研究报告全文：2023年08月29日证券研究报告金融工程专题报告基金研究系列-基金优选系列之四十三以基本面为核心精准选股聚焦小而美投资布局景顺长城国证2000指数增强A产品投资价值分析摘要西南证券研究发展中心把握小而美国证2000的投资契机TableAuthor分析师郑琳琳经济复苏格局流动性宽松利于小盘股行情人工智能产业周期推动政策支执业证号S1250522110001持专精特新国证2000指数2000只成分股中共有410只股票属于国家级电话13127711820专精特新企业数量占比2050涉及先进制造和科技TMT板块指数的专邮箱zhengllswsccomcn精特新含量较高成长潜力巨大估值处于历史低位配置价值凸显成分股联系人盛宝丹分散利于量化指增策略发挥电话17761229406邮箱国证2000指数投资价值分析sbdyfswsccomcn编制思路国证2000指数选取沪深市场中市值规模中等且流动性好的2000相关研究只个股作为指数样本其中日均成交额日均总市值个股的风险等因素均纳1平安基金刘杰重视价值深耕成长控入考量剔除经营异常股价异动的个股按日均总市值从高到低排序扣除前制回撤较强防守2023-08-241000只证券后按照缓冲区技术选取排名靠前的2000只证券作为样本2鹏华基金伍旋践行价值投资派老将指数特点以中小市值为主市值小于100亿元的成分股有1631家占比8155穿越牛熊攻守兼备2023-08-24分布数量最多高度覆盖成长行业国证2000指数高度覆盖成长行业目前国证3宏利基金周笑雯聚焦医药领域风格稳定优选个股重视行业比较2000指数内部市值占比最高的前5大行业分别为医药生物计算机电子机械2023-08-22设备和基础化工细分行业广泛申万三级行业分类中IT服务行业权重占比为4鹏华基金刘方正注重股债组合投资效383以微弱优势占据第一前十大权重股多数上市以来涨幅显著率锚定中证500追求个股超额指数收益基日以来截至2023年8月23日国证2000指数的年化收益率为2023-08-21693高于沪深300收益率606中证500收益率396和中证1000收益5基于科创50成分股调整的策略构建率240从长期表现来看国证2000指数的年化收益率高于其他三个指数2023-08-04同时从本周近一个月表现来看相比于中证500和中证1000国证2000指6中银刘腾优选个股淡化择时规避热点深挖冷门2023-07-31数收益率处于较高水平7民生加银中证内地资源A新旧资源品景顺长城国证2000指数增强A019013OF产品投资价值分析协同共舞2023-07-27景顺长城国证2000指数增强A019013OF为股票型指数增强基金其投资8工银中证国新央企现代能源ETF中特估叠加碳中和政策利好把握央企能目标为在对标的指数进行有效跟踪被动投资基础上通过量化策略进行组合投源改革投资契机2023-07-24资并结合增强型的主动投资力争高于标的指数的投资收益9鹏华基金汤志彦挖掘长期优质赛道指数增强型基金是在跟踪指数的基础上加入增强型的积极投资手段对投资组个股选择能力突出2023-07-18合进行适当调整兼具被动投资和主动管理的优点小盘和微盘股的资金关注度10稳中求进攻守兼顾金融工程2023和投研覆盖度不高定价更容易出现偏离定价有效性较低更适合捕捉年中期投资策略2023-07-06Alpha指数增强策略采用Alpha和Beta相结合的方式在捕捉市场Beta的时候力争获得Alpha的超额收益景顺长城指数增强通过超额收益模型风险模型交易成本模型这三大模型协同运作以基本面为核心精准选股使得策略逻辑能够有效地运行从而获得超越基准指数的投资回报同时增强了超额收益的稳定性和可持续性风险提示本研究基于市场历史数据基金基金公司的历史表现不代表未来表现若未来市场环境发生较大变化基金基金公司的实际表现可能与本文的结论有所差异基金有风险投资需谨慎本报告仅作为参考不构成投资收益的保证或投资建议请务必阅读正文后的重要声明部分基金优选系列之四十三目录1把握小而美国证2000的投资契机111经济复苏格局流动性宽松利于小盘股行情112人工智能产业周期推动政策支持专精特新213估值处于历史低位配置价值凸显314成分股分散利于量化指增策略发挥32国证2000指数投资价值分析321国证2000指数介绍322国证2000指数市值行业分布与成分股特征423国证2000指数历史收益情况624国证2000指数成分股业绩特征总资产收益率较高资产负债率较低83景顺长城国证2000指数增强A产品投资价值分析931基金产品简介932拟任基金经理简介933景顺长城指数增强策略三环节协同创造超额收益1034景顺长城指数投资团队专业化自动化程度高124风险提示13请务必阅读正文后的重要声明部分基金优选系列之四十三图目录图1主要宽基指数各年度涨跌幅1图2大小盘风格与十年期国债收益率2图3小盘占优时背后的产业周期推动2图4专精特新公司在指数成分股的分布情况2图5国证2000指数市盈率及分位数3图6国证2000指数成分股数量分布情况4图7国证2000指数成分股规模分布情况4图8国证2000指数成分股所属行业分布情况5图9指数成分股申万三级行业权重分布5图10指数成分股申万三级行业数量超过30个的行业分布6图11国证2000指数与沪深300中证500和中证1000近五年历史走势7图12指数成分股近年来净资产收益率ROE8图13指数成分股近年来总资产收益率ROA8图14指数成分股近年来每股收益EPS9图15指数成分股近年来每股净资产BPS9图16指数成分股近年来总资产周转率9图17指数成分股近年来资产负债率9图18景顺长城指数增强策略10图19景顺长城指数增强策略三个环节11图20超额收益模型优势侧重大类平衡11图21风险模型优势领先的风险模型风险控制12表目录表1国证2000前十大权重股相关信息6表2国证2000指数与沪深300中证500和中证1000收益对比7表3国证2000指数与沪深300中证500和中证1000波动率换手率对比8表4基金经理黎海威徐喻军在管产品10表5景顺长城基金在管量化产品列表13请务必阅读正文后的重要声明部分基金优选系列之四十三1把握小而美国证2000的投资契机11经济复苏格局流动性宽松利于小盘股行情经济弱复苏时期小盘股盈利更具弹性历史上国证2000在20102013201520212022跑赢沪深300对应的宏观环境往往是经济弱复苏时期当经济预期改善时小盘股具备更高的业绩修复弹性表现出更高的业绩增长图1主要宽基指数各年度涨跌幅数据来源同花顺西南证券整理流动性宽松有利于小盘股行情小盘股具备流动性高敏感度在目前整体流动性环境偏松利率维持低位的情境下小盘股风格更有利以10年期国债收益率代表市场流动性情况以国证2000与沪深300指数之间的相对净值走势代表市场大小盘风格情况除2013年以外由于通胀再次抬头货币政策谨慎利率大幅抬升二者之间呈现出一定的负相关关系当10年期国债收益率下行时市场流动性宽松风险偏好提升此时弹性更强的小市值风格可能更为受益在当前经济弱复苏的背景下10年期国债收益率整体下行趋势不改经济数据偏弱加上流动性稳中偏松仍然是下阶段宏观环境的主线更有利于中小盘风格的发展请务必阅读正文后的重要声明部分1基金优选系列之四十三图2大小盘风格与十年期国债收益率数据来源同花顺西南证券整理12人工智能产业周期推动政策支持专精特新2013年-2015年移动互联网行情2021-2022年新能源行情产业机会的扩散带来小盘股的投资机会目前我们正处于人工智能革命性机会的产业周期中或将继续催动小盘趋势行情向纵深发展2023年2月工信部启动开展第五批专精特新小巨人企业培育工作力争到2023年年底全国专精特新中小企业和小巨人企业分别超过8万家和1万家我们整理了截至23年6月底已公布的专精特新小巨人企业中属于A股上市的公司国证2000指数2000只成分股中共有410只股票属于国家级专精特新企业数量占比2050涉及先进制造和科技TMT板块指数的专精特新含量较高成长潜力巨大新经济的崛起为小市值企业提供了更多的发展机会产业政策促进了风险偏好的改善政府强调稳增长和实现高水平科技自立自强的重要性促进新兴产业建设和发展步伐增强小盘股优势图3小盘占优时背后的产业周期推动图4专精特新公司在指数成分股的分布情况数据来源万得西南证券整理数据来源万得西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分2基金优选系列之四十三13估值处于历史低位配置价值凸显国证2000指数市盈率TTM为4489处于发布以来4706分位比一半以上的时间都要便宜图5国证2000指数市盈率及分位数80706050403020100分位数PETTM数据来源万得西南证券整理14成分股分散利于量化指增策略发挥对于公募指增策略超过80股票持仓需要来自对标指数的成分股成分股数量越多可以挖掘的投资机会理论上也就更多策略增强的有效性更高国证2000指数的成分股是中证1000指数的2倍成分股数量更是远远多于沪深300和中证500指数因此理论上更加有利于量化指增策略的发挥2国证2000指数投资价值分析21国证2000指数介绍国证2000指数399303SZ是中国股票市场的一个综合股票指数由上海证券交易所编制和发布它旨在反映上海证券交易所和深圳证券交易所上市的2000家公司的整体表现国证2000指数的构成股票是根据一系列选取标准来确定的包括公司的市值流动性盈利能力财务稳定性以及其他因素通过这些标准的筛选最终选出了2000家公司作为指数的成分股该指数涵盖了不同规模和行业的公司包括大中小型企业和不同的经济部门这样的构成使得国证2000指数能够全面的反映中国股票市场的整体表现国证2000指数的发布和更新频率通常是每日它可以作为投资者和分析师评估中国股票市场整体表现的指标之一投资者可以使用国证2000指数来追踪市场的走势分析不同行业和板块的表现并作为投资决策的参考请务必阅读正文后的重要声明部分3基金优选系列之四十三指数编制思路简述国证2000指数选取沪深市场中市值规模中等且流动性好的2000只个股作为指数样本其中日均成交额日均总市值个股的风险等因素均纳入考量剔除经营异常股价异动的个股该指数以2009年12月31日为基日以332644点为基点选样方法国证2000指数样本空间由同时满足以下条件的沪深A股组成科创板证券北交所证券上市时间超过1年其他证券上市时间超过6个月非STST非暂停上市股票国证2000指数样本股数量为2000只其选样方法按照以下步骤进行选择1计算入围选样空间证券在最近半年的日均总市值和日均成交金额2对入围证券在最近半年的日均成交金额按从高到低排序剔除排名后10的证券3按日均总市值从高到低排序扣除前1000只证券后按照缓冲区技术选取排名靠前的2000只证券作为样本调整方法指数每6个月进行一次调仓调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日样本调整方案通常在实施前两周公布每次调仓的样本股数量不超过样本总数的10使指数成分股保持相对稳定22国证2000指数市值行业分布与成分股特征221在市值分布上以中小市值为主成分股市值以中小市值为主从成分股市值分布来看市值小于100亿元的成分股有1631家占比8155分布数量最多指数内多数的成分企业为中小市值公司市值大于200亿元的成分股只有26家其中市值小于100亿元的成分股其总市值占所有成分股总市值的6466小市值公司在指数内部的影响力高图6国证2000指数成分股数量分布情况图7国证2000指数成分股规模分布情况200亿200亿100-200亿1517100-200亿30100亿65100亿82数据来源万得西南证券整理数据来源万得西南证券整理222高度覆盖成长行业奠定发展前景申万一级行业的统计口径下国证2000指数高度覆盖成长行业目前国证2000指数内部市值占比最高的前5大行业分别为医药生物计算机电子机械设备和基础化工分别占比1104942935848和743合计权重达4572其中医药生物和电子则分别受益于人口老龄化趋势和国产替代进程加速奠定了指数未来良好的发展前景请务必阅读正文后的重要声明部分4基金优选系列之四十三图8国证2000指数成分股所属行业分布情况有色金属传媒3通信国防军工汽车4334环保建筑装饰建筑材料电力设备交通运输23721家用电器商贸零售12社会服务1基础化工7纺织服饰轻工制造12其他煤炭126钢铁1机械设备食品饮料8银行12石油石化1非银金融1房地产电子2农林牧渔9公用事业3医药生物2计算机119数据来源万得西南证券整理223国证2000细分行业广泛国证2000细分行业分布广泛从成分股申万三级行业的权重分布上看截至2023年8月23日占比较高的行业IT服务行业权重占比为383垂直应用软件行业权重占比为330化学制剂行业权重占比为258中药行业权重占比为249IT服务行业以微弱优势居第一国证2000指数行业分布分散细分行业广泛从成分股申万三级行业的数量分布上看国证2000指数成分股同样主要分布于计算机电力设备房地产医药生物基础化工等行业具体来看截至2023年8月23日IT服务化学制剂垂直应用软件住宅开发和中药成分股数量分别为58只52只51只40只和39只图9指数成分股申万三级行业权重分布垂直应用软件IT服务34化学制剂中药32住宅开发2军工电子2消费电子零部件及组装2其他专用设备1游戏1其他80数据来源万得西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分5基金优选系列之四十三图10指数成分股申万三级行业数量超过30个的行业分布706050403020100数据来源万得西南证券整理224前十大权重股多数今年以来涨幅显著前十大权重股多数上市以来涨幅显著分别为恺英网络神州泰岳天孚通信盛新锂能拓维信息太极集团中航电测芯源微百济神州新泉股份前十大权重股集中度较分散权重总和为221主要来自计算机和医药行业成分股前三席位中游戏行业恺英网络以033的权重占据最高权重游戏行业神州泰岳和通信网络设备及器件行业天孚通信分别列位二三席同时成分股前三席恺英网络神州泰岳天孚通信今年以来涨跌幅均位于110以上分别为1149413208和25456国证2000指数前十大权重股中今年以来涨跌幅为正占80平均涨跌幅为10220表1国证2000前十大权重股相关信息权重流通市值PBPB今年以来代码证券名称上市日期申万三级行业亿元LF内地分位数涨幅002517SZ恺英网络0332010-12-07游戏22620591669911494300002SZ神州泰岳0242009-10-30游戏17371381688913208300394SZ天孚通信0232015-02-17通信网络设备及器件176731258960225456002240SZ盛新锂能0232008-05-23锂16627171915-3628002261SZ拓维信息0232008-07-23垂直应用软件15283756830613092600129SH太极集团0221997-11-18中药1642077490665296300114SZ中航电测0202010-08-27军工电子130001121941332238688037SH芯源微0192019-12-16半导体设备121187824882108688235SH百济神州0192021-12-15其他生物制品131335716471-427603179SH新泉股份0182017-03-17汽车电子电气系统1506856689593364数据来源万得西南证券整理23国证2000指数历史收益情况请务必阅读正文后的重要声明部分6基金优选系列之四十三231本周近一个月收益率处于较高水平截至2023年8月23日国证2000指数收益高于沪深300中证500和中证1000指数本周国证2000指数的收益率为-167高于中证1000收益率-211和中证500收益率-217近一个月国证2000指数的收益率为-670高于中证1000收益率-749中证500收益率-620基日以来国证2000指数的年化收益率为693高于沪深300收益率606中证500收益率396和中证1000收益率240从长期表现来看国证2000指数的年化收益率高于其他三个指数同时从本周近一个月表现来看相比于中证500和中证1000国证2000指数收益率处于较高水平表2国证2000指数与沪深300中证500和中证1000收益对比指数名称本周近一个月近六个月近一年基日以来年化国证2000-167-670-1258-1084693中证1000-211-749-1412-1442240中证500-217-620-1145-1062396沪深300-160-538-916-1000606数据来源万得西南证券整理注数据收集截止日期20238232018年8月23日至今相对沪深300中证500和中证1000国证2000指数整体走势稳步上升2022年7月24日反超沪深300指数稳居指数历史净值榜首图11国证2000指数与沪深300中证500和中证1000近五年历史走势312621161106国证2000中证1000中证500沪深300数据来源万得西南证券整理232基日以来夏普比率优于中证1000基日2009年12月31日以来的年化夏普比率高于中证1000指数从波动率和换手率来看国证2000指数近三年近五年的年化换手率均高于沪深300中证500和中证1000指数基日以来的年化换手率略低于中证1000指数说明国证2000指数在市场上表现出请务必阅读正文后的重要声明部分7基金优选系列之四十三的活跃性较高同时国证2000指数近三年的年化波动率均高于沪深300中证500和中证1000指数而近五年的波动率略低于中证1000指数说明国证2000指数在市场上对冲风险的能力较强表3国证2000指数与沪深300中证500和中证1000波动率换手率对比年化波动率年化换手率年化夏普比率指数名称近三年近五年基日以来近三年近五年基日以来基日以来国证2000208623302633543695238256158021中证1000206323462762473224856156374019中证500176721252972324623298148527024沪深300180419992594123281191722291032数据来源万得同花顺西南证券整理注数据收集截止日期202382324国证2000指数成分股业绩特征总资产收益率较高资产负债率较低从盈利能力看国证2000指数成分股净资产收益率ROE在2018-2022年期间均低于中证500成分股和沪深300成分股国证2000指数成分股总资产收益率ROA在2019-2020年期间均领先中证500成分股和沪深300成分股在2018及2021-2022年间也大幅高于沪深300成分股但略微低于中证500成分股从每股收益看在2018-2022年期间国证2000指数成分股每股收益EPS低于中证500和沪深300从每股净资产来看在2018-2022年期间国证2000指数成分股每股净资产BPS仍然低于中证500和沪深300从总资产周转率来看2018-2022年国证2000指数成分股总资产周转率始终远高于中证500和沪深300从资产负债率来看国证2000指数成分股近五年均处于中证500和沪深300之下图12指数成分股近年来净资产收益率ROE图13指数成分股近年来总资产收益率ROA1431225102815614205002018201920202021202220182019202020212022国证2000中证500沪深300国证2000中证500沪深300数据来源同花顺西南证券整理数据来源同花顺西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分8基金优选系列之四十三图14指数成分股近年来每股收益EPS图15指数成分股近年来每股净资产BPS1212110088066044022002018201920202021202220182019202020212022国证2000中证500沪深300国证2000中证500沪深300数据来源同花顺西南证券整理数据来源同花顺西南证券整理图16指数成分股近年来总资产周转率图17指数成分股近年来资产负债率12100901080870606504043022010002018201920202021202220182019202020212022国证2000中证500沪深300国证2000中证500沪深300数据来源同花顺西南证券整理数据来源同花顺西南证券整理3景顺长城国证2000指数增强A产品投资价值分析31基金产品简介景顺长城国证2000指数增强A代码为019013OF是景顺长城基金发行的一只以国证2000指数为目标指数的增强型产品景顺长城国证2000指数增强A019013OF为股票型指数增强基金其投资目标为在对标的指数进行有效跟踪被动投资基础上通过量化策略进行组合投资并结合增强型的主动投资力争高于标的指数的投资收益32拟任基金经理简介黎海威2012年8月加盟景顺长城现任副总经理量化及指数投资部副总经理基金经理目前任景顺长城沪深300指数增强景顺长城量化精选景顺长城量化新动力景顺长城量化平衡景顺长城量化小盘景顺长城中证500指数增强景顺长城量化对冲三个月定开景顺长城创业板综指增强中证1000指数增强景顺长城ESG量化基金基金经理请务必阅读正文后的重要声明部分9基金优选系列之四十三徐喻军2012年3月加盟景顺长城担任量化及指数投资部ETF专员自2014年4月起担任量化及指数投资部基金经理现管理景顺长城中证500指数增强基金景顺长城量化平衡灵活配置混合型基金景顺长城量化先锋混合型基金景顺长城量化成长演化基金景顺长城MSCI中国A股国际通指数增强基金和景顺长城专精特新量化优选基金和中证1000指数增强基金表4基金经理黎海威徐喻军在管产品基金代码基金简称基金成立日基金经理净值日期资产净值亿元000311OF景顺沪深300指数增强A20131029黎海威202306304343000978OF景顺长城量化精选股票20150204黎海威20230630631001974OF景顺长城量化新动力股票20160713黎海威20230630864005258OF景顺长城量化平衡混合20171227黎海威徐喻军20230630078005457OF景顺长城量化小盘股票20180206黎海威202306301524006682OF景顺中证500指数增强A20190325黎海威徐喻军202306301307008072OF景顺长城创业板综指增强20200525黎海威20230630201008851OF景顺量化对冲三月定开混合20200227黎海威20230630262014634OF景顺长城ESG量化股票A20220606黎海威周春泉20230630096014635OF景顺长城ESG量化股票C20220606黎海威周春泉20230630032015495OF景顺长城中证1000指数增强A20220427黎海威徐喻军20230630059015496OF景顺长城中证1000指数增强C20220427黎海威徐喻军20230630076015679OF景顺沪深300指数增强C20220429黎海威20230630015016935OF景顺中证500指数增强C20221027黎海威徐喻军20230630002数据来源万得西南证券整理33景顺长城指数增强策略三环节协同创造超额收益指数增强型基金是在跟踪指数的基础上加入增强型的积极投资手段对投资组合进行适当调整兼具被动投资和主动管理的优点小盘和微盘股的资金关注度和投研覆盖度不高定价更容易出现偏离定价有效性较低更适合捕捉Alpha指数增强策略采用Alpha和Beta相结合的方式在捕捉市场Beta的时候力争获得Alpha的超额收益图18景顺长城指数增强策略数据来源景顺长城西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分10基金优选系列之四十三景顺长城指数增强的策略逻辑是采用量化多因子模型构建指数增强组合在有效控制组合跟踪误差的基础上实现超越基准指数的投资回报注重超额收益的稳定性和可持续性同时景顺长城指数增强的策略特色是在指数增强策略的构建过程中将定量分析与基本面研究深度融合每个环节做到科学严谨从而使Alpha收益更加持续和稳健其中包括超额收益模型风险模型交易成本模型三个环节图19景顺长城指数增强策略三个环节数据来源景顺长城西南证券整理景顺长城量化选股超额收益模型以基本面为基础以自下而上的选股为主侧重于在情绪估值动量盈利质量等大类上取得平衡将跨越周期的稳定的长期配置和灵活的短期配置结合起来侧重基本面选股坚持以量化模型为依托在强调纪律性的同时不断将新出现的现象和发现的规律抽象出来添加到模型中因子的研究和权重的调整具有前瞻性量化投资逻辑框架清楚可扩展性好容易把各个维度的信息结合起来形成投资决策有效抓住市场机会量化模型基于长期研究成果构建且经历了较长时间不同情况下的市场检验所以基金成立以来的各个阶段的超额收益和月胜率都较为平稳图20超额收益模型优势侧重大类平衡数据来源景顺长城西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分11基金优选系列之四十三景顺长城量化选股风险模型在事前控制投资组合对各类风险因子的敞口包括市值规模资产波动率行业集中度等力求主动将风险控制在目标范围内对于超额收益模型得分相同的股票倾向于风险小的股票投资团队采用国际顶尖的风险管理模型BARRA的基础上进行改进使其更贴近中国市场分别就A股和港股投资制定了具有针对性的风控措施通过有效运用风险模型对风险进行全方位控制追求风险调整后收益最大化图21风险模型优势领先的风险模型风险控制数据来源景顺长城西南证券整理景顺长城量化选股交易成本模型则追求有效控制换手率根据个股的市场交易活跃度市场冲击成本等数据预测个股的交易成本只有在预期收益超过交易成本时才会进行交易景顺长城指数增强通过超额收益模型风险模型交易成本模型这三大模型协同运作以基本面为核心精准选股使得其策略逻辑能够有效地运行从而获得超越基准指数的投资回报同时增强了超额收益的稳定性和可持续性34景顺长城指数投资团队专业化自动化程度高景顺长城基金管理有限公司成立于2003年6月12日是经中国证监会证监基金字200376号文批准设立的国内首家中美合资的基金管理公司景顺长城基金由景顺与长城证券联合开滦集团和实德集团共同发起设立其中景顺和长城证券各持有49的公司股份公司注册资本13亿元人民币总部设在深圳在北京上海广州设有分公司景顺长城基金公司作为20年老牌公募7次荣获金牛基金管理公司有超过10年可追溯的优秀历史业绩最近五年七年十年景顺长城主动权益投资绝对收益均排名行业前列截至2023年6月30日景顺长城基金管理规模达536842亿元管理基金数量175只产品涵盖股票型混合型债券型货币型指数型QDII型FOF型等其产品种类丰富业务领域全面经营业绩优秀其指数投资团队具有专业化国际化有着丰富的管理经验成员平均从业年限为10年平均入司年限7年团队成员稳定且融合了海内外量化投资管理经验此外成员全部为海内外知名学府学历5人具备CFA特许金融分析师资格量化投资团队在副总经理请务必阅读正文后的重要声明部分12基金优选系列之四十三量化及指数投资总监黎海威的带领下实现投研一体化每位成员兼顾投资与研究共享投研成果高效运作公司量化投资严格执行量化结果量化投资过程仅通过人工处理异常数据的检查剔除以及恒生系统交易指令的下达其余均由量化程序自动完成交易最大程度避免投资情绪或人为错误干扰同时投资团队还具有行业领先稳步增长的管理规模及全面的产品布局目前量化公募产品线已覆盖指数增强主动量化SmartBeta等多种策略不同收益风险特征的产品跟踪的指数涵盖大中小市值表5景顺长城基金在管量化产品列表基金代码基金简称基金成立日基金经理净值日期资产净值亿元000311OF景顺沪深300指数增强A20131029黎海威202306304343000978OF景顺长城量化精选股票20150204黎海威20230630631001974OF景顺长城量化新动力股票20160713黎海威20230630864005258OF景顺长城量化平衡混合20171227黎海威徐喻军20230630078005457OF景顺长城量化小盘股票20180206黎海威202306301524006682OF景顺中证500指数增强A20190325黎海威徐喻军202306301307008072OF景顺长城创业板综指增强20200525黎海威20230630201008851OF景顺量化对冲三月定开混合20200227黎海威20230630262014634OF景顺长城ESG量化股票A20220606黎海威周春泉20230630096014635OF景顺长城ESG量化股票C20220606黎海威周春泉20230630032015495OF景顺长城中证1000指数增强A20220427黎海威徐喻军20230630059015496OF景顺长城中证1000指数增强C20220427黎海威徐喻军20230630076015679OF景顺沪深300指数增强C20220429黎海威20230630015016935OF景顺中证500指数增强C20221027黎海威徐喻军20230630002数据来源万得西南证券整理4风险提示本研究基于市场历史数据基金基金公司的历史表现不代表未来表现若未来市场环境发生较大变化基金基金公司的实际表现可能与本文的结论有所差异基金有风险投资需谨慎本报告仅作为参考不构成投资收益的保证或投资建议请务必阅读正文后的重要声明部分13基金优选系列之四十三分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告及附录版权为西南证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分基金优选系列之四十三西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴21世纪大厦10楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦22楼邮编518038重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼21楼邮编400025西南证券机构销售团队区域姓名职务TableSalesPerson座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn谭世泽销售经理1312290088613122900886tszswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn刘中一销售经理1982115891119821158911lzhongyswsccomcn岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn上海张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn卞黎旸销售经理1326298330913262983309blyswsccomcn龙思宇销售经理1806260825618062608256lsyuswsccomcn田婧雯销售经理1881733740818817337408tjwswsccomcn阚钰销售经理1727520260117275202601kyuswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杨薇高级销售经理1565228570215652285702yangweiswsccomcn北京王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn姚航销售经理1565202667715652026677yhangswsccomcn胡青璇销售经理1880012395518800123955hqxswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom请务必阅读正文后的重要声明部分基金优选系列之四十三路漫天销售经理1861074155318610741553lmtyfswsccomcn马冰竹销售经理1312659032513126590325mbzswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn龚之涵销售经理1580800192615808001926gongzhswsccomcn广深丁凡销售经理15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