隔夜美股三大指數漲跌不一，僅道指收跌，其中，新能源汽車、人工智能等上漲，中概股多數上漲。昨日國內滬深兩市及恒指繼續大幅收跌，其中，通訊服務、環保等走強，航空運輸、金融、新能源等弱。市場消息看，美國7月零售消費、工業產業、新宅開工指數等數據強勁，反映了美國工業生產強勁，房地產投資與新開工保持良好水平，利於減輕市場對美國經濟衰退的憂慮，但是加劇了市場對高通脹及高利率的憂慮。在美國高通脹與高利率的預期下，10年美債收益率高達4.34%，2年期美債收益率接近5%，對資產估值造成壓力。預計美股短期需要消化金融環境的不明朗與高利率所帶來壓力，中線留意人工智能、智能駕駛等高確定性增長及高技術壁壘的行業核心企業。國內方面，目前國內經濟形勢非常嚴峻，國內內外需都承壓，通縮憂慮升溫，還出現貨幣政策失靈的情況，另外地產企業債務違約預期升溫，導致市場情緒低迷。從媒體輿論與政府動向來看，穩經濟及重啟資本市場成為焦點。國內央行、銀保監等召開會議，要守住系統性風險的底線，加大對實體經濟提供信貸等扶持政策。證監會召開會議後，國內上市公司、公募基金、券商等宣佈回購股份、增持權益基金，市場出現增量資金。還有央行出手干預匯市後，人民幣匯率出現企穩跡象。然而，目前仍缺乏突破性的政策方案，若沒有重磅利好政策落地，無法刺激市場信心持續恢復。此外，需要注意的是降息擴大中美利差，引發人民幣貶值也對市場造成壓力。市場更大預期在於後續財政政策刺激落實到位，才有可能真正扭轉市場信心與趨勢。短期市場連續大幅下跌，技術上出現可能出現超跌反彈的機會，但是持續性仍需要看政策落地。行業上，重點關注在政策刺激下行業走出低谷概率較大的行業，以及關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向

研究报告全文：勝利早報20230822勝利即日觀點短線機會隔夜美股三大指數漲跌不一僅道指收跌其中新能源今日暫無個股推介汽車人工智能等上漲中概股多數上漲昨日國內滬深兩市及恒指繼續大幅收跌其中通訊服務環保等走強航空運輸金融新能源等弱市場消息看美國7月零售消費工業產業新宅開工指數等數據強勁反映了美國工業生產強勁房地產投資與新開工保持良好水平利於減輕市場對美國經濟衰退的憂慮但是加劇了市場對高通脹及高利率的憂慮在美國高通脹與高利率的預期下10年美債收益率高達4342年期美債收益率接近5對資產估值造成壓力預計美股短期需要消化金融環境的不明朗與高利率所帶來壓力中線留意人工智能智能駕駛等高確定性增長及高技術壁壘的行業核心企業國內方面目前國內經濟形勢非常嚴峻國內內外需都承壓通縮憂慮升溫還出現貨幣政策失靈的情況另外地產企業債務違約預期升溫導致市場情緒低迷從媒體輿論與政府動向來看穩經濟及重啟資本市場成為焦點國內央行銀保監等召開會議要守住系統性風險的底線加大對實體經濟提供信貸等扶持政策證監會召開會議後國內上市公司公募基金券商等宣佈回購股份增持權益基金市場出現增量資金還有央行出手干預匯市後人民幣匯率出現企穩跡象然而目前仍缺乏突破性的政策方案若沒有重磅利好政策落地無法刺激市場信心持續恢復此外需要注意的是降息擴大中美利差引發人民幣貶值也對市場造成壓力市場更大預期在於後續財政政策刺激落實到位才有可能真正扭轉市場信心與趨勢短期市場連續大幅下跌技術上出現可能出現超跌反彈的機會但是持續性仍需要看政策落地行業上重點關注在政策刺激下行業走出低谷概率較大的行業以及關注政策持續強刺激技術創新國產化替代的方向市場熱點板塊及個股A股市場1中國8月LPR再現非對稱降息1年期LPR報345下調10個基點5年期以上品種報420維持不變分析指出8月LPR非對稱下降反映出在支持居民中長期信貸的同時穩定銀行息差水準的政策取向LPR下降將有效降低實體經濟融資成本緩解銀行面臨的利率約束提振市場信心進一步加大存款利率調整可能性接下來貨幣政策或將維持總量寬鬆政策取向年內降息降准皆有空間新一輪降准落地可能性較大萬得資訊2近期政策呵護市場信號明確公募和券商資管紛紛拋出自購計畫據不完全統計8月21日共有17家機構公告自購計畫涉及金額合計105億元與此同時A股市場持續掀起回購潮民營石化巨頭榮盛石化擬斥資不超20億元回購股份廣聯達擬斥資3億-5億元回購股份萬得資訊3據券商中國證監會日前發佈一攬子活躍資本市場的政策舉措其中在優化完善交易機制方面將降低證券交易經手費同步降低證券公司傭金費率不少頭部券商已經行動起來制定費率調降方案穩妥做好相關交易參數調整據悉本次降費不僅包括經手費券商收取的純傭金可能也會降有頭部券商表示將積極挖掘經紀業務傭金費率降費潛力萬得資訊4北京市將加強互聯網診療監管嚴禁使用人工智慧等自動生成處方嚴禁在處方開具前向患者提供藥品阿裡健康京東健康對此表示沒有此業務萬得資訊5TCL中環繼續上調單晶矽片價格與8月9日調價相比本次P型150微米182矽片價格每片漲02元報價335元片150微米210矽片價格每片漲015元報價435元片萬得資訊H股市場6中國聯通00762HK發佈2023年7月份運營資料截至2023年7月份大聯接用戶累計到達數約937億戶5G套餐用戶累計到達數約238億戶物聯網終端連接累計到達數約451億戶萬得資訊7中國電信00728HK公佈了2023年7月主要運營資料當月中國電信移動用戶數淨增78萬戶移動用戶數累計40269億戶其中5G套餐用戶淨增329萬戶5G套餐用戶數累計29815億戶萬得資訊8澳博控股00880HK上半年總淨收入9362億港元同比增加1267博彩淨收入8695億港元同比增加1282經調整息稅折舊前淨利潤461億港元去年同期則虧損1176億港元歸屬股東淨虧損1264億港元同比減少541萬得資訊9思摩爾國際06969HK發佈截至2023年6月30日止6個月中期業績該集團取得收益人民幣5123億元單位下同同比減少94期內溢利717億元同比減少482萬得資訊10騰訊控股00700HK在港交所公告於8月21日回購125萬股每股作價318-3256港元共耗資約401億港元萬得資訊海外市場11今年上半年引起市場軒然大波的債務上限危機還歷歷在目下半年就美國就又面臨政府關門的鬧劇威脅高盛經濟團隊新近報告警告因為美國國會至今還未就始於今年10月的新財年年度指出議案達成共識聯邦政府目前更有可能今年晚些時候暫時停擺該行預計若在9月30日即本財年最後一日美國聯邦政府因預算撥款告罄而關門美國經濟將短期內受創而後反彈萬得資訊12就在美聯儲全球央行年會即將召開之際紐約聯儲的一份調查報告又將市場焦點拉回薪酬增速與通脹的糾纏關係上根據紐約聯儲就業調查報告美國打工人對於更換工作的期待薪酬保留工資的預期均值在今年二季度升至78645美元年同比增長約8這也是該調查自2014年開始後的最高值薪酬上漲既可以是通脹的結果也能是通脹的推手萬得資訊大行報告13瑞信發表研究報告指聯想集團00992HK首財季業績差過市場預期每股盈利148美仙差過該行及行業預測主要因為利息支出增加銷售額129億美元按季升2但按年跌24經營溢利大致符合預期毛利率按季提升05個百分點至175該行指管理層預期個人電腦市場供求將會恢復正常下半年將會改善明年出貨量估計有單位數位增長人工智慧電腦需求支援市場增長在2025年進一步加速隨著不斷增長的價值主張經營利潤率將會好過疫情前水準該行將聯想2024至2025財政年度的每股盈利預測下調6至19以反映基礎設施方案業務轉型評級由中性上調至跑贏大市目標價由71港元上調至95港元相信公司將會是人工智慧發展的主要受惠者之一格隆匯14里昂發表報告指華潤啤酒00291HK上半年啤酒收入按年增長9低於雙位數增長的年度目標毛利率增長29個百分點有驚喜但目前為止該行仍未見到潤啤第三季銷量或平均售價出現復蘇的跡象報告指收購金沙酒業將有助潤啤今年收入增長達到10並有利於盈利表現不過管道去庫存化仍存在不確定性該行將其目標價由77港元下調至54港元主要是由於啤酒業務放緩並將評級從買入降至跑贏大市格隆匯15美銀證券發表報告將小鵬汽車-W09868HK評級由中性升至買入原因是小鵬與大眾汽車的合作料將改善財務狀況及可能加強供應鏈管理產品組合改善和更強的成本控制將提高明年和後年毛利率預計今年下半年至後年新車型管道將提高銷量增長不過考慮到供應鏈限制美銀證券將集團今年銷量預測下調2但將明年和後年銷量預測分別上調4該行預計小鵬將在後年扭虧為盈而之前預測後年仍錄得淨虧損目標價由63港元升至86港元反映最新銷售額和自由現金流預測格隆匯免責聲明本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責本月報之內容僅供參考並不構成任何投資建議本公司對所提供的財經資訊已力求準確但對其中全部或部分內容的準確性完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證如有錯失遺漏本公司恕不負責另請注意證券價格可升可跌投資者應自行承擔投資風險