研究报告全文：中国信用债评级调整周报2023-08-22中金点评本周共有评级行动20项不涉及上下调均为关注行动涉及4项中金评级调整聊城安泰存在被执行记录涉及合同纠纷短期偿债压力较大中金评级下调至5-潍坊公信及控股股东票据逾期公司中金评级下调至5-此外由于寒亭区流动性压力较大本次将寒亭区其他平台潍坊滨城投资开发有限公司和潍坊三农创新发展集团有限公司中金评级下调至5-其余发行人中金评级维持不变其中厦门特房涉及资产划转重庆华宇平安租赁南京新港江苏兴海钱塘新区涉及人事变动黄山城投控股股东和人事变动红果经开重要子公司被纳入失信被执行人名单黔南州国资无锡城南泰州华信控股股东变更昆明城建贵州双龙票据逾期贵阳城建涉及重大资产抵质押福建电子上市子公司合力泰涉诉以致部分银行账户被司法轮候冻结磁湖高新对票据逾期发布澄清公告具体分析如下厦门经济特区房地产开发集团有限公司地方国企上海新世纪关注公司资产无偿划转事项公司2023年8月7日发布厦门经济特区房地产开发集团有限公司关于资产无偿划转的公告公司于2023年8月3日收到控股股东厦门轨道建设发展集团有限公司第一届董事会2023年第六次会议决议拟将公司持有的厦门特房旅游文化投资有限公司100的股权厦门特房投资有限公司100的股权厦门市特房新经济产业园运营有限公司100的股权和厦门市特房资产运营有限公司100的股权无偿划转至厦门轨道集团并拟将公司持有的厦门特房嘉盈物业服务有限公司100的股权和厦门市特房物业服务有限公司100的股权无偿划转至厦门轨道集团全资子公司厦门地铁恒顺物泰有限公司截至2022年末上述标的公司资产总额及所有者权益合计数分别为48595042万元和18109956万元占公司合并资产总额和所有者权益的比重分别为1173和22622022年上述标的公司营业收入合计3873163万元占公司合并营业收入的比重为383近期公司多次出现资产划转我们预计资产划转结束后公司总体规模有所下降业务更聚焦于房地产业务综合考虑暂时维持中金评级4-不变重庆华宇集团有限公司民企地产联合资信评估股份有限公司关注公司董事长董事及监事变更2023年8月9日公司发布重庆华宇集团有限公司关于董事长董事发生变动的公告及重庆华宇集团有限公司关于监事发生变动的公告内容如下根据公司实际经营情况和法人治理需要公司股东会决议任命蒋杰先生为公司董事长选举张播先生担任公司董事根据重庆华宇集团有限公司章程董事长为公司法定代表人蒋业华先生不再担任公司董事长及法定代表人鉴于公司实际经营情况和法人治理需要免去赵羽女士公司监事职务选举甘洪云先生担任公司监事维持公司中金评级5不变平安国际融资租赁有限公司平安集团下属融资租赁公司主要从事汽车新型基础设施城市发展等领域的融资租赁业务联合资信关注到根据公司2023年8月9日发布的公告因公司经营管理需要公司董事会审议通过了关于聘请李文艺先生出任公司总经理的事项任期自2023年8月7日起李文艺先生不再担任公司常务副总经理就上述事项联合资信已与平安租赁取得联系公司表示上述人员变动属于公司正常人事调整新聘任人员的设置符合公司法等相关法律法规及公司章程的规定联合资信认为上述人员变动对公司的偿债能力无重大不利影响公司中金评级维持4黄山城投集团有限公司黄山市最重要的基础设施建设及国有资产运营主体主营工程施工商品房销售城市运营控股股东及实际控制人为黄山市国资委2022年黄山市一般公共预算收入为907亿元一般公共预算支出为2216亿元政府性基金收入为585亿元中诚信国际关注到2023年8月4日公司发布了黄山城投集团有限公司关于控股股东变更的公告和黄山城投集团有限公司关于董事长发生变动的公告股东变更公告称根据黄山市市属企业整合重组实施方案黄办202224号部署黄山市人民政府国有资产监督管理委员会将黄山城投9789股权无偿划转至黄山市建设投资集团有限公司本次划转后公司控股股东由黄山市国资委变更为黄山建投公司实际控制人仍为黄山市国资委股东变更公告还称变更后公司经营具有独立性新控股股东在资产人员机构财务业务经营等方面具有独立性同时公司本次控股股东变更有利于进一步深化黄山市国有企业改革加强国有资产管理董事长变动公告称公司原董事长为陈杰变更后高智楚任黄山城投法定代表人董事长统筹协调黄山城投工作本次人员变动为公司正常人事调整公司已完成上述人员职务调整有关的工商备案变更登记手续本次维持公司中金评级5不变贵州省红果经济开发区开发有限责任公司贵州红果经济开发区两河新区最重要的城市基础设施建设主体负责红果经开区的基础设施建设及土地开发业务控股股东和实际控制人为盘州市工信局2022年红果经开区一般公共预算收入为206亿元国有土地使用权出让收入为623亿元联合资信关注到公司于2023年8月8日发布贵州省红果经济开发区开发有限责任公司关于诉讼进展及重要子公司被纳入失信被执行人名单的公告公告称公司子公司贵州省盘州市红腾开发投资有限公司与远东国际融资租赁有限公司以下简称远东租赁签订了售后回租赁合同公司为红腾公司该笔借款提供连带责任保证担保红腾公司未能及时完全偿付远东租赁售后回租赁合同款项红腾公司已于2023年3月28日与远东租赁签订和解协议因红腾公司未及时完全依据和解协议履行义务2023年5月11日远东租赁向法院申请执行2023年7月24日红腾公司被纳入失信被执行人名单公司正在与远东租赁协商执行和解本次维持公司中金评级5-不变黔南州国有资本营运有限责任公司黔南州重要基础设施建设和棚户区改造项目实施主体控股股东为贵州黔兴置业集团有限责任公司实际控制人为黔南布依族自治区国有资产监督管理局2022年黔南州一般公共预算收入为10844亿元一般公共预算支出为44453亿元政府性基金收入为20319亿元中证鹏元关注到2023年8月7日公司发布公告黔南州国有资本营运有限责任公司控股股东发生变更的公告根据公司原股东贵州黔兴置业集团有限责任公司的控股股东出具文件将黔兴置业持有的100公司股权无偿划转至黔南州水务投资有限责任公司公司的控股股东由黔兴置业变更为黔南水投变更前后公司实际控制人均为黔南布依族苗族自治州国有资产监督管理局实际控制人未发生变化截至目前公司此次控股股东变更事项已完成工商变更登记根据公开信息查询黔南水投成立于2012年10月16日注册资本为100亿元控股股东为贵州剑江控股集团有限公司主要负责黔南州内重点水利工程地方配电网中小水电电源工程的投资与管理黔南水投2022年末总资产11467亿元净资产2420亿元2022年度营业收入039亿元净利润016亿元截至2023年8月7日黔南水投持有的公司股权不存在被质押的情况本次维持公司中金评级5-不变昆明市城建投资开发有限责任公司昆明市重要的土地整理开发和基础设施建设主体业务涉及土地开发基础设施建设房地产开发城市资源开发经营等控股股东及实际控制人为昆明市国资委2022年昆明市一般公共预算收入505亿元一般公共预算支出863亿元政府性基金收入140亿元联合资信关注到2023年8月4日上海票据交易所公布了截至2023年7月31日票据承兑持续逾期名单经查询票交所票据承兑信用信息截至2023年7月31日公司票据承兑余额389亿元累计票据逾期发生额255亿元票据逾期余额255亿元本次维持公司中金评级5-不变贵州双龙航空港开发投资集团有限公司双龙港区最重要的综合性政府投融资主体主要承担了双龙港区范围内的土地整理基础设施建设和安置房开发等重大任务控股股东及实际控制人为贵州双龙航空港经济区管理委员会2022年双龙港区一般公共预算收入为1296亿元一般公共预算支出1447亿元政府性基金收入5192亿元中诚信国际关注到根据公开信息披露且经上海票据交易所票据信息披露平台查询截至2023年7月31日公司及子公司贵州双龙航空港置业有限公司贵州双龙航空港建设投资有限公司存在票据承兑逾期票据逾期余额合计171亿元累计逾期发生额合计768亿元根据公司反馈逾期原因仍系前期公司及子公司陆续向多家施工单位开具了商业承兑票据随着工程项目均已收尾进入结算审计因双方对部分工程结算资料认定有分歧暂未完成相关款项支付同时因开具的票据较大部分已背书多手转让公司与持票人就支付方案暂未达成一致故造成商票兑付逾期目前公司仍持续与施工方对接请施工方协调持票人尽快将兑付方案达成一致并尽快完成承兑中诚信国际还关注到经中国执行信息公开网查询子公司双龙置业于2023年7月以来连续七次被纳入被执行人名单执行法院分布范围广包括贵阳市白云区人民法院贵阳市云岩区人民法院贵阳市南明区人民法院怀来县人民法院及衡阳市珠晖区人民法院等主要仍系因双龙置业商票逾期导致的诉讼截至2023年8月14日双龙置业纳入被执行人名单共计10条执行标的合计为082亿元本次维持公司中金评级5-不变贵阳市城市建设投资集团有限公司贵阳市城市基础设施建设主体承担了贵阳市大部分城区市政道路桥梁等市政基础设施建设并承担了贵阳市保障性住房建设及出租的任务公司控股股东为贵阳产业发展控股集团有限公司实际控制人为贵阳市国资委2022年贵阳市一般公共预算收入402亿元一般公共预算支出727亿元政府性基金收入806亿元东方金诚关注到2023年7月19日公司发布了贵阳市城市建设投资集团有限公司重大资产抵质押的公告公告中披露公司向贵州省国有资本运营有限责任公司新增借款2000亿元债权到期时间为2023年11月29日同时公司将持有的贵阳市建设投资控股有限公司4674股权质押予贵州省资本公司截至2022年末被质押股权金额为23287亿元截至本公告出具日质押协议已签署完毕质押物已完成登记截至2022年末公司净资产为89305亿元上述质押物账面价值占2022年末公司净资产的比例为2608公司及其合并范围内子公司一个自然年度内新增抵质押涉及资产价值余额未占公司上年末净资产50以上截至本公告出具日公司各项业务经营正常上述质押事项未对公司业务经营和偿债能力产生重大不利影响本次维持公司中金评级4不变聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司聊城市东昌府区平台东昌府区2022年一般公共预算收入46亿元一般公共预算支出60亿元近期中证鹏元关注到1根据中国执行信息公开网查询结果截至2023年8月3日公司存在1笔被执行记录执行金额4000万元案件系借款纠纷申请执行人为山东聊城市邦成建设有限公司根据公司提供的执行和解协议邦成建设与公司达成和解并调整了还款计划2根据公开资料查询目前公司作为被告涉及一笔融资租赁合同纠纷该笔融资租赁借款债务人为聊城东安国有资本运营集团有限公司下属子公司聊城金安新能源热力运营有限公司保证人为公司担保金额为339510万元担保期限为2022年5月10日至2025年5月10日保证方式为连带责任保证未设置反担保措施根据公司提供的调解协议书被告金安新能源应在2025年5月10日前按约定期限支付剩余全部租金228274万元聊城东安及公司对金安新能源上述债务承担连带清偿责任中证鹏元已就上述事项向公司求证根据聊城市民安控股建设有限公司出具的情况说明聊城民安已与投资者充分沟通中证鹏元注意到截至2022年末公司短期债务余额合计4213亿元货币资金1274亿元货币资金对短期债务覆盖程度较低短期偿债压力较大此外近年公司对外拆借资金和对外担保规模较大截至2022年末公司应收失信被执行人聊城民安融富置业有限公司借款1074亿元账龄长且未计提坏账准备存在较大的回收风险加大了公司资金周转压力公司对外担保金额合计1333亿元均未设置反担保措施其中对聊城东安的担保金额673亿元对民营企业及个人担保金额合计301亿元存在较大的代偿风险由此关注中金评级下调至5-无锡市城南建设投资发展有限公司无锡市梁溪区平台之一梁溪区2022年一般公共预算收入53亿元一般公共预算支出95亿元政府性基金收入110亿元2023年8月1日公司发布公告称根据2023年6月29日无锡市梁溪区人民政府国有资产监督管理办公室出具的区国资办关于同意梁溪产发集团无偿划入无锡市城南建设投资发展有限公司40股权的批复无锡市梁溪区人民政府国有资产监督管理办公室持有的无锡市城南建设投资发展有限公司40的股权无偿划转至无锡市梁溪产业发展集团有限公司此次变更后梁溪产发集团成为公司控股股东公司实际控制人未发生变化截至公告出具日上述事项已完成工商登记变更同时公告还称公司本次控股股东变更符合公司法及公司章程规定本次控股股东变更后公司实际控制人仍为无锡市梁溪区人民政府未发生变化本次控股股东变更对公司生产经营业务模式财务状况和偿债能力无重大不利影响经中诚信国际与公司沟通了解本次控股股东变更后公司实际控制人仍为无锡市梁溪区人民政府公司原职能定位业务模式等事项均不做调整中诚信国际由此关注中金评级维持5泰州华信药业投资有限公司公司负责泰州医药高新技术产业开发区的开发建设目前泰州医药高新区与高港区区政合一医药高新区2022年一般预算收入10116亿元一般预算支出99亿元政府性基金收入71亿元2023年7月28日公司发布公告称泰州市国资委将持有的公司9945的股权无偿划转至泰州国控投资集团有限公司上述划转完成后泰州国控变更为公司的控股股东公司实际控制人仍为泰州市国资委公司已于2023年7月28日完成该事项的工商变更登记同时公告还称本次变更不会导致公司面临重大的经营方针政策变化风险经营范围变化风险等重大不利情况本次控股股东变更对公司生产经营财务状况及偿债能力等方面无其他重大不利影响经中诚信国际与公司沟通了解本次控股股东变更后公司实际控制人仍为泰州市国资委公司原职能定位业务模式未做调整中诚信国际认为本次控股股东变更暂未改变公司的职能及业务定位对公司信用水平不构成实质性影响由此关注中金评级维持5福建省电子信息集团有限责任公司福建省属企业电子信息投资平台实际控制人为福建省国资委根据2023年8月14日上市子公司合力泰科技股份有限公司披露公告因合力泰控制权转让事项的不确定性加剧其阶段性资金流紧张融资业务出现到期未能清偿而被债权人发起诉讼以致部分银行账户被司法轮候冻结截至2023年8月11日合力泰因合同纠纷和票据追索导致被冻结银行账户累计为54个实际冻结累计金额折合人民币118亿元占合力泰2022年度经审计净资产的214此外福建电子转让合力泰1615股份事项中的第二笔股份转让款到位进度不及预期截至本公告出具日交易双方已再次就调整付款安排及由受让方提供供应链支持等事项签署协议中诚信国际认为合力泰部分银行账户被冻结对其业务经营结算等产生一定不利影响股转交易时间的延长使得合力泰流动性压力攀升目前福建电子对合力泰仍有一定规模的拆借款和融资担保合力泰发生上述事项对福建电子再融资能力和代偿风险等方面的影响有待观察中诚信国际由此关注中金评级维持5南京新港开发有限公司公司是南京经开区内从事园区开发建设及投资运营的重要主体实际控制人为南京市国资委南京市2022年一般公共预算收入1558亿元一般公共预算支出1829亿元政府性基金收入1560亿元公司于2023年8月8日发布公告称经公司董事会决议通过委派张培东为公司总经理任期三年王伟不再担任公司总经理公告另称上述人员变动为公司正常人事调整对公司治理日常管理生产经营及偿债能力无不利影响本次人员变动不影响公司董事会已通过决议的效力公司治理结构仍符合法律规定和公司章程规定联合资信由此关注中金评级维持5江苏兴海控股集团有限公司盐城市响水工业经济区重要平台响水县2022年一般公共预算收入25亿元一般公共预算支出70亿元政府性基金收入69亿元2023年8月5日兴海控股发布公告免去邵冬连原公司董事及董事长职务重新委派桑胜为公司董事长委派翟爽为公司董事可兼任经理任期三年截至本公告出具日兴海控股各项业务经营正常上述董事及高管变更事项未对兴海控股业务经营和偿债能力产生重大不利影响东方金诚由此关注中金评级维持5潍坊公信国有资产经营有限公司公司负责潍坊市寒亭区的市政项目和棚户区改造寒亭区2022年一般公共预算收入23亿元一般公共预算支出34亿元政府性基金收入53亿元根据上海票据交易所信息查询截至2023年7月末公司票据承兑余额218160万元逾期余额122784万元累计逾期发生额122784万元截至2023年7月末公司控股股东潍坊滨城投资开发有限公司票据承兑余额3212亿元逾期余额266亿元累计逾期发生额279亿元根据潍坊滨投于2023年8月10日出具的关于潍坊滨城投资开发有限公司及子公司潍坊公信国有资产经营有限公司近期商票情况说明公司及潍坊滨投因7月份短期内支付资金较多造成流动资金紧张出现部分工程款商票逾期公司及潍坊滨投已与持票人进行协商且已向寒亭区人民政府区财政局汇报确定在2个月内通过政府债券及其他财政资金公司回款等资金流入完成票据兑付中证鹏元认为若公司及控股股东潍坊滨投票据逾期事项未能及时解决或对公司再融资造成一定不利影响由此关注公司中金评级下调至5-由于寒亭区流动性压力较大本次将寒亭区其他平台潍坊滨城投资开发有限公司和潍坊三农创新发展集团有限公司中金评级下调至5-黄石磁湖高新科技发展有限公司黄石经济技术开发区的建设主体主要业务包括城市基础设施建设土地整理开发和工业园区投资黄石市城市建设投资开发有限责任公司黄石城投全资持股实控人为黄石市国资委黄石市是湖北省下辖地级市黄石经开区是黄石市唯一的国家级开发区黄石市2022年一般预算收入13675亿元一般预算支出51481亿元黄市经开2022年1-11月全区一般公共预算收入完成1095亿元支出167亿元根据上海票据交易所票据信息披露平台信息截至2023年7月31日磁湖高新票据承兑余额合计132亿元累计逾期额和逾期余额均为033亿元根据磁湖高新于2023年8月10日发布的黄磁湖高新科技发展有限公司关于电子承兑商业汇票逾期事项的澄清公告2023年8月11日发布在上海票据交易所关于黄石磁湖高新科技发展有限公司承兑票据不存在信用风险的公告2022年12月磁湖高新向陕西能尔城市基础设施建设发展有限公司开具电子承兑商业汇票因陕西能尔违反合同约定导致商票逾期磁湖高新已就上述事项向公安机关申请刑事立案和人民法院提起诉讼新世纪对此表示关注中金评级暂时维持5不变杭州钱塘新区产业发展集团有限公司公司是杭州经开区的主要平台主要从事杭州经开区的工程施工产业园区及商业服务房地产开发等业务2022年钱塘区一般公共预算收入11663亿元政府性基金收入10168亿元一般公共预算支出12600亿元钱塘产发于2023年8月3日出具公告披露根据杭州钱塘新区管理委员会关于余兴君等同志职务任免的通知钱管千20239号公司法有关规定及公司董事会成员实际情况委派余兴君先生任公司董事长同时免去姚晨蓬先生公司董事长职务目前本次人员变动尚未完成工商变更登记根据公告本次公司董事长变动不会对公司的日常管理生产经营及偿债能力产生重大不利影响上述人事变动后公司治理结构符合法律规定和公司章程规定上海新世纪由此关注中金评级维持5本周评级调整涉及多支交易所债券不涉及质押回购资格变动