[钢材]
　　高温多雨天好转,螺纹表需环比回升,最差的阶段逐渐过去，库存重新下降。经济复苏不畅，房地产继续下行仍是主要拖累，稳增长政策继续释放,各地调控措施优化，实际效果有待观察。粗钢平控政策尚未正式落地，铁水产量继续走高,预期反复对市场形成扰动。盘面短期相对承压，低利润、低库存下仍有一定支撑，关注供需两端政策落地情况。
　　[铁矿]
　　铁矿海外发运继续回升，国内到港量自超高位回落，但整体供应基本同比仍处偏高水平，结构性资源偏紧的问题尚存。需求端铁水继续复产并重回高位，平控执行力度暂不及预期，炼钢利润则快速收缩。短期来看，铁水产量仍居高不下，但碳元素短期偏强势压制铁矿表现，我们预计铁矿期价走势震荡为主。
　　[焦炭]
　　焦炭现货首轮提降已出，但高铁水暂提供支撑，焦化厂强烈抵触。需求端，铁水暂时仍保持高产状态，平控执行节奏不及预期，前期暴雨影响物流导致下游部分钢厂仍待补库。供应端，原料煤情绪稍有走弱，焦化利润稍扩，焦炭整体产量继续稍有抬升。需求暂稳但预期不佳，下游炼钢利润已经微薄,焦炭转为下跌趋势，但受到古交焦煤矿事故的情绪带动，短期震荡稍有偏强。
　　[焦煤]
　　焦煤现货价格有不同程度的回落，但古交再出煤矿事故导致区域性焦煤供应收紧，对市场情绪形成了一定刺激。目前古交除山西焦煤五大矿以外均停产自查,设计约1200万吨产能，但影响时间预计不会很长，因此更多停留在阶段性情绪影响。蒙煤通关保持千车水平，澳煤持续反弹，进口煤供应基本暂稳。阶段性主焦煤供应的确有减量，盘面价格保留一定贴水，因此暂时保持震荡偏强走势。
　　[硅锰]
　　黑色系整体下行，带动硅锰价格下行，考验前期支撑位力度，从近期成本来看，如果粗钢平控文件不能近期落地，那么较难到达前低水平。从供需来看，供应水平高位持稳，粗钢产量温和下行,供应过剩格局仍在。从库存来看，63家样本企业库存及仓单库存合计仍在历史较高水平。短期内不直过分看空，中长期仍旧推荐逢高做空策略。
　　[硅铁] 
　　黑色系整体下行，带动硅铁价格下行，考验前期支撑位力度，从成本端来看，较前期有所抬升，判断较难到达前低位置。需求方面，粗钢平控政策如果进一步落地，那么需求将会有进一步下降;次要需求并无亮点。供应方面，硅铁周度产量继续抬升,整体供应依然过剩。短期内不直过分看空,中长期仍旧推荐逄高做空策略。
　　风险提示:宏观经济大幅提振。
　　

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