市场回顾
　　1.1市场行情回顾
　　股市环比上涨。周一，消息面影响及政策预期下，房地产行业领涨，券商板块延续上涨趋势，上证指数高开后震荡走弱，小幅收涨，股指期货普涨，上证50、沪深300弱于中证500、中证1000，北上资金净流入93.47亿；周二，顺周期板块涨势放缓，金融、消费板块领跌，小盘指数强于大盘指数，上证指数开盘后宽幅震荡，尾盘收平，股指期货普跌，上证50、沪深300弱于中证500、中证1000，北上资金净流入48.54亿；周三，1日晚间，央行、外管局召开下半年工作会议，政策面刺激下，地产、券商板块今日延续涨势，两部门出台支持民营企业政策，央企板块大幅调整，经济预期依旧不乐观，金融、消费风格领跌，成长板块跌幅较小，惠誉下调美国评级，避险情绪升温，美元上涨，人民币继续贬值，全球股市普跌，上证指数低开低走，股指期货普跌，上证50、沪深300弱于中证500、中证1000，北上资金净流入50.19亿；周四，政策预期下，市场情绪继续发酵，大金融板块午后大幅拉升，带动上证指数午后大幅反弹，股指期货普涨，上证50、沪深300强于中证500、中证1000，北上资金净流入5.43亿。
　　股指期货分化。沪深300指数涨0.31%，IF主力合约涨0.06%；上证50指数跌0.07%，IH主力合约跌0.23%；中证500指数涨0.92%，IC主力合约涨0.67%；中证1000指数涨0.53%，IM主力合约涨0.31%。
　　主要宽基指数普涨，上证综指涨0.14%，深圳成指涨0.57%，创业板指涨1.01%，中小板涨0.96%。
　　市场风格方面，金融、成长板块领涨，分别上涨1.68%、0.9%；小盘强于大盘，申万中盘指数涨0.82%，小盘指数涨0.97%，大盘指数涨0.31%。
　　1.2大类资产表现
　　股票>债券>商品。
　　1.3股市展望
　　国内方面，政治局会议多举措提振信心，短期情绪提振，后续看数据情况。海外方面，美联储7月加息25BP，加息仍未结束，降息预期回落，经济去库存延续，惠誉下调美国评级，避险情绪升温。货币政策和流动性方面，社融年初以来弱反弹之后再度回落，剩余流动性增量有限，稳增长形势下，宽松预期打开。估值方面，目前沪深300、中证500、上证50、中证1000股债收益差所处分位数水平仍然处于历史低位。综合看，短期政策预期博弈下，券商、地产板块活跃，基本面不乐观，指数缺乏延续大幅上涨基础，后期大概率回归震荡走势。