本周点评：
　　本周四大期指对应的指数震荡下跌。受市场情绪影响，IF与IH多数合约基差下跌，目前除当月合约以外，IF与IH基差依然维持升水状态。IC与IM合约基差受到市场情绪以及对冲盘等操作的影响，远月基差相比上周整体上涨。前期IF与IH持仓量受政策预期影响增幅较大，期货市场多头布局带动基差上涨，同时IC与IM持仓量并未明显上涨，本周基差变动情况出现分化，后续基差的变动将受到政策落地、市场情绪与对冲及套利盘等操作的影响。目前基差仍然处于历史较高位置，若后续市场情绪较为乐观，各远月合约基差或将上涨，但持续大幅上行的阻力或较大。
　　内容摘要：
　　IC、IM多数合约基差上行、贴水收敛：2023年8月11日，我们预测中证500指数未来一年分红点位为88.06，沪深300指数分红点位为85.88，上证50指数分红点位为75.72，中证1000指数分红点位为61.96。除当月合约外，IC、IM合约分红调整基差相对上周有所上行。IC持仓额低于2022年初以来中位数，IF、IH持仓额高于2022年初以来中位数，IM持仓额处于上市以来最高水平。IC、IF、IH及IM季月合约分红处理过的年化基差分别为-0.15%、2.72%、1.83%、-0.21%。
　　期现对冲策略表现：2023年以来IC合约当月连续对冲收益0.12%，季月合约对冲收益-0.82%，最低贴水策略收益0.90%。截至2023年8月11日，IC最低贴水策略选择IC2308合约进行对冲，IF选择IF2308合约，IH选择IH2308合约进行对冲，IM选择IM2308合约进行对冲。
　　跨期套利策略表现：相对期现对冲策略，跨期套利策略表现更优且较为稳定，2023年以来IC合约跨期套利策略收益率2.15%，IF跨期套利收益率1.12%，IH跨期套利收益率0.16%，IM跨期套利收益率2.82%。
　　基差收敛变动分析：本周四大期指对应的指数震荡下行，受到市场情绪的影响，各品种合约基差开始出现回落迹象，IC已经全面贴水，后续基差变动将受到市场情绪与对冲及套利盘操作的影响，基差上行的阻力或较大，且IM受到对冲盘影响更为明显，后续不同品种基差变动可能出现分化。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险