▍宏观金融政策点评—超预期降息提振市场信心
　　宏观经济｜8月15日央行超预期降低MLF和逆回购利率。一是时间超预期，前两次降息分别间隔10个月和8个月，而本次只有2个月。二是幅度超预期，前三次MLF降息幅度均为10bp，而本次为15bp。我们认为降息的可能原因包括7月经济数据和金融数据走弱，以及推动银行降低存量房贷利率。后续LPR利率、存款利率也有望下调。降息可能给人民币汇率带来一定贬值压力，不过央行的汇率政策工具箱充足，预计人民币不会大幅贬值。
　　▍ 2023年7月经济增长数据点评—如何解读7月经济数据
　　宏观经济｜7月经济数据出现不同程度放缓，我们测算的生产端和需求端加权两年复合同比增速均低于4%，完成全年经济增速目标仍需付出艰苦努力。分领域来看，工业和服务业增速两年复合同比分别为3.8%、3.1%，太阳能电池和新能源汽车等新经济工业产品产量增速亮眼。投资各分项单月同比增速呈现不同程度放缓，下半年基建投资将面临高基数压力，制造业投资有望企稳回升，地产投资或将维持弱均衡状态。消费数据表现低于预期，商品消费疲软是核心拖累因素。向后看，我们认为经济数据转好，一方面需要政策加速发力见效，另一方面也需要时间。8月公开市场操作利率下调可能是新一轮逆周期调节政策的起点，财政、类财政政策有可能加大力度，助力稳经济和稳汇率的兼顾。
　　▍银行业热点事件点评—货币政策先行，关注产行业政策接续
　　银行｜我们认为，7月金融数据明显低于预期，驱动了政策利率调降的迅速出台，调降节奏和幅度均强于市场预期，充分反映了央行贯彻落实中央政治局会议部署，密切呵护宏观经济和实体部门运行。银行影响来看，短期降息带来行业息差和净息收入的负向压力，但中长期而言，降息利好实体需求的回稳增长，结合地产、消费、民间投融资等产行业政策的接续，预计将进一步助力实体经济和信用风险预期改善，进而有助银行业长期资产负债表稳定向好
　　▍核能深度报告系列—核能专题一能源革命浪潮起，核能产业再腾飞
　　金属｜核能作为我国实现“双碳”目标的重要途径，根据中国核能行业协会，2022年核电发电量在电力结构中占比仅为5.0%，远低于世界平均水平。随着近年来核电项目建设加速获准，我国核能产业链有望进入景气周期。我们预计2025年我国核电产业新开工项目投资规模为2310亿元，加上存量开工项目后预计将达到4000亿元。我们看好核能产业链发展并建议重点关注工程建设、设备与材料、技术与服务三大核心环节的投资机会
　　▍玻璃行业系列报告之四—基本面向上，市值底部，玻璃行业布局正当时
　　基础材料和工程服务｜近期浮法玻璃行业基本面持续向上，随着进入旺季，叠加保交楼需求有望边际改善，预计玻璃需求将持续向好；供给端来看，后续新增有效供给有限，且考虑到行业仍有大量高龄产线处在运行状态，预计未来供需格局仍较优。供需优化且成本下行，看好浮法玻璃旺季盈利弹性；从市值的角度来看，目前行业龙头已位于底部区域，具备较高安全边际；且周期启动时具备较大向上弹性；而从估值的角度来看，当前时点龙头企业PB估值已处在底部区域，若考虑到高分红率的影响，则估值性价比更高，具有较高配置价值。推荐旗滨集团、信义玻璃、南玻A，建议关注金晶科技、中国玻璃、耀皮玻璃。
　　▍大中矿业（001203.SZ）投资价值分析报告—立足铁锂矿山，助力战略资源自主可控
　　金属｜公司立足国内优质矿山，聚焦铁矿石和锂矿开发，推动关键战略资源保供增产。随着公司铁矿产品产销规模增长以及锂矿项目建成投产，我们预计公司业绩将在2024年重回高位。我们预计公司2023/24/25年归母净利润为10.11/15.24/ 20.13亿元，结合可比公司平均估值水平，给予公司2024年15倍PE估值，对应目标价15元，首次覆盖并给予“买入”评级