投资要点：
　　环保观点：我国首次发布《中国生态保护红线蓝皮书》
　　1）8月15日，自然资源部发布了《中国生态保护红线蓝皮书》，这是我国首次以蓝皮书形式公布的生态保护红线成果。2）据《蓝皮书》数据，全国划定的生态保护红线面积约为319万平方公里，涵盖了我国全部35个生物多样性保护优先区域，覆盖了90%以上的典型生态系统类型。其中，陆域生态保护红线面积约为304万平方公里，占陆域国土面积比例超过30%；海洋生态保护红线面积约为15万平方公里。这些红线区域包括自然保护地、自然保护地外的生态功能极重要、生态极脆弱的区域，以及具有潜在重要生态价值的区域。3）这一划定生态保护红线的举措旨在保护我国宝贵的生态资源和生物多样性，促进生态环境的持续改善和可持续发展。4）我们认为，通过明确红线范围和保护目标，可以有效防止生态破坏和资源过度开发，推动生态文明建设和绿色发展的实践。这一举措的实施将为保护生态系统、维护生态平衡、促进可持续发展提供重要支撑和指导。
　　专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积1.27万家
　　2018年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2023年7月已培育专精特新“小巨人”企业12668家，其中A股上市公司超900家（上市公司本身为专精特新企业）。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025》提出，到2025年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。建议关注：沃格光电、国缆检测、广钢气体等。
　　行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。
　　本周建议关注：谱尼测试（买入）、仕净科技（买入）。
　　风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期

研究报告全文：2023年08月20日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师王宁S0350522010001中国生态保护红线蓝皮书首次发布wangn02ghzqcomcn证券分析师张婉姝S0350522010003环保专精特新周报zhangwsghzqcomcn最近一年走势投资要点环保沪深30000048环保观点我国首次发布中国生态保护红线蓝皮书-00284-0061518月15日自然资源部发布了中国生态保护红线蓝皮书这是我-00946国首次以蓝皮书形式公布的生态保护红线成果据蓝皮书数据-012772-01609全国划定的生态保护红线面积约为319万平方公里涵盖了我国全部35个生物多样性保护优先区域覆盖了90以上的典型生态系统类型其中陆域生态保护红线面积约为304万平方公里占陆域国土面积比例行业相对表现超过30海洋生态保护红线面积约为15万平方公里这些红线区域包表现1M3M12M括自然保护地自然保护地外的生态功能极重要生态极脆弱的区域以环保-09-18-98及具有潜在重要生态价值的区域3这一划定生态保护红线的举措旨在沪深保护我国宝贵的生态资源和生物多样性促进生态环境的持续改善和可300-18-43-95持续发展4我们认为通过明确红线范围和保护目标可以有效防止生态破坏和资源过度开发推动生态文明建设和绿色发展的实践这一举相关报告措的实施将为保护生态系统维护生态平衡促进可持续发展提供重要支环保专精特新周报吉林省发布城乡建设撑和指导领域碳达峰方案推荐环保王宁张婉姝2023-08-14专精特新观点前五批专精特新小巨人企业累积127万家谱尼测试3008872023年中报点评核心业务表现强势新板块不断突破买入专业服务2018年以后我国加大对专精特新企业的培育力度促进中小企业向专王宁张婉姝2023-08-08业化精细化特色化新颖化发展力图实现产业链关键环节及关键环保专精特新周报垃圾焚烧上半年开标领域补短板锻长板填空白的目标专精特新企业培育聚数量小幅下滑推荐环保王宁张婉姝焦工业四基领域或制造强国十大重点产业领域截至2023年7月已2023-08-07培育专精特新小巨人企业12668家其中A股上市公司超900家上环保专精特新周报专精特新小巨人企市公司本身为专精特新企业各省市陆续出台政策大力支持国家级省业突破12万家推荐环保王宁张婉姝级市级专精特新企业培育鼓励中小企业加大研发力度实现精细化2023-07-31高质量发展考虑政策支持力度及需求迫切性建议关注两条投资主线环保专精特新周报环卫领域新能源汽车1国产替代部分制造业卡脖子领域存在进口依赖度较高等问题采购需求或提升推荐环保王宁张婉姝贸易摩擦背景下核心零部件等国产替代需求愈发强烈中国制造20252023-07-22提出到2025年70的核心基础零部件关键基础材料实现自主保障政策鼓励下我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速带动相关企业快速成长2碳中和3060目标确定我们预期十四五期间光伏风电装机规模新能源车渗透率有望加速提升带动全产业链部件及设备需求快速增长建议关注沃格光电国缆检测广钢气体等国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告行业评级及投资策略环保行业部分细分赛道中短期需求提高行业整体估值低于近一年均值专精特新企业培育需求紧迫政策支持力度大有利于行业内企业快速发展基于此我们维持环保专精特新行业推荐评级本周建议关注谱尼测试买入仕净科技买入风险提示政策落地进度不及预期上市公司订单增速不及预期税收优惠制度变化并购进度不及预期疫情反复影响重点关注公司业绩不及预期重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230818EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级300887SZ谱尼测试2183116126166188217331315买入301030SZ仕净科技515507322373870622312699买入688337SH普源精电4822083093137581051853520买入688283SH坤恒顺维6617101137192655148303446买入688053SH思科瑞5315097145215547936662472买入300515SZ三德科技1303045063089289620681464未评级资料来源Wind资讯国海证券研究所注三德科技盈利预测来自Wind一致预期请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告内容目录1周观点中国生态保护红线蓝皮书首次发布关注国产替代和碳中和两条投资主线511环保观点中国生态保护红线蓝皮书首次发布512专精特新观点前五批专精特新小巨人企业累积127万家513本周建议关注62行情回顾621环保行业行情回顾622专精特新行情回顾83本周行业要闻931环保行业要闻932专精特新行业要闻94本周公司要闻1041环保公司要闻1042专精特新公司要闻1143环保专精特新主要定增情况汇总125下周大事提醒136行业评级及投资策略137重点关注个股148风险提示14请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告图表目录图1本周环保板块行情回顾7图2本周环保各子板块涨跌幅7图3本周环保板块涨幅前5名7图4本周环保板块跌幅前5名7图5环保板块PE估值情况倍7图6环保各子板块PE估值倍7图7本周专精特新板块涨幅前10名8图8本周专精特新板块跌幅前10名8表1本周20230814-20230818新上市专精特新公司汇总11表2环保专精特新主要定增情况汇总截至2023年8月18日12表3下周大事提醒13请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告1周观点中国生态保护红线蓝皮书首次发布关注国产替代和碳中和两条投资主线11环保观点中国生态保护红线蓝皮书首次发布我国首次发布中国生态保护红线蓝皮书18月15日自然资源部发布了中国生态保护红线蓝皮书这是我国首次以蓝皮书形式公布的生态保护红线成果2据蓝皮书数据全国划定的生态保护红线面积约为319万平方公里涵盖了我国全部35个生物多样性保护优先区域覆盖了90以上的典型生态系统类型其中陆域生态保护红线面积约为304万平方公里占陆域国土面积比例超过30海洋生态保护红线面积约为15万平方公里这些红线区域包括自然保护地自然保护地外的生态功能极重要生态极脆弱的区域以及具有潜在重要生态价值的区域3这一划定生态保护红线的举措旨在保护我国宝贵的生态资源和生物多样性促进生态环境的持续改善和可持续发展4我们认为通过明确红线范围和保护目标可以有效防止生态破坏和资源过度开发推动生态文明建设和绿色发展的实践这一举措的实施将为保护生态系统维护生态平衡促进可持续发展提供重要支撑和指导12专精特新观点前五批专精特新小巨人企业累积127万家2018年以后我国加大对专精特新企业的培育力度促进中小企业向专业化精细化特色化新颖化发展力图实现产业链关键环节及关键领域补短板锻长板填空白的目标专精特新企业培育聚焦工业四基领域或制造强国十大重点产业领域截至2023年7月已培育专精特新小巨人企业12668家其中A股上市公司超900家上市公司本身为专精特新企业各省市陆续出台政策大力支持国家级省级市级专精特新企业培育鼓励中小企业加大研发力度实现精细化高质量发展考虑政策支持力度及需求迫切性建议关注两条投资主线1国产替代部分制造业卡脖子领域存在进口依赖度较高等问题贸易摩擦背景下核心零部件等国产替代需求愈发强烈中国制造2025提出到2025年70的核心基础零部件关键基础材料实现自主保障政策鼓励下我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速带动相关企业快速成长2碳中和3060目标确定我们预期十四五期间光伏风电装机规模新能源车渗透率有望加速提升带动全产业链部件及设备需求快速增长请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告13本周建议关注本周建议关注谱尼测试仕净科技谱尼测试1公司深耕检测行业21年目前在全国拥有30余个大型实验基地营收规模行业领先2根据国家市场监管总局披露截止2021年国内检测市场规模为409022亿元二八效应明显市场份额有望向龙头集中3公司业务结构持续优化传统业务保持强势汽车军工电子电器生物医药领域加速拓展4并购进程明显加速2021年完成军工医学食品领域共6项收购2022年收购深圳通测70股权助力公司发展驶入快车道5管理效率提升人均指标改善首次股权激励划定2020-2024年利润复合增速28目标仕净科技1光伏制程污染治理龙头以低温液态催化脱硝技术为核心客户资源优质2022年全球光伏电池片出货量前五大全球光伏组件出货量前十大均为公司合作客户公司在光伏行业的制程污染防控领域具有较高的市场占有率和领先的市场地位2原有光伏领域废气治理工艺迁移性强下游延展领域多已覆盖电气汽车水泥钢铁等非光伏领域大客户32019年9月与中建材签署76亿元战略合作协议及补充协议末端治理下游市场进一步打开4全国首条钢渣捕集CO2制备低碳水泥的生产线于2022年底投产运行情况良好独家技术打开新发展空间5一期9GWTopcon产能建设中有望增厚20242025年利润2行情回顾21环保行业行情回顾本周8月14日至8月18日后文均同环保及公用事业中信指数上涨148沪深300指数下跌258创业板指数下跌311环保板块跑赢沪深300指数406pct跑赢创业板指数459pct本周环保各子板涨跌不一其中水处理板块涨幅最大为218监测板块跌幅最大为-220请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告图1本周环保板块行情回顾图2本周环保各子板块涨跌幅资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所从我们跟踪的环保上市公司本周表现来看涨幅前5名分别为启迪环境2813远达环保1205维尔利758玉禾田712中建环能550跌幅前5名分别为仕净科技-576宝馨科技-519双良节能-492聚光科技-417龙净环保-407图3本周环保板块涨幅前5名图4本周环保板块跌幅前5名资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所截至8月18日中信环保及公用事业指数PETTM为2280倍较上周8月11日的2252倍有所上升低于近一年均值2453倍本周环保各子板块中节能监测块估值较前一周有所下降其他板块估值均较前一周有所提升图5环保板块PE估值情况倍图6环保各子板块PE估值倍资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告22专精特新行情回顾从已上市专精特新公司本周表现来看涨幅前10名分别为哈焊华通华是科技观想科技通力科技南矿集团光格科技金杨股份华纬科技日月明泰永长征跌幅前10名分别为星辰科技天力锂能思瑞浦梅安森芯源微圣邦股份新天地明微电子国缆检测天岳先进图7本周专精特新板块涨幅前10名图8本周专精特新板块跌幅前10名资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告3本周行业要闻31环保行业要闻我国首次发布中国生态保护红线蓝皮书8月15日自然资源部发布了中国生态保护红线蓝皮书这是我国首次以蓝皮书形式公布的生态保护红线成果点评1据蓝皮书数据全国划定的生态保护红线面积约为319万平方公里涵盖了我国全部35个生物多样性保护优先区域覆盖了90以上的典型生态系统类型其中陆域生态保护红线面积约为304万平方公里占陆域国土面积比例超过30海洋生态保护红线面积约为15万平方公里这些红线区域包括自然保护地自然保护地外的生态功能极重要生态极脆弱的区域以及具有潜在重要生态价值的区域2这一划定生态保护红线的举措旨在保护我国宝贵的生态资源和生物多样性促进生态环境的持续改善和可持续发展3我们认为通过明确红线范围和保护目标可以有效防止生态破坏和资源过度开发推动生态文明建设和绿色发展的实践这一举措的实施将为保护生态系统维护生态平衡促进可持续发展提供重要支撑和指导32专精特新行业要闻北京培育机器人专精特新企业北京市经济和信息化局印发北京市促进机器人产业创新发展的若干措施其中提出加大机器人领域专精特新企业培育力度组织专业机构为机器人创新型中小企业和专精特新企业提供孵化投资等服务根据服务绩效对符合条件的机构予以奖励对首次升规和产值首次突破1亿元的专精特新机器人企业予以支持支持机器人创业团队和中小企业参与HICOOL全球创业大赛创客北京创客中国等创新创业赛事鼓励有条件的区培育机器人中小企业特色产业集群请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告4本周公司要闻41环保公司要闻雪迪龙-中报披露2023年上半年公司实现营业收入637亿元同比下降542实现归母净利润082亿元同比下降4805重庆水务-中报披露2023年上半年公司实现营业收入3698亿元同比增长712实现归母净利润712亿元同比下降2386雪浪环境-中报披露2023年上半年公司实现营业收入652亿元同比下降1823实现归母净利润001亿元同比增长10308伟明环保-中报披露2023年上半年公司实现营业收入2893亿元同比增长2799实现归母净利润1026亿元同比增长1302迪森股份-实控人变动公司原实际控制人常厚春李祖芹及马革与常远征于2023年8月18日重新签署了一致行动协议书自本协议书生效之日起十年内有效原一致行动协议书将自动终止新签署的一致行动协议书生效后常厚春李祖芹马革及常远征为公司共同控股股东及实际控制人对公司进行共同控制三峰环境-中报披露2023年上半年公司实现营业收入298亿元同比增长43实现归母净利润633亿元同比增长734龙净环保-中报披露2023年上半年公司实现营业收入4941亿元同比增长107实现归母净利润428亿元同比增长1209瀚蓝环境-中报披露2023年上半年公司实现营业收入5927亿元同比下降338实现归母净利润69亿元同比增长263龙源技术-中报披露2023年上半年公司实现营业收入341亿元同比增长4928实现归母净利润005亿元同比下降9248城发环境-子公司中标公司全资子公司沃克曼与洛阳设计院组成的联合体中标了中国中原人力资源服务产业园二期项目EPC总承包合同暂定金额321亿元洪城环境-中报披露2023年上半年公司实现营业收入3872亿元同比增长076实现归母净利润585亿元同比增长895卓越新能-中报披露2023年上半年公司实现营业收入1829亿元同比下降1909实现归母净利润152亿元同比下降4276绿城水务-中报披露2023年上半年公司实现营业收入1097亿元同比增请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告长109实现归母净利润036亿元同比下降6917富春环保-中报披露2023年上半年公司实现营业收入2096亿元同比下降952实现归母净利润068亿元同比下降254542专精特新公司要闻重点个股公告华测检测-首次回购股份公司于2023年5月15日通过了关于回购公司股份方案的议案公司计划使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份回购的公司股份用于员工持股计划或股权激励本次拟回购股份数量为300万股-500万股回购股份价格不超过人民币25元股预计回购金额不超过12500万元本周20230814-0818新上市专精特新公司汇总表1本周20230814-20230818新上市专精特新公司汇总代码简称上市日期申万行业分类地区688693SHC锴威特2023-08-18电子--半导体--分立器件江苏省837174BJ宏裕包材2023-08-18轻工制造--包装印刷--塑料包装湖北省301511SZC德福2023-08-17电力设备--电池--锂电池江西省688573SHC信宇人2023-08-17电力设备--电池--锂电专用设备广东省688592SHC司南2023-08-16国防军工--军工电子--军工电子上海301510SZC固高2023-08-15机械设备--自动化设备--工控设备广东省资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告43环保专精特新主要定增情况汇总表2环保专精特新主要定增情况汇总截至2023年8月18日代码简称预案公告日最新公告日方案进度688337SH普源精电2023-05-312023-08-16股东大会通过002573SZ清新环境2022-06-112023-08-11发审委上市委通过603200SH上海洗霸2023-01-182023-08-03股东大会通过600388SH龙净环保2023-07-112023-07-27股东大会通过002973SZ侨银股份2022-10-262023-07-26证监会通过603398SH沐邦高科2023-02-232023-07-19股东大会通过300165SZ天瑞仪器2023-05-162023-06-02股东大会通过300145SZ中金环境2023-04-132023-05-16股东大会通过300140SZ中环装备2022-06-062023-05-16证监会通过002616SZ长青集团2023-04-292023-05-16股东大会通过300334SZ津膜科技2023-04-192023-05-10股东大会通过300354SZ东华测试2023-04-252023-04-25董事会预案002514SZ宝馨科技2023-03-142023-03-30股东大会通过300472SZ新元科技2022-10-142022-11-02股东大会通过资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告5下周大事提醒表3下周大事提醒周一周二周三周四周五周六津膜科技股东中金环境中报侨银股份中报兴蓉环境中报预ST金圆中报预计披燕麦科技中报预计大会召开预计披露预计披露计披露露披露坤恒顺维中报迪森股份中报天壕能源中报启迪环境中报预协鑫能科中报预计天准科技中报预计预计披露预计披露预计披露计披露披露披露开普检测中报中环装备股东城发环境中报预旺能环境中报预计预计披露大会召开计披露披露东华测试中报海能技术中报福龙马中报预计理工能科中报预计预计披露预计披露披露披露三德科技中报安达智能业绩新芝生物中报预万邦达中报预计披预计披露发布会计披露露英集芯中报预炬芯科技中报预碧水源中报预计披计披露计披露露国光电气中报鼎阳科技中报预天瑞仪器中报预计预计披露计披露披露力合微中报预计节能国祯中报预计披露披露颀中科技中报预中建环能中报预计计披露披露福晶科技中报预计披露广电计量中报预计披露钢研纳克中报预计披露国缆检测中报预计披露西测测试中报预计披露思科瑞中报预计披露资料来源Wind国海证券研究所6行业评级及投资策略环保行业部分细分赛道中短期需求提高行业整体估值低于近一年均值专精特新企业培育需求紧迫政策支持力度大有利于行业内企业快速发展基于此我们维持环保专精特新行业推荐评级请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告7重点关注个股重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230818EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级300887SZ谱尼测试2183116126166188217331315买入301030SZ仕净科技515507322373870622312699买入688337SH普源精电4822083093137581051853520买入688283SH坤恒顺维6617101137192655148303446买入688053SH思科瑞5315097145215547936662472买入300515SZ三德科技1303045063089289620681464未评级资料来源Wind资讯国海证券研究所注三德科技盈利预测来自Wind一致预期8风险提示政策落地进度不及预期上市公司订单增速不及预期税收优惠制度变化并购进度不及预期疫情反复影响重点关注公司业绩不及预期请务必阅读正文后免责条款部分14国海证券股份有限公司环保专精特新小组介绍王宁环保专精特新团队首席分析师法国KEDGE商学院硕士中国人民大学学士7年证券从业经验曾先后就职于民生证券国信证券方正证券张婉姝环保专精特新分析师对外经济贸易大学金融学硕士曾先后就职于山西证券方正证券专注于科学仪器第三方检测及专精特新板块研究分析师承诺王宁张婉姝本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分