核心观点
　　八月金股：软控股份
　　软控股份：液体黄金轮胎推广超预期，公司液体黄金EVEC胶目前产能7万吨，2022年下半年开始盈利，2023年随产能利用率提升盈利能力将持续提升。下游轮胎企业纷纷扩产，中报业绩高增，公司轮胎设备订单有望提升，持续增长可期。公司新一期股权激励业绩目标较高，彰显发展信心。
　　本周我们中小盘的组合是软控股份、青达环保、汇中股份、瑞玛精密、鑫磊股份、倍杰特、三德科技、四方光电。
　　摘要：
　　上周创业板指下跌3.11%、上证综指下跌1.80%、中小盘指下跌2.75%。
　　（1）上周有0家公司发布重组计划。
　　（2）上周有9家公司发布项目型增发预案，分别为恒锋信息、神农科技、岱勒新材、安诺其、翰宇药业、晶科能源、誉衡药业、美迪凯、三孚新科。
　　（3）上周有18家公司发布股权激励预案，分别为光线传媒、卡倍亿、狄耐克、深水海纳、舒华体育、上海谊众、晶升股份、拓斯达、安杰思、博众精工、晶合集成、合康新能、宝丽迪、杭华股份、联影医疗、磁谷科技、浙江东日、硅宝科技。
　　（4）上周有5家公司公布员工持股计划，分别为天津普林、稳健医疗、贝因美、能科科技、牧高笛。
　　（5）上周有1家公司发生实际控制人变更，为蓝色光标。
　　（6）上周有1家公司发生重大资产重组终止，为乐通股份。
　　上周整体增减持净额为-73.55亿元。增持企业18家，减持企业为99家。
　　风险提示：国际环境变化，美联储加息超预期。近年来，国际环境日趋复杂，不确定性明显增加，部分国家通过贸易保护的手段，试图制约中国相关产业的发展，导致国内企业业务受到影响；美联储加息持续时间和终点利率可能超预期，从而对全球经济增长和资产价格造成负面影响，同时美联储持续加息导致美元汇率大幅提升，未来美元汇率波动加大既会影响出口企业外销产品的市场竞争力，还会对出口企业汇兑损益产生影响，从而影响其整体业绩水平。
　　

研究报告全文：证券研究报告中小公司动态一周策略回顾与展望2023-08-20中小公司研究核心观点八月金股软控股份秦基栗qinjilicsccomcn软控股份液体黄金轮胎推广超预期公司液体黄金EVEC胶目前产SAC编号S1440518100011能7万吨2022年下半年开始盈利2023年随产能利用率提升盈利能力将持续提升下游轮胎企业纷纷扩产中报业绩高增公司轮胎设备订单有望提升持续增长可期公司新一期股权激励业绩目标较邓皓烛高彰显发展信心denghaozhucsccomcnSAC编号S1440522120001本周我们中小盘的组合是软控股份青达环保汇中股份瑞玛精密鑫磊股份倍杰特三德科技四方光电发布日期2023年08月20日摘要沪深300上证指数走势图9上周创业板指下跌上证综指下跌中小盘指下跌3111802754-11上周有0家公司发布重组计划-6-112上周有9家公司发布项目型增发预案分别为恒锋信息神农科-16技岱勒新材安诺其翰宇药业晶科能源誉衡药业美迪凯三孚新科202311820232182023318202341820235182023618202371820238182022918202210182022111820221218沪深300上证指数3上周有18家公司发布股权激励预案分别为光线传媒卡倍亿狄耐克深水海纳舒华体育上海谊众晶升股份拓斯达安杰创业板指中小综指走势图思博众精工晶合集成合康新能宝丽迪杭华股份联影医疗1磁谷科技浙江东日硅宝科技-4-94上周有5家公司公布员工持股计划分别为天津普林稳健医-14-19疗贝因美能科科技牧高笛-245上周有1家公司发生实际控制人变更为蓝色光标2022918202311820232182023318202341820235182023618202371820238182022101820221118202212186上周有1家公司发生重大资产重组终止为乐通股份创业板指中小综指上周整体增减持净额为-7355亿元增持企业18家减持企业为99家风险提示国际环境变化美联储加息超预期近年来国际环境日趋复杂不确定性明显增加部分国家通过贸易保护的手段试图制约中国相关产业的发展导致国内企业业务受到影响美联储加息持续时间和终点利率可能超预期从而对全球经济增长和资产价格造成负面影响同时美联储持续加息导致美元汇率大幅提升未来美元汇率波动加大既会影响出口企业外销产品的市场竞争力还会对出口企业汇兑损益产生影响从而影响其整体业绩水平本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明中小公司研究中小公司动态报告目录一周回顾1A股市场概览11图目录图1小盘风格指数走势与增减持净额走势9图2上证中小板创业板月度表现11图3全市场行业一周涨跌幅11图4深圳主板和创业板资金流入情况单位亿元11图5中小板和创业板估值变化情况11图6一周中小板行业涨跌幅深证行业指数11图7Wind主题概念板块一周涨幅前10名11表目录表1上周组合收益一览1表2重点推荐标的1表3项目型增发预案一览3表4股权激励一览5表5员工持股计划一览8表6实际控制人变更一览9表7重大资产重组终止一览9表8本周增持比例最高的前十家公司10表9本周减持比例最高的十家公司10请务必阅读正文之后的免责条款和声明中小公司研究中小公司动态报告一周回顾上周创业板指下跌311上证综指下跌180中小盘指下跌275本周我们中小盘的组合是软控股份青达环保汇中股份瑞玛精密鑫磊股份倍杰特三德科技四方光电表1上周组合收益一览本月涨跌幅上周涨跌幅代码公司简称总市值亿元所属行业301317SZ鑫磊股份3769机械-095270300774SZ倍杰特4742环保-507275603855SH华荣股份7838机械-701-305688665SH四方光电5272电子-566-368002073SZ软控股份6457机械-306076002976SZ瑞玛精密3706汽车-360122603112SH华翔股份4940机械-760-140688501SH青达环保2290电气设备-814016组合平均等权-514-007399006SZ创业板指-526-311000001SH上证综指-483-180399401SZ中小盘-555-275资料来源wind中信建投表2重点推荐标的2023E业2023业绩2023代码公司简称绩亿推荐逻辑增速PE元液体黄金可同时提高轮胎抗湿滑性能和耐磨性能降低滚阻省油10以上为轮胎橡胶行业革命性技术6万吨新产线已于22年6月试车下半年有望量产产业化拐点来临赛轮最新扩产公告给公司设备与液体黄金业务带来双击公司为002073SZ软控股份292591121轮胎橡胶设备领域全球龙头之一目前在手订单充足随着海运费高位回落趋稳上游价格出现拐点以及下游经济复苏轮胎行业有望触底反弹公司业务有望持续增长公司为锂电客户提供完整的合浆车间解决方案客户包括宁德时代亿纬锂能等在手订单充足有望实现快速增长十四五期间要完成存量煤电机组灵活性改造2亿千瓦近期电力市场化交易辅助服务市场配套政策频出火电灵活性改造商业模式进一步清晰公司全负荷脱硝系688501SH青达环保1301224618统蓄热罐电极锅炉均为火电灵活性改造核心产品全负荷脱硝系统17-20年收入CAGR达到124目前市场占有率50以上电极锅炉和蓄热器系统将电能转换请务必阅读正文之后的免责条款和声明1中小公司研究中小公司动态报告成热能存储和供给既可以实现火力发电机组灵活性调峰也可以用于区域清洁供暖风电光伏消纳等市场空间巨大未来有望快速起量超声水表加速渗透公司作为龙头持续受益目前国内超声水表渗透率只有5假设到2030年渗透率提升到30测算市场规模超70亿2022-2030年CAGR为22内蒙发布方案明确实施供热计量预计将新增12亿热量表市场未来有望300371SZ汇中股份151391919在北方其他省份推广进一步打开市场空间超声流量计受益水网投资加速同时公司进军核电领域实现国产替代与安富利签订战略合作协议海外业务即将爆发公司正推进收购普拉尼德5626股权普拉尼德是Rivian的空悬系统供应商Rivian23Q2交付量环比大增日展望积极警拉尼德的收入有望随之大增公司于22002976SZ瑞玛精密132972528华收购信征零件进入座椅舒适系统及智能座舱领域未来有望提供可观业绩增量此外公司23年AFU产品已获得191亿元订单通讯设备业务将实现较大幅增长碳中和背景下磁悬浮风机兴起全国改造空间数千亿公司是行业内少有的零部件301317SZ鑫磊股份1701210022自产整机企业空气源热泵产品切入煤改电市场今年煤改电订单有望过亿年产1000台磁悬浮热泵机组项目即将投产单机价值量约50万将贡献较大业绩弹性公司是水资源化再利用龙头截至22年末公司合计在手工程类订单1151亿元公司2021年切入盐湖提锂领域与苏青集团签订战略合作协议打通了膜法加吸附法全流程工艺路线6月19日公司与西藏矿业合作开发西藏扎布耶盐湖西藏矿300774SZ倍杰特2326039020业提供研发所需的土地卤水和淡水倍杰特除了锂还可将钾铷铯硼等金属资源化利用实现更低的生产运营成本产生的收益优先补偿公司投资5年期满后利润共享该项目在6月底开工预计10月底建成投产给明年带来较大业绩弹性公司是煤质检测仪器领域龙头存量替换市场为主主业增长稳定发电厂燃煤计量验收环节智能化无人化推进加速继国电之后华电内部大力推进智能装300515SZ三德科技139510919备系统国电投等有望陆续跟进存量市场规模120亿21年公司智能装备收入仅1亿元未来提升空间巨大火电投资增长将促进分析仪器与智能装备业务业务发展未来公司向煤矿水泥钢铁等行业的拓展也值得期待公司是国内稀缺的气体传感器技术平台型企业业务具备极强的延展性公司也是国内极少的进入车载领域并实现量产的企业证明实力公司出口业务增长迅猛688665SH四方光电208434525初步具备国际竞争力消费升级背景下下游新风车载超声波燃气表医疗等领域渗透率快速提升行业高速增长汽车尾气O2NOx传感器国产替代空间巨大目前处于中试阶段值得期待资料来源wind中信建投策略选股一览并购重组计划上周有0家公司发布重组计划项目型增发预案请务必阅读正文之后的免责条款和声明2中小公司研究中小公司动态报告上周有9家公司发布项目型增发预案分别为恒锋信息神农科技岱勒新材安诺其翰宇药业晶科能源誉衡药业美迪凯三孚新科表3项目型增发预案一览预计募总市值发行股份集资金定价基锁定期预案公告日公司代码公司简称亿项目明细万股亿准日月元元本次向特定对象发行募集资金总额不超过5032718万元扣除发行期2023-08-18300605SZ恒锋信息24424933895036发行费用后将用于行业数字化首日应用级操作系统研发项目和补充流动资金项目本次发行拟募集资金总额不超过人民币1600000万元含本数符合募集资金总额不超过人民币3000000万元且不超过发行期2023-08-17300189SZ神农科技36256000001606最近一年末净资产20的规定首日扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目1油菜籽购销基地项目2小榨菜籽油产业示范基地项目3补充流动资金本次发行募集资金总额不超过1500000万元含1500000万元扣除发行费用后的募集发行期2023-08-17300700SZ岱勒新材55148362581506资金净额全部用于以下投资项首日目1金刚石线生产线技改项目2研发中心建设项目3补充流动资金根据本次发行竞价结果本次发行拟募集资金总额为27699999716元不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净2023-2023-08-16300067SZ安诺其319311352462776资产百分之二十在扣除相关发08-08行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目高档差别化分散染料及配套建设项目一期补充流动资金本次发行募集资金总额不超过人发行期2023-08-15300199SZ翰宇药业86565000002546民币2541200万元含本首日数在扣除相关发行费用后的请务必阅读正文之后的免责条款和声明3中小公司研究中小公司动态报告募集资金净额将全部用于以下项目1翰宇武汉产能改扩建项目2司美格鲁肽研发项目3补充流动资金本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过97000000万元含本数扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目山西晶科一体化大基地年产10710发行期28GW高效组件智能化生产线项2023-08-15688223SH晶科能源30000000970060首日目山西晶科一体化大基地年产28GW切片与高效电池片智能化生产线项目山西晶科一体化大基地年产28GW单晶拉棒切方智能化生产线项目补充流动资金或偿还银行借款本次发行股票募集资金总额不超过3亿元含本数且不超过最近一年末公司净资产的20发行期2023-08-12002437SZ誉衡药业474820000003006募集资金在扣除相关发行费用后首日的净额拟投入如下项目药物研发项目营销信息服务平台系统建设项目偿还银行借款本次以简易程序向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过3000000万元不超过人民币发行期三亿元且不超过最近一年末净资2023-08-12688079SH美迪凯382112040003006首日产百分之二十扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目半导体晶圆制造及封测项目补充流动资金本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过592亿元人民币含本数扣除相关发行费用发行期2023-08-12688359SH三孚新科58112787605926后拟全部投入以下项目新型首日环保表面工程专用材料项目复合铜箔高端成套装备制造项目补充流动资金资料来源wind中信建投股权激励请务必阅读正文之后的免责条款和声明4中小公司研究中小公司动态报告上周有18家公司发布股权激励预案分别为光线传媒卡倍亿狄耐克深水海纳舒华体育上海谊众晶升股份拓斯达安杰思博众精工晶合集成合康新能宝丽迪杭华股份联影医疗磁谷科技浙江东日硅宝科技可关注晶升股份上海谊众宝丽迪晶升股份承诺以2022年营业收入为基数2023-2025年营业收入增长率不低于80170270上海谊众承诺以2022年营业收入为基准2024年增长率不低于1002025年增长率不低于150宝丽迪承诺以2022年净利润为基数2023年净利润增长率A目标值80触发值642024年净利润增长率A目标值130触发值1042025年净利润增长率A目标值215触发值172表4股权激励一览总市值激励股本占当时预案公告日公司代码公司简称行权比例行权条件亿元总股本比例2023年营业收入目标值1200亿元触发值960亿元净利润目标值400亿元触发值320亿元2024年营业收2023-08-18300251SZ光线传媒24936505006725入目标值1560亿元触发值1248亿元净利润目标值520亿元触发值416亿元分为A优秀B良好C合格三个等级以2022年基数2023年A净利润增长率不低于30B净利润增长率低于30但不低于25C净利润增长率低于25但不低于202024年A净2023-08-18300863SZ卡倍亿463513131318565利润增长率不低于60B净利润增长率低于60但不低于55C净利润增长率低于55但不低于502025年A2025年净利润增长率不低于90B净利润增长率低于90但不低于85C净利润增长率低于85但不低于80以2022年基数2023年营业收入增长率不低于15或净利润增长率不低于252024年年营业收入增长率不低于35或净2023-08-18300884SZ狄耐克274930304027183利润增长率不低于452025年营业收入增长率不低于55或净利润增长率不低于652023年营业收入值不低于575亿元2024年营业收入值不低于660亿元或20232023-08-18300961SZ深水海纳197740303019743年-2024年两年的营业收入累计值不低于1235亿元2025年营业收入值不低于请务必阅读正文之后的免责条款和声明5中小公司研究中小公司动态报告760亿元或2023年-2025年三年的营业收入累计值不低于1995亿元2023以公司2022年净利润为基数2023年度实现净利润增长率目标值Am20触发值An1420242023-08-18605299SH舒华体育4815505003402以公司2023年净利润为基数2024年度实现净利润增长率目标值Am20触发值An14以2022年营业收入为基准2024年增长2023-08-18688091SH上海谊众9557505018954率不低于1002025年增长率不低于150以2022年营业收入为基数2023年营业收入增长率不低于802024年营业收入2023-08-18688478SH晶升股份617140303009395增长率不低于1702025年营业收入增长率不低于270以2022年净利润为基数2023年净利润增长率不低于15002024年净利润增长率2023-08-17300607SZ拓斯达644940303010915不低于38002025年净利润增长率不低于6560分AB两个考核目标2023年A营业收入不低于5亿元或净利润不低于195亿元B营业收入不低于475亿元或净利润不低于179亿元2024A2024年营业收入不低于675亿元或净利润不低于2023-08-16688581SH安杰思579430304008234249亿元B营业收入不低于641亿元或净利润不低于229亿元2025A营业收入不低于911亿元或净利润不低于309亿元B营业收入不低于865亿元或净利润不低于284亿元2023年度净利润率不低于8002024年2023-08-16688097SH博众精工1168050302010828度净利润率不低于8502025年度净利润率不低于900以2020-2022三年净利润均值为业绩基础订定净利润增长率B并以2024-2026年财务数据预估订定各年度的EVAA及新工艺销售收入占主营业务收入占比C2023-08-16688249SH晶合集成37154131313100002025年EVAA目标值A0为正净利润增长率B目标值B010触发值B16且不低于行业均值或对标企业75分位新工艺销售收入占主营业务收入占比C目标值C0请务必阅读正文之后的免责条款和声明6中小公司研究中小公司动态报告15触发值C1122026年EVAA目标值A0为正净利润增长率B目标值B060触发值B136且不低于行业均值或对标企业75分位新工艺销售收入占主营业务收入占比C目标值C024触发值C119以2022年为基数2024年营业收入增长不低于110净利润增长不低于620252023-08-15300048SZ合康新能594150302030109年营业收入增长不低于205净利润增长不低于552026年营业收入增长不低于345净利润增长不低于125以2022年净利润为基数2023年净利润增长率A目标值80触发值642023-08-15300905SZ宝丽迪3276403030299042024年净利润增长率A目标值130触发值1042025年净利润增长率A目标值215触发值1722023年营业收入不低于1200亿元2023年净利润不低于075亿元20232023-08-15688571SH杭华股份2754505022180年2024年两年累计营业收入不低于2500亿元2023年2024年两年累计净利润不低于165亿元以公司2022年的营业收入为基数2023营业收入增长率A目标值Am2000触发值An16002024营业2023-08-15688271SH联影医疗10814630404004853收入增长率A目标值Am4400触发值An34562025营业收入增长率A目标值Am7280触发值An5609以2022年为基数2023年需满足下列两个条件之一12023年营业收入增长率不低于1822023年净利润增长率不低于102024年需满足下列两个条件之一12024年营业收入增长率不低于2023-08-14688448SH磁谷科技2152304030224533522024年净利润增长率不低于18第三个归属期2025年需满足下列两个条件之一12025年营业收入增长率不低于6022025年净利润增长率不低于25以2020-2022年三年均值为基数2023年2023-08-12600113SH浙江东日306940303027344归母扣非净利润增长率不低于2437请务必阅读正文之后的免责条款和声明7中小公司研究中小公司动态报告2023年每股收益不低于03462元且上述两个指标均不低于对标企业75分位值水平或同行业平均水平2023年度现金分红比例不低于当年实现的可供分配利润的302024年归母扣非净利润增长率不低于36812024年每股收益不低于03808元且上述两个指标均不低于对标企业75分位值水平或同行业平均水平2024年度现金分红比例不低于当年实现的可供分配利润的302025年归母扣非净利润增长率不低于50492025年每股收益不低于04189元且上述两个指标均不低于对标企业75分位值水平或同行业平均水平2025年度现金分红比例不低于当年实现的可供分配利润的30以2022年业绩为基数2023年营业收入增长率不低于20或2023年净利润增长率不低于202024年营业收入增长率不低2023-08-12300019SZ硅宝科技630830304017798于44或2024年净利润增长率不低于442025年营业收入增长率不低于728或2025年净利润增长率不低于728资料来源wind中信建投员工持股计划上周有5家公司公布员工持股计划分别为天津普林稳健医疗贝因美能科科技牧高笛表5员工持股计划一览公告日期公司代码公司简称认购价格元股认购股份不超过万股占总股本的比例2023-08-16002134SZ天津普林1012--2023-08-16300888SZ稳健医疗430066000112023-08-12002570SZ贝因美218900000832023-08-12603859SH能科科技445571380432023-08-12603908SH牧高笛22062438037资料来源wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明8中小公司研究中小公司动态报告实际控制人变更上周有1家公司发生实际控制人变更为蓝色光标表6实际控制人变更一览变更时间股票代码股票简称总市值亿元第一大股东持股比例变更方式2023818300058SZ蓝色光标20149419一致行动协议到期终止资料来源wind中信建投重大资产重组终止上周有1家公司发生重大资产重组终止为乐通股份表7重大资产重组终止一览终止时间股票代码股票简称总市值亿元拟购买标的或行业承诺重组冷淡期在安吉经开区与其他合作方共同投资设立控股子公2023812002319SZ乐通股份3276司建设高效异质结电池1个月和组件智能制造项目占股不低于40资料来源wind中信建投市场整体以减持为主上周整体增减持净额为-7355亿元增持企业18家减持企业为99家这里列出了增减持股份比例较高的10家企业图1小盘风格指数走势与增减持净额走势10001200050010000800006000-5004000201415201573201876201945202173202249201522220151172016319201672420161222017414201781820182232019816202051520201092021219202282020231202023714201451920141013201811162019122020211127-10002000-15000增减持净额小盘股风格指数右亿元左资料来源wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明9中小公司研究中小公司动态报告表8本周增持比例最高的前十家公司公司代码公司简称总股本万股增持股份万股增持比例参考市值万元总市值亿元000892SZ欢瑞世纪98098051666611706958004002000620SZST新联189669042128101123691913357600787SH中储股份21807287187952086107400212387300158SZ振东制药10274947771480754451445651831768BJ拾比佰1109700257602311758486002634SZ棒杰股份47017757502016599813997600346SH恒力石化703909981085990151615931102208600177SH雅戈尔462885305468301238487732263688355SH明志科技12395611172009279972783605020SH永和股份379133027620078308511351资料来源wind中信建投表9本周减持比例最高的十家公司公司代码公司简称总股本万股减持股份万股减持比例参考市值万元总市值亿元600609SH金杯汽车13112006-655600-500-31901976464832566BJ梓橦宫1465611-63747-435-395879874603887SH城地香江4507571-135000-299-10500923511300779SZ惠城环保1352263-30770-228-15620386541301066SZ万事利1883522-39755-211-6892572993600629SH华建集团9705560-180000-185-12150006289002230SZ科大讯飞23156757-399561-173-25096133131252301183SZ东田微800000-12000-150-7772273776300165SZ天瑞仪器495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