市场行情：本周（8.14-8.18）传媒（申万）指数下跌4.06%，同期沪深300指数整体下跌2.58%，板块跑输沪深300指数1.48pct，位列所有板块倒数第3位，周内表现较差。
　　互联网：近期政治局会议召开，提及“扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用”，结合此前平台经济座谈会、民营企业座谈会召开，互联网板块有所复苏，今年优选交易类（增速表现优异+边际上下半年增速持续高+估值相对低位），年底到明年看广告行业(消费复苏后基本面上行）。
　　游戏：行业增速提档，下半年产品密集上线有望提升24年上半年流水增速。游戏公司Q3产品情况：Q3来看，网易、腾讯、三七互娱、恺英网络、吉比特等因新游戏上线，奠定Q3环比流水增长基石。此外，关注神州泰岳老游戏变化趋势，完美世界版号获取情况。AI进度及更新：1）关注NPCAI：网易《逆水寒》、完美世界预计在《神魔大陆2》、巨人网络《太空行动》、恺英网络《斗罗大陆》、昆仑万维新游戏NPC中加入GPT；盛天网络带带电竞AI陪玩&音乐AI、汤姆猫《狗狗本2》等项目预计接入AI；2）AI bot：电魂、腾讯、网易；3）UGC编辑器（长逻辑）：腾讯、网易、巨人网络、昆仑万维、中手游、游族网络、掌趣科技。
　　教育（出版+教育+就业）：7月就业形势整体稳定，受季节性因素影响，7月份全国城镇调查失业率为5.3%，环比略有提升，同比与19年持平。23年1-7月份，服务零售额同比增长20.3%，线下活动复苏趋势良好。大模型产品持续迭代，讯飞发布星火V2.0、字节内测大模型产品“豆包”，强化教育应用。行业逐步进入中报高峰，建议关注中报业绩稳健，抗周期能力强的公司。
　　电商：国内电商平台二季度业绩亮眼，中国出海电商平台Temu等进展迅速。国内电商方面，阿里、京东发布2023年Q2财报，其中阿里淘天集团的客户管理收入连续多个季度负增长后实现转正（同比增速达10%），京东核心优势的带电品类收入同比增长11.4%，头部电商平台业绩良好验证二季度线上消费逐步恢复。出海电商方面，Temu进展迅速，二季度全球安装量达到7400万（环比翻倍），下载量全球排名第9，7月份新进入14个新市场。AI领域，应用仍处早期阶段，建议结合关注细分赛道成长性。1）2B端：焦点科技发布AI产品，在集成当前AI工具基础功能上，特色功能包括买家信息背调、多语种实时翻译，7月升级版本增加了AI接待快速回答全球采购商的咨询，解决了B2B撮合业务的时差性问题；2）2C端：海外头部电商平台Shopify和亚马逊均开始初步探索。Shopify基于ChatGPT推出了智能导购模块，亚马逊利用AI工具“总结”和“提炼”买家留下的产品评论，并推出自动生成产品文案工具。国内淘宝天猫已开启智能试衣功能内测。
　　影视及IP：关注AI赋能落地情况及影视院线供需复苏。1）新技术上：AI+影视、IP看两条逻辑，一方面AI应用于影视制作过程中降本增效，另一方面AI+IP、版权促使跨模态or新玩法打开未来业务空间。2）传统业务上，看供需复苏：22年由于疫情影视（电影、电视剧等）制作进度及线下观影受到影响，23年复苏有望推动供需两端边际变好。从电影数据来看，需求端电影票房自第25周开始连续6周超19年疫情前水平，6/21-8/19单日票房连续60天破亿，刷新中国影史大盘连续破亿纪录，截至8月17日，暑期档票房已超19年水平（177.8亿），刷新中国影史暑期档票房纪录。供给端影片供给充足，8月头部影片供给可能弱于7月，但《孤注一掷》表现超预期，还有《巨齿鲨2》等影片供给，支撑大盘票房继续增长。业绩端，本周横店、华策、猫眼等披露业绩中报，受益电影大片复苏，横店，猫眼表现优异，横店23H1营收11.72亿元（YOY+41%），归母净利润1.13亿元（YOY+265%）。猫眼23H1营收21.97亿元（yoy+84.4%），归母净利润4.07亿元（yoy+167.77%）。
　　营销及数字人：AIGC对行业变革加速推进，数字人应用领域拓宽。AIGC给数字营销行业带来巨大变革，在内容生成、用户画像分析、投放及优化方面都有较大助力，多媒体平台及广告营销企业陆续推出AIGC营销领域模型及相关工具。AI赋能数字人智能化程度、交互能力上台阶，使用成本与门槛降低。多平台推出不同场景数字人产品，包括电商直播、营销、影视、金融、政务、企业办公等领域。优酷独播剧《异人之下》中，阿里大文娱数字人“厘里”参演，是国内数字演员首次参演真人剧集。易点天下近期发布AIGC数字营销平台KreadoAI，包括4大模块：AI数字人创作、AI模特、AI工具（营销文案生成、AI换脸工具）、AI创意资产服务（模板素材、创意资料管理等）；AI全链路营销公司「奥创光年」获得千万美元A轮融资，团队推出Mogic Content AIStudio& Mogic Copilot等产品。
　　投资建议与投资标的
　　建议关注：1、互联网：阿里，拼多多，新东方，快手，美团，中教控股，腾讯。2、游戏线：吉比特、网易、腾讯控股、名臣健康、巨人网络、神州泰岳、三七互娱、恺英网络、完美世界、姚记科技、冰川网络、电魂网络、紫天科技、星辉娱乐、宝通科技、游族网