本周点评：
　　本周四大期指对应的指数偏强震荡，受到市场情绪提振的影响，各品种远月合约基差开始出现上涨，但考虑到目前基差已经处于历史较高位置，IF与IH已经全面升水，套利盘入场带动IF与IH持仓大幅上涨，后续基差变动将受到市场情绪与对冲及套利盘操作的影响，若后续市场情绪持续乐观，各远月合约基差或将继续上涨，但持续大幅上行的阻力或较大，若情绪转为悲观，基差下降或将引发前期套利盘买平获利离场，阻碍基差的进一步下行，因此目前基差所处位置或维持长期窄幅震荡。
　　内容摘要：
　　IC、IM季月合约基差有所上行、贴水收敛：2023年8月4日，我们预测中证500指数未来一年分红点位为88.72，沪深300指数分红点位为87.82，上证50指数分红点位为76.47，中证1000指数分红点位为63.46。IC、IM季月合约基差相对上周有所上行。IC持仓额低于2022年初以来中位数，IF、IH持仓额为2022年初以来最高水平，IM持仓额处于上市以来最高水平。IC、IF、IH及IM季月合约分红处理过的年化基差分别为-0.62%、2.86%、2.36%、-1.33%。
　　期现对冲策略表现：2023年以来IC合约当月连续对冲收益0.20%，季月合约对冲收益-0.53%，最低贴水策略收益0.99%。截至2023年8月4日，IC最低贴水策略选择IC2308合约进行对冲，IF选择IF2308合约，IH选择IH2308合约进行对冲，IM选择IM2308合约进行对冲。
　　跨期套利策略表现：相对期现对冲策略，跨期套利策略表现更优且较为稳定，2023年以来IC合约跨期套利策略收益率1.74%，IF跨期套利收益率0.81%，IH跨期套利收益率0.11%，IM跨期套利收益率2.05%。
　　基差收敛变动分析：本周四大期指对应的指数偏强震荡，受到市场情绪提振的影响，各品种远月合约基差开始出现上涨，但考虑到目前基差已经处于历史较高位置，IF与IH已经全面升水，套利盘入场带动IF与IH持仓大幅上涨，后续基差变动将受到市场情绪与对冲及套利盘操作的影响，基差继续上行的阻力或较大。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。