本周（2023/8/25-9/1）建材动态：水泥需求持续疲软，价格震荡调整，水泥市场价格环比回落1.2%。浮法玻璃价格小幅下降，市场氛围有所改善，预测下周成交量上行，价格有提升空间。玻纤行业，粗纱市场价格稳中偏弱运行，电子纱市场价格维持平稳。消费建材方面，基建地产政策共同发力，多地重大项目也呈现集中开工态势，政策持续利好房市，市场信心有所提振。
　　水泥行业：需求持续疲软，价格震荡调整。本周全国水泥市场价格环比回落1.2%。价格回落区域主要是天津、河南、湖南、广东、四川和陕西等地，幅度10-30元/吨；价格推涨区域有河北、福建、海南、云南和甘肃地区，幅度10-50元/吨不等。8月底9月初，国内水泥市场需求表现依旧疲软，全国重点地区水泥企业出货率为57%，分区域看，华北、东北和华东地区出货率环比略有好转；华中、华南和西南地区因降雨和中元节影响，环比小幅下滑。价格方面，由于市场供需关系改善不明显，水泥库存持续高位运行，价格震荡调整。成本端，全国水泥均价与煤价差为266.10元/吨，环比上周下跌4.20元/吨。本周全国水泥库容比为75.25%，环比上周下降0.50%。
　　玻璃行业：价格小幅下降，市场氛围有所改善。本周全国浮法玻璃均价2013元/吨，较8月24日减少11元/吨，环比-0.1%；本周全国周均价2014元/吨，较上周（2032）减少18元/吨，环比-0.87%。本周成交量较上周略有上行，周均产销不足9成，库存增幅收窄，各厂灵活交易，价格均有松动，周末期沙河市场好转，出货量增加，个别厂家价格提涨。后市来看，生产端计划九月初提涨，市场氛围有提升，加工厂存在原片补充意图，预测下周成交量上行，价格有提升空间。
　　玻纤行业：粗纱市场价格稳中偏弱运行，电子纱市场价格维持平稳。1）无碱纱：无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行，交投氛围一般。本周无碱池窑粗纱市场价格主流走稳，局部零星调整，需求仍较有限，池窑厂出货偏一般。从需求端看，需求暂无明显好转，市场竞争压力较大下，多数厂实际成交仍延续灵活可谈政策。从供应端看，周内池窑产线暂无调整，市场在产产能维持平稳，终端需求暂无明显好转下，整体交投氛围不温不火，厂库压力持续增大，个别厂池窑产线近期存冷修计划，产线变动情况尚需跟进。2）电子纱：电子纱市场价格维持平稳，出货偏一般。本周正值月底，多数池窑厂处谈价阶段，国内电子纱市场报价以稳为主，业者观望心态偏浓，整体出货一般。部分池窑厂电子纱产线计划下半年冷修，近期部分厂外售量进一步缩减，但下游加工厂新单跟进量不饱和，按需采购仍是主流，备货意向一般。短期各厂价格受成本端支撑，大概率趋稳运行。本周电子纱主流报价7800-8500元/吨不等；电子布当前主流报价为3.2-3.8元/米不等，成交按量可谈。
　　消费建材行业：核心城市适度宽松购房政策，助力地产链条企稳修复。近期新增专项债发行明显提速，多地重大项目也呈现集中开工态势，或将传导至建材基建端需求。同时地产利好政策持续出台，北上广深全部加入“认房不认贷”队伍，并将相关政策纳入“一城一策”政策工具箱，同时决定调整优化差别化住房信贷政策，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20%，有助于推进置换、改善性住房需求释放，一方面，一二线城市楼市有望企稳，对上市建材企业更为利好；另一方面，一线城市存量房置换需求或将更有利于C端渠道占比较高的消费建材企业。
　　投资建议：北新建材、亚士创能、伟星新材、蒙娜丽莎、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）、科顺股份、科达制造、东方雨虹、东鹏控股。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。