报告要点：
　　销区库存情况：目前无论是中小型亦或者是大型贸易商，多数都是低库存。导致销区贸易商低库存有几点原因，其一是产销区价格长时间倒挂，贸易商不愿意支付高额的滞港费用，宁愿低价销售。其二是从今年4月中旬以后，现货价格开始升水期货价格，对于有敞口限制的贸易商而言，是不利于卖出套保，从而无法建立现货库存。其三，今年糖价在短时间内大幅上涨，中下游企业都不太认可高糖价，因此没有备库存。
　　消费情况：今年中大型终端白糖采购量跟去年相比基本持平，只是采购模式较往年发生变化，以前是一次大批量采购，今年是分批次少量采购，但总量基本不变。部分小型终端企业会使用预拌粉替代白糖从而导致白糖消费下滑，但替代是区域性的，集中在华北地区，并不是全国普遍现象。
　　替代情况：中大型终端企业因为对产品品质要求高，不会轻易修改配料表，而且市场上预拌粉质量参差不齐，不利于产品质量把控，因此没有大规模使用预拌粉替代白糖，有部分配料表含有葡萄糖成分的终端产品会使用预拌粉替代白糖，但是该类产品数量并不算多。小型终端企业对产品质量要求不高，会使用预拌粉替代白糖。糖浆由于保质期短，相对于预拌粉和白糖而言用途有限，在本次调研中发现目前主要是冰糖厂在使用。
　　终端市场消费情况：去年在疫情封控期间食品和药品消费量大增，可能是因为居民大量囤货。今年一季度消费很好，但是二季度开始下滑，目前临近中秋消费较二季度有所恢复，总体而言今年消费跟去年持平。
　　甜菜糖情况：据某机构调研称，今年内蒙古甜菜糖种植面积下滑26%，当前天气情况正常，预计新榨季内蒙古甜菜产量为330-340万吨，糖产量将从本榨季58万吨下降至45-48万吨。甜菜到厂价为大部分为590元/吨，最低到厂价有530元/吨，最高到厂价有630元/吨。各家甜菜糖厂生产成本相差较大，较难得出平均生产成本。
　　观点总结：今年下游消费并没有年初时市场预期中爆发性增加，而是持稳。预拌粉及糖浆对白糖消费有一定冲击，但影响较为有限。当前产销区库存均处于历史低位，临近中秋和国庆双节消费或有提振。有市场消息称四季度原糖到港数量较多，但其中大部分是配额内进口，对国内糖价压制有限。总体而言国内外供应持续紧张，维持谨慎看涨观点。