政策积极信号下，建议围绕下半年业绩确定性和拐点及主题性机会，布局国产替代和自主可控、边际需求改善明确、行业量增下的紧缺环节、技术迭代带来盈利溢价等领域：1）核电——核电零部件环节已具备较为清晰的量利齐升逻辑，建议关注中核科技、纽威股份、江苏神通、中密控股。2）半导体——据台媒《经济日报》报道，近日中国互联网巨头购买的对构建AI系统至关重要的高性能英伟达芯片订单总额达50亿美元，在AI有望成为下半年投资主线预期下，具备韩国Fab厂供应能力的企业及先进封装环节有望率先受益，推荐联瑞新材、雅克科技、华特气体。3）消费电子—苹果新机或将带来充电、高端手机壳等产业的变化，建议关注斯瑞新材、莱特光电、菲沃泰。
　　▍看好竞争格局好且行业景气度高的成长标的的业绩兑现。以中信证券研究部新材料组跟踪的新能源&电力材料、半导体&电子新材料、军工&高端制造新材料、生物合成&消费类材料公司为范围，上周（8月14日-8月18日）跌幅为2.9%，高于万得全A指数2.3%的跌幅，市场活跃度继续下降，价值/成长风格相对均衡。我们认为在竞争格局清晰的行业中，业绩展望性强且估值仍处于合理区间的成长标的仍有较明确的投资价值，我们看好核电、半导体、消费电子、合成生物学等板块以及此类板块受事件催化的弹性空间，建议关注核电零部件、封测材料、消费电子材料、生物类材料等细分子行业，建议关注相关龙头标的与弹性标的。
　　▍新能源&电力材料：集中交期渐进，继续看好核电零部件。
　　核电材料方面：今年以来我们可以观察到核电零部件环节的三个趋势：1）前期批复机组对应零部件订单进入集中交付期；2）新核准机组批复有望为零部件环节奠定2-3年后的成长空间；3）核电产业链的国产化趋势在核心零部件龙头公司带领下开始加速。我们认为核电零部件环节已经具备较为清晰的量利齐升逻辑，建议关注在手订单饱满的核电阀门龙头中核科技、纽威股份、江苏神通；具备高端密封产品优势的机械密封龙头中密控股；在三/四代核电领域实现国产化的特种电机龙头佳电股份；受益乏燃料贮运及后处理需求的龙头兰石重装；材料端在核级海绵锆拥有国内唯一自主知识产权的东方锆业。
　　▍半导体&消费电子新材料：看好AI投资主线下算力、存储相关的新材料；看好消费电子在苹果新机刺激下的提振。
　　半导体材料方面：据台媒《经济日报》报道，近日，中国互联网巨头正争相购买对构建生成式人工智能(AI)系统至关重要的高性能英伟达芯片，订单总额达50亿美元。除了交付给大陆客户的A800芯片外，英伟达H100受限于台积电先进封装制程产能不足，最快要到2024年台积电才有望开出先进封装制程新产能。中期看，AI、ChatGPT等技术发展对算力、存储的需求预计将持续向上游传导，HBM产品订单需求旺盛，AI有望成为下半年投资主线。具备韩国Fab厂供应能力的企业及先进封装环节有望率先受益。重点推荐：先进封装环节的联瑞新材（颗粒封装材料GMC供应商，配套供应HBM封装材料GMC所用球硅和Low α球铝）、雅克科技（球硅产品布局先进封装，前驱体产品供应韩国大厂），及具有韩国市场供应能力的材料龙头企业华特气体（特气产品供应韩国大厂）、神工股份（刻蚀硅材料供应韩国市场），建议关注具备先进封装材料布局的华海诚科、德邦科技。
　　消费电子材料方面：据三易生活微信公众号，iPhone 15系列将全面更换为USBType-C接口，此外硬件配置上，iPhone 15系列中的两款Pro版机型或将采用一块具备2500尼特峰值亮度的ProMotion可变刷新率屏幕，并有望升级为基于3nm制程打造的A17仿生芯片。我们认为这将带动充电、高端手机壳等产业的变化，预计或将带来本年消费电子最大浪潮。建议关注斯瑞新材（高性能铜基材料）、莱特光电（硅基OLED材料）、菲沃泰（PECVD薄膜）。
　　▍生物类材料：国内科研团队二氧化碳精准合成己糖获新突破，加速解决合成生物学产业化的原料问题。
　　根据天工所微信公众号，近日，中国科学院天津工业生物技术研究所开发的人工转化CO从头精准合成糖技术取得了新进展，设计构建了一条非天然转化途径——“化学-酶耦联”的人工生物合成系统，能够高效地实现多种己糖的从头、精准人工合成，解决糖分子立体结构可控的难题，为摆脱自然合成途径，利用CO创造结构、功能多样的糖产品提供了新思路。未来研究人员计划进一步拓展这种“化学-酶耦联”合成系统以生产自然界含量稀少甚至不存在的糖分子，比如寡糖、糖苷或糖醇等化合物，将其作为原料应用于食品、医药以及生物制造等多个领域。目前，以秸秆等农业废弃物和CO等无机碳源为原料进行生物转化的研究不断取得突破，为合成生物学大规模产业化奠定基础，我们长期看好国内合成生物学龙头企业的竞争力，建议关注川宁生物。
　　▍风险因素：需求不及预期的风险；原材料价格波动风险；国内、海外政策超预期变动风险；相关公司扩产不及预期的风险；产品价格下跌的风险。
　　▍投资策略：1）核电材料：集中交期渐进，

研究报告全文：布局中报之后的主题交易机会关注核电材料的成长新材料行业跟踪点评2023821中信证券研究部核心观点政策积极信号下建议围绕下半年业绩确定性和拐点及主题性机会布局国产替代和自主可控边际需求改善明确行业量增下的紧缺环节技术迭代带来盈利溢价等领域1核电核电零部件环节已具备较为清晰的量利齐升逻辑建议关注中核科技纽威股份江苏神通中密控股2半导体据台媒经济日报报道近日中国互联网巨头购买的对构建AI系统至关重要的高性能英李超伟达芯片订单总额达50亿美元在AI有望成为下半年投资主线预期下具备韩新材料行业首席国Fab厂供应能力的企业及先进封装环节有望率先受益推荐联瑞新材雅克科分析师技华特气体3消费电子苹果新机或将带来充电高端手机壳等产业的变S1010520010001化建议关注斯瑞新材莱特光电菲沃泰看好竞争格局好且行业景气度高的成长标的的业绩兑现以中信证券研究部新材料组跟踪的新能源电力材料半导体电子新材料军工高端制造新材料生物合成消费类材料公司为范围上周8月14日-8月18日跌幅为29高于万得全A指数23的跌幅市场活跃度继续下降价值成长风格相对均衡我们认为在竞争格局清晰的行业中业绩展望性强且估值仍处于合理区间的陈旺新材料分析师成长标的仍有较明确的投资价值我们看好核电半导体消费电子合成生物S1010520090003学等板块以及此类板块受事件催化的弹性空间建议关注核电零部件封测材料消费电子材料生物类材料等细分子行业建议关注相关龙头标的与弹性标的新能源电力材料集中交期渐进继续看好核电零部件核电材料方面今年以来我们可以观察到核电零部件环节的三个趋势1前期批复机组对应零部件订单进入集中交付期2新核准机组批复有望为零部件环节奠定2-3年后的成长空间3核电产业链的国产化趋势在核心零部件龙头公张柯新材料分析师司带领下开始加速我们认为核电零部件环节已经具备较为清晰的量利齐升逻S1010521100003辑建议关注在手订单饱满的核电阀门龙头中核科技纽威股份江苏神通具备高端密封产品优势的机械密封龙头中密控股在三四代核电领域实现国产化的特种电机龙头佳电股份受益乏燃料贮运及后处理需求的龙头兰石重装材料端在核级海绵锆拥有国内唯一自主知识产权的东方锆业半导体消费电子新材料看好AI投资主线下算力存储相关的新材料看好消新材料行业费电子在苹果新机刺激下的提振评级强于大市维持半导体材料方面据台媒经济日报报道近日中国互联网巨头正争相购买对构建生成式人工智能AI系统至关重要的高性能英伟达芯片订单总额达50亿美元除了交付给大陆客户的A800芯片外英伟达H100受限于台积电先进封装制程产能不足最快要到2024年台积电才有望开出先进封装制程新产能中期看AIChatGPT等技术发展对算力存储的需求预计将持续向上游传导HBM产品订单需求旺盛AI有望成为下半年投资主线具备韩国Fab厂供应能力的企业及先进封装环节有望率先受益重点推荐先进封装环节的联瑞新材颗粒封装材料GMC供应商配套供应HBM封装材料GMC所用球硅和Low球铝雅克科技球硅产品布局先进封装前驱体产品供应韩国大厂及具有韩国市场供应能力的材料龙头企业华特气体特气产品供应韩国大厂神工证券研究报告请务必阅读正文之后第3页起的免责条款和声明新材料行业跟踪点评2023821股份刻蚀硅材料供应韩国市场建议关注具备先进封装材料布局的华海诚科德邦科技消费电子材料方面据三易生活微信公众号iPhone15系列将全面更换为USBType-C接口此外硬件配置上iPhone15系列中的两款Pro版机型或将采用一块具备2500尼特峰值亮度的ProMotion可变刷新率屏幕并有望升级为基于3nm制程打造的A17仿生芯片我们认为这将带动充电高端手机壳等产业的变化预计或将带来本年消费电子最大浪潮建议关注斯瑞新材高性能铜基材料莱特光电硅基OLED材料菲沃泰PECVD薄膜生物类材料国内科研团队二氧化碳精准合成己糖获新突破加速解决合成生物学产业化的原料问题根据天工所微信公众号近日中国科学院天津工业生物技术研究所开发的人工转化CO从头精准合成糖技术取得了新进展设计构建了一条非天然转化途径化学-酶耦联的人工生物合成系统能够高效地实现多种己糖的从头精准人工合成解决糖分子立体结构可控的难题为摆脱自然合成途径利用CO创造结构功能多样的糖产品提供了新思路未来研究人员计划进一步拓展这种化学-酶耦联合成系统以生产自然界含量稀少甚至不存在的糖分子比如寡糖糖苷或糖醇等化合物将其作为原料应用于食品医药以及生物制造等多个领域目前以秸秆等农业废弃物和CO等无机碳源为原料进行生物转化的研究不断取得突破为合成生物学大规模产业化奠定基础我们长期看好国内合成生物学龙头企业的竞争力建议关注川宁生物风险因素需求不及预期的风险原材料价格波动风险国内海外政策超预期变动风险相关公司扩产不及预期的风险产品价格下跌的风险投资策略1核电材料集中交期渐进继续看好核电零部件2半导体材料看好AI投资主线下算力存储相关的新材料消费电子材料看好消费电子在苹果新机刺激下的提振3国内科研团队二氧化碳精准合成己糖获新突破有助于加速解决合成生物学产业化的原料问题建议聚焦以下主线1新能源电力材料核电材料建议关注核电阀门领域中核科技纽威股份江苏神通机械密封领域的中密控股特种电机龙头领域的佳电股份乏燃料贮运及后处理领域的兰石重装核级海绵锆领域的东方锆业2半导体材料推荐先进封装环节的联瑞新材雅克科技及具有韩国市场供应能力的材料龙头企业华特气体神工股份建议关注具备先进封装材料布局的华海诚科德邦科技消费电子材料建议关注斯瑞新材高性能铜基材料莱特光电硅基OLED材料菲沃泰PECVD薄膜3生物类材料建议关注川宁生物重点公司盈利预测及投资评级EPSPE简称代码收盘价评级2223E24E25E2223E24E25E联瑞新材688300SH420015119124129428221714买入雅克科技002409SZ620411016520525756383024买入华特气体688268SH596817119230743135311914买入神工股份688233SH305409914917821531201714买入德邦科技688035SH545008615022530363362418买入斯瑞新材688102SH111001402103404679533324买入莱特光电688150SH170102605007310665342316买入菲沃泰688371SH1902010042087135190452214买入川宁生物301301SZ88801903103704447292420买入资料来源Wind中信证券研究部预测注股价为2023年8月18日收盘价请务必阅读正文之后的免责条款和声明2分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上3特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticscomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaL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