一周市场回顾。本周沪深300指数下跌2.58%，环保指数上涨1.27%，周相对收益率3.85%，电力及公用事业指数下跌0.12%，周相对收益率2.47%。在31个申万一级行业中分别排名第1和第6。科学服务周下跌2.83%。
　　本周专题：化债预期下环保公司获益几何？目前我国环保项目的投资方仍以地方政府为主，虽然地方政府信用等级较高，但存货结算和应收账款回收效率不可避免地受到地方政府财政预算、资金状况、地方政府债务水平等的影响。化债启动后环保企业增收不增利的现象有望明显改善，资产负债结构或将优化，回收的欠款亦可用于偿贷、分红等利于长期经营与二级市场投资者的途径。
　　行业要闻。CCER交易系统开通开户功能。8月17日全国温室气体自愿减排（CCER）交易系统即日起开通开户功能，接受市场参与主体对登记账户和交易账户的开户申请，交易功能开通时间另行通知。作为全国温室气体自愿减排交易系统管理机构，北京绿色交易所接收各市场主体提交的登记账户和交易账户开立申请材料，申请材料清单及要求见交易系统网站《全国温室气体自愿减排交易联合开户须知（1.0版）》。新自愿减排注登系统登记账户开立申请材料由交易系统管理机构初审通过后，提交至全国温室气体自愿减排注册登记系统管理机构复审，复审通过后，由注登系统管理机构完成登记账户开立。交易系统管理机构对交易账户开立申请材料审核通过后完成交易账户开立。
　　投资策略。环保行业：自2022年下半年起，十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案，均把工业领域节能作为减碳重点。我们认为2023年节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情，同时垃圾焚烧、危废、水务标的走出疫情阴霾后23年有望在低基数下迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦对板块估值修复起到催化作用。同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会。推荐宇通重工、雪迪龙、山高环能、瑞晨环保、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能，建议关注光大环境、绿色动力。
　　电力：1、火电业绩修复在即，23年有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上。推荐三峡能源、华能国际、太阳能、新天绿能、芯能科技，建议关注福能股份等；2、降低单位GDP能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年市场空间1.5万亿，建议关注南网能源、涪陵电力；3、电网方面建议关注特变电工、国电南瑞、平高电气、许继电气等。
　　科学服务：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐聚光科技、皖仪科技、海能技术、泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁，建议关注禾信仪器、新芝生物。
　　风险提示：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。

研究报告全文：行业研究证券研究报告环保及公用事业2023年08月21日环保及公用事业行业周报2023年第31期推荐维持化债预期下环保公司获益几何一周市场回顾本周沪深300指数下跌258环保指数上涨127周相对华创证券研究所收益率385电力及公用事业指数下跌012周相对收益率247在31个申万一级行业中分别排名第1和第6科学服务周下跌283证券分析师庞天一本周专题化债预期下环保公司获益几何目前我国环保项目的投资方仍以地电话010-63214656方政府为主虽然地方政府信用等级较高但存货结算和应收账款回收效率不邮箱pangtianyihcyjscom可避免地受到地方政府财政预算资金状况地方政府债务水平等的影响化执业编号S0360518070002债启动后环保企业增收不增利的现象有望明显改善资产负债结构或将优化回收的欠款亦可用于偿贷分红等利于长期经营与二级市场投资者的途径行业基本数据行业要闻CCER交易系统开通开户功能8月17日全国温室气体自愿减排占比交易系统即日起开通开户功能接受市场参与主体对登记账户和交CCER股票家数只151002易账户的开户申请交易功能开通时间另行通知作为全国温室气体自愿减排总市值亿元955014105交易系统管理机构北京绿色交易所接收各市场主体提交的登记账户和交易账流通市值亿元745682107户开立申请材料申请材料清单及要求见交易系统网站全国温室气体自愿减排交易联合开户须知版新自愿减排注登系统登记账户开立申请材料10相对指数表现由交易系统管理机构初审通过后提交至全国温室气体自愿减排注册登记系统1M6M12M管理机构复审复审通过后由注登系统管理机构完成登记账户开立交易系绝对表现-05-22-69统管理机构对交易账户开立申请材料审核通过后完成交易账户开立相对表现134026投资策略环保行业自2022年下半年起十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案均把工业领域节能作为减碳重点我们认为2023年节能环保装备板2022-08-222023-08-181块有望重新演绎十二五期间的行情同时垃圾焚烧危废水务标的走出疫情阴霾后23年有望在低基数下迎来高成长第二成长曲线布局顺利亦对板块估-5值修复起到催化作用同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛-10道的投资机会推荐宇通重工雪迪龙山高环能瑞晨环保瀚蓝环境220822112301230323062308高能环境首创环保伟明环保洪城环境卓越新能建议关注光大环境-16绿色动力环保及公用事业沪深300电力1火电业绩修复在即23年有望迎来光伏组件价格拐点绿电发展景相关研究报告气向上推荐三峡能源华能国际太阳能新天绿能芯能科技建议关注福能股份等2降低单位GDP能耗大力发展合同能源管理预计2030年环保及公用事业行业周报2023年第30期市场空间15万亿建议关注南网能源涪陵电力3电网方面建议关注特火电有8月效应吗变电工国电南瑞平高电气许继电气等2023-08-13环保及公用事业行业周报2023年第29期科学服务1当前国内科学服务市场超两千亿并随科研投入加大呈持续高水价调整渐行渐近不同水司弹性几何增态势2目前外资企业控制90以上份额国产替代空间巨大3随着国2023-08-07内经济技术发展目前涌现出一批国产科学服务企业我们认为未来伴随产环保及公用事业行业周报2023年第28期品研发能力以及本土化服务能力的不断提升大型本土服务机构的综合竞争力七月港口及电厂煤炭库存到哪了追寻火电复苏系列6将持续增强国产替代路径清晰并进入高速发展轨道推荐聚光科技皖仪科2023-07-30技海能技术泰坦科技莱伯泰科阿拉丁建议关注禾信仪器新芝生物风险提示疫情影响环保政策不及预期市场竞争加剧用电量增速不及预期电价下调天然气终端售价下调证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号环保及公用事业行业周报年第期202331目录一本周专题化债预期下环保公司获益几何4一环保行业是政府拖欠款项的重灾区4二增收不增利现象或将改善资产负债率有望优化6二本周核心观点7一重要事件与驱动71CCER交易系统开通开户功能72国家发改委发布国家发展改革委等部门关于促进退役风电光伏设备循环利用的指导意见7二核心观点碳中和助力环保板块国产替代引领科学服务发展7三板块表现8一一级板块表现8二本周个股表现81环保行业82公用事业行业93科学服务行业9四行业动态与公司公告10一行业动态101环保102电力11二公司公告121环保122电力133天然气13三本周大宗交易情况13五风险提示15证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2环保及公用事业行业周报年第期202331图表目录图表1我国节能环保支出近年来处于低位4图表2环保公司应收账款绝对值增加明显4图表3申万环保指数中应收账款占营收比重top30上市公司5图表4环保运营公司经营相对健康5图表5环保行业历史营业收入归母净利润增长情况6图表6环保行业历史信用减值损失情况6图表7环保行业历史资产负债率情况6图表8环保行业历史经营性现金流情况6图表9各行业涨跌幅情况8图表10近一年环保板块及其分类的涨跌情况8图表11环保行业涨幅前五名公司情况9图表12环保行业跌幅前五名公司情况9图表13公用事业行业涨幅前五名公司情况9图表14公用事业行业跌幅前五名公司情况9图表15科学服务行业涨幅前五名公司情况10图表16科学服务行业跌幅前五名公司情况10图表17大宗交易情况13证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3环保及公用事业行业周报年第期202331一本周专题化债预期下环保公司获益几何一环保行业是政府拖欠款项的重灾区环保行业是政府拖欠款项的重灾区依据广东省环保产业协会2022年发布的广东省环保企业业务项目拖欠款情况调研报告据抽样调查的环保企业反映拖欠款主体类型主要就是政府部门占比高达5577政府部门拖欠款的主要原因是建设资金不到位占比达4000其次包括项目延期验收延迟财审滞后等其他原因占比到3273再次是主管领导调离项目取消等节能环保支出低位徘徊环保企业应收账款压力增大由于商业模式和公益属性的原因环保企业多需先垫资提供服务再收回款项因此会形成大量合同资产和应收账款目前我国环保项目的投资方仍以地方政府为主虽然地方政府信用等级较高但存货结算和应收账款回收效率不可避免地受到地方政府财政预算资金状况地方政府债务水平等的影响近年来受疫情影响我国公共财政支出中的节能环保支持下滑明显申万环保指数囊括的环保公司应收账款绝对值也节节攀升2022年为130993亿元同比2021年增加177图表1我国节能环保支出近年来处于低位图表2环保公司应收账款绝对值增加明显200000140030180000160000120025140000100020120000100000800158000060010600004000040052000000020000-52017201820192020202120222007-012007-112008-092009-072010-052011-032012-012012-112013-092014-072015-052016-032017-012017-112018-092019-072020-052021-032022-012022-11中国公共财政支出节能环保当月值亿元应收账款绝对值亿元同比资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券环保工程公司应收账款占营收比重较高申万环保指数中工程公司ST京蓝太和水正和生态的22年应收账款占营收之比分别为690419316位居行业前三位应收账款周转天数分别高达2400天1699天和1157天运营公司则呈现出截然相反的状态伟明环保瀚蓝环境洪城环境应收账款占营收之比分别为222218应收账款周转天数也相对健康分别为86天63天和50天我们认为水务垃圾处理等政府付费项目属于民生刚需地方政府财政支付优先级高于环保工程是产生上述现象的主要原因证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4环保及公用事业行业周报年第期202331图表3申万环保指数中应收账款占营收比重top30上市公司资料来源Wind华创证券市值为2023818收盘价其余财务信息均为2022年报数据图表4环保运营公司经营相对健康资料来源Wind华创证券市值为2023818收盘价其余财务信息均为2022年报数据化债预期渐行渐近2023年1月原中国人民银行党委书记郭树清在接受新华社采访时表示金融机构要积极配合化解地方政府隐性债务风险有序开展地方政府债务置换证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5环保及公用事业行业周报年第期202331推动优化债务期限结构降低利率负担2023年4月中央政治局会议提出加强地方政府债务管理严控新增隐性债务2023年7月政治局会议在此基础上更进一步提出有效防范化解地方债务风险制定实施一揽子化债方案更为细致全面的化债方案有望在未来一段时间内陆续出台环保企业的应收账款问题也有望迎来全面优化二增收不增利现象或将改善资产负债率有望优化近年来环保行业增收不增利现象明显2016年-2022年申万环保指数成分股的营业收入增速分别为199535692163249721312987404而归母净利润增速分别为113077-353724136292395-289除个别年份外归母净利润的增长均慢于营业收入我们认为计提信用减值损失是产生该现象的重要原因之一2022年板块公司计提的信用减值损失高达6058亿元化债启动后历史计提的信用减值损失有望冲回对板块上市公司利润起到改善作用图表5环保行业历史营业收入归母净利润增长情况图表6环保行业历史信用减值损失情况400201920202021202230-100000000020-200000000010-300000000002016201720182019202020212022-4000000000-10-20-5000000000-30-6000000000-40-7000000000环保板块营业收入增长率环保板块归母净利润增长率环保板块信用减值损失元资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券资产负债率和现金流有望优化2016-2017年环保行业的资产负债率维持在50左右处于相对健康水平2018年PPP项目暴雷后行业资产负债率飙升一度接近60尽管近年有所下降但仍未回到2016年水平化债启动后企业的周转资金有望更加充裕欠薪等问题有望解决部分为应急所借的短期高息贷款亦可被偿还从而达到节省财务费用优化资产负债结构的效果图表7环保行业历史资产负债率情况图表8环保行业历史经营性现金流情况62450000000006040000000000583500000000030000000000562500000000054200000000005215000000000501000000000048500000000046020162017201820192020202120222023Q12016201720182019202020212022资产负债率环保板块经营性现金流净额元资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6环保及公用事业行业周报年第期202331二本周核心观点一重要事件与驱动1CCER交易系统开通开户功能8月17日全国温室气体自愿减排CCER交易系统即日起开通开户功能接受市场参与主体对登记账户和交易账户的开户申请交易功能开通时间另行通知作为全国温室气体自愿减排交易系统管理机构北京绿色交易所接收各市场主体提交的登记账户和交易账户开立申请材料申请材料清单及要求见交易系统网站全国温室气体自愿减排交易联合开户须知10版新自愿减排注登系统登记账户开立申请材料由交易系统管理机构初审通过后提交至全国温室气体自愿减排注册登记系统管理机构复审复审通过后由注登系统管理机构完成登记账户开立交易系统管理机构对交易账户开立申请材料审核通过后完成交易账户开立2国家发改委发布国家发展改革委等部门关于促进退役风电光伏设备循环利用的指导意见国家发改委发布国家发展改革委等部门关于促进退役风电光伏设备循环利用的指导意见到2025年集中式风电场光伏发电站退役设备处理责任机制基本建立退役风电光伏设备循环利用相关标准规范进一步完善资源循环利用关键技术取得突破到2030年风电光伏设备全流程循环利用技术体系基本成熟资源循环利用模式更加健全资源循环利用能力与退役规模有效匹配标准规范更加完善风电光伏产业资源循环利用水平显著提升形成一批退役风电光伏设备循环利用产业集聚区二核心观点碳中和助力环保板块国产替代引领科学服务发展聆听环保细分板块轮动的序曲装备周期重启自2022年下半年起十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案均把工业领域节能作为减碳重点我们认为2023年节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情同时垃圾焚烧危废水务标的走出疫情阴霾后23年有望在低基数下迎来高成长第二成长曲线布局顺利亦对板块估值修复起到催化作用同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会推荐山高环能瑞晨环保瀚蓝环境高能环境首创环保伟明环保洪城环境卓越新能建议关注光大环境绿色动力碳中和背景下火转绿及传统绿电运营商均迎来发展机遇1火电业绩修复在即23年有望迎来光伏组件价格拐点绿电发展景气向上同时CCER增厚新能源运营收益推荐三峡能源华能国际太阳能新天绿能芯能科技建议关注福能股份等2降低单位GDP能耗大力发展合同能源管理预计2030年市场空间15万亿建议关注南网能源涪陵电力3电网建设方面建议关注特变电工国电南瑞平高电气许继电气等国产替代背景下科学服务业前景向好1科学服务市场空间超2000亿未来有望维持高速增长科学服务是服务于科技创新研发的上游核心行业主要驱动力来自于科技创新的投入我国2020年研究与试验发展经费支出24万亿元同比增长103依据下游高校和企业的RD支出估算2020年证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7环保及公用事业行业周报年第期202331国内科研试剂耗材市场总规模超过2000亿科学服务行业作为服务国家创新驱动转型升级战略的关键行业受到高度重视和政策扶持伴随科研经费支出维持高位科学服务行业市场空间有望持续高增2国产替代空间巨大百亿企业呼之欲出由于我国科研事业起步较晚外资企业控制着国内90以上市场份额近年来国内经济技术发展以及多年的投入积累效果显现部分国内企业开始通过自主创新打破外资垄断涌现出一批国产科研试剂自主品牌我们认为未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强国产替代路径清晰并进入高速发展轨道对照海外巨头超百亿美金的营收规模超千亿美金市值以及发展壮大路径未来国内大概率出现数家百亿以上营收企业3在我国科研创新大潮推动下综合全面的产品服务能力以及日趋完善的渠道布局将推动国内企业快速成长同时未来伴随自主品牌占比提升以及规模化优势显现推荐泰坦科技阿拉丁莱伯泰科聚光科技皖仪科技建议关注禾信仪器新芝生物海能技术三板块表现一一级板块表现本周沪深300指数下跌258环保指数上涨127周相对收益率385电力及公用事业指数下跌012周相对收益率247在31个申万一级行业中分别排名第1和第6科学服务周下跌283图表9各行业涨跌幅情况图表10近一年环保板块及其分类的涨跌情况45004000350021300002500-12000-21500-31000-4-5500-60环纺轻国建公钢交机银建美综非家煤石房食基商医沪农社汽通电有传计电保织工防筑用铁通械行筑容合银用炭油地品础贸药深林会车信力色媒算子服制军材事运设装护金电石产饮化零生300牧服设金机饰造工料业输备饰理融器化料工售物渔务备属沪深300公用事业申万环保申万资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券二本周个股表现1环保行业本周A股环保行业股票多数上涨申万一级行业中97家环保公司有72家上涨25家下跌0家横盘涨幅前三名是启迪环境2813建工修复2538兴源环境1401证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8环保及公用事业行业周报年第期202331图表11环保行业涨幅前五名公司情况图表12环保行业跌幅前五名公司情况3028130253825-1-220-31401135815-4120510-5-499-6-5235-576-7-6350-8-726启迪环境建工修复兴源环境正和生态远达环保惠城环保盛剑环境仕净科技久吾高科祥龙电业资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券2公用事业行业本周A股公共事业行业股票少数上涨申万指数中119家公共事业公司有44家上涨72家下跌3家横盘涨幅前三名是中国广核428皖能电力372ST金鸿363图表13公用事业行业涨幅前五名公司情况图表14公用事业行业跌幅前五名公司情况54280372-143633494321-23-3-43-52-504-6-5462-71-656-8-7391-90-10-927中国广核皖能电力ST金鸿惠天热电东方环宇穗恒运A京运通涪陵电力京能电力首华燃气资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券3科学服务行业本周A股科学服务行业股票少数上涨科学服务指数中30家科学服务公司有7家上涨23家下跌0家横盘涨幅前三名是实朴检测1230禾信仪器372开普检测319证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9环保及公用事业行业周报年第期202331图表15科学服务行业涨幅前五名公司情况图表16科学服务行业跌幅前五名公司情况141230012-210-48-6-6086-8-640-6623724319-102127112-12-1030-12120-14实朴检测禾信仪器开普检测信测标准东华测试苏试试验阿拉丁泰林生物建科院普源精电资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券四行业动态与公司公告一行业动态1环保1山西省印发十四五低碳环保产业发展规划山西省生态环境厅山西省发展和改革委员会山西省工业和信息化厅联合印发山西省十四五低碳环保产业发展规划目标到2025年低碳环保重点领域核心技术取得突破推广一批具有国内先进水平的技术装备产品建立一批低碳环保产业示范园区培育一批具有国内竞争力的低碳环保服务企业为产业绿色低碳发展提供有力支撑低碳环保产业总产值超过3000亿元建成10个以上规模效益显著专业特色鲜明综合竞争力较强的特色低碳环保产业基地营业收入超过50亿元的低碳环保企业达到5家超过20亿元的低碳环保企业达到20家2四川省发布推动磷化工行业节能与绿色低碳发展实施方案实施方案以中国磷化工产业链节能与绿色低碳提升项目实施为带动全面推动磷矿绿色矿山建设以及磷化工行业布局优化产品结构调整生产工艺转型综合利用提质进一步提升全产业链整体节能与绿色发展水平实施方案提出的主要目标有到2027年承担的中国磷化工产业链节能与绿色低碳提升项目全部实施完成并实现预期绩效磷矿资源保护与合理利用水平稳步提高绿色矿业发展机制基本形成磷化工行业能源利用效率进一步提升平均能耗较2020下降5以上黄磷磷铵行业达到能效标杆水平以上产能比例超过30二氧化碳排放强度进一步下降绿色转型升级迈出坚实步伐新增并推广应用绿色低碳资源综合利用技术14项以上实现全行业一轮以上安全环保节能技术改造建成国家级和省级绿色工厂20家以上开展磷化工行业节能与绿色低碳专业技术培训900人次以上综合利用水平大幅提升新产生磷石膏无害化处理和综合利用率达到100逐步消纳历史堆存3广东省发布关于进一步加强城镇生活污水处理厂污泥处理处置工作的指导意见指导意见指出各部门要根据污泥产生量和泥质综合本地自然条件用地条件环境承载能力和经济发展水平因地制宜选择污泥处理处置技术路线进一步压减污泥证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10环保及公用事业行业周报年第期202331填埋规模禁止未经脱水处理达标的污泥在垃圾填埋场填埋大力推进资源化利用经处理处置后满足相关标准的污泥在技术经济比选后进行园林绿化土地改良建材焚烧能源化等综合利用鼓励有效利用本地垃圾焚烧厂火力发电厂水泥窑等协同焚烧处置污泥鼓励推广资源回收利用遵循安全环保稳妥可靠的要求回收利用污泥中氮磷等营养物质4湖南关于加快完善生活垃圾可回收物体系建设推进两网融合促进资源化利用的实施意见湖南省住建厅湖南省商务厅湖南省供销合作总社联合印发了关于加快完善生活垃圾可回收物体系建设推进两网融合促进资源化利用的实施意见提出总体目标2023年各市州完成70以上建成区可回收物交投收运设施建设生活垃圾回收利用率达到35左右全省可回收物信息管理平台投入使用2024年各市州建成区实现可回收物交投收运全覆盖至少建成1座可回收物绿色分拣中心并建立完善的可回收物指导目录和低值可回收物补贴政策纳入生活垃圾分类示范创建的县市完成50以上建成区可回收物交投收运设施建设全省可回收物信息管理平台和生活垃圾分类信息平台实现数据对接共享生活垃圾回收利用率达到35以上2025年全省绿色收费价格机制健全基本建成体系完整运转顺畅运作规范智慧高效的可回收物收运和资源化利用体系生活垃圾回收利用率达到40以上5河南省印发建设制造强省三年行动计划20232025年行动计划坚持以双碳目标为导向加快制造业绿色低碳转型着力构建高效清洁低碳循环的绿色制造体系其中包含发展绿色低碳制造推进碳达峰碳中和提高资源综合利用水平等措施行动计划提出发展目标到2025年初步建成以能级高结构优创新强融合深韧性好为鲜明标识的先进制造业强省产业能级高先进制造业综合实力进入全国前列制造业和生产性服务业增加值占全省生产总值的比重力争达到40形成一批世界一流企业和中国制造业500强企业产业结构优基本形成现代化制造业体系战略性新兴产业增加值占规模以上工业增加值比重超过30产业创新强基本建成全国制造业创新高地规模以上制造业研发经费支出占营业收入比重力争达到2国家级创新平台突破300家高新技术企业超过2万家规模以上工业企业研发机构研发活动覆盖率达到100产业融合深制造业高端化智能化绿色化发展取得重要进展传统产业高端化智能化绿色化改造率达到80以上新一代信息技术和制造业融合发展指数达到62智能制造就绪率达到13建成省级及以上绿色园区工厂500家高端制造智能制造绿色制造达到全国一流水平产业韧性好重点产业链供应链自主可控安全可靠程度明显提升优势互补分工合理的区域产业布局基本形成重点领域卡脖子技术得到突破和应用形成空间上高度集聚上下游紧密协同供应链集约高效的产业链群发展模式2电力1国家统计局公布2023年7月电力生产情况8月15日国家统计局公布7月电力生产情况7月份发电量8462亿千瓦时同比增长36增速比6月份加快08个百分点日均发电2730亿千瓦时1-7月份发电量50130亿千瓦时同比增长38分品种看7月份火电核电太阳能发电增速回落水电降幅收窄风电增速由负转正其中火电同比增长72增速比6月份回落70个百分点水电下降175降幅比6月份收窄164个百分点核电增长29增证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11环保及公用事业行业周报年第期202331速比6月份回落109个百分点风电增长2506月份为下降18太阳能发电增长64增速比6月份放缓24个百分点2国家能源局发布7月份全社会用电量等数据8月14日国家能源局公布7月份全社会用电量8888亿千瓦时同比增长65分产业看第一产业用电量139亿千瓦时同比增长140第二产业用电量5383亿千瓦时同比增长57第三产业用电量1735亿千瓦时同比增长96城乡居民生活用电量1631亿千瓦时同比增长5117月全社会用电量累计51965亿千瓦时同比增长52分产业看第一产业用电量716亿千瓦时同比增长123第二产业用电量34054亿千瓦时同比增长46第三产业用电量9368亿千瓦时同比增长98城乡居民生活用电量7827亿千瓦时同比增长213江苏推行分布式清洁能源及储能一体化系统应用江苏省工业和信息化厅发布关于印发江苏省绿色建材产业高质量发展三年行动方案2023-2025年的通知方案指出加快资源绿色利用推进重点行业清洁生产改造提升推广使用风能太阳能生物质能氢能等非化石能源替代技术支持利用垃圾衍生燃料生物质燃料等可燃废弃物高比例替代燃煤引导企业余热余压利用分布式发电等推行分布式清洁能源及储能一体化系统应用推进多能高效互补利用提高能源利用质量和效率探索水泥等行业非碳酸盐原料替代逐步减少碳酸盐原料用量加大对大宗工业固废生活垃圾城市污泥建筑废弃物和有毒有害废弃物的协同处置力度在重点地区建设利用水泥窑大型烧结砖隧道窑协同处置废弃物示范线拓展装配式建筑产品利用大宗工业固废资源化路径促进固废资源化产业与装配式建筑产业的深度融合二公司公告1环保绿城水务-半年报摘要2023年1-6月公司实现营业收入1098亿元比去年同期增加109归属于上市公司股东的净利润355835万元比去年同期下降6917清新环境-定向增发公司本次向特定对象发行股票的发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定同时本次发行数量不超过本次发行前公司总股本的30拟募集资金总额不超过2720亿元含本数其中1320亿元将用于危废处置项目590亿元用于大气治理项目810亿元用于补充流动资金及偿还银行借款洪城环境-半年报摘要2023年1-6月公司实现营业收入3872亿元较上年同期增加076实现归属于上市公司股东的净利润585亿元较上年同期增加895三峰环境-半年报摘要2023年1-6月公司实现营业收入2980亿元较上年同期增加430实现归属于上市公司股东的净利润633亿元较上年同期增加734雪迪龙-半年报摘要2023年1-6月公司实现营业收入637亿元较上年同期减少542实现归属于上市公司股东的净利润821333万元较上年同期减少4805龙净环保-半年报摘要2023年半年度报告显示公司2023年上半年实现营业收入4941亿元较去年同期增长107归属于上市公司股东的净利润428亿元较去年同期增长1209证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12环保及公用事业行业周报年第期202331瀚蓝环境-半年报摘要2023年半年度报告显示公司2023年上半年实现营业收入5927亿元较去年同期减少338归属于上市公司股东的净利润689亿元较去年同期增长26302电力嘉泽新能-半年报摘要2023年1-6月公司实现营业收入1292亿元比去年同期增加7138归属于上市公司股东的净利润519亿元比去年同期增加9162宝新能源-半年报摘要2023年1-6月公司实现营业收入4997亿元较上年同期增加3263实现归属于上市公司股东的净利润314亿元较上年同期增加335940德龙汇能-半年报摘要2023年1-6月公司实现营业收入781亿元较上年同期增加912实现归属于上市公司股东的净利润345916万元较上年同期增加8673桂冠电力-半年报摘要2023年1-6月公司实现营业收入4155亿元较上年同期减少2607实现归属于上市公司股东的净利润913亿元较上年同期减少5203华能国际-半年报摘要2023年半年度报告显示公司2023年上半年实现营业收入126032亿元较去年同期增长784归属于上市公司股东的净利润6490亿元较去年同期增长301533天然气深圳燃气-可转债发行公司本次向不特定对象发行了3000万张可转换公司债券每张面值100元发行总额3000亿元其中向原股东优先配售18874万手占本次发行总量的6291网上社会公众投资者实际认购10971万手占本次发行总量的3657主承销商包销可转换公司债券的数量为155万手占本次发行总量的052三本周大宗交易情况图表17大宗交易情况代码名称交易日期成交价折价率收盘价成交额万买方营业部卖方营业部002015SZ协鑫能科2023-08-141067-11381204898307中信证券股份有限浙商证券股份有限公公司北京总部证券司杭州杭大路证券营营业部业部600681SH百川能源2023-08-14415-69544641500中国中金财富证券华泰证券股份有限公有限公司深圳分公司上海分公司司600681SH百川能源2023-08-14415-69544612450兴业证券股份有限华泰证券股份有限公公司福州五四路证司上海分公司券营业部600681SH百川能源2023-08-14415-69544641500国都证券股份有限华泰证券股份有限公公司江苏分公司司上海分公司600681SH百川能源2023-08-14415-69544616600长江证券股份有限华泰证券股份有限公公司北京百万庄大司上海分公司证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13环保及公用事业行业周报年第期202331街证券营业部600681SH百川能源2023-08-14415-69544626975华泰证券股份有限华泰证券股份有限公公司南京郑和中路司上海分公司证券营业部600681SH百川能源2023-08-14415-69544612450中信证券股份有限华泰证券股份有限公公司北京京城大厦司上海分公司证券营业部600681SH百川能源2023-08-14415-69544618675国元证券股份有限华泰证券股份有限公公司福建分公司司上海分公司600681SH百川能源2023-08-15414-65544312420中国中金财富证券华泰证券股份有限公有限公司深圳分公司上海分公司司688133SH泰坦科技2023-08-155700-525601621660中信证券股份有限中信建投证券股份有公司上海万源路证限公司上海市华灵路券营业部证券营业部600681SH百川能源2023-08-15414-65544316560机构专用华泰证券股份有限公司上海分公司600681SH百川能源2023-08-15414-65544320700安信证券股份有限华泰证券股份有限公公司北京阜成门证司上海分公司券营业部600681SH百川能源2023-08-15414-65544349680华泰证券股份有限华泰证券股份有限公公司沈阳青年大街司上海分公司证券营业部600681SH百川能源2023-08-15414-65544328980中信证券股份有限华泰证券股份有限公公司上海东方路证司上海分公司券营业部600681SH百川能源2023-08-15414-65544316560华泰证券股份有限华泰证券股份有限公公司广州云城西路司上海分公司证券营业部600681SH百川能源2023-08-15414-65544320700国金证券股份有限华泰证券股份有限公公司北京长椿街证司上海分公司券营业部300244SZ迪安诊断2023-08-1623060002306714860机构专用中国国际金融股份有限公司上海分公司002015SZ协鑫能科2023-08-1612130001213179039渤海证券股份有限中信证券股份有限公公司天津滨海新区司北京总部证券营业第一分公司部002015SZ协鑫能科2023-08-161091-1006121399281长城证券股份有限浙商证券股份有限公公司武汉杨园南路司杭州杭大路证券营证券营业部业部002015SZ协鑫能科2023-08-171092-11721237259896长城证券股份有限浙商证券股份有限公公司武汉杨园南路司杭州杭大路证券营证券营业部业部002015SZ协鑫能科2023-08-171092-11721237239825渤海证券股份有限浙商证券股份有限公证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14环保及公用事业行业周报年第期202331公司天津滨海新区司杭州杭大路证券营第一分公司业部002015SZ协鑫能科2023-08-171213-1941237189046中国银河证券股份浙商证券股份有限公有限公司北京知春司杭州杭大路证券营路证券营业部业部002015SZ协鑫能科2023-08-17133478412371080540中国银河证券股份中信证券股份有限公有限公司上海普陀司北京总部证券营业区常德路证券营业部部002015SZ协鑫能科2023-08-171092-117212372102100中信证券股份有限浙商证券股份有限公公司北京总部证券司杭州杭大路证券营营业部业部002398SZ垒知集团2023-08-17575379554205850国泰君安证券股份国泰君安证券股份有有限公司福州华林限公司福州华林路证路证券营业部券营业部002015SZ协鑫能科2023-08-181113-8991223356160长城证券股份有限浙商证券股份有限公公司武汉杨园南路司杭州杭大路证券营证券营业部业部002015SZ协鑫能科2023-08-1812401391223109120东兴证券股份有限浙商证券股份有限公公司深圳金田路证司杭州杭大路证券营券营业部业部002015SZ协鑫能科2023-08-181113-8991223341691长城证券股份有限浙商证券股份有限公公司武汉杨园南路司杭州杭大路证券营证券营业部业部资料来源Wind华创证券五风险提示疫情影响环保政策不及预期市场竞争加剧用电量增速不及预期电价下调天然气终端售价下调证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15环保及公用事业行业周报年第期202331环保与公用事业组团队介绍组长首席分析师庞天一吉林大学工学硕士2017年加入华创证券研究所2019年新浪金麒麟环保行业新锐分析师第一名助理研究员霍鹏浩阿姆斯特丹大学量化金融硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员刘汉轩英国帝国理工学院理学硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16环保及公用事业行业周报年第期202331华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲北京机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom刘懿副总监010-63214682liuyihcyjscom侯春钰资深销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom北京机构销售部过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom蔡依林高级销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖高级销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝高级销售经理010-63214682gulinglanhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom张娟副总经理深圳机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom张嘉慧高级销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom深圳机构销售部董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom王春丽销售经理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom官逸超上海机构销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅上海机构销售副总监021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售经理021-20572506wujun1hcyjscom张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom上海机构销售部蒋瑜高级销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮高级销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjsco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