锡观点
　　从全年锡矿供应来看，无论是否有缅甸停产事件发生,锡矿供应仍然相对偏紧，本次缅甸文件虽选矿厂开始恢复选矿，但就锡矿停产时间仍未有具体时间，或存超预期的可能。而需求端回暖预期较强，尽管目前仍处于相对偏弱情况，但近期下游反馈，订单已有逐步改善的情况，同时金9银10消费旺季即将来临，半导体行业周期亦有复苏预期。综上所述，今日凌晨英伟达公布财报，营收创纪录超市场预期，提振市场情绪，预计锡价偏强震荡，多单继续持有，关注今明两天举行的Jackson Hole会议。
　　铜观点
　　欧美8月PMI数据表现欠佳、市场下调加息押注.美股上涨.关注本周五2023年杰克逊霍尔全球央行年会讲话指引。国内传言计划允许地方政府发行1.5万亿元特殊再融资债券.弱经济现实下的强政策预期尚存。内外盘结构分化: LME铜库存持续增至9.54万吨，维持contango结构;周一国内主流地区铜库存周环比下降0.97万吨至7.29万吨，显示现货偏紧.铜价下跌至68000元/吨下方时.下游买兴提升;铜价强势反弹后.订单又受到抑制。8月国内检修结束.产量预计恢复至新高，随着进口窗口打开.近期到货预期增强.高升水局势缓和。总体上，宏观预期主导盘面，国内传统旺季来临，下游补库具备支撑.区间多单持有，主力参考67500-69500元/吨。
　　镍观点
　　印尼廉政审查, RKAB签发暂停，镍矿供应紧张担忧加剧，镍产业链存在远期原料收紧预期。纯镍对硫酸镍价差走阔、电积镍厂采购硫酸镍活跃度好转.但主导需求的前驱体采购意愿仍然偏弱.硫酸镍有止跌企稳迹象。纯镍现货市场成交偏弱，持货商急于出货降低升水,镍价反弹抑制下游订单。短期供应放量始终形成压制，成本抬升预期支撑、160000- 175000元/吨震荡区间反弹.观望为主。中期来看.伴随新增产能陆续投产,两市交割品牌扩充，镍价重心有望下移。
　　不锈钢观点
　　印尼廉政审查. RKAB签发暂停.镍矿供应紧张加剧，正值传统备库期，市场担忧原料缺口，镍铁成交价格上涨至1180-1200元/镍，9月期交货居多，不锈钢成本抬升.钢厂生产小幅亏损。由于钢厂维持高排产..上周市场集中到货.现货买盘偏谨慎，社库出现明显增长。短期盘面尚在多头趋势、多空僵持之下此轮博弈高度尚不明确，关注盘面拉升意愿.多单逄高止盈.关注今日库存数据，若能站稳16200元/吨一线，情绪冲高或抬升至16500元/吨附近。风险点在于基差弱势、仓单累增，以及高排产下后市资源到货造成的库存压力。
　　氧化铝
　　当前云南地区电解铝开始复产,利多氧化铝、同时氧化铝新投产集中在上半年，下半年投产较少。从成本上，当前国内氧化铝厂利润小幅回升。河南铝土矿限产，铝土矿供应收紧.当地氧化铝企业有减产检修计划.助推氧化铝价格。当前西北地区运费下滑.氧化铝买兴渐浓.预计价格仍存支撑.偏多震荡。
　　铝观点
　　国内7月PMI环比好转，工业品库存低位。需求端，政府加大对房地产行业的扶持力度，型材开工小幅回升.订单有转好趋势。供应端，7月国内运行产能大幅增加，主因云南地区增产明显.复产规模达122万吨左右。7月美国CPI同比增长3.2%，增速小幅上升，符合预期。电解铝延续去库.多单持有，小止损。
　　锌观点
　　7月美国CPI同比增长3.2%，增速小幅上升.符合预期.惠营国际信用评级公司将美国长期外币发行人违约评级下调,美国经济衰退引市场担忧。7月国内PMI环比好转，工业品库存低位但社融新增不及预期。原料上，8月zn50国产锌精矿TC5100元/金属吨，进口锌精矿加工费160美元/干吨，加工费重心下移。北方冶炼厂7-8月集中减产。冶炼利润回落，下游实际需求分化，镀锌小幅好转、压铸需求弱复苏，国内去库.主力关注19800支撑。