政策底已现，金融地产、消费获资金共同关注。7月政治局会议明确提出“加强逆周期调节和政策储备”、“活跃资本市场，提振投资者信心”、“适时调整优化房地产政策”、“积极扩大国内需求”等表述。受此影响，本周各类资金情绪明显好转，在结构上主要流向利好频出的金融地产及消费板块。外资方面，北向资金本周净流入约345.06亿元，累计流入斜率显著提升；但同时我们关注到，二季度美国GDP环比折年率录得2.4%，超出市场预期，也在一定程度上缓解了市场对衰退和进一步加息空间的担忧，可能对A股增量资金形成制约。我们认为，当前国内政策底已现，市场底可期，后续仍需留意外围不确定性可能带来的短期波动。
　　公募：截至2023/7/28，主动权益型平均测算仓位86.46%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位88.29%、86.68%、85.22%。主动权益型基金行业配置方面：本周电子测算仓位有所下降，电新仍略有提升。低仓位基金方面：低仓位基金平均测算权益仓位22.15%。受市场行情等因素影响，主动权益型基金发行数量及规模不及以往。
　　私募：截至2023年4月底，私募证券投资基金规模5.94万亿元。截至2023年6月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位63.58%，较5月底提升3.40pct。
　　保险：5月估算仓位12.70%，持平上年底水平。
　　信托：2023Q1估算仓位4.45%，持平上年底水平。
　　大中小单：政策底已现，超大单快速回流。行业方面：主力大幅流入金融地产、消费板块。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：东方财富、中信证券、五粮液、长安汽车、太平洋等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：科大讯飞、拓维信息、中航电测、华工科技等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：非银行金融、银行、食品饮料、汽车等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：电子、传媒、机械、计算机、基础化工等。主动资金方面：2023W29周主买净额302亿元，主动资金大幅流入金融、食品饮料、地产。（1）个股：主动资金更看好东方财富、中国平安、中信证券、贵州茅台、招商银行等标的，中航电测、通富微电、奥飞娱乐等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：非银行金融、银行、食品饮料、房地产、钢铁；流出较多的行业有：电子、传媒、机械、计算机、电力设备与新能源等。
　　外资：北向资金当周共计净流入约345.06亿元，其中沪股通净流入约201.64亿元，深股通净流入约143.42亿元。年初以来北向资金累计净流入约2209.89亿元，7月以来净流入约376.65亿元。行业方面：本周北向资金净买入非银、食饮较多。
　　两融：本周融资余额略有下降。截至2023/7/27，沪深两市两融余额15735亿元，其中融资余额14821亿元。
　　一级首发：2023M7以来沪深上市新股共计31只，首发募资金额约371.54亿元。
　　限售解禁：2023M7沪深限售解禁金额预计约4500亿元。
　　产业资本：2023M7以来重要股东净减持约400亿元。
　　风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。