隔夜美股三大指數大幅收跌，趨勢繼續往下，其中，大型科技普跌，中概股分化。昨日國內滬深兩市收漲，恒指微跌，其中，軍工、半導體、機器人等走強，保險、銀行、地產等弱。市場消息看，美股市場繼續反映美聯儲鷹派的7月議息會議紀要內容，其中，多數委員認為需要進一步收緊貨幣政策。疊加，國際評級機構穆迪與惠譽警告將下調美國多家銀行的評級，惠譽也表示將下調美國信用評級，反映在美聯儲高利率政策下，美債與美國銀行業憂慮在加劇，導致昨晚美國十年期美債收益率升至4.3%，同時，兩年期美債收益率逼近5%。這些因素對資產估值造成壓力。預計美股短期需要消化金融環境的不明朗與高利率所帶來壓力。國內方面，繼國內央行下調MLF與隔夜逆回購的利率後，昨天央行表示堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。市場預期國家出手穩匯率，使人民幣匯率回升。還有，國家在制定對房地產行業救市方案，預計國家聯合國央企救助房地產行業，穩住房價與房地產項目保供。然而，國內7月份利淡的經濟數據，反映國內內需、外需都承壓，通縮憂慮升溫，還出現貨幣政策失靈的情況，疊加，中植系、遠洋集團、碧桂園等地產企業債務違約預期升溫，導致市場情緒低迷。國內經濟狀況實在太嚴峻，沒有重磅利好政策落地，無法刺激市場信心恢復，市場難以全面轉強。此外，需要注意的是降息擴大中美利差，引發人民幣貶值也對市場造成壓力。市場更大預期在於後續財政政策刺激落實到位，才有可能真正扭轉市場信心與趨勢。短期市場連續大幅下跌，技術上出現可能出現超跌反彈的機會，但是持續性仍需要看政策落地。行業上，重點關注在政策刺激下行業走出低谷概率較大的行業，以及關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，選股上側重于實力強的優質央企直屬企業。