截止上周五今年以来申万一级板块指数通信，传媒和计算机分别以35%，29%和20%的涨幅保持前三，电子涨幅6%列第10位。传媒回撤幅度相对较大达到22%，其他板块从高点回撤比例在15%-20%之间，科技板块在AI的带动下保持明显的超额收益。6月份之前事件驱动特征明显，现阶段进入业务兑现和落地阶段。从用户的角度上看大模型的使用门槛很低，但AI演变成生产力工具，创造价值好需要进一步的生态开发和优化。创新的AI功能和实用的AI产品之间还存在一段距离，相比于大模型本身的技术迭代，在应用层上我们更应该关注结合LLM功能之后Transformer模型对AI场景的产品化。
　　 B端应用场景确定性最高，知识库管理和工具软件成为现阶段商业化最快的应用。B端管理场景下企业可将内部数据库赋能给专属AI助理，AI机器人对内是培训，对外是客服，效果感知明显。国内市场以OA和ERP场景为典型通用场景，保险金融成为首先落地的行业应用。工具软件结合图像和语言模型的功能加速AI功能的转换，图像和视频编辑场景由于用户使用门槛高，开发难度大，AI带来产品化的提升效果尤为明显。以Adobe，Unity，Midjourney和Runway等海外公司为代表的公司都在快速迭代开发工具，相比于LLM，图像领域国内外技术底层差异性更小，国内以美图为代表的公司也在快速跟进。
　　国内晶圆厂看下游需求整体未明显反弹，其中消费类芯片恢复下单；IGBT需求强劲，存储和pmic价格压力仍存。从上周电子PCB行业调研的情况来看，AI服务器从6月份开始贡献增量，23Q3服务器订单开始逐月增加预期，23Q4服务器市场需求环比进一步好转，BT板稼动率仍然不饱和，ABF需求更确定，国内厂商开始进入送样导入期。