一、行情回顾与操作建议
　　1）锌期货
　　沪锌下跌，隔夜美小非农就业人数超预期增加，美元指数进一步走强，施压有色金属，沪锌低开低走，伦锌向布林线中轨寻找支撑；沪锌总持仓总成交下降，08-09价差小幅涨至95，上海现货升水报价较前一交易日小幅升至70-80、广东现货升水涨至65-70，天津升水涨至30-170，锌价下跌刺激下游采购，伦锌库存较上一交易日减少1300吨至9.8万吨，沪伦比值涨至8.47，伦锌0-3价差-3，国内现货进口亏损缩窄至559附近，内外现货需求乏善可陈，而周五晚间将公布美非农就业数据，在小非农超预期带动下预计非农数据对盘面的冲击将减弱，短期利好支撑来自于中国政策刺激落地预期，周四A股市场情绪午后好转，做多氛围支撑下预计锌价回调空间有限。
　　2）铜期货
　　铜价高位下跌，隔夜美元指数走强施压基本金属，沪铜总持仓总成交均下降，国内现货升水涨115至285，08-09价差涨至160，上海现货紧张升水继续走强，而广东地区升水仅在平水附近，沪粤两地出现套利机会，精废价差跌13至1503，废铜杆对当月扣减440，华东电力用杆加工费报795，废铜杆经济优势有所收窄，仓单溢价涨至32，提单溢价持平33，进口比价恢复且内贸升水回升，进口窗口小幅打开，美金铜需求好转，随着进口窗口打开预计后续国内现货紧张形势将有所缓解，现货升水上行将放缓，但全球低库存状态下内外库存腾挪空间有限，宏观继续关注美非农数据以及中国政策落地情况，目前铜价已回调至6-7月震荡区间上沿，预计将获得支撑，铜价难打开下跌空间。
　　二、行业要闻
　　1.上海现货，日内现货升水如预期走高，然下游大多看空后市，铜价下跌升水上涨并未能调动下游积极购买欲，日内现货成交情绪一般，但货源紧张令升水在昨日基础上继续走高。早盘，持货商报主流平水铜升水230~240元/吨，迅速成交；好铜仅部分贵溪和少量CCC-P流通，升水280元/吨；湿法铜ESOX到货，升水200元/吨附近。随着主流平水铜升水250元/吨成交，持货商报价上调至升水260~280元/吨，好铜升水280元/吨成交后，报价嫌少，升水高达300元/吨上方。进入第二交易时段，少部分持货商报主流平水铜升水300元/吨，表达出货态度，但市场几无成交。临近上午十一时，主流平水铜成交回落至升水260~290元/吨，部分ISA、OLYDA类货源升水230~250元/吨。进入8月现货升水再次表现节节走高态势，日内高位触及升水300元/吨。流通货源紧张推高升水，令上海地区现货升水与其他主流交易地区表现分化，广东地区现货升水仅在平水价格附近，部分现货商开始关注套利价差。
　　进入周五，现货升水或将继续坚挺高位。
　　2.今日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨-升20元/吨，均价升10元/吨较上一交易日涨40元/吨；湿法铜报贴水50-贴水40元/吨，均价贴水45元/吨较上一交易日涨50元/吨。1#电解铜均价为69175元/吨较上一交易日跌730元/吨，湿法铜均价为69120元/吨较上一交易日跌720元/吨。现货市场：广东库存结束4连涨重新下降。得益于铜价连续大幅回落，且临近周末，再加上上海升水大幅走高，持货商不断调价出货，而下游也愿意逢低补货，令今日升水水涨船高，总体交投要好于昨日。截至到11点当月合约好铜报升水20元/吨，平水铜报升水20元/吨，湿法铜报贴水30元/吨，总体来看，铜价回落下游逢低补货，整体交投好转。
　　3.今日华北电解铜现货对当月合约报贴100~升120元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日涨80元/吨，成交价格68990-69320元/吨，均价69155元/吨较前一交易日跌670元/吨。铜价继续回落，下游采购情绪略有提振，升贴水随之走高，但由于华北地区用铜大户开工率下降，市场整体交投活跃度未见明显起色。
　　4.广东0#锌主流成交于20915~21030元/吨，主流品牌对2309合约报价在升水65~70元/吨左右，对上海现货贴水10元/吨。第一时间段，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价升水10~15元/吨出货，由于结构拉大，且贸易商无意对当月大贴水出货，故多挺价；第二时间段，贸易商对麒麟、蒙自等报价维持在升水65元/吨左右，盘面重心环比下滑，下游刚需补库，市场交投较活跃。整体看，锌价回挫，下游企业刚需补库，贸易商间交投亦较热络。但进口锌消费仍较弱。
　　5.宁波市场主流品牌0#锌成交价在20945-21055元/吨左右，常规品牌对2309合约升水90-100元/吨，对上海现货升水20元/吨，当前宁波地区主流对2309合约报价。第一时间段，铁峰对2309合约升水90-100元/吨，永昌对2309合约升水110~120元/吨，麒麟2309合约升水140~150元/吨。升水持平前一交易日，锌价回落，市场交投有所改善。第二时间段，现货升水基本持平第一时间段。整体看，锌价回落，下游企业逢低刚需补库，现货交投氛围改善。
　　6.天津市场0#锌锭主流成交于20900~21120元/吨，紫金成交于21020~21140元/吨，葫芦岛报在25710元/吨，0#锌普通对2309合约报30~170元/吨附近，紫金对2309合约报升水180~190元/吨附近，津市较沪市平水。截止午市收盘，普通品牌驰宏对09合约升水60~8