基金经理简介
　　基金经理马芳，2016年5月加入国金基金管理有限公司，历任量化投资运营中心副总经理，产品中心副总经理，量化投资事业部副总经理。2020年9月起任国金量化多因子股票型证券投资基金经理。
　　基金经理姚加红，历任博时基金管理有限公司信息技术部高级程序员，国金基金管理有限公司信息技术部总经理、指数投资事业部副总经理，现任国金基金管理有限公司量化投资事业部总经理。2023年1月起任国金量化多因子股票型证券投资基金经理。
　　量化策略框架由两个主要部分组成：第一部分是对预测标的进行分析，包括预测市场指数的最高频率成分以及个股阿尔法的最低频率成分；第二部分是针对市场系统性波动的风险模型分解，通过对每个波动进行未来收益的预测，最后将其叠加起来。目前两位基金经理共同在管产品2只，在管总规模65.21亿元。基金经理马芳管理规模今年以来扩张迅猛，由去年底的33.97亿元扩张至114.56亿元。
　　代表基金——国金量化多因子A（015139.OF）
　　业绩表现：从绝对收益来看，从2020年9月3日到2023年6月14日期间总回报48.86%，年化回报16.37%，同类排名22/464。从相对收益来看，相对中证500的累计超额收益达58.88%，年化超额收益为18.24%；相对偏股混合基金指数的累计超额收益达57.75%，年化超额收益为17.94%。在中证500走低的情况下，基金仍能获得相对稳健的盈利增长。
　　持有体验：自基金经理任职以来，日度、月度和季度收益大于0的概率为55.27%、69.70%和72.73%。在单次买入该基金的情况下，持有3个月盈利的概率为70.85%，平均收益为4.59%；持有6个月盈利的概率为92.63%，平均收益为9.08%；持有1年盈利的概率为98.83%，平均收益为18.22%。整体来看，持有该基金胜率较高，并且随着持有时间的拉长，胜率和平均收益逐步上升也表明该基金更适合长期持有。
　　板块配置分散，持股市值偏中小盘，量化选股风格均衡，重仓股无明显抱团现象。对各个行业一视同仁，利用机器学习判断行业胜率。在基金存续期内个股板块均有配置。量化投资通过提供多个机会并进行广泛分散，以实现相对稳定的回报。虽然在单个机会上的收益可能较小，但整体而言，波动性较低。
　　Barra模型分析结果：基金风格均衡，风险模型控制风险。国金量化多因子A无明显风险偏好，各风格均衡。量化策略中会针对市场系统性波动的风险模型进行分解，通过对每个波动进行未来收益的预测，最后叠加起来得到整体波动。另外，策略框架会自行补充高频风险模型，以弥补barra模型的不足。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。