投资要点：
　　●6月手机出货下滑20.9%。中国信通院网站11日发布的《2023年6月国内手机市场运行分析报告》显示，上半年国内智能手机出货量1.24亿部，同比下降7.0%，占同期手机出货量的96.0%。
　　●华为上半年收入增长3.1%。上半年，华为实现销售收入3109亿元人民币，同比增长3.1%，净利润率15.0%。其中，ICT基础设施业务收入为1672亿元人民币，终端业务收入为1035亿元人民币，云计算业务收入为241亿元人民币，数字能源业务收入为242亿元人民币，智能汽车解决方案业务收入为10亿元人民币。
　　◎回顾本周行情（8月9日-8月16日），本周上证综指下跌2.91%，沪深300指数下跌3.76%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌5.65%，跑输上证综指2.74个百分点，跑输沪深300指数1.89个百分点。电子在申万一级行业排名第三十一。行业估值方面，本周估值下降至41.46倍左右。
　　◎行业数据：二季度全球手机出货出货2.65亿台，同比增长-7.24%。中国6月智能手机出货量2086万台，同比增长-24.1%。6月，全球半导体销售额415.1亿美元，同比增长-17.3%。6月，日本半导体设备出货量同比增长-8.91%。
　　◎行业动态：6月手机出货下滑20.9%；华为上半年收入增长3.1%；联发科七月营收同比下滑22.3%。
　　◎公司动态：中芯国际二季度收入环比增长；思瑞浦上半年业绩下滑93.91%。
　　◎投资建议：电子行业需求整体疲软，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商。
　　风险提示：需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。

研究报告全文：v2023年8月17日tablesubject证券研究报告电子行业周报6月手机出货量下滑209中山证券电子行业周报投资要点tablemain中山行业研究类模板einvest中山证券权益组6月手机出货下滑209中国信通院网站11日发布的2023年6月分析师葛淼国内手机市场运行分析报告显示上半年国内智能手机出货量124亿部同比下降70占同期手机出货量的960分析师编号S0290521120001邮箱gemiaozszqcom华为上半年收入增长31上半年华为实现销售收入3109亿元人民币同比增长31净利润率150其中ICT基础设施业务收入为1672亿市场走势元人民币终端业务收入为1035亿元人民币云计算业务收入为241亿元人民币数字能源业务收入为242亿元人民币智能汽车解决方案业务收入为10亿元人民币回顾本周行情8月9日-8月16日本周上证综指下跌291沪深300指数下跌376电子行业表现弱于大市申万一级电子指数下跌565跑输上证综指274个百分点跑输沪深300指数189个百分点电子在申万一级行业排名第三十一行业估值方面本周估值下降至4146倍左右行业数据二季度全球手机出货出货亿台同比增长中国265-7246月智能手机出货量2086万台同比增长-2416月全球半导体销售额4151亿美元同比增长-1736月日本半导体设备出货量同比增长-891行业动态6月手机出货下滑209华为上半年收入增长31联发科七月营收同比下滑223公司动态中芯国际二季度收入环比增长思瑞浦上半年业绩下滑9391投资建议电子行业需求整体疲软建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料安卓系库存有望逐步回归正常建议关注安卓系手机零部件厂商风险提示需求不及预期行业竞争格局恶化贸易冲突影响请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券19电子行业周报1指数回顾回顾本周行情8月9日-8月16日本周上证综指下跌291沪深300指数下跌376电子行业表现弱于大市申万一级电子指数下跌565跑输上证综指274个百分点跑输沪深300指数189个百分点重点细分行业中申万二级半导体指数下跌789跑输上证综指498个百分点跑输沪深300指数412个百分点申万二级其他电子指数下跌324跑输上证综指033个百分点跑赢沪深300指数052个百分点申万二级元件指数下跌517跑输上证综指226个百分点跑输沪深300指数14个百分点申万二级光学光电子指数下跌327跑输上证综指036个百分点跑赢沪深300指数05个百分点申万二级消费电子指数下跌568跑输上证综指278个百分点跑输沪深300指数192个百分点电子在申万一级行业排名第三十一行业估值方面本周估值下降至4146倍左右图1电子行业本周走势资料来源Wind中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券29电子行业周报图2申万一级行业本周排名资料来源Wind中山证券研究所图3电子行业PE区间资料来源Wind中山证券研究所2本周观点全球手机销量下滑根据IDC数据2023年第二季度智能手机出货265亿台同比增长-724环比增长-123国内手机销量下滑根据信通院数据中国6月智能手机出货量2086万台同比增长-241相比5月的226出现下滑请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券39电子行业周报5G换机潮后手机创新放缓抑制换机需求叠加全球经济下行影响用户收入预期消费电子表现低迷但目前手机销量已经在相对底部对行业不必更加悲观安卓系手机已经进行了较大规模的去库存库存水平逐渐恢复正常未来消费反弹带动补库有利于安卓系零部件厂商利润释放半导体行业景气度上升6月全球半导体销售额4151亿美元同比增长-173相比5月-211的增速有所上升半导体设备景气度下滑6月日本半导体设备出货量同比增长-891相比5月增速185有所下降半导体行业出现较明显的分化消费电子相关需求持续走弱体现为中国半导体销售增速放缓同时景气下行开始向上游设备传导海外半导体设备出货量也开始下行但国内半导体设备受益于国产替代依然保持较高的景气度综上所述电子行业需求整体疲软建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料安卓系库存有望逐步回归正常建议关注安卓系手机零部件厂商图4全球智能手机出货量单位百万台资料来源IDC中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券49电子行业周报图5国内智能手机出货量单位万台资料来源信通院中山证券研究所图6全球半导体销售额单位十亿美元资料来源美国半导体产业协会中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券59电子行业周报图7日本半导体设备制造商出货量同比资料来源wind中山证券研究所3行业动态点评316月手机出货下滑209中国信通院网站11日发布的2023年6月国内手机市场运行分析报告显示上半年国内智能手机出货量124亿部同比下降70占同期手机出货量的9602023年6月国内市场手机出货量22149万部同比下降209其中5G手机17322万部同比下降248占同期手机出货量的7822023年1-6月国内市场手机总体出货量累计130亿部同比下降48其中5G手机出货量102亿部同比下降64占同期手机出货量的789信息来源IT之家32华为上半年收入增长31华为今日发布了2023年上半年经营业绩宣布整体经营稳健结果符合预期上半年华为实现销售收入3109亿元人民币同比增长31净利润率150其中ICT基础设施业务收入为1672亿元人民币终端业务收入为1035亿元人民币云计算业务收入为241亿元人民币数字能源业务收入为242亿元人民币智能汽车解决方案业务收入为10亿元人民币请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券69电子行业周报国际数据公司IDC最新手机季度跟踪报告显示2023年第二季度华为在TOP厂商中同比增幅达到了761凭借P60系列和折叠屏MateX3系列在600美元以上高端市场上保持在第二位信息来源IT之家33联发科七月营收同比下滑223联发科今日公布了2023年7月的营业额公告7月合并营收为31763亿元新台币环比下降168同比下降223联发科累计前七月合并营收为22555亿元新台币同比下降335联发科CEO蔡力行预计三季度公司营收有望重回1000亿新台币大关达1021亿-1089亿新台币环比增长4-11蔡力行表示二季度营收和毛利率都达到公司目标的中间值之上包括手机智能设备和电源管理芯片在内的三大产品线业绩同步增长对于三季度业绩蔡力行指出智能手机联网芯片和电源管理芯片营收表现有望改善将减缓智能电视和其他消费产品下滑的影响在市场循环周期中联发科将持续在市占率营收以及盈利之间取得平衡信息来源IT之家4公司动态41中芯国际二季度收入环比增长8月10日晚间中芯国际发布2023年第二季度财报公司2023年第二季的销售收入为15604百万美元环比增长67销售收入上升主要由于当季晶圆销售量增加所致2022年第二季销售收入为19032百万美元该公司2023年第二季资本开支为17315百万美元2023年第一季为12586百万美元信息来源证券时报42思瑞浦上半年业绩下滑9391思瑞浦8月10日晚间发布半年度业绩报告称2023年上半年营业收入约612亿元同比减少3868归属于上市公司股东的净利润约1409万元同比减少9401基本每股收益012元同比减少9391信息来源每日经济新闻风险提示需求不及预期行业竞争格局恶化贸易冲突影响请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券79电子行业周报分析师介绍葛淼中山证券研究所行业组TMT行业分析师投资评级的说明行业评级标准报告列明的日期后3个月内以行业股票指数相对同期市场基准指数中证800指数收益率的预期表现为标准区分为以下四级强于大市行业指数收益率相对市场基准指数收益率在5以上同步大市行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-55之间波动弱于大市行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5以下未评级不作为行业报告评级单独使用但在公司评级报告中作为随附行业评级的选择项之一公司评级标准报告列明的发布日期后3个月内以股票相对同期行业指数收益率为基准区分为以下五级买入强于行业指数15以上持有强于行业指数515中性相对于行业指数表现在-55之间卖出弱于行业指数5以上未评级研究员基于覆盖或公司停牌等其他原因不能对该公司做出股票评级的情况要求披露本报告由中山证券有限责任公司简称中山证券或者本公司研究所编制中山证券有限责任公司是经监管部门批准具有证券投资咨询业务资格的机构请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券89电子行业周报风险提示及免责声明市场有风险投资须谨慎本报告提及的证券金融工具的价格价值及收入均有可能下跌以往的表现不应作为日后表现的暗示或担保您有可能无法全额取回已投资的金额本报告无意针对或者打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规本报告是机密的仅供本公司的个人或者机构客户简称客户参考使用不是或者不应当视为出售购买或者认购证券或其他金融工具的要约或者要约邀请本公司不因收件人收到本报告而视其为本公司的客户如收件人并非本公司客户请及时退回并删除若本公司之外的机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责本公司及本公司雇员不为前述机构之客户因使用本报告或者报告载明的内容引起的直接或间接损失承担任何责任任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等都只是研究观点的简要沟通一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但是本公司不保证该资料及信息的准确性完整性我公司将随时补充更新和修订有关资料和信息但是不保证及时公开发布本报告所载的任何建议意见及推测仅反映本公司于本报告列明的发布日期当日的判断本公司可以在不发出通知的情况下做出更改本报告所包含的分析基于各种假设和标准不同的假设和标准采用不同的观点或分析方法可能导致分析结果出现重大的不同本公司的销售人员交易人员或者其他专业人员其他业务部门也可能给出不同或者相反的意见本报告可能附带其他网站的地址或者超级链接对于可能涉及的地址或超级链接除本公司官方网站外本公司不对其内容负责客户需自行承担浏览这些网站的费用及风险本公司或关联机构可能会持有本报告所提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能已经正在或者争取向这些公司提供投资银行业务等各类服务在法律许可的情况下本公司的董事或者雇员可能担任本报告所提及公司的董事撰写本报告的分析师的薪酬不是基于本公司个别投行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投行销售与交易业务因此客户应当充分注意本公司可能存在对报告客观性产生影响的利益冲突在任何情况下本报告中的信息或者所表述的意见并不构成对任何人的投资建议任何人不应当将本报告作为做出投资决策的惟一因素投资者应当自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司不就本报告的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除法律强制性规定必须承担的责任外本公司及雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归本公司所有保留一切权利除非另有规定外本报告的所有材料的版权均属本公司所有未经本公司事前书面授权任何组织或个人不得以任何方式发送转载复制修改本报告及其所包含的材料内容所有于本报告中使用的商标服务标识及标识均为本公司所有请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券99