本报告导读：
　　2023年暑期档票房创历史新高，国庆档预期持续升温，拥有主投主控影片的上市公司更具优势。2023H1户外视频广告表现优异，望步入新一轮景气周期。
　　摘要：
　　上周传媒（申万）指数下跌3.75%，位居31个行业第30名，弱于上证中小（下跌1.62%）、深证成指（下跌3.04%）、上证指数（下跌1.67%）、沪深300（下跌2.11%）、创业板指（下跌3.24%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。
　　暑期档票房创历史新高，国庆档预期持续升温。2023年暑期档票房创历史新高，其中7月票房达87亿元，8月票房也已超过50亿元。根据猫眼专业版的数据，截止2023年8月19日10:00，暑期档票房已达181亿元，创历史新高。继7月取得优异的票房成绩后，8月票房也已超过50亿元，若维持日均2亿元的票房，则8月票房也有望超过2019年再创新高。在2023年暑期档优异票房的催化下，国庆档预期逐渐升温。国庆档已有4部定档影片由上市公司主投主控，分别为华谊兄弟《前任4：英年早婚》、光线传媒《坚如磐石》、奥飞娱乐《贝肯熊：火星任务》、中国电影《志愿军：雄兵出击》。内容制作公司的弹性较强，在近期电影市场优异表现的催化下，建议积极布局国庆档，受益标的包括华谊兄弟、光线传媒、中国电影、横店影视、万达电影等。
　　户外视频媒体望开启新一轮景气周期。2023年上半年户外广告刊例花费为961.8亿元，同比增长11%，投放的品牌数量为1.56万个，相比2022H1增加632个。户外广告的具体类型中，视频媒体投放刊例花费占比已超过60%。广告投放旺季主要集中在下半年，尤其是暑期、国庆及年终购物节期间。从中长期的维度来看，日常消费、新能源车等行业的恢复也能给户外广告带来提价和扩点位的空间。基于此，我们认为户外视频媒体有望开启新一轮的景气周期，推荐标的分众传媒、兆讯传媒等。
　　风险提示：电影票房不及预期，户外广告刊例价提升幅度不及预期。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo传播文化业TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230820上次评级增持暑期档票房创新高户外视频广告渐入佳境TablesubIndustry细分行业评级传媒行业周报2023年33期行业陈筱分析师陈俊希分析师李芓漪分析师周021-38675863021-38032025021-38038428chenxiaogtjascomchenjunxigtjascomliziyigtjascom报证书编号S0880515040003S0880520120009S0880523080004本报告导读2023年暑期档票房创历史新高国庆档预期持续升温拥有主投主控影片的上市公司相关报告TableDocReport更具优势2023H1户外视频广告表现优异望步入新一轮景气周期电影市场持续火热斯坦福AI小镇正式开源20230813摘要手游活跃度提升昆仑万维AI产品表现TableSummary上周传媒申万指数下跌375位居31个行业第30名弱于上亮眼20230805游戏行业触底反弹5-6月增长强劲证中小下跌162深证成指下跌304上证指数下跌20230801沪深下跌创业板指下跌细分暑期观影超预期优异表现持续可期16730021132420230730板块龙头景气持续建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资看好游戏高景气7月票房创暑期档单月新高20230730机会推荐标的恺英网络三七互娱吉比特姚记科技完美世界百纳千成博纳影业芒果超媒等受益标的宝通科技盛天网络冰川网络神州泰岳电魂网络富春股份光线传媒心动公司证值得买蓝色光标等券暑期档票房创历史新高国庆档预期持续升温2023年暑期档票房研创历史新高其中7月票房达87亿元8月票房也已超过50亿元究根据猫眼专业版的数据截止2023年8月19日1000暑期档票房报已达181亿元创历史新高继7月取得优异的票房成绩后8月票房也已超过50亿元若维持日均2亿元的票房则8月票房也有望告超过2019年再创新高在2023年暑期档优异票房的催化下国庆档预期逐渐升温国庆档已有4部定档影片由上市公司主投主控分别为华谊兄弟前任4英年早婚光线传媒坚如磐石奥飞娱乐贝肯熊火星任务中国电影志愿军雄兵出击内容制作公司的弹性较强在近期电影市场优异表现的催化下建议积极布局国庆档受益标的包括华谊兄弟光线传媒中国电影横店影视万达电影等户外视频媒体望开启新一轮景气周期2023年上半年户外广告刊例花费为9618亿元同比增长11投放的品牌数量为156万个相比2022H1增加632个户外广告的具体类型中视频媒体投放刊例花费占比已超过60广告投放旺季主要集中在下半年尤其是暑期国庆及年终购物节期间从中长期的维度来看日常消费新能源车等行业的恢复也能给户外广告带来提价和扩点位的空间基于此我们认为户外视频媒体有望开启新一轮的景气周期推荐标的分众传媒兆讯传媒等风险提示电影票房不及预期户外广告刊例价提升幅度不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1暑期档票房创新高户外视频广告望步入新一轮景气周期311暑期档票房创历史新高国庆档预期持续升温312户外视频媒体望开启新一轮景气周期52一周行业及公司要闻721AIGC互联网722短视频直播823影视院线924游戏93传媒上市公司公告104行业主要数据更新115风险提示15请务必阅读正文之后的免责条款部分2of16行业周报1暑期档票房创新高户外视频广告望步入新一轮景气周期上周传媒申万指数下跌375位居31个行业第30名弱于上证中小下跌162深证成指下跌304上证指数下跌167沪深300下跌211创业板指下跌324细分板块龙头景气持续建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会推荐标的恺英网络三七互娱吉比特姚记科技完美世界百纳千成博纳影业芒果超媒等受益标的宝通科技盛天网络冰川网络神州泰岳电魂网络富春股份光线传媒心动公司值得买蓝色光标等11暑期档票房创历史新高国庆档预期持续升温2023年暑期档票房创历史新高其中7月票房达87亿元8月票房也已超过50亿元根据猫眼专业版的数据截止2023年8月19日1000暑期档票房已达181亿元创历史新高继7月取得优异的票房成绩后8月票房也已超过50亿元若维持日均2亿元的票房则8月票房也有望超过2019年再创新高图12023年暑期档票房创历史新高图22023年8月票房已超过50亿元单位亿元100200181单位亿元871741789018016480160701401251246053120501009174408030603620401020002017201820192021202220232015201620172018201920202021202220236月7月8月数据来源猫眼专业版国泰君安证券研究2023年暑期档数据来源猫眼专业版国泰君安证券研究2023年暑期档数据截止8191000数据截止8191000从观影人次角度来看2023年暑期档观影人次接近45亿人场均人次为15人场根据猫眼专业版的数据截止2023年8月19日10002023年暑期档观影人次已达444亿人场均人次为1458人场观影需求明显复苏从平均票价来看2023年暑期档平均票价为408元相比2022年暑期档提升5但仍低于2023年平均427元的票价请务必阅读正文之后的免责条款部分3of16行业周报图32023年暑期档观影人次接近45亿人图42023年暑期档场均人次接近15人场6单位亿人25单位人场496502474544419572017344150514581513623233202107842647103150020172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源猫眼专业版国泰君安证券研究2023年暑期档数据来源猫眼专业版国泰君安证券研究2023年暑期档数据截止8191000数据截止8191000图52023年暑期档平均票价同比提升5424088774039638553634436353533493344223411320-1-130-22017201820192020202120222023平均票价元yoy数据来源猫眼专业版国泰君安证券研究2023年暑期档数据截止8191000从单片表现来看2023年暑期档已有4部票房超过20亿元的影片截止2023年8月19日1000消失的她票房达3522亿元为档期内唯一一部票房超过30亿元的影片孤注一掷票房接近25亿元猫眼预测最终票房有望达38亿元八角笼中和封神第一部票房均为22亿元左右长安三万里票房接近20亿元表12023年暑期档已有4部影片票房超过20亿元排名影片上映时间总票房亿元票房占比排片占比上座率1消失的她6月22日35221941311522孤注一掷8月8日2435134751673八角笼中7月6日2190120971494封神第一部7月20日2179120811445长安三万里7月8日174696691616热烈7月28日86247451297巨齿鲨2深渊8月4日73440361238变形金刚超能勇士崛起6月9日6553664619我爱你6月21日4282333102请务必阅读正文之后的免责条款部分4of16行业周报10茶啊二中7月14日3642025113数据来源猫眼专业版国泰君安证券研究2023年暑期档数据截止8191000在2023年暑期档优异票房的催化下国庆档预期逐渐升温国庆档已有4部定档影片由上市公司主投主控分别为华谊兄弟前任4英年早婚光线传媒坚如磐石奥飞娱乐贝肯熊火星任务中国电影志愿军雄兵出击内容制作公司的弹性较强在近期电影市场优异表现的催化下建议积极布局国庆档受益标的包括华谊兄弟光线传媒中国电影横店影视万达电影等表22023年国庆档已有8部影片定档猫眼想看人数上映时间影片类型导演主演出品方万人华谊兄弟主投韩庚郑前任4英年早婚爱情喜剧田羽生主控阿里影1062恺于文文业中国电影雷佳音张光线传媒主投坚如磐石动作张艺谋国立于和429月28日主控伟好像也没有那么热剧情喜魏翔王猫眼娱乐欢喜高虎22血沸腾剧动作智岳亮传媒贝肯熊火星任喜剧动奥飞娱乐主投王超-04务画冒险主控我是哪吒2之英雄动画喜文帝陈朝意--135归来剧奇幻小美人鱼之大海怪动画探9月29日庄潇--34传说险冒险功夫王之萌虎上动画动曾文丽方钰--04山作冒险辛柏青朱志愿军雄兵出剧情战中国电影主投10月1日陈凯歌一龙张子97击争历史主控枫数据来源猫眼专业版国泰君安证券研究12户外视频媒体望开启新一轮景气周期2023年上半年户外广告刊例花费同比双位数增长投放品牌数量恢复正增长根据CODC的统计2023年上半年户外广告刊例花费为9618亿元同比增长11投放的品牌数量为156万个相比2022H1增加632个户外广告具备较强的品牌宣传优势同时相比线上广告价格具备性价比正受到广告主的青睐请务必阅读正文之后的免责条款部分5of16行业周报图62023H1户外广告刊例花费同比增长11图72023H1户外广告投放品牌数量恢复增长1200301600015545156399618155031000251550085562486632015007800695569041500015600111014500142674005140002001-10135000-52019H12020H12021H12022H12023H12019H12020H12021H12022H12023H1全国户外广告投放品牌数量个全国户外广告刊例花费亿元yoy数据来源CODC国泰君安证券研究数据来源CODC国泰君安证券研究户外广告的具体类型中视频媒体投放刊例花费占比已超过60根据CODC的数据包括楼宇LED地铁电子屏高铁视频等在内的户外视频媒体在2023H1刊例花费占比已超过60自2021H1以来已提升7pct在户外广告实现增长的同时户外视频媒体获得了更多的资源倾斜图82023H1户外视频媒体投放刊例花费占比超过607061576054465043394030201002021H12022H12023H1户外视频媒体户外传统媒体数据来源CODC国泰君安证券研究2023年上半年户外媒体刊例花费同比增长19至58643亿元而广告投放旺季主要集中在下半年尤其是暑期国庆及年终购物节期间从中长期的维度来看日常消费新能源车等行业的恢复也能给户外广告带来提价和扩点位的空间基于此我们认为户外视频媒体有望开启新一轮的景气周期推荐标的分众传媒兆讯传媒等请务必阅读正文之后的免责条款部分6of16行业周报图92023H1户外视频媒体刊例花费同比增长19700454258643600404934435500463693040031123326352530019201520010100565002019H12020H12021H12022H12023H1户外视频媒体投放刊例花费亿元yoy数据来源CODC国泰君安证券研究表3推荐公司估值表代码简称股价市值EPS元PE-元亿元2022A2023E2024E2022A2023E2024E评级001330SZ博纳影业82911395031053064267415641295增持002624SZ完美世界135526287070089107193615221266增持002555SZ三七互娱249755380160185211156113501183增持002517SZ恺英网络143530889066082096217417501495增持002605SZ姚记科技296312200207236266143112561114增持002027SZ分众传媒715103262034040045210317881589增持300413SZ芒果超媒292254662128154175228318971670增持301102SZ兆讯传媒22456511118157197190314301140增持603444SH吉比特390002809623662799335916481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