研究报告全文：重卡跟踪月报7月销量淡季出口创新高2023-08-22行业近况中汽协显示7月重卡批发销量61万辆同环比356-291银保监会显示7月重卡终端上牌量43万辆同环比98-131海关总署显示7月重卡出口33万辆同环比982196评论7月系重卡传统淡季加速渠道去库7月重卡批发销量与上牌量环比下滑我们测算得本月渠道库存减少14万辆国家统计局显示7月固定资产投资完成额房地产新开工施工面积累计同比增速为34-245投资增速环比下行我们认为7月系重卡行业传统淡季地产基建缓慢复苏的背景下重卡内需仍较弱渠道端在二季度末加库的基础上进行去库逐渐恢复至健康库存水平向前看8月淡季或将延续期待9-11月旺季到来带动销量回升维持2023全年重卡批发销量85-90万辆的判断在更新置换需求出口宏观经济向好环保法规等多重因素共振下我们看好重卡行业迎来新一轮上升周期销量中枢回归到110-120万辆7月重卡出口破3万辆创历史新高参考海关总署我们统计得到7月重卡出口33万辆同环比98201-7月累计出口180万辆同比93主要出口独联体国家东南亚非洲南美等地区我们自下而上测算得到全球重卡行业年销量大约在250-300万辆之间亚非拉俄等中国重卡可进入的海外市场容量达50-70万辆我们认为新冠疫情后中国重卡凭借自身产品力和供应链优势加速突破亚非拉俄地区已完成消费者教育出海具备全球竞争力维持2023全年重卡出口超24万辆的判断中长期在可进入的海外市场份额或将超50行业整体维持高集中度新能源重卡参与者较多7月中国重汽陕重汽一汽解放东风汽车福田汽车市占率为32617313713394CR5为86参考银保监会7月电动重卡氢燃料电池重卡销量2025345万辆1-7月电动重卡氢燃料电池重卡累计销量125541306辆同比1597新能源渗透率达38我们观察到三一重工徐州徐工中联重科等工程机械厂商以及二线传统重卡整车厂初创企业纷纷进入新能源重卡赛道格局尚较为分散重卡发动机方面7月潍柴动力中国重汽一汽解放的市占率为31082143估值与建议考虑到重卡行业正处于新一轮上升周期起点出口出海业务有望带动业绩释放我们持续推荐中国重汽H中国重汽A中集车辆AH建议关注福田汽车未覆盖推荐重卡产业链标的天润工业威孚高科中自科技奥福环保艾可蓝隆盛科技建议关注湘油泵鸿泉物联均未覆盖风险国内及全球重卡需求不及预期出口国关税等政策变化风险