8月21日，力诺特玻发布公告，拟于2023年8月23日通过网上发行可转债，公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过5亿元，5亿元拟全部用于轻量药用模制玻璃瓶（I类）产业化项目，项目总额6.42亿元。
　　力诺转债发行方式为优先配售和网上定价，债项和主体评级A+。发行规模为5.00亿元，初始转股价格为14.4元，参考8月22日正股收盘价格14.37元，转债平价99.79元，参考同期限同评级中债企业债到期收益率（8月22日）为8.63%，到期赎回价108元，计算纯债价值为69.49元。博弈条款方面，下修条款（15/30，85%）正常、赎回条款（15/30，130%）正常、回售条款（30/30，70%）正常。综合来看，债券发行规模偏低，流动性较差，评级偏弱，债底保护性较差。机构入库较难，一级参与无异议。
　　转债首日目标价130-135元，建议积极申购。截止至2023年8月22日，力诺转债平价在99.79元，估值参考海顺转债（评级AA-，存续债余额6.3亿元，平价80.66，转债价格118.3，转股溢价率48.38%）、万顺转2（评级AA-，存续债余额5.7亿元，平价104.05，转债价格133.2，转股溢价率28.02%），综合考虑当前市场环境及平价水平，力诺转债上市首日转股溢价率水平预计在【30%，35%】区间，对应首日上市目标价在130-135元附近。
　　公司专注于玻璃制品制造领域。公司产品主要应用于医药包装材料行业和日用玻璃行业。本次募集资金投资项目达产后可形成年产轻量药用模制玻璃瓶（I类）46,574.00吨的生产能力，重点投向中硼硅药用模制玻璃瓶，完善公司在中硼硅药包材领域的战略布局。项目投产后将融入公司整体业务体系，借助公司长期积累的深厚客户资源加快项目效益释放，强化与公司现有药用玻璃业务及销售渠道的协同效应，助力公司中硼硅药用玻璃市场规模的持续提升。
　　预计首日打新中签率0.0021%~0.0031%附近。截至2023年3月31日，公司控股股东为力诺投资，实际控制人高元坤，前两大股东持股比例为37.15%，前十大股东持股比例为63.11%。因此我们假设本次老股东配售比例为38%~58%，则力诺转债留给市场的规模为2.1亿元~3.1亿元。
　　风险提示：市场竞争加剧的风险、原材料及能源价格上涨风险