45:1。自繁自养头均利润21.89元/头；外购仔猪头均利润-28.88元/头。
　　风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等