行情回顾：截至2023年8月18日，申万电力设备行业上周下跌3.76%，跑输沪深300指数1.18个百分点，在申万31个行业中排名第27名；申万电力设备行业本月下跌5.912%，跑输沪深300指数0.16个百分点，在申万31个行业中排名第22名；申万电力设备板块年初至今下跌11.42%，跑输沪深300指数9.16个百分点，在申万31个行业中排名第28名。
　　截至2023年8月18日，当周申万电力设备行业的6个子板均下跌，光伏设备板块跌幅最大，为5.74%。其他板块表现如下，电机II板块板块下跌2.87%，电网设备板块下跌2.78%，其他电源设备Ⅱ板块下跌1.20%，风电设备板块下跌2.92%，电池板块下跌3.30%。
　　在上周涨幅前十的个股里，摩恩电气、泰永长征和ST中利三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达17.26%、13.54%和11.72%。在上周跌幅前十的个股里，天力锂能、胜华新材和神力股份表现较弱，分别跌19.84%、11.64%和10.98%。
　　估值方面：截至2023年8月18日，电力设备板块PE(TTM)为20.56倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为33.90倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为30.39倍，光伏设备板块PE(TTM)为15.24倍，风电设备板块PE(TTM)为29.19倍，电池板块PE(TTM)为24.65倍，电网设备板块PE(TTM)为19.15倍。
　　电力设备行业周观点：根据国家能源局，截至2023年7月底，全国累计发电装机容量约27.4亿千瓦，同比增长11.5%。其中，太阳能/风电/水电/火电/核电发电装机容量分别约4.91/3.93/4.18/亿千瓦，分别较去年同期增长42.9%/14.3%/4.1%/4.0%/2.2%，太阳能和风电装机容量延续相对较快增长趋势。今年1-7月，太阳能发电新增装机容量为97.16GW，同比增长157.5%，超过去年全年新增装机总量，其中，7月太阳能发电新增装机容量为18.74GW，同比增长173.6%，环比增长8.9%。2023年1-7月，全国电源工程完成投资4013亿元，同比增长54.4%。其中，太阳能/风电/水电/火电/核电发电分别完成投资1612/960/452/474/439亿元，分别同比增长108.7%/40.3%/8.6%/16.9%/50.5%，太阳能发电投资完成额保持相对较快增长趋势。近期随着中报业绩陆续披露，建议关注业绩向好，估值处于相对低位的企业。建议关注硅片、N型电池、逆变器、电池设备、接线盒等环节优势企业。
　　风险提示：原材料价格大幅波动风险；供应链波动风险；市场竞争加剧风险

研究报告全文：电力设备及新能源行业行超配维持电力设备及新能源行业周报2023814-2023820业1-7月太阳能发电完成投资1612亿元同比增长1087周2023年8月20日投资要点报行情回顾截至2023年8月18日申万电力设备行业上周下跌376跑分析师刘兴文输沪深300指数118个百分点在申万31个行业中排名第27名申万电SAC执业证书编号力设备行业本月下跌5912跑输沪深300指数016个百分点在申万S034052205000131个行业中排名第22名申万电力设备板块年初至今下跌1142跑输电话0769-22119416沪深300指数916个百分点在申万31个行业中排名第28名邮箱liuxingwendgzqcomcn截至2023年8月18日当周申万电力设备行业的6个子板均下跌光伏设备板块跌幅最大为574其他板块表现如下电机II板块板块下跌分析师苏治彬287电网设备板块下跌278其他电源设备板块下跌120风SAC执业证书编号电设备板块下跌292电池板块下跌330S0340523080001在上周涨幅前十的个股里摩恩电气泰永长征和ST中利三家公司涨幅电话0769-22110925在申万电力设备板块中排名前三涨幅分别达17261354和1172行邮箱在上周跌幅前十的个股里天力锂能胜华新材和神力股份表现较弱业suzhibindgzqcomcn分别跌19841164和1098研估值方面截至2023年8月18日电力设备板块PETTM为2056倍子究板块方面电机板块PETTM为3390倍其他电源设备板块PETTM为3039倍光伏设备板块PETTM为1524倍风电设备板块PETTM为2919倍电池板块PETTM为2465倍电网设备板块PETTM为1915电力设备申万指数走势倍电力设备行业周观点根据国家能源局截至2023年7月底全国累计发电装机容量约274亿千瓦同比增长115其中太阳能风电水电火电核电发电装机容量分别约491393418亿千瓦分别较去年同期增长429143414022太阳能和风电装机容量延续相对较快增长趋势今年1-7月太阳能发电新增装机容量为资料来源iFinD东莞证券研究所9716GW同比增长1575超过去年全年新增装机总量其中7月太阳能发电新增装机容量为1874GW同比增长1736环比增长89相关报告2023年1-7月全国电源工程完成投资4013亿元同比增长544其中太阳能风电水电火电核电发电分别完成投资证1612960452474439亿元分别同比增长108740386169505太阳能发电投资完成额保持相对较券快增长趋势近期随着中报业绩陆续披露建议关注业绩向好估值处研于相对低位的企业建议关注硅片N型电池逆变器电池设备接究线盒等环节优势企业报风险提示原材料价格大幅波动风险供应链波动风险市场竞争加剧告风险本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明电力设备及新能源行业周报2023814-2023820请务必阅读末页声明2电力设备及新能源行业周报2023814-2023820目录一行情回顾4二板块估值情况721电力设备及子板块估值情况722光伏产业链价格情况9三产业新闻11四公司公告12五电力设备板块本周观点13六风险提示14插图目录图1申万电力设备行业年初至今行情走势截至2023年8月18日4图2申万电力设备板块近一年市盈率水平截至2023年8月18日7图3申万电机板块近一年市盈率水平截至2023年8月18日7图4申万其他电源设备板块近一年市盈率水平截至2023年8月18日7图5申万光伏设备板块近一年市盈率水平截至2023年8月18日8图6申万风电设备板块近一年市盈率水平截至2023年8月18日8图7申万电池板块近一年市盈率水平截至2023年8月18日8图8申万电网设备板块近一年市盈率水平截至2023年8月18日8图9多晶硅致密料价格截至2023年8月16日9图10硅片价格截至2023年8月16日9图11电池片价格截至2023年8月16日9图12组件价格截至2023年8月16日9图13海外组件价格截至2023年8月16日9图14光伏玻璃价格截至2023年8月16日9图15年度光伏累计装机量10图16年度风电累计装机量10图17年度累计全社会用电量10图18月度全社会用电量10图19月度太阳能电池月出口金额11图20年度累计太阳能电池月出口金额11表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年8月18日4表2申万电力设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2023年8月18日5表3申万电力设备行业涨幅前十的公司单位截至2023年8月18日6表4申万电力设备行业跌幅前十的公司单位截至2023年8月18日6表5申万电力设备板块及光伏设备子板块估值情况截至2023年8月18日7表6建议关注标的要点13请务必阅读末页声明3电力设备及新能源行业周报2023814-2023820一行情回顾电力设备板块涨跌幅情况截至2023年8月18日申万电力设备行业上周下跌376跑输沪深300指数118个百分点在申万31个行业中排名第27名申万电力设备行业本月下跌5912跑输沪深300指数016个百分点在申万31个行业中排名第22名申万电力设备板块年初至今下跌1142跑输沪深300指数916个百分点在申万31个行业中排名第28名图1申万电力设备行业年初至今行情走势截至2023年8月18日资料来源iFinD东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年8月18日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801970SL环保127-2661392801130SL纺织服饰070-4712293801140SL轻工制造054-424-0724801740SL国防军工047-362-1575801710SL建筑材料002-570-7056801160SL公用事业-012-1922487801040SL钢铁-049-412-0318801170SL交通运输-070-342-6079801890SL机械设备-071-53555010801780SL银行-081-482-238请务必阅读末页声明4电力设备及新能源行业周报2023814-202382011801720SL建筑装饰-083-56796712801980SL美容护理-083-583-156713801230SL综合-141-524-110614801790SL非银金融-143-248121415801110SL家用电器-148-71259816801950SL煤炭-163-372-103417801960SL石油石化-183-35179918801180SL房地产-193-524-72819801120SL食品饮料-226-581-64420801030SL基础化工-238-553-97221801200SL商贸零售-238-703-215422801150SL医药生物-244-499-110923801010SL农林牧渔-278-764-118524801210SL社会服务-290-642-111725801880SL汽车-336-82227526801770SL通信-364-625304327801730SL电力设备-376-591-114228801050SL有色金属-406-691-50329801760SL传媒-406-618237930801750SL计算机-426-541155931801080SL电子-477-828097资料来源iFinD东莞证券研究所截至2023年8月18日当周申万电力设备行业的6个子板均下跌光伏设备板块跌幅最大为574其他板块表现如下电机II板块板块下跌287电网设备板块下跌278其他电源设备板块下跌120风电设备板块下跌292电池板块下跌330从本月初至今表现来看光伏设备板块跌幅最大为829其他板块表现如下电网设备板块板块下跌547其他电源设备板块下跌708电池板块下跌403风电设备板块下跌726电机II板块下跌675从年初至今表现来看电机II板块涨幅最大为1457其他板块表现如下光伏设备板块下跌2381电网设备板块上涨267风电设备板块下跌1704电池板块下跌1027其他电源设备板块下跌645表2申万电力设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2023年8月18日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801733SL其他电源设备-120-708-6452801738SL电网设备-278-5472673801731SL电机-287-67514574801736SL风电设备-292-726-17045801737SL电池-330-403-10276801735SL光伏设备-574-829-2381资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明5电力设备及新能源行业周报2023814-2023820在上周涨幅前十的个股里摩恩电气泰永长征和ST中利三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三涨幅分别达17261354和1172在本月初至今表现上看涨幅前十的个股里未来电器摩恩电气和百利电气表现最突出涨幅分别达22851969和1286从年初至今表现上看通合科技湖南裕能和鸣志电器表现最突出涨幅分别达79237594和7261表3申万电力设备行业涨幅前十的公司单位截至2023年8月18日上周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称上周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002451SZ摩恩电气1726301386SZ未来电器2285300491SZ通合科技7923002927SZ泰永长征1354002451SZ摩恩电气1969301358SZ湖南裕能7594002309SZST中利1172600468SH百利电气1286603728SH鸣志电器7261301386SZ未来电器978002309SZST中利1200002270SZ华明装备5730300690SZ双一科技884600290SHST华仪1053300660SZ江苏雷利5402603985SH恒润股份801300510SZ金冠股份998002892SZ科力尔5364300427SZST红相649603985SH恒润股份996300882SZ万胜智能5202301082SZ久盛电气645002927SZ泰永长征927300880SZ迦南智能5004300907SZ康平科技597300751SZ迈为股份679300713SZ英可瑞4961002471SZ中超控股536300140SZ中环装备544002451SZ摩恩电气4957资料来源iFinD东莞证券研究所在上周跌幅前十的个股里天力锂能胜华新材和神力股份表现较弱分别跌19841164和1098在本月初至今表现上看金雷股份扬电科技和许继电气表现较弱分别跌17931790和1634从年初至今表现上看锦浪科技ST红相和鹏辉能源表现较弱分别跌54865119和4948表4申万电力设备行业跌幅前十的公司单位截至2023年8月18日上周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称上周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅301152SZ天力锂能-1984300443SZ金雷股份-1793300763SZ锦浪科技-5486603026SH胜华新材-1164301012SZ扬电科技-1790300427SZST红相-5119603819SH神力股份-1098000400SZ许继电气-1634300438SZ鹏辉能源-4948000400SZ许继电气-1055301152SZ天力锂能-1612600152SH维科技术-4753603806SH福斯特-995300438SZ鹏辉能源-1603301327SZ华宝新能-4696002487SZ大金重工-963002459SZ晶澳科技-1546002518SZ科士达-4648603185SH弘元绿能-956002805SZ丰元股份-1522603212SH赛伍技术-4581600468SH百利电气-940301168SZ通灵股份-1462300035SZ中科电气-4400300763SZ锦浪科技-868300763SZ锦浪科技-1422603026SH胜华新材-4391300035SZ中科电气-848300820SZ英杰电气-1415300850SZ新强联-4276资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明6电力设备及新能源行业周报2023814-2023820二板块估值情况21电力设备及子板块估值情况表5申万电力设备板块及光伏设备子板块估值情况截至2023年8月18日近一年近一年当前估值距近截至日估近一年最当前估值距近一当前估值距近一代码板块名称平均值最小值一年平均值差值倍大值倍年最大值差距年最小值差距倍倍距801730SL电力设备申万2109279256692042-2448-6281326801731SL电机3505330553972630606-35053328801733SL其他电源设备3058330340042041-743-23634983801735SL光伏设备1626328656801565-5053-7138388801736SL风电设备2946271932951647838-10567885801737SL电池2483326298572341-2390-7481604801738SL电网设备1935220833161869-1239-4165353资料来源iFinD东莞证券研究所图2申万电力设备板块近一年市盈率水平截至2023年8月18日资料来源iFinD东莞证券研究所图3申万电机板块近一年市盈率水平截至2023年8月18图4申万其他电源设备板块近一年市盈率水平截至2023日年8月18日请务必阅读末页声明7电力设备及新能源行业周报2023814-2023820资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所图5申万光伏设备板块近一年市盈率水平截至2023年8月图6申万风电设备板块近一年市盈率水平截至2023年8月18日18日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所图7申万电池板块近一年市盈率水平截至2023年8月18图8申万电网设备板块近一年市盈率水平截至2023年8月日18日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明8电力设备及新能源行业周报2023814-202382022光伏产业链价格情况及行业数据截至2023年8月16日当周根据InfoLinkConsulting多晶硅致密料价格为73万元吨价格环比提高282连续五周环比上涨182210硅片均价环比上涨678714182210PERC电池片价格环比持平182TOPCon电池片价格环比持平国内182210单面单玻PERC组件价格环比下跌079079国内182210双面双玻PERC组件价格环比下跌078078182210mm单玻PERC组件集中式182210mm单玻PERC组件分布式价格环比下跌0790182TOPCon双玻组件价格环比下跌146210HJT双玻组件价格环比持平32mm20mm光伏镀膜玻璃价格环比持平印度本土产美国澳洲PERC组件价格环比持平欧洲PERC组件价格环比下跌286图9多晶硅致密料价格截至2023年8月16日图10硅片价格截至2023年8月16日资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所图11电池片价格截至2023年8月16日图12组件价格截至2023年8月16日资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所图13海外组件价格截至2023年8月16日图14光伏玻璃价格截至2023年8月16日请务必阅读末页声明9电力设备及新能源行业周报2023814-2023820资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所资料来源InfoLinkConsulting东莞证券研究所2023年1-7月我国新增太阳能发电装机容量9716GW同比增长15751风电装机容量2631GW同比增长76222023年7月我国新增太阳能发电装机容量1874GW同比增长17358环比增长889新增风电装机容量332GW同比增长6683环比下降4992图15年度光伏累计装机量图16年度风电累计装机量资料来源国家能源局东莞证券研究所资料来源国家能源局东莞证券研究所2023年1-7月我国全社会用电量51964亿千瓦时同比增长522023年7月我国全社会用电量8888亿千瓦时同比增长65环比增长1467分产业看第一产业用电量139亿千瓦时同比增长140第二产业用电量5383亿千瓦时同比增长57第三产业用电量1735亿千瓦时同比增长96城乡居民生活用电量1631亿千瓦时同比增长51图17年度累计全社会用电量图18月度全社会用电量请务必阅读末页声明10电力设备及新能源行业周报2023814-2023820资料来源国家能源局东莞证券研究所资料来源国家能源局东莞证券研究所2023年1-7月我国太阳能电池月出口金额为29429亿美元同比增长332023年7月我国太阳能电池月出口金额为3170亿美元同比下降263环比增长下降311图19月度太阳能电池月出口金额图20年度累计太阳能电池月出口金额资料来源海关总署东莞证券研究所资料来源海关总署东莞证券研究所三产业新闻18月10日中核集团旗下中国核电投资控股中核海南多用途模块式小型堆科技示范工程玲龙一号反应堆核心模块吊装成功压力容器蒸发器等关键设备一步到位玲龙一号全球首堆的安装工作步入高峰期这是玲龙一号核岛设备安装关键路径上的第一个里程碑节点是核反应堆模块化制造和安装的一次首秀代表全球核能小型化迈出了历史性一步标志着我国在模块式小型堆建造上走在了世界前列28月10日8月10日山西能监办日前发布关于明确跨省跨区外送电力辅助服务费用分摊有关事项的通知通知中明确了分摊范围分摊方式与标准分摊范围山西省调各类发电企业通过网对网形式的跨省跨区外送电量包含跨省跨区中长期交易省间现货等电量暂不包括应急调度电量均应公平承担山西电网各类电力辅助服务费用接入山西电网的网调机组外送电量暂不参与分摊跨省跨区电力辅助服务费用随跨省跨区电能量交易电费一起结算探索政府间送电协议或市场主体在跨省跨区外送合约中明确受端省份包括受端电力用户电网企业等承担辅助服务费用的形式和条款据悉该通知印发执行后山西将是全国首个开展跨省区请务必阅读末页声明11电力设备及新能源行业周报2023814-2023820交易电量分摊辅助服务费用的省份有力推动跨省区辅助服务分摊共享机制的建立3近日国家标准委与国家发展改革委工业和信息化部生态环境部应急管理部国家能源局等部门联合印发氢能产业标准体系建设指南2023版以下简称指南这是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南48月8日中创新航与国家电投湖北公司签署战略合作协议双方围绕零碳园区用户侧储能等多个领域达成合作这是继比亚迪之后国家电投近半个月内再度与储能企业在用户侧领域合作今年以来国家密切关注用户侧储能的发展国家发改委等7部门关于促进电子产品消费的若干措施中提出因地制宜支持家用储能设备等绿色节能家电推广使用李强总理今年调研储能企业时指出积极支持用户侧储能多元化发展更好适应市场变化满足用户需求这意味着用户侧储能目前得到国家高度重视迎来重大发展机遇58月9日广东佛山市工信局发布佛山市促进新型储能应用扶持办法征求意见稿拟对新建成并网运营且装机规模1兆瓦以上的工商业侧电化学储能项目按照储能装机容量给予项目业主最高100元kWh的事后奖补单个项目奖补金额不超过50万元其中还提到聚焦多元化技术路线开展源网荷储一体化试点示范钠离子电池固态锂离子电池和液流电池以及压缩空气飞轮储能氢储能等新型储能电站试点示范多种储能技术联合应用复合型储能试点示范以及共享储能云储能等商业模式创新试点示范针对上述试点示范项目每年评选不超过3个新型储能新技术新产品新模式示范应用项目按照储能设施实际投入金额给予项目业主最高10的事后奖补单个项目奖补金额不超过300万元据悉广东省目前已有多个城市发布了新型储能产业相关政策其中包括东莞广州深圳佛山江门肇庆惠州梅州四公司公告18月18日豪鹏科技2023年半年度业绩2023年半年度实现营收507亿元同比增长27522023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润027亿元同比下降309528月18日江南奕帆2023年半年度业绩2023年半年度实现营收853亿元同比下降7662023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润273亿元同比下降414638月18日佳电股份2023年半年度业绩2023年半年度实现营收2103亿元同比增长22652023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润200亿元同比增长310948月18日奥特迅2023年半年度业绩2023年半年度实现营收143亿元同比增长11092023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润-020亿元同比下降4701请务必阅读末页声明12电力设备及新能源行业周报2023814-202382058月18日长缆科技2023年半年度业绩2023年半年度实现营收453亿元同比增长2222023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润026亿元同比增长356五电力设备板块本周观点投资建议维持超配评级根据国家能源局截至2023年7月底全国累计发电装机容量约274亿千瓦同比增长115其中太阳能风电水电火电核电发电装机容量分别约491393418亿千瓦分别较去年同期增长429143414022太阳能和风电装机容量延续相对较快增长趋势今年1-7月太阳能发电新增装机容量为9716GW同比增长1575超过去年全年新增装机总量其中7月太阳能发电新增装机容量为1874GW同比增长1736环比增长892023年1-7月全国电源工程完成投资4013亿元同比增长544其中太阳能风电水电火电核电发电分别完成投资1612960452474439亿元分别同比增长108740386169505太阳能发电投资完成额保持相对较快增长趋势近期随着中报业绩陆续披露建议关注业绩向好估值处于相对低位的企业建议关注硅片N型电池逆变器电池设备接线盒等环节优势企业表6建议关注标的要点代码名称建议关注标的要点公司2022年风光储设备出货快速增长电站开发建设规模进一步提升随着公司持续加300274阳光电源大研发投入提高电力电子电网支撑及AI技术的研究深度进一步丰富产品品类未来有望持续受益于新能源行业的快速发展公司2022年度接线盒产能为7000万套连接器产能为1亿套2023年努力实现接线盒产能为1亿套连接器产能为12亿套通过在现有厂房已租赁的厂房或再租赁的厂房实施扩产301278快可电子计划在推动传统业务扩大销售额的同时公司还将会对智能接线盒和储能连接器业务进行重点推广积极寻求国内外的投资机遇公司2023年半年度业绩预计实现归母净利润为7362912万元8124592万元同比增长45006000公司上半年业绩呈快速增长态势2022年7月10日至2023年7月10日期间公司及下属子公司与晶澳太阳能及其下属子公司在连续十二个月内签订了日常经营合300724捷佳伟创同合同累计金额为人民币40388681万元含税占公司2022年度主营业务收入的7286印证公司产品受到下游客户高度认可未来有望带动公司业绩增长另外公司在TOPConHJT等新一代高效技术路线上推出了在降本或增效上具有优势的差异化设备产品在HJT技术路线上进行了全面的布局能够提供整线工艺及配套自动化设备根据公司2023年半年度业绩快报2023H1公司实现营收64664亿元同比增长283归母净利润9179亿元同比增长416其中2023Q2公司实现营收36346亿元同比增长601012隆基绿能142环比增长283归母净利润5541亿元同比增长452环比增长523在产业链价格下行阶段公司上半年的业绩超市场预期印证公司的盈利能力仍保持行业领先水平资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明13电力设备及新能源行业周报2023814-2023820六风险提示1原材料价格大幅波动风险原材料价格大幅波动这种局面对产品的按时交付和订单的履行形成了较大的压力行业内的商业信用受到冲击合同违约现象较以往增加不稳定的产业链价格不利于行业的稳定和健康发展2供应链波动风险一方面近些年来光伏行业产业链发展不均衡在产品规格技术应用上下游供求关系等方面发生了快速的变化另一方面光伏行业组件产品的订单尤其是海外订单往往从签订到生产需要至少提前半年若原材料的供需匹配供应安全和物流效率无法保障企业无法准确的预判供应链未来的价格走势将不利于企业订单的交付产品成本将进一步增加甚至出现订单亏损的情况这种变化将极大考验任何一家企业的供应链管理能力对企业的生存带来巨大的挑战因此若企业无法建立具有竞争力的供应链管理能力将可能会面临供应链波动所带来的风险3市场竞争加剧风险在碳中和趋势形成前光伏行业经过市场充分竞争和淘汰落后过剩产能逐步得到出清市场和资源逐步向优势企业集中竞争格局得到重塑但随着全球碳中和趋势的加速需求大增行业内企业大量扩产跨界资本和企业涌入光伏行业头部企业陆续推出了规模庞大的产能扩张计划未来市场竞争将愈发激烈且竞争更加需要企业的综合竞争力包括商业模式创新技术研发融资能力运营管理市场营销等如果未来行业竞争格局发生重大变化行业内的企业将面临竞争优势丧失和盈利能力下降的风险请务必阅读末页声明14电力设备及新能源行业周报2023814-2023820东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明15