勝利即日觀點
　　上週五美股三大指數漲跌不一，僅道指漲，趨勢繼續往下，其中，大型科技股多數下跌，中概股普跌。國內滬深兩市及恒指大幅收跌，其中，銀行、保險等走強，汽車等弱。市場消息看，美國最新零售消費數據強勁，疊加美聯儲較為鷹派的7月議息會議紀要內容，市場憂慮原本預期美聯儲停止加息的預期落空。另外，美國三季度將發國債一萬億美元，市場擔憂美元流動性更加緊張。疊加穆迪與惠譽警告將下調美國多家銀行的評級，惠譽也表示將下調美國信用評級。在美聯儲高利率政策下，美債與美國銀行業憂慮在加劇，導致10年美債收益率維持4.25%高水準。這些因素對資產估值造成壓力。預計美股短期需要消化金融環境的不明朗與高利率所帶來的壓力。國內方面，國內央行、銀保監等部委召開會議，強調守住不發生系統性風險的底線，加大對實體經濟提供信貸等。較于上周國內央行下調MLF與隔夜逆回購的利率，堅決防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定等內容，並沒有明顯重磅利好的政策。證監會對於救市方案的論述缺乏有突破性的政策方向。國家對房地產行業的救助目前也只是在取消限購、降低首付等，也還缺乏突破性的政策方案。目前國內經濟形勢非常嚴峻，國內內外需都承壓，通縮憂慮升溫，出現貨幣政策失靈的情況，疊加，地產企業債務違約預期升溫，導致市場情緒低迷。若沒有重磅利好政策落地，無法刺激市場信心恢復，市場難以全面轉強。此外，需要注意的是降息擴大中美利差，引發人民幣貶值也對市場造成壓力。市場更大預期在於後續財政政策刺激落實到位，才有可能真正扭轉市場信心與趨勢。短期市場連續大幅下跌，技術上出現可能出現超跌反彈的機會，但是持續性仍需要看政策落地。行業上，重點關注在政策刺激下行業走出低谷概率較大的行業，以及關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，選股上側重于實力強的優質央企直屬企業。
　　
　　

研究报告全文：勝利早報20230821勝利即日觀點短線機會上週五美股三大指數漲跌不一僅道指漲趨勢繼續往今日暫無個股推介下其中大型科技股多數下跌中概股普跌國內滬深兩市及恒指大幅收跌其中銀行保險等走強汽車等弱市場消息看美國最新零售消費數據強勁疊加美聯儲較為鷹派的7月議息會議紀要內容市場憂慮原本預期美聯儲停止加息的預期落空另外美國三季度將發國債一萬億美元市場擔憂美元流動性更加緊張疊加穆迪與惠譽警告將下調美國多家銀行的評級惠譽也表示將下調美國信用評級在美聯儲高利率政策下美債與美國銀行業憂慮在加劇導致10年美債收益率維持425高水準這些因素對資產估值造成壓力預計美股短期需要消化金融環境的不明朗與高利率所帶來的壓力國內方面國內央行銀保監等部委召開會議強調守住不發生系統性風險的底線加大對實體經濟提供信貸等較于上周國內央行下調MLF與隔夜逆回購的利率堅決防範匯率超調風險保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定等內容並沒有明顯重磅利好的政策證監會對於救市方案的論述缺乏有突破性的政策方向國家對房地產行業的救助目前也只是在取消限購降低首付等也還缺乏突破性的政策方案目前國內經濟形勢非常嚴峻國內內外需都承壓通縮憂慮升溫出現貨幣政策失靈的情況疊加地產企業債務違約預期升溫導致市場情緒低迷若沒有重磅利好政策落地無法刺激市場信心恢復市場難以全面轉強此外需要注意的是降息擴大中美利差引發人民幣貶值也對市場造成壓力市場更大預期在於後續財政政策刺激落實到位才有可能真正扭轉市場信心與趨勢短期市場連續大幅下跌技術上出現可能出現超跌反彈的機會但是持續性仍需要看政策落地行業上重點關注在政策刺激下行業走出低谷概率較大的行業以及關注政策持續強刺激技術創新國產化替代的方向選股上側重于實力強的優質央企直屬企業市場熱點板塊及個股A股市場1央行金融監管總局證監會聯合召開電視會議學習貫徹中央決策部署研究落實金融支援實體經濟發展和防範化解金融風險有關工作會議強調金融支援實體經濟力度要夠節奏要穩結構要優價格要可持續主要金融機構要主動擔當作為加大貸款投放力度國有大行要繼續發揮支柱作用要注重保持好貸款平穩增長的節奏適當引導平緩信貸波動增強金融支援實體經濟力度的穩定性調整優化房地產信貸政策要繼續推動實體經濟融資成本穩中有降規範貸款利率定價秩序統籌考慮增量存量及其他金融產品價格關係萬得資訊2新華社發文稱資本市場迎一攬子政策措施釋放諸多信號穩定資本市場預期對於維護經濟社會大局穩定具有重要意義一攬子政策打出組合拳向市場傳遞信心但要看到活躍資本市場提振投資者信心是一項系統工程涉及方方面面工作需要形成強大合力萬得資訊3醫療領域反腐整治行動正在持續推進中多地市場監管部門近日採取行動公開徵集醫藥領域商業賄賂線索中央紀委國家監委網站發佈動畫稱各級紀檢監察機關要加強對資訊藥劑等關鍵崗位人員日常監督萬得資訊4蘋果筆記型電腦在華擴產聞泰科技系中國大陸獨家生產商中國品質認證中心網站顯示聞泰科技在昆明工廠量產的蘋果M2晶片MacBookAir近日已獲得3C品質證書萬得資訊H股市場5小鵬汽車-W09868HK發佈截至2023年6月30日止3個月第二季度業績該集團取得總收入人民幣506億元單位下同環比上升255同比下降319汽車銷售收入442億元環比上升259同比下降362淨虧損28億元環比增加20同比增加38普通股基本及攤薄淨虧損163元萬得資訊6金斯瑞生物科技01548HK公佈2023年中期業績收益約爲391億美元同比增加264毛利約爲175億美元同比增加39研發開支約207億美元同比增長1674母公司擁有人應占虧損約93581萬美元同比收窄3094萬得資訊7中興通訊00763HK公佈2023年中期業績營業收入約60705億元同比增長148歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤約5472億元同比增長1985歸屬於上市公司普通股股東的扣除非經常性損益的淨利潤約4909億元同比增長3178基本每股收益115元萬得資訊8融創中國01918HK發佈公告預期截至2023年6月30日止6個月公司擁有人應占虧損人民幣150億元至人民幣160億元去年同期虧損1876億元萬得資訊9白雲山00874HK發佈截至2023年6月30日止6個月的中期業績該集團取得營業收入人民幣3997億元單位下同同比增加739歸屬於公司股東的淨利潤2811億元同比增加854基本每股收益1729元萬得資訊海外市場10據投行RaymondJames估計每枚英偉達NVDAUSH100晶片的製造成本爲3320美元而給客戶的售價卻高達25000至30000美元這H100晶片的成本利潤率高達1000即十倍萬得資訊11MetaPlatformsMETAUS最早本週推出一款開源AI軟件旨在幫助開發人員自動生成編程代碼是繼Llama2大語言模型後又一項可能顛覆人工智慧領域的大膽舉措萬得資訊12華爾街日報援引分析公司的數據報道Bing在1月份佔據了搜索市場3的份額7月份的市場份額仍是37月份Bing的月度用戶數量僅爲穀歌-AGOOGLUS的1與1月的情況大致相同新Bing的表現再次證明瞭AI懷疑論者的觀點技術專家警告AI可能永遠不能帶來收入萬得資訊大行報告13交銀國際發表研究報告對應2024年13倍零售業務市盈率維持京東集團-SW09618HK目標價159港元業務增長隨整體宏觀趨勢恢復仍需時間維持中性評級報告指第二季帶電品類同比增11好於預期預計第三季總收入及零售收入同比增4及27月帶電品類增長趨勢好於社零大盤但考慮高溫天氣錯配手機新機發售仍存不確定性等因素該行預期下半年零售業務收入增速爲低個位數格隆匯14中金公司發表報告指香港交易所00388HK第二季度總收入按年升18按季跌10至502億港元而盈利按年升34按季跌15至29億港元低於該行預期4主要因爲投資收益較預期減少報告指期內本地成交額持續低迷但股票通衍生品ETPLME等交易較爲活躍投資收益略差過該行預期因爲衍生品合約價格降低導致保證金規模減少在未來的高息環境下投資收益有望維持高位爲業績提供支撐該行下調市場日均成交額及投資收益假設因此將港交所今明兩年的盈利預測分別下調41及66目標價下調4至384港元維持跑贏行業評級格隆匯15富瑞發表報告指嗶哩嗶哩-W09626HK公佈第二季業績及更新全年收入指引該行相信新的指引反映出最新業務趨勢及回應市場憂慮管理層又強調日活躍用戶DAU增長和變現的效應前者仍保持強勁勢頭又重申於2024年實現收支平衡的目標該行維持集團買入評級H股目標價由169港元上調至177港元該行料集團第三季度的總收入將按年持平至58億元按細分市場劃分考慮到遊戲收入攤銷該行料手遊收入按季增長11至99億元增值服務收入料按年增17其中直播料按年增35在線廣告預計按年增長25毛利率料小幅擴至約235該行又預計集團全年總收入將按年增長5至230億元該行認爲集團在騰訊和阿裡的支持下將有望捕捉Z世代娛樂市場在主題社區和商業化方面的長期趨勢格隆匯免責聲明本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責本月報之內容僅供參考並不構成任何投資建議本公司對所提供的財經資訊已力求準確但對其中全部或部分內容的準確性完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證如有錯失遺漏本公司恕不負責另請注意證券價格可升可跌投資者應自行承擔投資風險