本周观点：2023H1广告营销回暖明显，户外场景复苏瞩目
　　2023H1整体回暖明显。CTR数据显示，2023H1广告市场YOY+4.8%。
　　分月度看，广告市场自3月份起同比转正，4、5、6月YOY+15.1%、+21.4%、+8.9%。互联网广告市场稳步回升，平台集中化趋势明显，营销资源向社交类媒介倾斜。QuestMobile数据显示，于联网广告市场规模2023Q1达1462.2亿元（YOY+2.3%），预计2023Q2达1593.4亿元（YOY+8.1%）。主要平台广告收入占比达76.2%（去年同期74%）。
　　户外场景均以同比两位数复苏瞩目，快消行业增投表现突出。CTR数据显示，户外场景二2023年4-6月广告花费同比几乎均呈现两位数的增幅。食品、饮料等快消行业投放量占比及增速均高二其他行业，其中食品行业在申梯LCD、机场、影院规频投放增长显著，饮料行业在影院规频翻倍增投，化妆品/浴室用品在户外各渠道投放均表现突出。旅游场景+电影场景+快消行业复苏，户外营销热度有望持续增长。
　　市场回顾
　　沪深300（+0.70%），创业板指数（+1.97%）。按照传媒（中信）行业分类，在所有行业板块中，传媒（+3.38%）排名第3。板块个股涨幅前亏名分别为：人民网（+14.45%）、中原传媒（+14.20%）、省广集团（+12.20%）、恺英网络（+9.03%）、吆比特（ +8.95%）；跌幅前亏名分别为北京文化（-8.09%）、广西广申（-7.31%）、易点天下（-7.22%）、元隆雅图（-5.87%）、焦点科技（-4.45%）。
　　行业要闻
　　美国商标律帅Josh Gerben在社交平台发文称，OpenAI已二7月18日向美国与利商标局（USPTO）提交“GPT-5”商标甲请。
　　公司动态
　　2023年8月2日，恺英网络携手贪玩游戏共同推出的正版授权IP手游《全民江湖》正式开启公测，《全民江湖》是根据韩国作家全光瑨不画家梁轲贤创作的人气作品《热血江湖》改编，由Mgame开发的经典网游《热血江湖online》独家正版授权的青春武侠MMORPG手游。
　　投资建议：
　　23年营销行业整体回暖明显，把握经济顺周期板块投资机遇。同时23年暑期档势头强劲，推动23年全年票房持续复苏回暖，院线持续修复之路，我们预计影视院线板块复苏态势戒持续，重点电影出品方和院线龙头有望受益。此外AI+全面赋能游戏，AI+NPC展现的玩法多样性超预期，有效提升了玩家游戏体验的丰富度和自由度，建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。长期持续关注AI技术能力升级，推劢工具化渗透，带来技术管线的发革不重组，深化产业发革。同时驱劢AIGC应用跳跃式创新落地，激发产业的用户量、时长和ARPU值的增长，打开行业空间，积极拥抱新技术的公司，将深度受益二这轮技术革命带来的行业新机遇。
　　风险提示：
　　新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期