业绩摘要：
　　8月17日，公司发布2023年中业绩，营收同比增加40.69%至11.72亿元，归母净利润回正至1.13亿元。
　　核心看点：
　　一、看点1：电影市场大盘复苏，撬动公司净利润23H1扭亏为盈
　　2023上半年全国电影市场逐渐回暖，公司营收同比增长40.69%至11.72亿元，归母净利润同比回正至1.13亿元。营收大幅增长，而营业成本保持相对刚性（同比增长仅17.60%），因而毛利润同比大幅增厚至2.14亿元（去年同期为0.18亿元），是净利润回正的主要来源。
　　二、看点2：影院市场地位稳固，公司放映业务受益于大盘转暖
　　2023年上半年，公司旗下共拥有503家已开业影院，银幕3154块，净增6家直营影院。2023上半年公司票房收入同比增长50.20%至10.06亿元，票房收入全国影投公司排名第2位。
　　电影市场持续火热，公司的放映业务将直接受益。进入下半年，暑期档同样显示持续的繁荣态势，据猫眼专业版数据统计，截止2023年8月18日，暑期档票房累计达136亿元，远超过去三年同期水平，也已经高于疫情前的2019年水平（133亿元），下半年放映业务业绩有望延续高增长。
　　三、看点3：参投项目逐步面市，关注下半年《念念相忘》《燃冬》上映
　　整个上半年共有9部出品影片上映，取得了不错的票房成绩。下半年还有《念念相忘》、《燃冬》两部电影将在七夕节（8月22日）上映，在猫眼上想看人数分别为23万和7万，在暑期未上映电影中处于前列。
　　盈利预测：我们预测2023-2025年营收分别为25/30/34亿元；归母净利润3.25/4.53/5.34亿元，对应的净利率为12.9%/14.9%/15.6%。首次覆盖，给予“推荐”评级。
　　风险提示：下半年电影市场不及预期；公司新片票房不及预期；公司投资项目亏损。