事项
　　美国8月新增非农就业18.7万，预期17万；失业率3.8%，预期3.5%；时薪同比4.3%，预期4.3%；时薪环比0.2%，预期0.3%。
　　主要观点
　　核心观点：就业市场持续走向正常化，叠加核心通胀降温，美联储对货币政策双向风险的平衡将更加重要，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上对“风险管理”的强调也体现出这一点。此轮加息周期或已结束。只要中长期通胀预期稳定，联储停止加息，然后维持“硬姿态”和高利率水平，避免金融条件提前宽松对去通胀下半程不利，可能是一个较优的选择。
　　从五个视角看，美国劳动力市场持续向正常化迈进
　　1、新增就业放缓的趋势未被打破。虽然8月份非农新增就业人数超出市场预期，但考虑到过去两个月数据的显著下修以及近三个月持续低于疫情前增长中枢的情况来看，就业增长放缓的趋势并未被打破。
　　一则，过去两个月就业数据明显下修，7月数据从18.7万下修为15.7万，6月数据从18.5万下修为10.5万，合计较修正前减少11万。实际上，今年以来，每个月新增就业人数均有所下修，以此来看，8月略超预期的新增就业“意义”可能并不大。二则，6月以来，就业人数持续低于2015-2019年月均新增19万的中枢。
　　2、以青年和妇女为主的白人群体进入就业市场，劳动力供给明显修复。
　　失业率上行，更多体现的是白人劳动力供给增加的影响。劳动力人口增加73.6万，人口增长贡献21.1万，非劳动力人口下降（进入就业市场）贡献了52.5万，其中，白人非劳动力人口下降53.8万，非裔、西语裔和拉美裔的非劳动力人口有所增加。
　　更为直接的印证是劳动参与率的上行，过去五个月保持在62.6%，8月则回升至62.8%。青年和妇女为主的白人群体进入劳动力市场，可能与超额储蓄消耗的分层差异（低端人群消耗更快）、学生贷款贴息取消和本金偿还重启有关，16-24岁男性的劳动参与率从55.3%上行至56.4%，25-54岁和55岁以上的女性劳动参与率分别从77.5%、38.6%上行至77.6%、38.8%；除白人劳动参与率上行外，其他族裔的劳动参与率也均有所回落。
　　3、职位空缺数持续下降、每周工作时间回落至2015-19年区间的下限，则反映出劳动力需求的持续降温。
　　职位空缺人数下降。7月非农职位空缺数从916.5万继续下行至882.7万。
　　周工时回落至2015-19年区间的下限。8月周工时从34.3小时回升至34.4小时，但依然处于2015-19年区间的下限水平。
　　供给修复、需求降温，推动就业市场供需缺口进一步收窄；最近三个月，临时就业服务行业的就业人数加速下降，也侧面体现出这一特征。7月份，美国劳动力供需缺口从320.8万下降至298.6万，去年一季度最高时为605.5万。临时就业服务业的就业人数加速下降，也侧面体现出劳动力供需持续再平衡。临时就业服务行业主要由在短期内向客户企业提供工人以补充劳动力的机构组成，除此类机构行政人员外，临时工人也归属于该行业就业范畴。去年11月以来，临时就业服务行业的就业人数开始下降，最近三个月降幅进一步加速。
　　4、就业增长的广泛性已略低于疫情前水平。8月份，衡量就业增长广泛性的扩散指数小幅上行，但仍略低于疫情前的中枢水平。就业扩散指数为新增就业为正的三级行业个数所有三级行业的比例，8月份，就业扩散指数三月移动平均从58.5%上行59.2%，而2015-2019年的中枢为61%。
　　5、时薪增速放缓。8月份，时薪环比增速为0.2%，低于预期的0.3%，也首次回到疫情前的中枢水平，而去年和今年1-7月的均值为0.4%。
　　美联储加息周期或已结束，但维持“硬姿态”和高利率仍有必要
　　边际上，核心通胀降温、就业市场持续走向正常化，意味着美联储对货币政策双向风险的平衡将更加重要，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上对“风险管理”的强调也体现出这一点。
　　重申我们的观点：美联储加息周期或已结束，但维持“硬姿态”和高利率仍有必要。对联储而言，只要中长期通胀预期稳定，停止加息，然后维持“硬姿态”和高利率水平，避免金融条件提前宽松对去通胀下半程不利，让通胀、就业继续逐渐冷却，可能是一个较优的选择。再次加息，或许并不能加快核心通胀的回落速度，反而会增加经济的下行风险。毕竟，相比于用经济衰退强行压低通胀，联储更想要的是“经济软着陆+通胀回落”的结果。
　　非农数据公布后，市场对联储11月加息的预期弱化。联邦期货市场定价显示，市场预计9月不加息（维持5.25-5.5%利率区间）的概率从88%升至94%，11月不加息（维持在5.25-5.5%利率区间）的概率从59%升至65%。
　　风险提示：美国就业和通胀走势超预期。
　　

研究报告全文：宏观研究证券研究报告宏观快评2023年09月02日宏观快评美国8月非农数据点评五个视角看美就业市场持续迈向正常化事项华创证券研究所美国月新增非农就业万预期万失业率预期时薪8187173835证券分析师张瑜同比43预期43时薪环比02预期03电话010-66500887主要观点邮箱zhangyu3hcyjscom执业编号S0360518090001核心观点就业市场持续走向正常化叠加核心通胀降温美联储对货币政策双向风险的平衡将更加重要鲍威尔在杰克逊霍尔年会上对风险管理的强证券分析师付春生调也体现出这一点此轮加息周期或已结束只要中长期通胀预期稳定联储电话010-66500991停止加息然后维持硬姿态和高利率水平避免金融条件提前宽松对去通邮箱fuchunshenghcyjscom胀下半程不利可能是一个较优的选择执业编号S0360522080002从五个视角看美国劳动力市场持续向正常化迈进相关研究报告1新增就业放缓的趋势未被打破虽然8月份非农新增就业人数超出市场预期但考虑到过去两个月数据的显著下修以及近三个月持续低于疫情前增长华创宏观央行出手汇率剑指何方中枢的情况来看就业增长放缓的趋势并未被打破外汇存款准备金率下调点评2023-09-01一则过去两个月就业数据明显下修7月数据从187万下修为157万6华创宏观经济稳中有进8月PMI月数据从185万下修为105万合计较修正前减少11万实际上今年以来数据点评每个月新增就业人数均有所下修以此来看8月略超预期的新增就业意义2023-09-01可能并不大二则6月以来就业人数持续低于2015-2019年月均新增19华创宏观寻找ROE向上的行业7月工业企业利润点评万的中枢2023-08-272以青年和妇女为主的白人群体进入就业市场劳动力供给明显修复华创宏观鲍威尔的硬姿态与软思路杰克逊霍尔年会演讲点评失业率上行更多体现的是白人劳动力供给增加的影响劳动力人口增加7362023-08-26万人口增长贡献211万非劳动力人口下降进入就业市场贡献了525华创宏观73之后呢万其中白人非劳动力人口下降万非裔西语裔和拉美裔的非劳动5382023-08-24力人口有所增加更为直接的印证是劳动参与率的上行过去五个月保持在6268月则回升至628青年和妇女为主的白人群体进入劳动力市场可能与超额储蓄消耗的分层差异低端人群消耗更快学生贷款贴息取消和本金偿还重启有关16-24岁男性的劳动参与率从553上行至56425-54岁和55岁以上的女性劳动参与率分别从775386上行至776388除白人劳动参与率上行外其他族裔的劳动参与率也均有所回落3职位空缺数持续下降每周工作时间回落至2015-19年区间的下限则反映出劳动力需求的持续降温职位空缺人数下降7月非农职位空缺数从9165万继续下行至8827万周工时回落至2015-19年区间的下限8月周工时从343小时回升至344小时但依然处于2015-19年区间的下限水平供给修复需求降温推动就业市场供需缺口进一步收窄最近三个月临时就业服务行业的就业人数加速下降也侧面体现出这一特征7月份美国劳动力供需缺口从3208万下降至2986万去年一季度最高时为6055万临时就业服务业的就业人数加速下降也侧面体现出劳动力供需持续再平衡临时就业服务行业主要由在短期内向客户企业提供工人以补充劳动力的机构组成除此类机构行政人员外临时工人也归属于该行业就业范畴去年11月以来临时就业服务行业的就业人数开始下降最近三个月降幅进一步加速4就业增长的广泛性已略低于疫情前水平8月份衡量就业增长广泛性的扩散指数小幅上行但仍略低于疫情前的中枢水平就业扩散指数为新增就业为正的三级行业个数所有三级行业的比例8月份就业扩散指数三月移动平均从585上行592而2015-2019年的中枢为615时薪增速放缓8月份时薪环比增速为02低于预期的03也首次证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载宏观快评回到疫情前的中枢水平而去年和今年1-7月的均值为04美联储加息周期或已结束但维持硬姿态和高利率仍有必要边际上核心通胀降温就业市场持续走向正常化意味着美联储对货币政策双向风险的平衡将更加重要鲍威尔在杰克逊霍尔年会上对风险管理的强调也体现出这一点重申我们的观点美联储加息周期或已结束但维持硬姿态和高利率仍有必要对联储而言只要中长期通胀预期稳定停止加息然后维持硬姿态和高利率水平避免金融条件提前宽松对去通胀下半程不利让通胀就业继续逐渐冷却可能是一个较优的选择再次加息或许并不能加快核心通胀的回落速度反而会增加经济的下行风险毕竟相比于用经济衰退强行压低通胀联储更想要的是经济软着陆通胀回落的结果非农数据公布后市场对联储11月加息的预期弱化联邦期货市场定价显示市场预计9月不加息维持525-55利率区间的概率从88升至9411月不加息维持在525-55利率区间的概率从59升至65风险提示美国就业和通胀走势超预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2宏观快评目录一劳动力市场持续向正常化迈进5一新增就业放缓的趋势未被打破5二劳动力供给明显修复5三劳动力需求继续降温6四就业增长的广泛性已略低于疫情前水平7五供需再平衡推动时薪增速放缓7二美联储加息周期或已结束8证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3宏观快评图表目录图表1最近三个月新增非农就业人数低于疫前中枢5图表28月新增非农就业的行业结构5图表3分族裔的劳动参与率6图表4高龄女性和青年男性的劳动参与率6图表5职位空缺数持续下降6图表6每周工作时间处于2015-19年区间的下限6图表7劳动力市场供需缺口持续收窄7图表8临时就业服务行业的就业人数加速下降7图表9就业扩散指数已略低于疫情前的中枢7图表10就业扩散指数分大类行业7图表11美国时薪同比增速8图表12美国时薪环比增速8证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4宏观快评一劳动力市场持续向正常化迈进美国劳动力市场继续降温向正常化持续迈进我们从五个视角来观察这一变化一新增就业放缓的趋势未被打破虽然8月份非农新增就业人数超出市场预期但考虑到过去两个月数据的显著下修以及近三个月持续低于疫情前增长中枢的情况来看就业增长放缓的趋势并未被打破8月新增非农就业人数187万高于海外市场预期的17万但就业增长放缓的趋势仍在延续一则过去两个月就业数据明显下修7月数据从187万下修为157万6月数据从185万下修为105万合计较修正前减少11万实际上今年以来每个月新增就业人数均有所下修以此来看8月略超预期的新增就业意义可能并不大二则6月以来就业人数持续低于2015-2019年月均新增19万的中枢分行业来看新增就业依然集中在服务业主要是教育和保健服务业102万休闲酒店业4万专业和商业服务业19万等行业卡车运输公司Yellow倒闭拖累交运仓储业-342万就业人数明显减少好莱坞罢工事件导致信息业-15万就业也有所下降建筑业22万就业人数继续增长或与政府支持下的制造业建筑投资和新房开工回暖有关伴随着制造业PMI企稳回升制造业16万新增就业也明显回升图表1最近三个月新增非农就业人数低于疫前中枢图表28月新增非农就业的行业结构资料来源Wind华创证券注虚线为2015-19年中枢资料来源Bloomberg华创证券二劳动力供给明显修复供给修复体现为以青年和妇女为主的白人群体进入就业市场失业率从35上升至38过去五个月保持在626的劳动参与率则回升至628一是失业率上行更多体现的是白人劳动力供给增加的影响劳动力人口增加736万人口增长贡献211万非劳动力人口下降进入就业市场贡献了525万其中白人非劳动力人口下降538万非裔西语裔和拉美裔的非劳动力人口有所增加二是更为直接的印证是劳动参与率的上行过去五个月保持在6268月则回升至628供给修复主要来自以青年和妇女为主的白人群体进入劳动力市场可能与超额储蓄消耗的分层差异低端人群消耗更快学生贷款贴息取消和本金偿还重启有关16-24证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5宏观快评岁男性的劳动参与率从553上行至56425-54岁和55岁以上的女性劳动参与率分别从775386上行至776388除白人劳动参与率上行外其他族裔的劳动参与率也均有所回落图表3分族裔的劳动参与率图表4高龄女性和青年男性的劳动参与率资料来源Bloomberg华创证券资料来源Bloomberg华创证券三劳动力需求继续降温职位空缺数持续下降每周工作时间回落至2015-19年区间的下限则反映出劳动力需求的持续降温一是职位空缺人数下降7月非农职位空缺数从9165万继续下行至8827万二是周工时回落至2015-19年区间的下限8月周工时从343小时回升至344小时但依然处于2015-19年区间的下限水平供给修复需求降温推动就业市场供需缺口进一步收窄最近三个月临时就业服务行业的就业人数加速下降也侧面体现出这一特征7月份美国劳动力供需缺口从3208万下降至2986万去年一季度最高时为6055万另一方面临时就业服务业的就业人数加速下降也侧面体现出劳动力供需的持续再平衡临时就业服务行业主要由在短期内向客户企业提供工人以补充劳动力的机构组成除此类机构行政人员外临时工人也归属于该行业就业范畴去年11月以来临时就业服务行业的就业人数开始下降最近三个月降幅进一步加速图表5职位空缺数持续下降图表6每周工作时间处于2015-19年区间的下限资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6宏观快评图表7劳动力市场供需缺口持续收窄图表8临时就业服务行业的就业人数加速下降资料来源Bloomberg华创证券资料来源Bloomberg华创证券四就业增长的广泛性已略低于疫情前水平8月份衡量就业增长广泛性的扩散指数小幅上行但仍略低于疫情前的中枢水平就业扩散指数为新增就业为正的三级行业个数所有三级行业的比例8月份就业扩散指数三月移动平均从585上行592而2015-2019年的中枢为61图表9就业扩散指数已略低于疫情前的中枢图表10就业扩散指数分大类行业资料来源Bloomberg华创证券资料来源Bloomberg华创证券五供需再平衡推动时薪增速放缓8月份时薪同环比增速均有所放缓时薪同比增速从44回落至43符合预期环比增速为02低于预期的03也首次回到疫情前的中枢水平而去年和今年1-7月的均值为04证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7宏观快评图表11美国时薪同比增速图表12美国时薪环比增速资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券注高于1和低于-05部分并未展示二美联储加息周期或已结束美联储加息周期或已结束但维持硬姿态和高利率仍有必要边际上核心通胀降温就业市场持续走向正常化意味着美联储对货币政策双向风险的平衡将更加重要鲍威尔在杰克逊霍尔年会上对风险管理的强调也体现出这一点我们认为对联储而言只要中长期通胀预期稳定停止加息然后维持硬姿态和高利率水平避免金融条件提前宽松对去通胀下半程不利让通胀就业和信贷继续逐渐冷却可能是一个较优的选择再次加息或许并不能加快核心通胀的回落速度反而会增加经济的下行风险毕竟相比于用经济衰退强行压低通胀联储更想要的是经济软着陆通胀回落的结果非农数据公布后市场对联储11月加息的预期弱化联邦期货市场定价显示市场预计9月不加息维持525-55利率区间的概率从88升至9411月不加息维持在525-55利率区间的概率从59升至65证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8宏观快评宏观组团队介绍研究所副所长首席宏观分析师张瑜研究方向长期从事国内外宏观经济大类资产配置人民币汇率及金融市场等方面研究现任华创证券研究所副所长宏观经济研究主管首席宏观分析师曾任民生证券投资决策委员会委员首席宏观分析师资产配置与投资战略研究中心负责人目前还兼任中国人民大学国际货币研究所研究员中国人民大学财税研究所兼职研究员澳门城市大学经济研究所特约研究员中国金融四十人论坛CF40青年论坛会员中国保险资产管理业协会资管百人作为首席带队连续多年获得资本市场奖项2019至2021年连续多年获新财富最佳分析师水晶球最佳分析师新浪金麒麟最佳分析师上证报最佳宏观经济分析师金牛最具价值分析师21世纪金牌分析师Wind金牌分析师及路演领军人物等奖项2022年最新获奖详情新财富最佳分析师第三名水晶球最佳分析师第二名上证报最佳分析师第二中证报最佳分析师第二新浪金麒麟最佳分析师第三副组长高级分析师陆银波研究方向宏观政策经济增长及行业比较中国人民大学汉青研究院数量经济学硕士研究生统计学院数学与经济学双学士学位CPA2019年加入华创证券研究所曾任职于中信证券股权衍生品部另类投资部主要负责可转债研究及大类资产配置具有六年证券从业经历凤凰卫视第一财经等特约连线评论员对外经济贸易大学特聘讲师作为核心成员连续两年获得资本市场多个奖项包括2020-2022年新财富最佳分析师等高级研究员文若愚研究方向金融利率流动性分析信用扩张等方面美国得克萨斯大学达拉斯分校硕士2021年加入华创证券研究所具有四年宏观研究经验曾任职于华融证券长江证券期间多次在国内金融市场研究北大金融评论中国货币市场等学术期刊发表研究文章作为团队成员获得远见杯中国经济全球市场预测双冠军2022年新财富最佳分析师团队核心成员分析师高拓研究方向财政政策麦克马斯特大学金融学硕士CFA2019年加入华创证券研究所具有多年海外宏观与大宗商品策略研究经验曾在加拿大任职于海外大宗商品基金回国后任财富管理公司研究部负责人长期在新浪财经扑克财经华尔街见闻等多家财经平台担任特约专栏作者2020-2022年新财富最佳分析师团队核心成员高级分析师殷雯卿研究方向海外宏观与大类资产中国人民大学国际商务硕士2019年加入华创证券研究所曾任职于兴业证券经济与金融研究院主要负责贵金属研究具有四年海外宏观与大宗商品研究经验2020-2022年新财富最佳分析师团队核心成员分析师付春生研究方向全球通胀和海外经济中国人民大学金融硕士2020年加入华创证券研究所具有3年宏观研究经验2020-2022年新财富最佳分析师团队核心成员助理研究员李星宇研究方向大类资产清华大学金融硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员夏雪研究方向海外宏观中国人民大学金融硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9宏观快评助理研究员袁玲玲研究方向政策研究南开大学金融硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员韩港研究方向国内基本面南开大学经济学硕士2023年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10宏观快评华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲北京机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom刘懿副总监010-63214682liuyihcyjscom侯春钰资深销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom北京机构销售部过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom蔡依林高级销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖高级销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝高级销售经理010-63214682gulinglanhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom张娟副总经理深圳机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom张嘉慧高级销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom深圳机构销售部董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom王春丽销售经理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom官逸超上海机构销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅上海机构销售副总监021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售经理021-20572506wujun1hcyjscom张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom上海机构销售部蒋瑜高级销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮高级销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom张玉恒销售助理zhangyuhenghcyjscom段佳音广州机构销售总监0755-82756805duanjiayinhcyjscom广州机构销售部周玮销售经理zhouweihcyjscom王世韬销售经理wangshitao1hcyjscom潘亚琪总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳副总监021-20572559wangziyanghcyjscom私募销售组江赛专资深销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom汪戈高级销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11宏观快评华创行业公司投资评级体系基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500纳斯达克指数公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12