▍ 2023年7月物价数据点评—价格已经出现积极信号
　　宏观经济｜7月两大物价指标均呈现出积极信号。7月CPI数据“名弱实强”，同比为负主要受到去年同期高基数（特别是猪价高基数）的影响。更值得关注的是，核心CPI同比大幅回升，回升幅度超出市场预期，一是由于暑期消费旺季下服务价格的回升幅度被市场低估，二是由于今年以来始终严重掣肘核心CPI修复的“工业制成品”价格出现明显回升。预计7月CPI同比读数为年内底部，8月份CPI将迎来企稳回升。7月我国PPI同比增速的拐点如期出现，且环比降幅也出现明显收窄，稳增长政策带动下国内需求预期的转好是重要驱动因素。向后看，预计PPI同比增速未来几个月可能缓步上行，但全年都在负值区间波动，后续PPI走势建议高度关注房地产政策的落地情况。
　　▍指数研究与指数化投资系列—618&382系列指数，研究大小盘风格的指数工具
　　指数研究｜618&382系列指数将A股整体及一级行业以“黄金分割”数0.618为阈值将市值划分为两部分（618指数和382指数）。该系列指数为研究市场整体及行业大小盘风格提供了数量化的指数分析工具。
　　▍能源化工行业重大事项点评—三代制冷剂配额即将落地，开启其景气十年
　　能源化工｜三美股份发布公告称，生态环境部于8月9日召开《2024年度全国HFCs配额总量设定与分配实施方案》初稿行业交流会，就三代制冷剂（HFC）配额方案与生产企业进行了充分交流。我们认为后续随着配额逐步落地，HFC的供给将在2024年开启强约束，需求的逐步复苏，以及HFC自身的长市场寿命，将释放其充足的价格弹性。我们认为随HFC配额落地，将开启其长景气周期，相关标的深度受益。
　　▍斯瑞新材（688102.SH）投资价值分析报告—高性能铜基新材料细分市场龙头，光模块与液体火箭产品长期驱动
　　新材料｜公司是国内领先的高性能铜基新材料平台型公司，已在铜铬触头细分市场做到国内第一。依托铜基特种材料制备的核心技术和对标海外龙头企业的产品性能参数，公司深度绑定世界五百强客户，如通用电气、中国中车、西门子、ABB等。公司现有核心业务增速稳健，新兴业务扩产下有望持续扩大市占率，叠加光模块基座与液体火箭发动机推力室内壁产品的长期成长性，公司有望实现业绩的高速增长。给予公司未来一年目标市值84亿元和目标价15元（对应2023年70倍PE估值）。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　▍新澳股份（603889.SH）投资价值分析报告—全球毛纺龙头，产能&品类扩张驱动成长
　　纺织服装｜公司为全球毛纺龙头，精耕细作羊毛精纺纱线并拓展新业务羊绒纱线。公司生产技术、规模行业领先，一体化产业链布局实现降本增效。根据公司未来产能扩张计划，我们预测公司未来五年营收CAGR=15%。疫情期间行业落后产能加速出清、供给格局优化，高品质羊毛需求提升，同时羊毛价格整体保持稳健、需求向上背景下，我们判断公司受益于行业整合、提升份额的确定性较高，匹配积极的产能释放，长期成长性明确，当下估值具备吸引力。我们预计公司2023-25年归母净利润为4.57/5.34/6.32亿元，结合PE与PB估值，我们给予公司目标价11元，首次覆盖，给予“买入”评级。