1、核心观点
　　1.1国内新一轮AI行情或将于8月15日来临
　　《生成式人工智能服务管理暂行办法》将于8月15日正式实施，或将开启AI新一轮行情。1）《管理办法》明确了在预训练和优化模型时需“使用具有合法来源的数据和基础模型”，或推动数据交易市场进一步发展。2）《管理办法》“鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用”，或推动AI应用加速落地，百花齐放。3）随着《管理办法》的正式实施，国内的大模型和AI相关产业应用或将开始进入加速发展阶段。
　　2、投资建议：
　　2.1国内市场机会：
　　数据要素相关政策趋于完善，人工智能相关数据需求规范化、扩大化，我们看好数据相关投资机会，建议关注：
　　①人民网（人民数据）、新华网；
　　②其他数据要素交易中心，如每日互动（温州数安港）、浙数文化（浙江大数据交易中心）。
　　随着大模型应用持续落地，我们看好应用端的推进，包括“AI+游戏”三七互娱、宝通科技、凯撒文化、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、吉比特、完美世界、星辉娱乐；“AI+角色”奥飞娱乐、芒果超媒、掌阅科技；“AI+图像”美图公司；“AI+营销”三人行、蓝色光标、捷成股份等。
　　2.2港股投资机会：
　　①龙头修复，腾讯（新品游戏与广告复苏）、美团（消费修复）、网易；
　　②内容产业，哔哩哔哩（Q2广告业务或有超预期）、阅文集团（内容储备、网文大模型）、快手（商业化推进）；
　　③AI相关，美图（AI相机）、金山软件（WPSAI）；
　　④其他港股互联网公司如阜博集团（数据确权）、心动公司（新产品上线）等。
　　3、风险提示：
　　AI技术应用不及预期；移动端推广不及预期；政策及科学伦理风险。