>> 方正中期期货-2023年7月市场回顾与8月展望:政策与经济不确定性强,白银继续关注调整的低吸机会-230805
| 上传日期: |
2023/8/7 |
大小: |
3528KB |
| 格式: |
pdf 共55页 |
来源: |
方正中期期货 |
| 评级: |
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作者: |
史家亮,王骏 |
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2023年1-7月,美联储加息预期发生过山车式转变,美欧银行业危机和美国债务上限问题较为突出,经济衰退预期依然形成核心利空影响,美元指数和美债收益率整体表现偏弱,多重利多利空影响下,白银呈现先抑后扬的双V走势,整体呈现震荡偏强行情。7月份,因为美联储货币政策调整接近尾声叠加预期偏向宽松影响,美国经济表现强于预期,白银大幅走强。 对于2023年剩余时间,美联储货币政策调整节奏预期、经济衰退程度和美欧银行业危机等继续影响白银趋势。美联储政策收紧转向宽松,对白银形成利好影响,然维持鹰派则形成利空影响;经济衰退和有色金属走势对于工业属性较强的白银形成偏空影响;美元指数和美债收益率高位持续回落可能性大,对白银形成利好影响。故2023年剩余时间,多重利多利空影响影响下,白银整体或维持先调整后震荡偏强走势;伦敦银现整体在22-28美元/盎司区间偏强运行可能性大,沪银在5200-6600元/千克区间偏强运行可能性大。 2023年8月,不管是美联储货币政策调整预期还是美国经济衰退预期,均存在较大的不确定性,均是方向选择的重要观察期;此期间无议息会议安排情况下,需要关注美联储官员讲话、杰克逊霍尔全球央行年会鲍威尔讲话以及通胀就业等数据,关注美国经济软着陆的预期;美元指数和美债收益率近期维持反弹行情,但是中长线则呈现偏弱行情;故白银在8月或呈现宽幅震荡行情,有调整空间,但调整空间不大,调整行情均是提供低位做多的机会。故2023年8月,多重利多利空影响影响下,白银整体或呈现宽幅震荡行情;伦敦银现整体在22-26美元/盎司区间偏强运行可能性大,沪银在5300-6150元/千克区间偏强运行可能性大。 对于白银期权而言,当前白银仍有调整空间,待白银价格接近调整结束或者出现明显反弹之际,卖出看跌期权获得期权费,或者买入看涨期权。
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