策略摘要
　　AI龙头英伟达二季度业绩全线超预期，同时三季度营收展望乐观，带动美股指数收涨。当前处在经济复苏中的波折阶段，市场仍在磨底，消化悲观情绪，人民币汇率压力仍存，北向资金大幅且持续净流出，冲击大盘。当前股指估值偏低，长期性价比凸显，等待政策效果的体现给市场注入信心。
　　核心观点
　　市场分析
　　加强对外合作。宏观方面，国家领导人在金砖国家领导人会晤上表示，要深化经贸、财金合作，助力经济发展；要聚焦务实合作，特别是数字经济、绿色发展、供应链等领域，促进经贸和财金领域往来与交流。海外方面，8月美国PMI数据均有所下降，制造业PMI创2月份以来新低。
　　外资抛压大。现货市场，A股主要指数低开震荡，尾盘加速下跌，沪指再度跌破3100点，创业板指跌超2%。行业方面，日本将启动核污水排放，净水概念走强，昨日仅环保、煤炭板块收红，计算机、通信、军工跌幅居前。两市成交额仅7000亿元，美元兑人民币汇率处在高位，当日北向资金净卖出超百亿元，这般大幅且长时间的外资净流出情况，在历史上较少出现，且大盘大多表现不佳。证监会表示，将不断推动与香港资本市场深化务实合作，进一步便利境外中长期资金入市。美股方面，AI龙头英伟达二季度营收同比增速翻倍，远高出市场预期，同时三季度营收展望乐观，盘后涨幅一度超过10%，带动主要指数收涨。
　　期指升水。期货市场，基差方面，四大股指期货的主力合约基差均为正，远月仅IM贴水；期指成交量和持仓量大多下滑。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。
　　■策略
　　单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2023-08-24英伟达业绩大超预期纳指收涨研究院FICC组策略摘要研究员AI龙头英伟达二季度业绩全线超预期同时三季度营收展望乐观带动美股指数收涨蔡劭立当前处在经济复苏中的波折阶段市场仍在磨底消化悲观情绪人民币汇率压力仍0755-23887993存北向资金大幅且持续净流出冲击大盘当前股指估值偏低长期性价比凸显caishaolihtfccom等待政策效果的体现给市场注入信心从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616核心观点高聪市场分析021-60828524gaoconghtfccom加强对外合作宏观方面国家领导人在金砖国家领导人会晤上表示要深化经贸从业资格号F3063338财金合作助力经济发展要聚焦务实合作特别是数字经济绿色发展供应链等投资咨询号Z0016648领域促进经贸和财金领域往来与交流海外方面8月美国PMI数据均有所下降制投资咨询业务资格造业PMI创2月份以来新低证监许可20111289号外资抛压大现货市场A股主要指数低开震荡尾盘加速下跌沪指再度跌破3100点创业板指跌超2行业方面日本将启动核污水排放净水概念走强昨日仅环保煤炭板块收红计算机通信军工跌幅居前两市成交额仅7000亿元美元兑人民币汇率处在高位当日北向资金净卖出超百亿元这般大幅且长时间的外资净流出情况在历史上较少出现且大盘大多表现不佳证监会表示将不断推动与香港资本市场深化务实合作进一步便利境外中长期资金入市美股方面AI龙头英伟达二季度营收同比增速翻倍远高出市场预期同时三季度营收展望乐观盘后涨幅一度超过10带动主要指数收涨期指升水期货市场基差方面四大股指期货的主力合约基差均为正远月仅IM贴水期指成交量和持仓量大多下滑当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄基于价差回归仍可进行多IH2309空IH2312策略策略单边买入套保跨期多IH2309空IH2312风险若国内政策不及预期海外超预期紧缩地缘风险升级股指有下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨2023824目录策略摘要1核心观点1要闻3宏观经济图表4现货市场跟踪图表5股指期货跟踪图表6图表图1美元指数和A股走势丨单位无点4图2美国国债收益率和A股走势丨单位点4图3人民币汇率和A股走势丨单位无点4图4美国国债收益率和A股风格走势丨单位无4图5A股行业日度涨跌幅丨单位6图6北向资金累计净流入金额丨单位亿元6图7两融余额丨单位亿元6表1国内主要股票指数日度表现5表2主要股票指数估值分位数取值为近五年5表3主要股票指数情绪指标5表4股指期货日度表现6表5股指期货持仓量和成交量7表6股指期货基差期货-现货7表7股指期货跨期价差7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明28股指期货日报丨2023824要闻1中国光伏行业协会公布数据显示7月太阳能级多晶硅产量环比下降81同比增长35硅片产量环比增长58同比增长528其中单晶硅片产量占比约993电池片产量环比增加94同比增长385其中单晶电池片产量占比约9842中国船舶工业行业协会公布数据显示1-7月全国造船完工2409万载重吨同比增长156承接新船订单4476万载重吨增长743农业农村部召开部常务会议强调继续狠抓农业防灾减灾和秋粮田管提前谋划协调争取新季大豆收购收储支持政策加强生猪等菜篮子产品监测预警和调控政策加大技术攻关力度分阶段细化种业振兴行动农业关键核心技术攻关等目标任务推动在遵循科研规律前提下尽可能加力提速4美国8月Markit制造业PMI初值为47创2月份以来新低预期4937月终值及初值均为49服务业PMI初值为51预期5227月终值523综合PMI初值为504预期5157月终值及初值均为525欧元区8月制造业PMI初值437预期4267月终值427服务业PMI初值483预期5057月终值509综合PMI初值47预期4857月终值4866德国8月制造业PMI初值为391预期3877月终值及初值均为388服务业PMI初值为473预期5157月终值5237月初值52综合PMI初值为447创2020年5月来低位预期4837月终值4857月初值4837法国8月制造业PMI初值为464预期457月终值4517月初值445服务业PMI初值为467创30个月低位预期4757月终值4717月初值474综合PMI初值为466预期4757月终值及初值均为4668日本8月制造业PMI初值为497前值496服务业PMI为543前值5389新加坡7月CPI同比增41预期增41前值增45请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38股指期货日报丨2023824宏观经济图表图1美元指数和A股走势丨单位无点图2美国国债收益率和A股走势丨单位点美元指数沪深300指数逆序右美债10年收益率沪深300指数逆序右12030005030001154035003500110301054000400020100450045001095905000005000202204202207202210202301202304202307202204202207202210202301202304202307数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院图3人民币汇率和A股走势丨单位无点图4美国国债收益率和A股风格走势丨单位无美债10年收益率上证50中证1000右76离岸人民币沪深300指数逆序右3000500274407235000370306840000466206445000510626050000006202204202207202210202301202304202307202204202207202210202301202304202307数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48股指期货日报丨2023824现货市场跟踪图表表1国内主要股票指数日度表现2023-08-232023-08-22日度涨跌幅上证综指307840312033-134深证成指10152601037473-214创业板指203898208694-230中小综指10943431117377-206沪深300指数369663375823-164上证50指数246119249376-131中证500指数562950574106-194中证1000指数597367609919-206科创50指数8794690113-240资料来源iFind华泰期货研究所表2主要股票指数估值分位数取值为近五年PEPB当日值倍分位数当日值倍分位数沪深300指数1137015122001上证50指数9603111401中证500指数2214032168009中证1000指数3419036212009资料来源iFind华泰期货研究所表3主要股票指数情绪指标成交量换手率当日值亿股分位数当日值分位数沪深300指数9708026032018上证50指数2965051023055中证500指数941902708101中证1000指数12842032138018资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58股指期货日报丨2023824图5A股行业日度涨跌幅丨单位日度涨跌幅210-1-2-3-4煤环银石农社交钢公综家食传基纺医美汽机房商建非有建轻电电国通计炭保行油林会通铁用合用品媒础织药容车械地贸筑银色筑工力子防信算石牧服运事电饮化服生护设产零材金金装制设军机化渔务输业器料工饰物理备售料融属饰造备工数据来源iFind华泰期货研究院图6北向资金累计净流入金额丨单位亿元图7两融余额丨单位亿元融资融券业务融资融券余额合计50002017201820192020190005500沪深300指数右202120222023400050001800030004500200017000400010001600003500-10001500030001月2日3月8日5月13日7月18日9月21日12月2日202201202205202209202301202305数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院股指期货跟踪图表表4股指期货日度表现2023-08-23收盘价2023-08-22结算价日度涨跌幅IF370500375800-141IH246480249700-129IC563760572880-159IM597480607060-158资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68股指期货日报丨2023824表5股指期货持仓量和成交量成交量成交量分位数成交量变动持仓量持仓量分位数持仓量变动IF11031359-2228725714899-6335IH6669581-1640214258297-3639IC7960635-8942303196832096IM6733283-1172020448599-2720资料来源iFind华泰期货研究所表6股指期货基差期货-现货当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差当日值分位数当日值分位数当日值分位数当日值分位数IF83790165795293797561799IH3617884182180190404198IC8109012909769098670100IM11364-38781-76792-112798资料来源iFind华泰期货研究所表7股指期货跨期价差IFIHICIM当日值820480480-500次月-当月分位数93789768当日值21001440-120-880当季-当月分位数97929883当日值47803680-140-1240下季-当月分位数999910096当日值1280960-600-380当季-次月分位数98919894当日值39603200-620-740下季-次月分位数999910098当日值26802240-020-360下季-当季分位数10010010098资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78股指期货日报丨2023824免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom